银行业前景分析例1

近年来，随着商业银行同业竞争的日趋激烈，世界各大商业银行越来越重视发展零售银行业务。目前，世界几大著名的商业银行中其零售银行业务所创造的利润占银行利润总额的比重均超过40%。零售银行业务以其较高的利润率、较低的风险和广阔的市场前景而受到各大商业银行的青睐。目前，我国商业银行的零售银行业务方面仍处于起步阶段，但发展势头强劲，如何抓住机遇，加快发展这块业务，成为当前我国商业银行比较关心的重要课题之一。

一、我国商业银行零售银行业务的现状

零售业务最早出现于商业领域，根据科特勒教授对零售业务的定义，“零售业务是指将商品或服务直接销售给最终消费者，包括供最终消费者个人在非商业性使用过程中所涉及的一切活动”。顾名思义，零售业务是直接面对最终消费者的。零售银行业务始于二次世界大战后，是商业银行为应对同业竞争的不断加剧而产生，并随着商业银行顾客对银行服务的新要求而在内容、品种上不断创新。目前，商业银行零售银行业务范围已由最初以个人信贷为主逐步拓展到包括银行卡、个人消费信贷、投资理财、教育等多个领域等。

近几年，我国商业银行在零售银行业务方面的发展十分迅速。以银行卡业务为例，自1979年10月中国银行开始国外信用卡业务，并于1985年6月发行了我国第一张信用卡——中银卡以来，我国银行卡业务从无到有，从单一到集中，从各自为政到联网发行，功能不断完善。截至2002年2月底，我国各类银行累计已发卡4.8亿张，其中信用卡300万张。银行卡的发卡量连续三年递增64%，交易额递增76%。但总的来看，我国银行卡的发行尤其是信用卡发行在数量和功能、使用便利度等方面仍较为落后，除一些大中城市的大商场、酒店、宾馆之外，持卡消费仍未普及，银行卡更多的是作为方便个人提现的工具。在消费信贷领域，近两年住房信贷业务和汽车消费信贷发展十分迅速。截止2001年底，我国商业银行累计发放住房抵押贷款5598亿元，占同期银行各项贷款余额的6.9%，其中2001年当年新增2282亿元，占银行各项贷款新增额的21.54%；累计发放汽车消费贷款700亿元，并以每年40%的速度在递增，住房和汽车正成为拉动近几年我国居民消费的两大支点。此外，目前我国商业银行在开展教育贷款、个人质押贷款、信用贷款、个人股票质押贷款、不限用途贷款等零售银行业务方面的创新也不断增加，零售银行业务正成为21世纪商业银行新的利润增长点。

二、我国商业银行发展零售银行业务的必要性及现实条件

随着我国加入wto后中国政府对外各项承诺的逐步兑现，金融服务业领域开放的步伐明显加大，外资银行纷踏至来，在经营范围、经营地域和业务品种创新等方面展开了与国内商业银行的激烈竞争，但受我国金融业开放时间表的限制，目前外资银行的主营业务方面仍受到诸多限制，要想在全方位的展开与我国商业银行的竞争仍存在一定难度。国内商业银行要尽快利用这段时间，抓紧开拓新的业务，而零售银行业务目前正受到各方重视，特别是外资银行在个人理财等零售业务方面具有很成熟的技术和客户服务手段，将成为未来与我国商业银行争夺利润点的重要阵地。从我国商业银行发展零售银行业务的必要性来看，主要有以下几点：一是商业银行拓展利润空间的需要。随着我国加入wto以后，入世效应的逐步显现，金融业服务领域开放的步伐加快，我国商业银行面对外资银行的竞争压力日益加剧，在银行业务领域，外资银行因受金融业开放时间和范围的影响，在银行的但随着时间的推移，外资商业银行营业范围将不断放宽，竞争将更加激烈，国有商业银行的利润空间将受到削弱，因此，要维持目前的竞争格局，商业银行必须要加快创新业务品种，转移业务重点，零售银行业务将成为首选。二是与国家宏观经济政策密切相关。目前，我国正面临通货紧缩的威胁，2002年全国消费品价格指数出现0.8%的负增长。为拉动内需，中央实施了稳健的货币政策和积极的财政政策，刺激消费，其中许多城市已将房地产、汽车作为拉动地区经济增长的支持产业。

从我国商业银行开展零售银行业务的现实条件来看，目前已具备了一些初步的条件：

一是房地产、汽车成为近几年中国百姓的消费热点。尽管房地产市场已出现关于泡沫的警告，但仍有专家预测可能短期内还不会出现。而汽车消费则将逐步取代房地产成为新一轮带动我国国民经济增长的引擎，据2002年中国人民银行在全国57个城市所做的问卷调查显示，目前我国房改政策对住房需求的拉动效应已基本释放，城镇居民有74%的人拥有了住房，而对汽车的需求则有所上升。目前，我国的私家车正以每年20%的速度增长，预计到2010年，中国将成为继美国、日本后的世界第三大汽车市场。如此巨大的汽车消费市场，将为汽车信贷业务的发展提供支撑。而在信用卡发行的前景中，目前我国具备申请信用卡的人数已达到5000万以上，目前，我国发达国家人均拥有6张信用卡、港台地区也在3张以上，如果我国以每人拥有卡2张计算，信用卡市场的发行量至少在1亿张。

二是银行利润正受到空间上的限制，现有银行资源的整合。目前，银行在利用存贷差获取利润的空间正受到挑战，金融过剩现象日益严重，据中国人民银行统计，2002年，我国商业银行存款元，贷款元，为保持贷款的安全性、流动性，信贷人员“惜贷”现象严重。汽车消费信贷的竞争也会加剧，特别是随着我国入世后，汽车消费信贷的逐步开放，国外汽车消费金融服务公司的进入商业银行在这一领域竞争加剧，2000年，通用汽车金融服务公司的利润占通用汽车公司总利润的36%，福特汽车金融服务公司占20%以上。

三是我国商业银行在营业范围和营业网点上具有一定优势，便于开展零售银行业务。目前，外资银行在我国共有家，其中营业网点仅局限于几个大城市，而我国商业银行在零售银行的业务载体方面具有一定优势。但随着网络银行的发展，这条优势将会逐步丧失。四是零售银行业务正受到商业银行的重视。目前，我国许多银行都已开展了零售银行业务，如房地产、汽车消费贷款、个人理财等等，对于零售银行业务的重要性及发展前景也得到重视，许多商业银行如民生银行已决定成立个人零售银行，进行独立核算，成为我国银行业开拓个人零售银行业务的先行一步，计划将零售银行业务所占市场份额由目前的10%提高到30%。

刚刚闭幕的全国人大第十届一次会议上，朱总理在政府工作报告中提出要继续扩大内需，保持经济稳定增长，发展消费信贷是当前刺激消费的重要途径。三、对发展我国零售银行业务的几点建议

（1）加快构建社会诚信体系，倡导个人诚信消费观念。零售银行业务的主要对象是最终消费者，这类群体具有人数多、分散化特点。目前，商业银行在开展零售银行业务时，通常采用质押贷款等方式，减少房贷或汽车贷款等风险，但由于房地产和汽车均容易受外部市场环境的影响，价值容易变化，特别是汽车等抵押品更容易因毁损而缺失，对银行零售贷款构成不安全因素。因此，除了加强传统的零售银行业务操作方式外，还必须要加快构建社会诚信体制度，要联合各金融机构和政府相关部门，如工商、法院、公安、社会评估机构等组建联合个人诚信评估机构，解决商业银行在开展零售银行业务中存在的信息不对称问题，降低交易成本。目前，上海在这方面已走在全国前列，但受信息渠道、信息来源的制约，诚信体系的信息量过小，一些重要的信息，如工商、法院、质检等部门的信息仍未完全涵盖进来。截止2003年3月3日，上海资信个人信用联合征信系统入库人数已突破300万，从而为商业银行推行信用卡也提供良好的基础。

（2）进行银行业务分块功能调整，探索建立零售银行业务的独立操作。目前，我国商业银行业务主要分公司业务、金融同业业务和个人零售业务三大块，业务采用统一核算做大账的形式，这与外资银行普遍采用的耽搁产品单独核算做小账的做法具有很大差别。采用做大账方式使零售银行业务的成本和收益难以在财务报表上直接体现出来，所以需要通过建立零售银行业务的独立操作，让零售业务自成体系、单独考核，将有利于零售银行业务的规模化、专业化运作，并有利于提高整体行业的水平。

（3）积极开展零售银行业务的品种创新，不断挖掘新的利润增长源。目前，我国商业银行在零售银行业务方面的竞争虽尚未达到公司业务市场竞争那样激烈，但面对这一新型的利润增长点，各大商业银行以及外资银行都在抓紧开展业务品种创新，如最近出现的个人委托贷款、股票质押贷款、房地产证券化试点等等。而随着网络的广泛应用和电子商务的普遍开展，一些新的零售银行业务品种将会不断开创出来，谁的业务创新快，谁就能在这块业务中先拔头筹。

（4）加块零售银行业务相关立法工作，为零售银行业务开展提供法律依据。目前，我国没有专门的零售银行法，只在现有的《商业银行法》中对零售银行业务有零星的阐述。而零售银行业务因面对的顾客群具有分散性等特征，所面临的问题将会随着这一业务的深入开展而逐步会多起来。为此，要加快研究零售银行业务中的法律问题，条件成熟时要进一步完善商业银行法，提高商业银行零售银行业务的法律地位，做到有法可依。

（5）加强零售银行业务的营销力度，不断扩大零售业务顾客群。尽管国外对于零售银行业务已习以为常，但我国目前这一业务仍处于初级阶段，很多人对零售银行业务品种了解不多，对零售银行业务的功能和范围不清楚，往往仅停留于住房、汽车等方面。因此，作为商业银行，要加大对自身业务的宣传，提高社会公众对零售银行业务的认知度，创造更多的顾客群。

（6）加快零售银行业务相关人才的培育，提高零售银行业务的服务水平。目前，我国商业银行零售银行业务人才仍严重短缺，除了传统的信贷人员外，在个人理财等方面的高级人才也很紧缺，而零售银行业务对业务人员的要求非常高，要求复合型的人才。因此，要想与外资银行抗衡，必须要加快人才培养。

参考文献：

银行业前景分析例2

互联网金融成为现代社会金融产业的重要支柱，在资金流通、支付、转账等多个领域发挥着极大的作用。互联网金融有效的吸收社会分散资金，加快资金利用率，依托网络交易、网络银行等发展起来。从2005年发展到今天，互联网金融得到极大完善。各大银行将业务向着互联网金融转型，建立线上线下形结合的新模式，进一步促进支付、信贷、融资等多种业务的网络化。银行互联网金融业务将成为银行的重要力量。

一、互联网金融业务的特点

互联网金融业务立足于现代经济发展，关注小微客户，在网络虚拟平台中开展灵活多变的金融服务，满足客户的现实需求。经过十余年的发展，互联网金融业务的特点可以归为以下几点：

（一）低成本

互联网金融业务是在现代互联网发展的基础上出现的，其运行后台具备海量数据、计算迅速、覆盖范围广泛的特点。互联网交易过程中省去了金融中介环节，减少了交易成本，加快了交易效率。大量的数据信息和计算机技术减少了信息处理成本，减低内耗，维护了交易双方的根本利益，使得互联网金融业务发展壮大起来。

（二）金融产品的实惠性

互联网金融业务快速发展的重要因素在于金融产品的实惠性。通过互联网的智能筛选、数据库综合性处理，将客户分为不同的类别，针对性的推出个性化金融产品，贴近客户的现实需求。金融产品的门槛普遍较低，对客户需求的满足程度比较高，使得长期收益较低的银行客户转向互联网金融。

（三）网络金融便捷、高效

互联网金融彻底改变了传统的银行金融业务办理形式，提高了客户对资金的利用效率。大量的用户通过移动终端进行第三方支付；发达的互联网技术根据客户的浏览和网络痕迹进行信息处理，及时提供针对性内容；计算机监测系统，交易跟踪体系，快速处理各种交易漏洞，确保网络金融的安全。客户处于时间和便捷程度的考虑，适应了网络金融的处理方式，接受便捷、高效的服务，促进了互联网金融的发展。

（四）更新速度快

互联网技术和计算机技术的快速发展，给整个互联网金融行业带来巨大的动力。不同的经营模式和发展理念都可以通过网络平台进行尝试。近些年，淘宝、滴滴打车、美团外卖多种经济活动转移到网络平台上，以其较低的价格和快速的传播速度，迅速打出较大市场。互联网金融业务也随着网络经济内容的变化而不断改革，几乎所有的行业都可以找到互联网金融行业的影子。互联网金融更新速度是银行无法相比的，这也为互联网金融发展提供了机会。

二、银行金融业务的结合点和发展趋势

（一）银行与互联网金融的结合点

银行在金融领域有着特殊的地位，具备一定的优势。互联网金融作为一种新的金融形式还存在着不足。虽然互联网减少了金融中介对交易的影响，降低了总体的交易成本，但是，虚拟平台无法进行开户业务，资金储备无法完全独立。只有将银行实体与互联网技术的结合，才可以进一步做大、做强电子金融市场，让现代人体会到科技力量带来的便捷服务。

银行的资金雄厚、经营业务广泛，具有良好的稳定性。银行的实体特性，使得银行具有优于互联网的业务处理能力。银行开展的网上银行和电商平台在网络金融领域发挥着巨大作用，带动了其他互联网金融业务的发展；互联网金融服务和金融产品都是在虚拟平台进行的资金转化和流通，虽然达到了交易双方的目的，但是，资金的落脚点在银行。虚拟平台无法彻底摆脱银行，独立运行与金融市场。电子网络平台和银行虽是竞争对手，但是，二者之间相互联系，相互作用，一同进退。因此，银行和互联网优势互补，协同发展，将双方的优势和特点结合起来，才可以取得最理想的效果。

（二）银行金融业务的发展趋势

1、P2P业务

P2P业务指的是依靠互联网技术进行网络上借贷双方额的直接交易。网上银行成为交易中介，为交易双方提供真实有效的信息，提供一定的参考内容，避免资金难收，影响金融产业的稳定。P2P模式的审核机制和门槛还需要做详细规划，将信用不良、无偿还能力的部分客户分离出来，保障银行利益。

2、网络第三方支付业务

人们的日常消费逐渐走上网络支付的路线。电子支付手段已经成为现代生活的一部分，在生活中得到了极大的推广，各种移动扫描设备满足现实电子支付需求；支付宝、掌上银行等多种网络支付软件满足网络电子支付需求。银行需要认清时代的发展需求，建立稳定的第三支付平台，为电子支付提供便捷服务，处理消费和支付的关系，让银行有效的占据电子支付市场。

3、网银

其开展时间高，但是，操作方式比较复杂，需要利用“盾”设备进行网络转账和交易，大大影响了交易的效率。因此，银行需要改变其运行方式，简化操作流程，融入互联网技术，发展出新型网银，让银行客户充分体会到网上银行的便捷性，进一步冲击支付宝在电子支付中的作用。

4、融入电商平台

电商时代给互联网金融业务的发展带来极大的促进作用。电商平台是金融行业及其衍生行业的重要支撑点。比如：网络购物、网络红包、网络转账等。银行需要认识到电商在整个互联网金融中的重要性，进而融入电商，为电商提供更多便捷服务，拉近与电商之间的关系，稳定整个互联网的金融秩序，突出银行的地位。

三、结束语

银行互联网金融业务是银行转型过程中的重要内容，关系到银行的长期运行和发展，银行需要认识到自身发展的不足，积极改革内部机制，打造便捷的网络服务平台，成为互联网金融业务新力量。

参考文献：

银行业前景分析例3

中图分类号:F830文献标识码:B文章编号:1006-1428(2007)07-0023-04

一､国开行实行商业化改革的必要性

(一)我国金融市场化改革的推进导致国开行传统意义上的政策性金融业务空间缩小，商业化改革势在必行

国开行作为我国三家政策性银行之一，1994年成立之初国务院对其职能定位是:主要通过向国内商业银行和国际资本市场发行金融债券筹资，重点向国家基础设施､基础产业和支柱产业(简称“两基一支”)的大中型基本建设和技术改造等政策性项目及其配套工程发放政策性贷款。这些政策性项目具有资金投入大､建设周期长､风险隐患不确定等特征，是一般商业银行无力也不愿意介入的领域。改革开放以来，我国的商业金融体系得到了较快的发展。过去需要国开行支持的“两基一支”等公益性项目已转变为竞争性项目。由于外部环境的变化，政策性金融业务和商业性金融业务出现了部分交叉和重合，引发了国开行和商业银行争抢市场的问题。国开行再固守政策性银行体制，其业务发展空间受到了空前的挤压，难以为继。

(二)国开行商业化改革符合国际上政策性银行商业化改革方向

从当前国际上政策性银行发展趋势看，商业化改革取向成为主流。政策性银行在经历半个多世纪发展后，面临多方面的市场挑战，管理体制和经营机制上的弊端日益显现。一些国家的政策性银行纷纷走上改革之路，有的转变为开发性银行，有的直接改造为商业银行。具体改革路径有四种:一是整体转变成为市场化运作的开发性银行，不再承担政府指令性信贷，完全按市场规则开展业务，如新加坡发展银行;二是继续维持传统政策性银行定位，但重新核定业务范围，如1995年重新定位的加拿大商业发展银行，这家银行是该国专门为中小企业提供融资和服务的机构;三是正在酝酿实施市场化改革。如日本政策投资银行(DBJ) 将从2008年4月开始实行民营化;四是转型为业务主体市场化运作､政府指令性业务分账管理的综合类开发性银行。在这类开发性银行中，以市场化运作为基础的开发性业务成为主体，政府融资业务逐步减少;在继续从事政策性业务､按政府指令贷款的同时，大力开展市场化运作的开发性业务，实现自身可持续发展。例如法国国民储蓄银行､韩国产业银行和德国复兴开发银行等，都属于综合性开发银行。

总体看，政策性银行商业化运作已成为国际上政策性银行改革的基本取向。我国国开行从其所涉足业务领域看，实行商业化改革也是大势所趋､不可逆转。

(三)国开行商业化改革既是其自身发展需要，也是防范银行业系统风险､维护金融稳定的需要

国开行成立至今，各项业务有了长足发展。截至2006年末，该行管理的资产规模达23，140亿元①。如此庞大的资产存量，如果仍然沿用传统高投入低产出的政策性贷款运作，必然积聚信用风险。国开行成立以来是在无相应法律法规约束下运行，业务发展受人为因素影响大。从审慎监管角度看，国开行巨额的贷款一旦出现违约风险，对国开行甚至我国银行体系稳定都会造成消极后果。唯有按照现代金融企业制度对国开行实行商业化改革，增加资本约束和市场约束，才能约束其信贷扩张冲动，引导其走上稳健经营轨道，使其在中长期贷款领域成为维护银行体系稳定的重要力量。

此外，随着我国经济的发展和国力的提升，对外经济活动日趋活跃，实施“走出去”的战略是大势所趋。对国开行实行商业化改革，也有利于国开行在世贸组织协议框架下实施“走出去”战略。如果国开行继续定位于传统政策性银行，其受政府指令的融资行为继续享受政府财政补贴不符合市场经济通行规则，会影响到国际社会对我国市场取向改革成果的肯定，单纯依靠传统政策性银行方式融资，容易授人把柄，阻碍“走出去”。

二､国开行已具备了实行商业化改革的有利因素

(一)国开行的经营业绩及资产质量，接近商业银行

近年来国开行一直坚持“既要保持一流市场业绩，又要支持经济社会发展”的理念，在大力支持国家重点项目建设的同时，积极运用市场化运作方式，支持“三农”､中西部和东北老工业基地､中小企业，以及国际业务合作等领域的建设，取得了较好的经营业绩。资产质量保持了较高的水平。与工商银行等大型国有商业银行股份制改革相比，国开行商业化转型不需剥离政策性巨额不良资产，包袱较轻，改革成本较低。

(二)国开行具有较强的市场竞争力，是其实施商业化改革的基础

1.已建立起了较稳健的风险管理模式。国开行目前已建立以信用管理为中心､全面覆盖资产负债业务､内部管理与外部监督相结合的风险监控体系。该体系已涵盖了信用风险､操作风险和市场风险。建立了实现信贷业务前中后台分离的“业务推动､风险控制､稽核监督”三线并行的业务运行体制，实行公开透明的路演审议制度;以“借款人评级”和“债项评级”为核心的二元评审制度进一步完善;建立由内外部行业专家组成的独立信贷评审专家库;按季度分析､评估三大风险状况。运用内部评级法､风险计量模型及标准法对信用风险､市场风险及操作风险进行识别。风险管理战略清晰，风险管理模式较为稳健。同时，国开行还不断完善梳理业务流程､创新和改进管理工具和方法等，初步搭建了审慎经营机制。

2.多年市场化运作实践造就了一支素质较高的员工队伍。一是从业人员学历较高。以国开行广西区分行为例，截至2006年末，该行从业人员中80%以上为本科及以上学历;二是员工在市场化运作中经受了锻炼，市场营销意识和风险管理意识均比较强;三是重视对员工的继续教育与培训。通过引进国际先进理念，创新培训方式，有效改善员工知识结构，补充技能缺损，培养并储备了一些复合型高端人才。

(三)借鉴国际上先进风险管理经验，开发并运用了较先进的业务管理信息系统

目前，国开行的应用系统覆盖面进一步扩大，整体集成性进一步增强，已启动全行应用集成平台项目，推进管理会计系统实施，进一步加强信贷业务系统整合，完善核心业务系统功能，基本实现了信息技术对资金､信贷､风险管理､内部营运､人力资源和金融合作等环节的技术支撑，为今后的全面商业化运作提供了不可或缺的技术支持。

三､制约国开行商业化改革的十项因素

1､筹资方式单一，缺乏稳定的资金来源。许多国家的政策性金融机构，除了国家拨付资本金数额外，还可以享受免除偿付红利或股息的优惠，并可以通过借款､发行债券和吸收特定存款､免交全部或部分税赋､享受政府利差补贴等方式筹集。由于有多种方式筹资，保证了政策性金融机构拥有充裕的资金。但国开行目前只能通过定向发行金融债券和向中央银行借款方式筹集资金，财政补贴资金难以及时足额到位，积累资金能力有限，没有形成稳定的筹资机制。虽然近年来探索市场化发债的方式筹资，但还需要通过法制加以确认。

2､市场化营销手段和经验不足。目前，国开行贷款营销主要通过各级政府或政府部门来进行，贷款以向有政府背景的贷款平台发放为主，贷款营销带有比较浓厚的官方色彩，以市场化的商业手段来进行贷款营销活动尚未真正开展。国开行商业化改革后在市场营销方面将面临较大的挑战。

3､商业化改革对信贷资产质量风险分类结果有较大影响。目前，国开行实行的是信贷资产质量十四级分类标准，其核心定义虽然与银监会《贷款风险分类》规定的贷款质量五级分类总体吻合。但在实际分类过程中，以政府信用状况､财政收入等作为重要的分类标杆，弱化对借款人特别是政府融资平台的财务､信用､经营及现金流方面的分析，造成分类时主观判断随意性较大､数据计量分析少，存在分类结果等级偏高现象。而在商业化转型后，贷款质量分类必须突出以借款人为主体，强化第一还款来源，其以政府信用､财政增长等为支撑的分类结果将会影响贷款质量。

4､商业化改革势必考验政府信用的持续性和有效性。开发性金融的根基是地方政府信用，以财政补贴或收益权增加借款人及项目单位偿债能力，实施方式往往是银政签署合作协议。近几年，国开行不断扩大政府组织的融资平台(如城司等)发放城市基础设施等项目的贷款，而这类贷款项目又多是借款人和实际使用人相分离的。这种运作模式的弊端就是对政府信用的过度依赖，在国开行实行商业化改革后可能产生较大的风险隐患。若国开行的业务运作模式改变及贷款投向调整，将会影响对地方政府建设项目的连续性投入，部分地方政府则有可能削弱对地方项目的融资平台，造成部分融资平台最终破产逃废债务，这对国开行的稳健经营是十分不利的。

5､缺乏资本金补充机制，资本充足率偏低，且呈逐年下降趋势。目前，国开行还没有建立稳定的资本金补充机制，国开行成立时的500亿元注册资本金至今未有变化。国开行主要从事中长期贷款业务，贷款风险隐患及不确定性因素较多，因而对其资本充足率的要求也相对较高。据调查，近年来随着该行业务的快速扩张，其资本充足率逐年下降，2002年至2006年各年末的资本充足率分别为11.58%､10.26%､10.50%､9.15%､8.05%。而国际上政策性银行资本充足率都在15%以上，与此相比，国开行2006年末低7个百分点，差距甚大。据国开行测算，若要维持8%的资本充足率，2007年至2010年需分别补充资本136亿元､474亿元､882亿元､1，409亿元;如达到国际上15%的资本充足率，五年间需要分别补充资本1，300亿元､1，800亿元､2，500亿元､3，300亿元､4，400亿元。供给需求缺口很大。

6､国家信用弱化直接加大国开行筹资难度。多年来，国开行依靠央行以行政方式发行金融债券是其主要的筹资方式。据该行统计，2006年末该行总资产23，140亿元，总负债21，560亿元，其中发行债券余额达19，040亿元，占总负债的88.31%，该行对债券筹资依赖度很高。国开行实行商业化改革后，可否继续沿用行政指令发债，银行同业是否继续认购有待实践来回答。2007年第一期国开债招标情况不佳，几乎流拍就是一个印证。2006年穆迪等三家国际评级公司继续给予国开行级信用评级，很大程度还是认定其拥有国家信用。

7､基础服务设施和人力资源不足将制约业务发展。目前，国开行在机构､网点､结算､汇兑､票据等基础金融服务方面与商业银行相比存在较大差距。商业化转型后，随着业务拓展特别是支持新农村建设､中小企业等社会瓶颈领域业务的推开，加上长期从事政策性业务造成竞争意识和主动营销意识相对较为淡薄，适应市场化方式和商业化运作的难度和风险日渐凸现，一定程度上制约国开行业务的进一步发展。

8､经营理念上的政策性思维也会影响其商业化运作效果。一是一些分行经营理念中行政色彩仍然较浓，“不与商业银行竞争”的观念在基层影响较深，习惯使用银政合作协议“一揽子”运作大中型项目，对单一项目主动营销意识相对淡薄;二是行政化的人力资源配置机制与商业化转型的风险管理要求不相适应;三是国开行长期沿用的行政管理体制，致使绩效考核机制､人力资源管理､内部控制等激励约束机制相对欠缺。

9､受经济资本约束，国开行拓展县域以下中小企业举步维坚，不利于调整国开行信贷结构。至2006年末，该行累计为6.8多万户中小企业､个体工商户及农户发放232亿元贷款，全年发放了新农村建设及县域贷款640亿元。与此同时，国开行营业支出比2005年增长了23.8%，剔除与营业收入密切相关的营业税金及附加增长外，发展县域业务，增加中小企业贷款，都要花费人力和财力。商业化转型后，开展以经济资本配置为核心导向的风险限额设定，核算经营成本，将制约国开行在县域以下的业务发展速度。

10､商业银行审慎性监管标准仍不适合商业化改革后的国开行。国家虽然确定了对国开行进行商业化改革，但今后一段时间内国开行贯彻国家宏观经济政策，继续以支持国家基础设施､基础产业､支柱产业和高新技术等领域发展为信贷重点方向还不会改变。因此，目前银监会要求商业银行执行的审慎经营标准如单一客户贷款集中度､授信集中度等一系列监测指标仍然不能适用于国开行“大额､集中､长期”的信贷业务。适用国开行特点的监管法律法规几乎是空白，这种情况自然会影响监管部门对其持续审慎的风险监管，无法及时准确计量､预警､提示风险。

四､促进国开行商业化改革的若干建议

(一)统一认识，保持国开行改革期间业务发展外部环境平稳

国开行商业化改革，核心是要按照建立现代金融企业制度的要求，发挥国开行的独特优势，创新中国开发性金融发展模式;关键环节在于增强地方政府和市场主体的信用，保持国开行信用的连续性;基础工作是研究建立与商业化运作､中长期业务相适应的市场定位､风险控制､业务品种､组织架构及治理结构､经营管理机制。目前最重要的是提高地方政府对国开行商业化重要性的认识，消除一些不必要的误解，保持银政合作意向的连续性，增强地方政府､客户特别是融资平台与国开行合作的信心。银政､银企各方要依法严格合同约定，注重维护债权债务的连续性，为国开行的改革创造稳定､宽松的环境。

(二)国家对国开行商业化改革给予必要的政策支持

1.在一定时期内保持现行国开行发债筹资政策不变，维持国开行继续适用“商业银行对政策性银行债权的风险权重为0%”政策。目前，国开行开发性金融已在地方政府､企业以至社会上拥有一定的知名度，建立了较好的形象和相对特殊的业务偏好。按照国开行的现状和业务开展状况，继续维持国开行资金筹集渠道，促进国开行的平稳发展，是推进国开行商业化改革的基本前提。因此，当前国开行的改革应先以业务商业化运作为核心，暂不改变其政策性银行性质，允许国开行继续享有利用国家信用发债的特许权，以维护国际知名评级公司对国开行的资信评级基础，确保国开行在国际､国内金融市场上筹资渠道的畅通。待条件成熟后，再进一步深化国开行改革，引导国开行向商业银行转型。

2.调整相关政策，支持国开行保持较稳定的资本充足率和增加筹资渠道。一是在综合分析国开行商业化转型后资产业务发展态势基础上，适当提高国开行提取法定盈余公积金比例，使其能按照国际惯例保持较高的资本金。当国开行在资本充足率未达到规定比例时，国家应相应减税，减税部分相应用于增转资本金;二是拓宽国开行的筹资渠道。除保留发行金融债券，维持其贷款企业一般存款外，在当前银行体系流动性过剩前提下，建议允许国开行开办金融机构“同业存款”，定向吸收如邮政储蓄､保险基金等“协议存款”，增加资金来源渠道。

3.合理界定国开行与其他商业银行的业务分工，支持开展同业合作。一是明确国开行市场定位侧重于中长期融资业务，在政府需要支持的重点领域和薄弱环节开拓市场､巩固市场，通过商业化运作推动这些领域发展，实现国家产业政策。二是依托金融合作，完善金融基础服务。如通过与大型国有商业银行的合作来实现城市之间的结算与汇兑;通过与农村信用社的合作来完成偏远县市信贷资产的管理和进一步解决“三农”､中小企业贷后管理不到位等问题;通过与邮政储蓄银行的合作来完成支持县域以下中小企业､新农村建设贷款的发放与回收。

(三)国开行自身要进一步转换经营理念，注重产品创新､市场开发､政府增信管理，深化员工培训以适应商业化改革要求

1.尽快建立以商业化运作，自主经营､自担风险､自负盈亏为核心的经营新机制。国开行实行商业化运作，其市场功能主要是中长期信贷业务，不应简单去复制､转型为传统意义上的商业银行。这意味着以往主要依靠国家指定重点项目作为主要业务，并享受国家税收优惠的时代已经结束，今后将与其他商业银行站在同一条起跑线上展开业务竞争。国开行必须增强市场营销意识，尽快建立适应商业化经营､与中长期业务相适应的风险控制､业务流程､组织架构､治理结构､经营管理模式。

2.防范地方政府融资平台的潜在违约风险。一是应进一步完善政府信用建设，督促地方政府将融资平台办成经济实体，增加划拨有效资产壮大实力;二是对目前融资平台贷款存量的抵押､质押､保证的合规性和有效性进行评估，防止悬空金融债权。

3.切实加强国开行人力资源建设。注重人力资源培养，通过搭建事业平台吸引人才，优化用人机制留住人才，提供培训发展人才，努力创造人才优势，并以此提升､展示国开行中小企业､新农村建设贷款业务专业化管理的团队形象。

银行业前景分析例4

我国的农村商业银行是在原农村信用社的基础上，由当地政府、企业、自然人出资组成的地方股份制商业银行，属于一级法人的经济组织。自2001年11月第一家农村商业银行—张家港农村商业银行正式成立开始，我国农村商业银行一直活跃在中国金融舞台上，对地方经济发展的贡献度不断上升，在银行业中的地位不断提高，特别是重庆农村商业银行在港交所上市后，为我国农村商业银行的未来发展开辟了新的路径。我国农村商业银行，作为国内农村金融机构的代表，自创立以来，经历了体制、机制的蜕变，凭借灵活的机制和高效的决策、依托区域性优势获得了自己的生存发展空间，同时也加快了金融改革的步伐、促进了经济的发展、支持了新农村建设、扶持了地方中小企业的发展和壮大。在这个过程中，农村商业银行也获得了突飞猛进的发展。然而，作为我国农村金融体制改革的产物，大多数农村商业银行在其发展过程中存在和暴露了不少值得注意和应当解决的问题。在竞争日益激烈的银行业中如何求生存，是我国农村商业银行不可回避的问题。

二、我国农村商业银行的SWOT分析

（一）我国农村商业银行的优势分析

农村商业银行因农而立、服农而存，长期以来，始终坚持以服务“三农”、中小企业和县域经济为己任，已成为农村金融的主力军和联系农民的重要金融纽带。几十年扎根农村服务的经验以及与农民所建立的紧密联系，是农村商业银行的宝贵财富，也是其他金融机构所不具备、短期内很难实现的独特竞争优势；而且，在可以预见的一个相当长的时期内，农村商业银行仍将是农村地区网点最多、客户面最广的金融机构。特别是通过近几年的改革发展以及改制，已使农村商业银行的面貌发生了较大的变化，资产质量、经营机制、管理水平和盈利能力等，都上了一个新的台阶，竞争力有了较大的提高。具体来说，农村商业银行与其他商业银行相比，具有以下两大优势：

1.地缘性优势

农村商业银行的成立是以地方的农村信用社为基础的，在农村信用社阶段，受地方政府的领导，因此农村商业银行与地方政府有良好的关系基础，与地方政府还有着这样那样的联系，农村商业银行的成立之初就打下了深深的地方烙印。地方政府的本位主义思想，也希望能够支持当地企业的发展，因此农村商业银行在本地竞争中具有一定的相对优势。并且农村商业银行对当地的经济、行业都是比较熟悉，在当地有深厚的基础，这些都是在地方竞争上的有利条件。另外，农村商业银行主要布局是在乡镇，对本地客户的办理具有相当大的便利性。并且农村商业银行的人员多为当地人员，对当地的经济环境较熟悉，了解当地的客户资源，有广大的人脉关系，这对于管理不是很规范的中小企业的融资具有天然的优势，有利于把控风险。而大的商业银行则具有信息不对称、决策成本过高等的问题。相对大的商业银行，农村商业银行的本地化优势对控制风险的作用是巨大的。

2.灵活的决策机制

作为一级法人的农村商业银行的规模小、决策层次少，对当地市场有很强的敏感性，因此对于当地中小企业的很多服务需求能够灵活的及时给予回应、决策，也会使得其平均成本相对较低，具有一定的优势。

（二）我国农村商业银行的劣势分析

1.股权结构不够合理，产权制度尚不健全

尽管农村商业银行的产权制度和公司治理结构已在农村信用社的基础上进行了较大改革，但是，离规范的股份制银行制度安排还有较大差距，新的制度优势未能得到充分释放，激励约束机制仍不健全。一是股东个数过多，股权过于分散。农村商业银行在改制过程中，为平衡原股东利益，很多社员股东身份置换为农商行股东，与改制前原农村信用社相比，股东个数已经有了大幅度减少，但股东数仍然显得过多，尤其是自然人股东过多。同时，股权也十分分散。多数股东，特别是自然人股东因为其所持股份很少，自身利益与银行利益相关性不大，不会花费太多的精力和成本去监督银行的经营行为、参与重大决策，由此使银行内部人控制的可能性增大。二是内部管理架构还不健全。董事长与行长没有制度化的分权机制，董事长“一把手”色彩浓厚，股东大会、董事会、监事会的职责并不十分清晰，这就很难形成内部的有效监督、制约机制。特别是董事长与行长的经营责任不能清晰界定和分割，可能导致经营失败时相互推卸责任，无法实施惩罚机制。此外，因农村商业银行经营规模相对较小，经营管理人员少，董事会中尽管设立关联交易委员会、风险管理委员会、薪酬委员会、提名委员会等专门委员会，但形式重于实际，辅法人治理结构欠缺，影响到董事会的决策和监督能力。三是对银行高级管理人员缺乏足够的激励约束手段。主要表现是，薪酬制度仍一定程度上带有“大锅饭”色彩，内部收入分配并未充分拉开差距，高级管理人员的报酬水平相对于其所承担的风险、责任和付出的劳动还不十分相称；高级管理人员持股比例受限于单个自然人持股比例规定，这一持股比例不能形成足够的激励和约束效应，其在经营成功时可能获得的利益和在经营失败时可能的资本损失都是有限的，从而使得决策层、经营层人员缺乏足够的动力和压力去努力搞好银行经营管理。

2.经营机制超前，内控管理落后

一是观念存在偏差。一些人总认为内控机制是各种规章制度的汇总，而忽视内控机制是一种业务运作过程中环环相扣、监督制约的动态机制。二是内控机制滞后。目前农村商业银行内控机制的建设从形式上看是有了一定成绩，制度是健全了，但这些制度所规范的内容滞后，制度条文不严谨甚至没有可操作性等问题十分突出。三是执行制度不力。有些制度建立了，但没有检查和评价；有些制度的建立原本就是流于形式，是为应付部门检查而制定。四是权力制约失衡。农村商业银行的公司治理结构十分明确，三会制度各司其职，但有的行由于人员职责配备不到位，个别负责人越权行事、、欺上瞒下等违规问题的发生，严重影响了农村商业银行的稳健发展。五是稽核职能弱化。稽核部门地位不超脱，职能不独立，权力不界定，难以对领导决策失误造成的损失进行有效的监督。

3.人员素质较低，人才储备不足

农村商业银行的人员大都来自于改制前的农村信用社，而有些农村商业银行的员工并没有因为银行改制，思想和牌子一样改变，从农村商业银行人员构成来看，继承了原信用社的大部分人，而原信用社内部人衍生现象严重，属“子承父业”、依靠关系进入原信用社的占了绝大部分，一些人甚至只有中学文化，而通过正规考试取得学历的实属凤毛麟角。虽然近些年，经过培训、自学、脱产和大量招聘大学生等多种形式，员工的素质有了一定程度的提高，但“含金量”明显不足。一些单位的领导者思想僵化，用人观念陈旧，甚至是有失公允，导致人才闲置、人才搁浅现象严重。一些员工尤其是基层管理人员文化素质和思想素质偏差，小农意识浓，利欲观念重，潜在的道德风险大，直接导致了农村商业银行成立初期的内部管理混乱，内控措施不力，执行力不足，违规违纪现象时有发生。

4.业务特色尚不突出，发展受到严重制约

自农村商业银行成立之初，其经营活动往往被限制在所在城市。近几年来，单一城市制经营模式的负面效应日益显现，并成为农村商业银行进一步发展的障碍；首先，地域限制不利于农村商业银行分散风险。一家银行被限制在一个城市开展业务，其资金势必集中到该城市发展较好或可供开发的这些行业、产业和项目上，造成贷款的行业集中度、客户集中度偏高，带来巨大风险隐患。其次，地域限制不利于农村商业银行的业务发展和产品创新。现在，企业跨地区、甚至于跨国的经营活动，要求商业银行能够按照企业的地理布局为其提供存贷款和资金清算等服务。然而结算渠道的不畅通恰恰是农村商业银行的软肋。显然，仅资金跨区流动，就已经超出了农村商业银行自身的能力，从而造成农村商业银行大量客户流失。这也是很多企业在规模较小时与当地农村商业银行的关系非常好，而一旦这些企业做大，实现跨地区经营，往往就会与农村商业银行分道扬镳的原因。

5.创新和开发能力不足，业务品种和盈利来源单一

我国的农村商业银行业务创新和开发能力目前还十分滞后，目前还基本上没有什么理财业务，主要盈利来源还是依靠存贷款的利息差，农村商业银行业务创新能力有待提高。尤其是中间业务一块发展发展更是滞后，主要是我国农村商业银行开展中间业务没能形成具有竞争优势的拳头产品，与同业相比，产品层次低的现象较明显，同质性产品多，差别化产品少，低技术含量、低附加值产品多，中间业务投入大收入低状况较突出。我国对银行监管统计口径，将中间业务分为支付结算类业务、银行卡类业务、类业务、基金托管类业务、担保类业务、承诺类业务，交易类业务、咨询顾问类和其它业务九大类。据权威资料统计，从国有商业银行看，占绝大多数中间业务种类是支付结算类、类和银行卡业务。这些业务都属于赢利性很低的业务，而其它赢利性相对较高的五类业务发展极不充分，占比很低，金融衍生品类几乎为零。农村商业银行的中间业务集中在结算类、类和信用卡类业务上，其它业务品种几乎空白。业务品种的知识技术含量低，盈利能力差。

（三）我国农村商业银行面对的机会分析

1.农村地区对金融服务需求的逐渐提高推动了农村商业银行的发展

美国耶鲁大学经济学家休.T.帕特里克针对农村金融发展与经济增长的关系提出了“需求追随”模式，该模式强调的是农村经济主体对金融服务的需求对农村金融发展的促进作用。他认为，随着经济总量的增长及发展方式的变化，市场主体会逐渐产生对金融服务的需求而且随之不断变化。为了满足这种需求，农村金融体系必须进行相应的发展与变革。也就是说，需求是农村金融机构产生、发展及其相关服务不断完善的动力。目前，随着我国政府不断加大对“三农”领域的政策倾斜和资金投入，特别是本届政府领导人提出的城镇化建设方案，必将使农村地区的经济发展环境日益得到改善并加快发展步伐，农村地区对金融服务的需求将会越来越大，这非常有利于农村商业银行的发展。

2.政府和社会对农村商业银行的认识逐步转变有利于农村商业银行的长远发展

随着我国经济的发展和社会的进步，政府和社会越来越意识到农村商业银行的根在农村，应该是服务“三农”的主力军。同时，他们又是自负盈亏、自担风险的金融企业，实现自身又好又快发展、保障储户资金安全、维护金融稳定同样是必须履行的社会责任。因为，服务“三农”必须以确保自身健康可持续发展为前提，必须把自我发展融入到地方经济和谐发展的大潮中。以前的农村信用社面临的一些问题，与长期以来片面强调支农责任而忽视农村信用社自身商业可持续发展高度相关。在今后的发展中，农村商业银行这个新的金融群体将以正确的银行经营理念作指引，这些理念包括市值理念、资本理念、质量理念、风险理念、服务理念、创新理念等。

3.组建农村商业银行有利于公平竞争

除农村信用社外，早已有一部分商业银行把经济发达的农村地区作为目标市场，建立了广泛的分支机构。因此，将这些地区的农村信用社改制为农村商业银行，与其他商业性金融机构遵循同样的经营规则，享受同等的待遇，能够形成公平竞争的市场环境，这将对其发展有很大的促进作用，很好的满足地区经济、企业对金融服务的需求，有效遏制非正规金融的滋生，加快完善农村金融体系、规范农村金融市场。

（四）我国农村商业银行面对的威胁分析

银行业前景分析例5

中图分类号：F830.4 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2015）003-000-02

互联网金融模式是一种直接融资，但不同于资本市场直接融资，它是依托于互联网这个平台更方便快捷地提供服务的一种新的金融业态，具有交易信息相对对称、去金融中介等特征。

一、互联网金融对商业银行的冲击

1.商业银行的金融中介角色面临弱化[1]。首先，从融资角度看，作为资金信息的新型中介，互联网金融的搜索功能不断被强化，金融信息的获取和扩散也更加便利，在金融业务往来中主要起到资金中介的职能。例如Face book社交网络与P2P网络借贷平台的合作，使用户可以直接获取融资信息，既节约了通过银行融资所消耗的高成本，也能获取更真实的信息，便利了人们的金融交易工作。其次，从支付角度看，互联网金融的第三方支付平台能为客户提供收付款、自动分账以及转账汇款等结算和支付服务。2014年“双十一”，交易总额就创纪录达571亿元。可见，以支付宝为代表的第三方支付已打破了商业银行独占资金支付中介的格局，正在弱化商业银行作为社会支付平台的地位。另外，随着互联网金融的业务形式的不断发展和创新，以往银行具备的缴纳费用、信用卡还款、票务订购等业务在互联网金融领域已经普及，无形中加速了金融脱媒，促使商业银行的资金中介功能边缘化、弱化。

2.商业银行的收入来源受到蚕食。互联网金融的发展分流了银行客户，影响商业银行的传统利差盈利模式。一是网络理财的兴起不断分流银行存款。网络理财凭借其不受时间和地点的限制这一独特优势，且收益较高，大幅度的分流了银行存款[2]。如今，网络理财业务范围的半径越来越大，支付、基金等业务已经不再是银行专属，早已囊括在网络理财的范围内，而且为了竞争，网络理财的收益率往往高于银行，分割了大量的银行客户。如余额宝的收益远高于银行活期存款，严重冲击了银行活期存款；与银行活期存款利率相比，基金收益高达10倍，造成银行客户的大量流失。二是互联网金融对商业银行传统的信贷业务形成冲击，在小微企业、个人借贷领域与银行形成竞争。众所周知，信贷业务是商业银行赖以生存的重要业务，是其利润的保障。然而，在互联网金融领域，很多企业通过大数据创新征信形式，打破了信息不对称局面，使得交易成本大幅度降低，此外，互联网金融还缩短了审批流程、加速了放款速度，加之衍生出形式多样、各具优势的信贷业务，逐渐成为信贷业务的新星，甚至逐步超越了商业银行。利率市场化的全面开放伴随着种种机遇和挑战，对于互联网金融而言，可以以此为契机争取更多的大客户；对于商业银行而言，如果不及时采取应对策略，势必会失去更大的市场份额。

二、互联网金融和商业银行的竞争分析

（一）互联网金融SWOT分析

1.机遇（opportunity）。互联网用户基数庞大，这是互联网金融的主要客户源。根据2014年1月中国互联网络信息中心第33次《中国互联网络发展状况统计报告》数据，截至2013年12底，我国上网用户数量为6.18亿，全年共计新增网民5358万人。互联网普及率为45.8%，较2012年底提升了3.7个百分点，这些数据表明人们对互联网越来越依赖，也说明互联网金融的规模经济潜力巨大。

2.威胁（threatens）。第一，互联网金融面临系统性的技术风险。（1）安全隐患。网络安全问题已经上升为社会问题，因黑客技术、网络病毒和系统故障等引发的经济问题频频发生，对于以互联网为依托的互联网金融来说，这是一个不容小觑的问题。（2）技术风险。互联网金融需要高端的技术平台做保障，从信息征集、录入到传输，对于技术系统和客户端软件的兼容性、功能性等都提出了极高的要求，如果不能加以防范、及时克服，一个技术选择失误就可能导致从事互联网金融业务的机构失去生存的基础。第二，互联网金融面临法律风险。互联网金融在我国的发展处于起步阶段，相应的法律法规还不够完善，特别是涉及信息技术领域，单凭法律条文并不能全面、彻底地维护交易主体的合法权益。另外，现有的关于银行业、证券业的法规主要是针对传统金融业务制定的，不能完全适用于互联网金融的发展。

3.优势（strengthen）。一是互联网金融拥广泛的客户资源。近年来电子商务平台在发展过程中积累了大量的客户信息数据，为互联网金融奠定了广泛的客户资源基础。二是互联网金融具有数据信息积累与挖掘优势。三是互联网金融具有便捷和高效的服务。在互联网金融模式下，交易流程被简化，成本被降低，交易的效率更高，更容易被客户接受；同时，智能搜索引擎可以通过高效的信息搜集工作实现对客户需求的匹配，通过对信息的组织、整理，可以了解客户的偏好、能力等级等信息，大幅度提升了服务的效率[3]。

4.劣势（weakness）。一是操作风险。互联网金融不拘泥于地域，可以突破地点的限制进行，这是传统的商业银行所望尘莫及的。但是，互联网金融服务方式趋向于虚拟性，也就是说，在处理业务的过程中，一旦安全系统出现漏洞，或者在操作过程中出现人为的过失，就可能为其埋下安全隐患。特别是在高端信息技术人才短缺的情况下，任何操作不当所带来的危害都是不可预知、不易控制的，很可能对整个行业都会产生恶劣的影响。二信誉风险。互联网金融的发展过程中伴随着众多不可控因素，故障的发生也是难免的，但是，面临客户时，任何失误和损失都是不能接受的，因此，其信誉度很容易打折，进而出现客户流失和资金来源减少等问题，严重制约了整个行业的长期发展。

5.应对策略。首先要改进互联网金融的运行环境。一方面加大硬件投入，增强系统的防攻击、抗病毒能力；另一方面采用身份验证方式限制非法用户登录互联网金融门户网站。其次，健全互联网金融业务风险管理体系。加强互联网金融内部控制，同时加快社会信用体系建设，通过建立信用评价体系来提高信用度，增强互联网金融业务的稳定性，逐步提升服务质量，避免客户流失。最后，尽快完善配套的法律法规，制定网络公平交易规则，为互联网金融的安全发展提供切实可行的法律和制度保障。

（二）商业银行SWOT分析

1.机遇（opportunity）。一是商业银行有强大的政策支持。二是商业银行面对汹涌的互联网大潮，商业银行在制定发展战略时必须具备前瞻性，充分汲取网络技术的优势，加快业务创新和服务转型，在强化风险控制的同时拓展业务范围，利用既有的资金、技术、人才优势，不断与时俱进，突破发展瓶颈。

2.威胁（threatens）。如前文所述，在互联网时代，不论是从信息角度，还是从业务层面，互联网金融可谓商业银行的劲敌。

3.优势（strengthen）。一是商业银行资金雄厚、覆盖面广、认可度高、基础设施完善，竞争力强。二是口碑好，品牌效应强，拥有实体经济所独具的安全感，公信力更强。三是管理经验丰富，对于风险的管控能力更强。在多年的发展中，商业银行逐渐形成了能够应对各种突发事变的风险管理流程，建立并完善了风险控制体系，因此在处理业务中更加从容不迫。

4.劣势（weakness）。一是部分商业银行高管不能居安思危，没有意识到互联网金融的潜在危害，所以对于未来的生存空间持乐观态度。二是商业银行多是风险规避者，对中小企业、小微企业的服务重视不足。三是一些商业银行尤其是国有商业银行和大型股份制银行机构庞杂，官僚气息浓厚，各自为政，难以实现资金供需双方信息真实性的实时匹配。

5.应对策略。一是商业银行要不断加强对信息技术的投入，发展并壮大电子商务平台，提高线上服务的质量，以现有客户为基础，通过各种优惠政策将其转化为网络业务客户，根据客户需求制定发展战略，巩固和扩大客户群。二是商业银行要加强与电商平台及第三方支付企业的合作，在网络交易量剧增的情况下，力求在支付结算领域掌握主动权，收取交易佣金也可称为银行拓展业务的渠道之一[4]。

三、共建互联网金融和商业银行竞争、合作、共赢的发展之路

互联网金融以其支付便捷、资金配置效率高、资金匹配成本低等优势迅速扩张，新产品层出不穷，新业务源源不断，从多角度、深层次冲击着商业银行的发展。但是，互联网金融毕竟还不成熟，资金不足、技术滞后等因素都是制约其发展的重要因素，特别是安全隐患时时可能发生，在很大程度上可以说阻碍了互联网金融前进的步伐，所以，目前互联网金融是无法撼动、取代商业银行的，而其行业模式和盈利模式却给商业银行未来的长期发展带来的“鲶鱼效应”：促进商业银行的战略调整和业务转型，刺激商业银行借助网络技术完善信息体系，在变化的环境中探索出适合自身发展的业务形态。

从长远来看，互联网金融和商业银行应建立竞争合作的关系，发挥各自的优势，谋求共赢。首先，可以共享数据资源与客户信息。将商业银行在实体运营中的合作关系与互联网金融积累的客户信息共享，实现资源优势互补，甚至不失时机地达成交叉营销，进而实现共赢。其次，双方可以联合起来做好贷款业务。互联网金融以丰富的信息数据库可以灵活地调集、整理具备某个特征的客户群，有利于有针对性地推进业务；而商业银行资金雄厚，对于存款的吸收能力和信贷风险的管理能力不容置疑，二者强强联合，可有效避免业务流失，实现共同发展的目的。

参考文献：

[1]邱峰.互联网金融对商业银行的冲击和挑战分析[J].吉林金融研究，2013（8）：45-46.

[2]郑霄鹏，刘文栋.互联网金融对商业银行的冲击及其对策[J].现代管理科学，2014（2）：78-79.

银行业前景分析例6

光热发电和光伏发电的主要技术特点对比如表1所示。

与光伏发电相比，光热发电的理论效率更高、规模效应更显著，其最大优势一是通过热介质储能将具备调峰能力，有望实现全天24小时连续运行，克服光伏发电出力不稳定、周期波动大的缺陷；二是能够实现热电综合利用，通过将热能分别用于电、水、暖等多种用途，系统整体效率可能达到50%以上。目前光热技术尚处于商业化初期，单位造价显著高于光伏技术，未来具有较大的降本增效空间。

二、国内光热发电行业发展情况

（一）相关政策情况

我国《可再生能源发展“十二五”规划》和《太阳能发电发展“十二五”规划》中均对光热发电行业发展做出了部署，要求加大技术开发和装备制造力度，并在具备较好资源条件的地区积极推动光热发电示范项目建设，2015年装机目标为100万千瓦；《产业结构调整指导目录》也已将光热发电系统制造列入鼓励类范畴。但与光伏发电相比，当前国内缺乏针对光热发电行业的专项政策，其中最为关键的电价政策尚未出台。

（二）项目建设情况

三、光热发电项目的经济性分析

上网电价对项目收益和偿债能力的影响也较为显著。电价每降低0.05元/千瓦时，项目内部收益率降低约1%。为保证7%的公允收益率，电价至少需达到1.1元/千瓦时。为保证平均偿债覆盖率高于110%，上网电价至少需达到1元/千瓦时。见图3。

四、行业发展面临的主要问题

（一）上游产业链尚未建立，投资成本仍然较高

光热发电产业处于发展初期，项目装机规模较小、数量有限，对设备和组件的有效需求不足。受限于市场容量，上游设备制造企业未形成规模化产能，聚光镜、集热管、追踪器等关键组件的生产成本居高不下。目前槽式、塔式光热的单位造价达到晶硅光伏的3―5倍，就成本效益而言其竞争力相对较弱。

（二）商业化项目数量较少，运行效率需要进一步检验

当前国内投入运营的兆瓦级以上光热发电项目屈指可数，运行时间普遍短于3年，尚未形成具备参考价值的长期运行记录，在不同地区差异性气候和光照条件下的运行数据则更为欠缺。在运行效率得到充分的实践检验之前，行业投资规模难以扩大。

（三）专项扶持政策未出台，投资回报存在不确定性

光热发电的各条技术路线差异程度较大，增加了统一划定标杆电价的难度。目前“一项目一议”的定价方式效率较低，也使投资者难以对项目的收益和回报做出准确的先期判断。此外，涉及补贴、并网等关键问题的专项扶持政策还未出台，投资者对于政府未来支持力度的顾虑难以消除。

（四）技术还需继续完善，储能有待突破瓶颈

光热发电技术目前还存在运行效率不稳定、部分组件故障率高等问题，需要依靠技术创新予以改进，亦有赖于持续投入的研发资金支持。其中油质、熔盐等储能技术是提升光热发电系统效率、实现与光伏技术差异化竞争的关键所在，但当前受限于成本等因素，实际发展未达到预期水平。 五、银行融资支持建议

光热发电当前处于商业化的起步阶段，未来有望与光伏发电形成优势互补的差异化竞争，并成长为推动我国太阳能行业新一轮发展的新兴增长点。在欧美发达国家通过“双反”持续打压遏制我国光伏产业的外部环境下，充分发挥银行的融资引导作用、支持光热产业健康成长，对于开辟多元化发展路径、巩固我国新能源行业核心竞争力具有积极意义。目前国内银行对光热发电项目的融资支持相对有限，既是出于对新技术的审慎态度，也是由于对行业政策的不确定性存有顾虑。从培育融资市场、推动行业发展的角度出发，建议从图4所示开展工作。

（一）把握政策导向，引导融资支持

电价补贴标准是决定光热发电项目盈利和偿债能力的关键参数，有待国家政策予以明确。金融机构应密切关注标杆电价、专项资金、并网保障等行业相关政策出台情况，在政策导向明晰、外部条件趋于成熟的基础上逐步开展光热发电项目开发评审工作。

（二）加强客户筛选，择优开展合作

光热发电属于资金和技术密集型行业，从防范风险的角度出发，现阶段应选择实力相对雄厚且自身具有一定技术积累的企业作为优先合作对象，一是五大电力、中广核等电力行业央企，二是中控集团等掌握设备核心技术的上下游一体化企业。对于主营业务不突出、缺乏太阳能相关行业投资运营经验的企业，应严格限制授信。

（三）扶持重点项目，树立示范效应

业务起步阶段的项目“贵精不贵多”，应着力于提高成功率、树立示范效应。应结合国家有关部委确定的示范项目清单，选取光照资源条件较好（如青海、宁夏、甘肃等）、技术相对成熟（塔式、槽式）、建设规模适中（10―50兆瓦）、地方政府重视程度较高（如提供额外电价补贴）的项目予以支持，在实践中逐步探索并完善融资模式。

（四）做实信用结构，严格防控风险

银行业前景分析例7

关键词：大数据；银行业；电信行业；场景化；行业应用；电信运营商

1银行业大数据业务需求及现状

1.1银行业发展现状

截至2016年底，我国银行业金融机构本外币资产总额为232万亿，同比增长15.8%；本外币负债总额为215万亿，同比增长16.0%，资产和负债规模稳步增长；商业银行全年实现净利润16490亿元，同比增长3.54%，整体行业发展良好。随着互联网、移动手机的普及，传统银行的业务形态已经发生了极大变化，金融科技的发展正在逐步重塑银行业态，手机银行、网上银行、微信支付等新兴渠道正在快速替代传统的柜员服务，目前国内大型商业银行的电子交易占比已超过80%；同时，互联网金融的兴起对于传统银行业造成巨大冲击，互联网消费、互联网借贷等业务快速扩展，传统银行业面临管道化危险。因此，银行业面临迫切的转型需求，即从原来的账务性、交易性处理转向经济生活全场景化的服务。面对压力，银行业积极探索通过创新驱动业务增长和市场发展。作为金融服务业的一个分支，银行业创新的本质在于更好地吸引和服务客户，提升综合竞争力。其中，数据作为金融行业的核心资产，是服务好客户的前提和保障，而大数据的出现则为银行业充分利用数据手段提升客户服务效能、拉动业务增长提供了有效途径。在这种背景下，银行业也成为大数据应用最为广泛和深入的行业之一。

1.2银行业大数据业务需求及现状

从应用维度来看，银行业对于大数据业务的需求主要集中在客户精准识别画像、产品精准营销以及金融风险防范。从应用领域来看，银行业对于大数据的业务需求分布于零售业务、公司业务、资本市场业务、交易银行业务、资产管理业务、财富管理业务和风险管理。从银行业实际需求来看，银行业对于大数据业务的需求集中在应用、平台和数据3个维度。现阶段国内外银行业都在积极探索使用大数据创新业务模式，拉动银行业务快速增长。如建设银行已经实现在实时数据仓库上对客户经理做实时的数据提供和交付，并设计6类数据应用模式，包括挖掘类、数据实验室、机器查询、仪表盘、固定报表、自动查询等。中国银行则通过打造中银开放平台，将中国银行的大数据整合开发为1000多个标准的API接口，在将其应用于自身业务开展的同时，探索面向外部合作伙伴提供API接口服务。银行业在积极探索大数据应用的同时，也面临如下问题和挑战。a）随着客户交易行为越来越线上化以及第三方支付与店商的合作，银行对客户交易行为的了解相比以前减弱了，银行业急需通过多维度数据资源补全客户行为画像。b）由其行业特点所决定，银行业大数据需要使用个人类数据较多，如何获得数据拥有者的许可和信任，即合法合规利用大数据优化现有业务模式，也是银行业在开展大数据业务时不可忽视的问题。c）银行业积累了较强的数据研发能力，基本都已建完备的数据平台。但银行业细分业务场景繁多，如何将大数据与细分业务流程融合，寻求大数据业务合理的切入点，是目前银行业大数据应用的核心问题。

2电信行业大数据特点及应用现状

2.1电信行业大数据的4V特征

按照业界常用的方法，从体量（Volume）、速度（Velocity）、价值密度（Value）和多样性（Variety）4个维度分析电信行业大数据。a）体量：电信行业大数据具有体量大和覆盖广的特点。截至2016年底，全国移动通信用户累计达到13.278亿户，全国宽带用户累计达到2.76亿户。同时电信行业用户覆盖国内各级自然行政区域及国外漫游区域，数据采集基本不受地理和经济发展等因素影响。b）速度：电信行业在多年处理用户信息消费的过程中，通过计费、管理、服务等平台的多维度建设，已经建成可以快速处理海量用户数据的计算分析平台，能够快速地对外提供数据加工和挖掘服务。c）价值密度：大数据以低价值密度为主要特征，电信行业具有相对优质和高价值密度的数据资源。以国内电信运营商为例，截至2016年12月31日，国内已100%实现电话用户的实名登记。此外，电信运营商以号码为唯一的ID来整合各类数据，其刻画客户的完整性是一般企业难以企及的，因为号码就是业务本身，而且还有终端ID作为移动通信网业务属性而存在。d）多样性：从数据来源区分，电信运营商数据来源涵盖B域（Businesssupportsys），O域（Operationsup⁃portsys），M域（Managementsupportsys）。从数据类型区分，电信运营商数据分类包括消费、位置、终端、网络行为等多个维度，而且维度间存在强关联。

2.2电信行业大数据在细分行业应用情况

电信行业大数据因其数据质量高、数据应用经验丰富已经在许多细分行业得到深入应用，如表1所示，此处结合电信行业数据类型，对部分目前使用电信行业大数据较多的行业进行了分析。

3电信行业大数据在银行业场景化应用

3.1应用思路

在为银行业设计大数据应用解决方案时，应该立足电信行业已具备的大数据能力，通过深入了解银行业务应用场景，寻求电信行业大数据与银行业务流程的结合点，完成电信行业大数据在银行业的应用。

3.2电信行业大数据在银行业主要应用

按照上述思路，电信行业在银行业的主要应用可分为6类，分别是精准营销获客、用户特质描绘、消费信用评估、欺诈识别防范、智能投顾辅助和业务运营优化。a）精准营销获客：利用电信行业积累的用户消费、信息等数据，结合营销产品和计划，通过电信行业设定的用户标签筛选重点目标客户群体，然后开展精准触达营销。b）用户特质描绘：利用电信行业用户标签，完善银行业已有用户画像库，为后续开展针对和营销提供数据参考基础。c）消费信用评估：将用户在电信领域的消费、投诉等历史记录，作为银行业客户消费信用评估的重要参考维度，辅助银行开展互联网借贷等新业务，或者直接通过API接口比对验证用户在电信侧的相关数据。d）欺诈识别防范：包括事前、事中和事后3个环节的欺诈识别预防。利用电信行业用户位置、朋友圈等有效数据，合理设计场景，辅助识别金融欺诈行为，避免银行客户损失。e）智能投顾辅助：依托电信行业完整的用户画像，为银行业开展智能化投资理财提供用户分群参考。f）业务运营优化：利用电信行业的位置数据以及积累的PoI数据库等信息，辅助银行业开展日常业务运营优化，如网点选址、市场分析等。

3.3电信行业大数据在银行业通用场景化应用

基于上述6类应用场景，本文对电信行业大数据在银行业的具体应用进行了详细划分，在充分研究银行业务场景需求和用户隐私保护的前提下，共设计提出16项银行需求较为急迫的通用场景化应用，对场景化应用进行了详细介绍。

4电信行业大数据在银行业场景化应用案例

4.1银行客户征信

4.1.1应用场景银行在信用卡用户开卡、银行账户开立或者金融借贷发生时，利用电信行业大数据，判断用户提供的部分初始信息是否准确，进行金融业务的事前风险防范。

4.1.2应用方案数据传递：通过API接口传递数据，传输协议使用SOAP。银行客户通过调用接口完成数据征信。

4.2银行电子交易风控

4.2.1应用场景在电子银行交易过程中，存在用户交易确认短信被不法分子以非法手段截取的欺诈场景，如植入木马、复制SIM卡等。通过引入电信运营商的位置大数据服务，可在银行电子银行交易过程中实时比对用户登录电子银行、用户接收短信以及用户操作U盾等交易环节的位置数据，然后通过比对各交易环节位置数据，通过位置差值触发和阻断可疑交易。该思路同样适用于手机银行登录、手机银行交易等。

4.2.2应用方案引入电信运营商大数据服务以后的电子银行交易流程，通过运营商处位置和银行获取的用户交易位置进行比对，在发现距离超限后，银行实时阻断和挂起交易，减少欺诈的发生。

4.3利用电信行业大数据完成银行客户精准分群

4.3.1应用场景某银行希望对其部分有潜在理财需求的客户进行电话营销前，进行精准分群，针对不同属性的客户提供针对性的理财产品，并设计个性化的营销方案，进而提高电话营销的成功率。

4.3.2应用方案基于客户应用场景，在进行客户分群时共使用个性化定制标签34个，包括近3~6个月出账收入、触媒偏好、在网时长、终端类型、访问特定类型网站情况等，数据类型涵盖用户身份属性、终端基本属性、位置状态、上网行为、兴趣偏好等。最终，通过使用上述标签对银行提供的客户样本进行分析，完成客户精准分群如表5所示。按照营销产品属性，将样本用户分为4类，分别是关注商务应用类网站、关注炒股类APP、接听客服电话超过30s和关注××银行APP，针对分群后的不同用户，建议银行采用不同的营销方案，如针对接听客服电话超过30s的客户，建议通过外呼的方式进行产品销售。

4.4利用电信行业大数据风控模型帮助银行开展贷前授信评估

4.4.1应用场景

银行在提供小额信贷、消费贷等面向个人的灵活类型借贷时，需要通过一系列风控模型对借贷人进行信用评估。电信行业大数据可帮助银行从移动号码维度出发，对借贷人进行信用评估。

4.4.2应用方案

参考银行业借贷业务场景，贷前审核分为身份核实、授信额度信用评估两部分，由于个人信贷额度一般较小，因此对用户还款意愿的评估比还款能力的评估更为重要。提炼电信行业侧与用户小额借贷等个人借贷行为相关联通信信息行为属性，构建风控模型，经过模型能力训练，部署至实际数据生产环境，在借贷业务场景下调用模型接口，为银行提供风控参考。

5结束语

面对激烈的市场竞争，大数据已经成为银行业保持业务增长的重要手段。聚焦融合行业特色的场景化应用，电信行业大数据可有效助力银行业大数据应用，帮助银行业创造更多价值。通过跟踪银行业实际业务需求和新业务发展，电信行业大数据在银行业的应用将不断深入，应用场景将不断丰富，电信行业大数据在银行业的场景化应用将同时推动2个行业的转型升级。

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银行业前景分析例8

一 引 言

银行背景董事在公司治理中的作用，受到了学术界广泛的关注。正如Kaplan and Minton（1994）所言，引入银行背景董事，可以提升董事会的公司治理水平，特别是董事会在金融方面的专业能力会得到改善。

然而，以往的研究存在这样一个假定，即不同来源的银行背景董事具有相同的专业能力。显然，这与中国的现实逻辑并不相符。Chen et al.（2010）认为，中国不同类型的银行存在异质性。而银行背景董事的来源，昭示着他们之前在银行工作中的专业能力的塑造过程。因而，不同类型的银行，对其从业人员的专业能力的塑造可能存在差异，进而可能导致银行的业绩和效率也存在差异。Berger et al.（2009）和Lin and Zhang（2009）发现，中国的五大行 和非五大行在业绩和效率上具有差距，前者低于后者。这意味着，五大行由于是受国家直接控制的国有商业银行，在员工专业能力的塑造上，可能有别于非五大行，导致来自五大行和非五大行的银行背景董事，在公司治理中发挥的作用会有所不同。

因此，本文通过选取公司的可转债融资行为作为研究事件，将银行背景董事的来源分为五大行和非五大行两种类型，以此考察不同来源的银行背景董事在公司治理中的作用是否存在差异。

Fama and Jesen（1983）认为，董事的作用分为咨询功能和监督功能。然而，银行背景董事在履行咨询职能和监督职能上是否恪尽职守，现有研究仍然存在争议。Adams and Ferreira（2007）指出，银行背景董事在咨询功能方面的过多时间投入，会影响其监督功能的发挥。但是，也有研究发现，银行背景董事在咨询功能和监督功能上可以同时兼顾，两者都得到了有效发挥，如Morck and Nakamusa（1999）和Byrd and Mizruchi（2005）的研究。因而，对银行背景董事的咨询职能和监督职能的考察，也是本文的一个研究重点。

本文使用2003-2012年中国市场上进行可转债融资申请的上市公司数据进行考察。研究发现，来自五大行的银行背景董事，对可转债融资是否被证监会审核通过不会产生显著影响，而来自非五大行的银行背景董事，具有显著的正面影响。但是，在可转债融资后的经营业绩上，两者都不会产生显著的积极影响。这表明银行背景董事的作用，主要来自于非五大行的银行背景董事，并且，发挥的作用有限，仅体现了其咨询功能，而非监督功能。

本文的贡献：（1）根据银行背景董事的来源，将银行背景董事分为五大行和非五大行两种类型，以此考察不同来源的银行背景董事在公司治理中的作用是否存在差异，拓展现有的文献研究；（2）从可转债融资后的经营业绩考察银行背景董事的咨询职能和监督职能，为银行背景董事的作用提供了新的经验证据，丰富了该领域的研究。

二 理论分析与研究假设

董事会是在现代公司治理结构中的核心。它不但代表股东对公司经理人的行为进行监督，同时还要对公司重大的投资经营进行决策，提供咨询职能。因而，董事会需要相应的专业知识来履行其职能。其中，一个重要的途径是聘请具有专长的外部人员进入董事会，完善和补充公司这方面的专业知识和能力（Fama and Jesen，1983；Hermalin and Weisbach， 1998）。

大量的经验文献表明，让具有银行从业背景的专业人士进入董事会，可以让公司的治理能力得到有效提高。然而，以往的研究存在这样一个假定，即不同来源的银行背景董事具有相同的专业能力。显然，这与中国的现实逻辑并不相符。

Chen et al.（2010）和Jiang et al.（2013）认为，由于目标函数不同，中国的五大行与非五大行存在异质性，在效率和业绩上表现出有差异性，即五大行低于非五大行。而银行背景董事的来源，昭示着他们之前在银行工作中的专业能力的塑造过程。因而，不同类型的银行，ζ浯右等嗽钡淖ㄒ的芰Φ乃茉炜赡艽嬖诓钜欤从而导致银行的业绩和效率也存在差异。

其原因可能在于以下三个方面。第一，相对于非五大行，五大行面临更多的社会公共责任。为了维持社会稳定和经济的平稳发展，五大行更多的关注对国有困难企业和国家重点支持产业的信贷帮助，这在某种程度上可能让五大行在这些方面没有严格按照市场的规则履行银行的职能，从而使得五大行的从业人员在金融能力上的塑造被削弱。同时，由于社会公共责任在五大行的目标函数中占比相对较大，从而也让五大行的从业人员在主动提高个人的金融能力上失去了应有的激励。

第二，相对于非五大行，五大行受到的政府干预更多。五大行直接受国家控制，经理人是由中央政府指定或委派，公司治理水平相对不高（Jiang et al.，2009）。由于经理人的选聘没有按照市场的规则进行，因而五大行经理人的金融能力可能与其岗位并不一定相匹配，这在某种程度上对银行的其他从业人员产生一定的示范效应，降低了他们进一步提高个人能力的动力。并且，五大行经理人的个人目标，更多在于追求其在政治上的仕途发展（Shleifer and Vishny，1994），这也削弱了他们在金融能力塑造上的激励。

四 实证结果与分析

（一）描述性统计

表2是研究样本的分组描述性统计。为了比较通过组与未通过组样本的差异，我们对相关的特征变量进行了均值检验和秩检验。结果显示，具有五大行银行背景董事的公司BankBig5，在通过组的占比为0.1923，与未通过组的比例0.1733没有显著差异。而具有非五大行银行背景董事的公司BankOth，在通过组的占比为0.2051，显著高于未通过组的比例0.0133。描述性统计分析表明，可转债申请被证监会审核通过的概率，可能与公司是否具有非五大行银行背景董事有关，这有待于后面的回归分析检验。此外，通过组的国有企业Soe的占比为0.8076，显著高于未通过组的比例0.6667。并且，通过组的成长性Growth和公司规模Size，都要高于未通过组。

（二）回归结果分析

1 假设H1的检验

为了考察五大行银行背景董事和非五大行银行背景董事对可转债被证监会审核通过的影响是否有差异，我们采用了Logit回归方法进行了检验。

表3报告了银行背景董事与可转债审核的回归结果。可以看到，非五大行银行背景董事BankOth对证监会审核通过Approve的回归系数显著为正，而五大行银行背景董事BankBig5的回归系数在统计上不显著。两者的系数差异检验报告于表3的底部。结果显示，BankOth与BankBig5的系数差异在1%的水平下统计显著。经验数据表明，非五大行银行背景董事对可转债申请被证监会审核通过的可能性有显著的正面影响，而五大行银行背景董事则没有产生影响，并且，两者的影响存在显著差异，进而说明他们发挥的作用存在显著差异，本文的假设H1得到支持。

从表3控制变量的回归结果看，只有公司规模Size的回归系数在统计上显著，表明公司规模影响可转债的审核通过。

2 假设H2的检验

银行背景董事的咨询作用和监督作用，两者都可以有利于可转债申请被证监会审核通过。尽管 表3的结果可以说明，咨询作用提高了可转债申请被审核通过的可能性，但并不能说明是否是监督职能发挥了作用。由此，本文从可转债融资后的经营业绩表现来对银行背景董事的监督作用进行检验。如果银行背景董事发挥了监督职能，则可转债融资后的经营业绩会有好的变现，否则就不会有好的表现。

表4报告了银行背景董事与可转债业绩的回归结果。可转债业绩，采用可转债融资后三年经行业调整的总资产净利润率IARoa的平均值来衡量。五大行银行背景董事BankBig5、非五大行银行背景董事BankOth和盈余管理Da等控制变量，与上述模型的定义一致。

从表4的结果看，五大行银行背景董事BankBig5和非五大行银行背景董事BankOth，对可转债业绩IARoa的回归系数都不显著，并且，两者的系数差异检验也在统计上不显著。这表明，五大行银行背景董事和非五大行银行背景董事的监督职能都没有发挥作用，导致可转债融资后的经营业绩没有好的表现，本文的假设H2没有得到支持。

（三）进一步分析

需要注意的是，上述的分析可能遭受来自银行背景董事自选择问题的内生性影响。Kroszner and Strahan（2001）研究发现，在美国市场上，银行背景董事青睐于那些规模大、发展稳定而财务风险低的公司。

由此，为了控制内生性问题的影响，我们采用Heckman两阶段回归。在第一阶段，估计公司具有银行背景董事的概率，得到自选择系数Imr ，再将Imr放入第二阶段可转债审核模型和可转债业绩模型进行回归。

在Heckman的第一阶段，参照Kroszner and Strahan（2001）的研究模型，估计公司具有银行背景董事的概率，具体如下。

模型（2）中的因量Bankdirector为虚拟变量，如果公司具有银行背景董事，取值为1，否则为0。解释变量国有企业Soe、支持性行业Support、公司业绩Roa、资产负债率Lev、成长性Growth和公司规模Size，与模型（1）的定义一致。Controlshare为控股股东的持股比例，Boardsize衡量董事会的规模，Tangible是有形资产占总资产的比例，Capexpend测量资本支出占公司的比例，Shortdebt为短期负债占总负债的比例，Year fixed effects是年度固定效应。

表5是Heckman两阶段回归结果。从第一阶段回归结果看，有形资产占总资产的比例Tangible和短期负债占总负债的比例Shortdebt，与公司具有银行背景董事的可能性负相关，而成长性Growth和公司规模Size有正相关关系。

在第二阶段，将自选择系数Imr纳入模型后，非五大行银行背景董事BankOth在审核模型的回归系数依然显著为正。而在业绩模型的回归中，五大行银行背景董事BankBig5和非五大行银行背景董事BankOth回归系数都不显著。并且，系数差异检验的结果也与上述一致，BankOth与BankBig5在审核模型里有显著差异，而在业绩模型中没有显著差异。两阶段的回归结果进一步支持上述的结论，即仅有非五大行银行背景董事，在公司可转债融资方案的审核通过上发挥了作用，而在可转债业绩方面，五大行银行背景董事和非五大行银行背景董事都没有发挥作用，表明咨询职能在非五大行银行背景董事身上得到了发挥，而监督职能却没有得到发挥。

（四）稳健性测试

为了考察本文结论的稳健性，进行了如下测试。

1 五大行银行背景董事BankBig5和非五大行银行背景董事BankOth，之前采用哑变量衡量，在这里以连续变量衡量，即以他们各自在公司的人数占董事会总人数的比例来测量，回归结果见表6。可以发现，结果与前文的一致，采用连续变量衡量的非五大行银行背景董事BankOth，只在审核模型中的回归系数显著为正，而五大行银行背景董事BankBig5在审核模型和业绩模型的回归系数都不显著，表明本文的结论稳健。

2 在可D债业绩上，不同于之前的衡量，在这里采用可转债后三年经行业调整的总资产经营利润率的平均值来衡量，以控制线下项目对公司业绩的影响。从表7报告的结果可以看到，即使采用可转债后三年经行业调整的总资产经营利润率的平均值IARoa1来衡量可转债的业绩，五大行银行背景董事BankBig5和非五大行银行背景董事BankOth的回归系数都不显著，表明本文的结论具有可靠性。

五 研究结论与启示

银行背景董事的作用，尽管受到学术界的争议，但是对不同来源的银行背景董事，是否存在能力上的差异，进而影响其作用的发挥，学术界并没有进行有效的考察。本文根据中国的金融环境，考察不同来源的银行背景董事对可转债融资的影响是否存在差异。

本文使用中国市场上2003-2012年进行可转债申请的公司进行了实证检验。研究发现，来自五大行的银行背景董事，对可转债融资是否被证监会审核通过不会产生显著影响，而来自非五大行的银行背景董事，具有显著的正面影响。但是，在可转债融资后的经营业绩上，两者都不会产生显著的积极影响。这表明银行背景董事的作用，主要来自于非五大行的银行背景董事，并且，发挥的作用有限，仅体现了其咨询功能，而非监督功能。

本文的启示：（1）银行背景董事的作用会受到其来源的影响，因此，在塑造银行背景董事的能力上，各大银行都要引起重视，特别是五大行。（2）银行背景董事在可转债融资中只发挥了咨询职能，而没有发挥监督职能，这可能与公司的治理环境有关，没有形成有效的激励促使他们发挥应有的监督作用，因此，优化公司的治理环境，是当前推动证券市场健康发展的重中之重。

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银行业前景分析例9

2008年爆发的国际金融危机很大程度是因为对信用体系崩溃、经济发展趋势探底等宏观性的小概率事件（尾部风险）应对不当造成的。当前为保证银行房贷资产的安全，应强化尾部风险的预警和应对。近几年美国、英国、奥地利等国家实践的压力测试（stress testing）计划，如FSAP、SCAP、TD压力测试系统等项目，可有效解决房贷尾部风险问题。具体思路是通过模拟潜在金融危机、经济环境突然恶化、贷款人大规模违约等宏观性小概率事件，测算银行抵御宏观意外风险的能力。当前国内房贷尾部风险因素很多，如房地产泡沫突出、国家调控政策不明、通货膨胀严重等问题都可能引发银行房贷资产的突然恶化，甚至导致银行业危机。本文将借鉴国外经验，系统探讨国内房贷尾部风险压力测试问题，具有积极意义。

一、房贷尾部风险压力测试问题引入

（一）银行房贷尾部风险的界定

商业银行房贷指银行发放的、与房产有关的或以房产为抵押物申请的贷款，包括个人住房贷款、个人商业住房贷款、房地产企业开发贷款、土地储备贷款等项目。目前房地产泡沫过大、房贷利差减少、贷款申请人违规贷款、开发商恶意挪用资金等问题都导致房贷资产规模粗放增长的同时，尾部风险十分严重。这里尾部风险通常指不太可能发生，但一旦发生就会造成资产损失严重的极端小概率风险。尾部风险问题已成为房贷资产价值评估的重要指标，如2009年上半年浦发银行宣布将实施房贷尾部风险压力测试。尾部风险从图形上分析它处在分布曲线尾端，有学者证明银行房贷资产收益率具有厚尾性特征，即和正态分布相比峰顶要尖，尾部要厚，它不能简单的用正态分布予以拟和。

（二）审慎性资本管理要求重视房贷尾部风险

这次金融危机对宏观审慎性监管提出了挑战，如监管上未对金融创新和表外业务流动性风险有效计量、交易账户违约风险未有效揭示、金融风险预警体系薄弱等尾部风险处理不当问题教训深刻。目前监管发展趋势要求银行资本对风险有效覆盖，尤其重视房贷尾部风险。其中风险可分为预期风险、非预期风险、异常风险三种。而VAR属于常规在险价值计算，它是建立在历史数据的正常分布前提下，即在一定置信水平和持有期内，银行房贷资产面临的最大损失，主要局限于传统金融资产，很难对异常损失加以预测。这里压力测试可作为有效补充，测量异常但可能发生巨大损失的极端事件，评估银行房贷的风险容忍度。

（三）压力测试―应对房贷尾部风险的有效手段

目前我国房贷尾部风险问题严重，国际货币基金组织在2011年4月11日的《全球经济展望》报告中对我国形成的房贷和资产泡沫提出严厉警告。房贷压力测试作为前瞻性工具，通常包括一系列用来评估房贷组合面临可能发生的宏观经济环境冲击时所体现出的脆弱性等技术，是应对尾部风险的有效手段。巴塞尔银行监督委员会（2009）认为压力测试可以在严峻但可能发生的尾部风险情境下，准确评估银行房贷财务状况，从而帮助管理层采取有效对策。

二、银行房贷尾部风险压力测试现状分析

目前实施的压力测试项目包括国际货币基金组织和世界银行1999年推出的金融部门评估计划FSAP、这次金融危机后美联储2009年开展的监管资本评估项目SCAP、以及在FSAP压力测试系统基础上发展起来的英格兰银行TD、奥地利央行的SRM等测试系统。现将具有代表性的美国、欧洲和国内房贷压力测试分别予以归纳。

（一）美国房贷压力测试经验与不足

这次金融危机很大原因是次级房贷管理不当导致的整个信用体系崩溃。金融危机后，美联邦在2009年2月对19家最大的控股公司资产情况进行压力测试并衡量需要多少资本抵御尾部风险发生的情形，即被称为监管资本评估程序的SCAP。压力测试结果表明：在假设的严重衰退情形下，这19家银行产生累计损失达到5992亿美元，贷款损失率达9.1%。虽然每家机构都满足最低资本充足率要求，但还需要1850亿美元资本缓冲。

这次压力测试有积极意义。它不仅估算了损失的数额，还评估了资本构成，如考核了一级风险资本比率和一级资本中普通股本的比例水平。并通过建立了SCAP缓冲区，为更高级的资本结构提供保护，降低了银行破产的风险。同时也存在不足：首先，模拟的情形不够严峻，没有采用最糟糕情景分析法和极值理论法。其次，涉及的银行不够全面，仅涉及19家大型银行，而中小银行倒闭风险更高。再次，忽视了银行可能产生的二次损失。

2010年11月17日美联储要求接受“压力测试”的这19家大银行，在2011年初之前再次接受测试。2011年3月完成后，许多银行纷纷宣布增加派息、股权回购和增发、偿还政府贷款等计划。

（二）欧洲银行业压力测试的特点

2010年欧盟为了评估经济二次探底和国债市场剧烈波动可能给银行体系带来的冲击，选取了代表性的91家银行（占欧盟银行业总资产65%以上）实施压力测试。

操作过程是：基于2010-2011年观察期设计了基准情景和恶化情景。基准情景是大概率事件，恶化情景相对概率小，是压力测试重点考虑的主要情形。恶化情景假设2010-2011年欧盟经济下降3个百分点，同时考虑了其他尾部风险，认为恶化事件一旦出现，欧盟银行业金融体系面临极大考验。

测试结果是：在恶化情景下，2010-2011年债务危机等负面因素将给欧盟91家银行造成5659亿欧元损失。同时91家银行整体的一级资本充足率将由2009年的10.3%降至2011年的9.2%，其中7家银行的一级资本未达标，低于6%。

实践证明，这次欧盟测试虽然严厉，有利于提升投资者对欧元区的短期信心。但是由于时间仓促、假设条件和机制设计存在缺陷。如这次测试主要考虑市场风险、信用风险和债务风险，相对忽略了流动性风险、银行间的风险传递效应以及希腊和西班牙等国家的债务违约风险，造成测试结果存在偏差。

（三）我国房贷尾部风险压力测试存在的问题

银监会于2010年5月开展了针对房地产相关行业贷款和以土地、房产为抵押的商业贷款的尾部风险压力测试，并假设全国房地产价格将下跌10%、20%和30%三种情形，通过选取30家银行报送的原始数据，进行相应分析，体现了国家强化房贷资产质量的信心。结合国内房贷压力测试实施情况，发现一些不足：第一，方法相对单一，主要采用“专家判断法”，通过分析借款人现金流和财务成本等变化对抵押物变现影响，量化分析薄弱。第二，假设条件冲突，银行模型不一致。其中较好的四大银行模型相对复杂，还考虑了GDP增速，房地产行业变动等因素，但行业测试的结构会存在偏差。第三，分析对象片面和数据缺乏，银行房贷损失主要担心贷款人无力还款违约。当前购房贷款主要三种分为居住性、改善性和投资性，但国内压力测试只采用投资性购房的标准，因此可能夸大了测试的结果。同时多数银行的原始数据不能满足7年的历史数据要求，影响测试结果有效性。第四，银行资产界定不明确，压力测试对房地产开发信贷时，更多考虑的是抵押贷款，还需明确信用和商业票据的潜在损失。

2011年4月银监会主席刘明康表示，将启动新一轮压力测试，标准更加细致和严格，并且增加了住房成交面积下降等假设情形，同时重新界定了房价下降的轻、中、重三种情况的标准。

三、银行房贷尾部风险压力测试系统分析

理论研究证明，多数金融资产收益率呈非正态分布，具有厚尾特征。房贷尾部风险压力测试具有积极意义。现从流程角度（见图1）对银行房贷压力测试问题系统分析。

（一）确定银行房贷组合和测试方式

指银行需明确测试的房产贷款资产，并根据参与主体的不同选择相应测试方式。内容包括界定测试对象、选择样本银行、测试方式和测试周期。第一，界定评估对象为测试银行房贷面临尾部风险的损失，通常指房贷真实性风险敞口。第二，选择参与银行。国外经验是通常选择对经济体系有重要意义的、容易波及和传染的银行测试。第三，选择测试方式，包括自上而下法和自下而上法。其中自上而下是指监管机构在测试中作统一的情景假设，并有独立的测试模型，要求银行参与进行全面测试。而自下而上指要求参与银行利用自身经验和信息先从自身做初步测试。为保证结果真实有效，监管机构应保持与银行间的信息沟通，两种方法可以结合使用。第四，确定测试的周期，按频率可分为日常性的即时测试和时间稍长的三个月以上系统性测试。日常性的相对简单，只需确定风险参数变化，忽略冲击来源的分析。而较低频率的测试要根据周期性的时间序列数据为管理层提供房贷压力头寸变化过程，测试更加复杂。

（二）识别影响资产组合的风险因子

风险因子是指形成房贷尾部风险的因素，如房价下降、国民收入减少、经济环境周期衰退等可能成为导致房贷坏账增加的负面问题。这里极端情形的风险因子界定是重要工作。研究发现，常见的风险因子包括经济周期因素GDP、房价变动因素、银行房贷的敞口、金融市场稳定性、出口和汇率波动等方面。而2010年欧洲银行业监管委员会测试结果失真，部分原因就是风险因子的界定存在缺陷。如它虽然将欧盟成员国、美国和相应地区的GDP、失业率、CPI、利率等作为风险因子，但却排除了银行业自身债务比重恶化和国家破产等风险因子，不够全面。

（三）假设不同强度压力情景

压力测试的方法包括敏感性分析和情景分析两种，其中敏感性分析是单一因素分析，如考虑利率或房价变动单一因素对资产的影响。情景分析是多因素分析方法，考虑房价波动、GDP等综合因素带来的冲击。情景分析又可划分为历史情景法和假定情景法两种，前者是指根据特定的历史数据判定冲击结果，它具有客观性，但不能考虑未来极端情形。后者是根据未来不可预知的、发生概率的极小的宏观冲击推断房贷损失。本文的压力测试就是探讨假定情景下，结合情景分析方法评估尾部风险可能给房贷造成的冲击。实践中情景假设需要很大成本，包括数据的真实和丰富、测试人员的专业知识层次高等因素，很难达到完全理想状态。因此设置压力测试强度时应尽可能注重其合理性。但国内对房贷压力测试时侧重于分析针对信用风险导致的尾部风险，对宏观经济衰退考虑较弱，而宏观经济震动可能完全破坏目前假设条件。

（四）选择压力测试分析方法

压力测试工作核心是评估风险因子在市场情景突变到极端情形时对银行房贷资产组合价值的影响程度。因此选择合适的分析方法很关键，如奥地利央行SRM测试就通过银行间的双边头寸网络模型描述风险的传导效应。压力测试分析时往往需结合定性、建模和统计手段。目前操作中相对成熟的分析模式包括房贷资产价值回归方程、向量自回归模型、向量误差修正模型等研究方法。如以Johannnes1991年提出的向量修正误差模型（VECM）为例，它研究思路是建立不同风险因子间的关系，并通过引入协整关系的误差项，反映短期风险因素波动向房贷长期均衡稳定关系修正的机制。

（五）压力测试善后工作

压力测试的结果会对金融环境和经济信心产生指导效应。如欧洲压力测试结果显示仅有7家未能通过测试时，带来投资乐观情绪，迅速导致欧元对美元的走强。常见的房贷尾部风险压力测试善后环节指针对出现的问题制定风险应急方案。如美联储根据测试结果对银行划分为强势银行（高盛、摩根大通等）和弱势银行（美国银行、富国银行和一些地方银行为代表），并对照估算出的746亿美元资金缺口，及时采取了发行新股、配售股票、将优先股转换和出售资产等补充资本金方案。通常银行资产还可能产生二次损失，因此善后工作还应注意房贷压力测试的二次效应问题。

四、我国房贷尾部风险压力测试的对策建议

（一）合理选择测试对象，大力完善数据库建设

1.深刻认识尾部风险问题，选择合适的测试银行

2009年上半年，浦发银行就针对房贷尾部风险予以预测，并根据压力测试结果进行资产多元化分配。压力测试要求每个银行予以重视，但有时将所有银行放贷纳入情景分析难度太大，就需要象美国和欧洲选取对象时就考虑一些代表性的样本银行。要求我国监管层选择实施对象时，要在测试成本和效果间综合权衡，体现出参与银行的代表性。

2.保证数据真实性，完善数据库建设

注重房贷数据的收集与整理，是开展压力测试的必要前提。收集信息渠道包括国家征信体系完善、征信公司和评级机构的帮助等。这就要求银行加强房贷审慎性监管数据库建设，落实完善商业银行资本账户、贷款账户和交易账户信息的管理，尤其重视与房贷关联的金融稳定性数据和早期的预警数据，从而为压力测试体系的建模和检验提供支持。

（二）自上而下和自下而上方式相结合，并注重单笔大额贷款管理

1.测试方式可以自上而下和自下而上相结合

自上而下要求银监会督促银行树立房贷尾部风险压力测试理念，并在测试中对银行进行指导，尤其注重口径的一致性。自下而上则强调国内商业银行主动利用自身掌握的信息和经验，预测房贷初步测评的损失指标，并提交给银监会。实践中两者可以结合使用，并注重银行自身风险应对能力的增强，尤其人才队伍建设，应设法吸引到高水平的风险管理人才。

2.注重对单笔大额房贷压力测试

重点监控房贷中的单笔大额贷款，对其贷款人的资金盈利及还款能力进行必要的补充评估。如对大额贷款人资料审查时，除了必要的财务信息，还要对其违约情景重点分析。

（三）选择合适的风险因子，建立有效的宏观经济计量模型

1.选择合适的风险因子

要求国内银行在压力测试时，应尽可能考虑风险因子完善问题，如在评估宏观风险时，可考虑经济增长减缓、国际收支平衡恶化、利率和汇率急剧不可控、通货膨胀加剧、居民可支配收入下降等尽可能多的因素，并纳入模型予以分析，如能通过相关检验，就能纳入压力测试的范畴。

2.压力测试中宏观经济计量模型建设地位很关键

目前国内的模型应用中发现存在变量较少、规模小和数据不充分等缺陷。如何建立适合国情的房贷尾部风险宏观经济计量模型，已成为当务之急。落实方法可由金融机构、监管层、高校等共同参与，进行模型的研发和攻关，模型设计时强调定性分析和定量分析结合。定性分析包括制度的建设、压力测试的行业标准、监管原则等；定量分析则分析金融稳健性指标和早期预警指标可能受极端事件冲击的后果。

（四）结合国外经验，设计不同强度冲击情景

国内银行在压力测试时应选择不同强度的情景，可以结合国外经验，全面地考虑每种情景发生的概率问题。当前有学者经研究提出压力测试可以建立三维预警信息立体矩阵角度上，从情景的强度、发生概率、冲击的时间三维角度进行预警信息排序，并建立风险预警反馈机制，有进步意义。

（五）测试结果充分披露，并制定应对措施

1.为稳定投资者的信心，应将压力测试结果及时披露

如美国和欧洲将压力测试的范围、测试的方法和情境设计、参数的设置等细节都公布，并要求问题银行采取风险应对措施。目前国内出于保密性等考虑，压力测试透明度较低，在条件不断成熟的情况下，应该将压力测试作为银行房贷经常性的财务报告项目。

2.及时根据测试结果，制定应对措施

银行应采取主动性风险管理策略，具体措施包括：首先，根据测试结果纳入资本性管理，提前计提损失准备金。其次，针对房贷尾部风险原因，进行风险缓释与对冲。如通过对冲房贷的资产负债、限额管理等手段，降低房贷的风险暴露。再次，将测试结果纳入银行的经济资本成本核算，并进行考核。最后，保持房贷尾部风险测试的周期性和连贯性，体现银行和监管层的负责态度，保证金融环境的平稳发展。

参考文献

[1]刘畅.由美国次贷危机再思中国商业银行有效压力测试框架的构建[J].中国经济问题,2010.

银行业前景分析例10

（1）从董事会、公司治理的角度。我们董事会还要专门的就当前宏观经济形势进行深入的分析，在这个情况下，分析当前情况下，我们业务战略是什么，我们风险容忍度怎么调节、怎么把握，在这个指导下，我们商业银行还要更多、更精细的做一些产业分析或者行业的分析，目前我们认为行业分析，从证券公司、从银行来看，证券公司行业分析比较完备，银行行业分析也在慢慢起步，但还有很大提高的潜力。实际上风险管理远不至是风险管理部门的事情，银行的风险管理实际上从承担业务第一个环节就开始了，所以在业务准入的环节，我们怎么做好风险管理，这是董事会需要花很大功夫研究清楚、思考清楚，然后制定出可以执行决策出来的要点。

（2）风险的识别和计量方面。我感觉还是应该加大对贷款分类的审慎性和准确性的关注，特别是对房地产行业的贷款，比如我们看到一些银行预期类贷款、关注类贷款上升，这些是未来不良贷款压力先行指标，在这种情况下，怎么把贷款的工作做的更扎实一些，对贷款迁徙做更准确的描述。

（3）在风险的抵御上，要充分的积极拨备。这次经济下行之后，大家就发现我们原来适用内部评级体系的时候，我们发现这次遇到经济下行的时候，即便是厂房、机器设备已经打了很多的折扣，但在实际的变现当中，因为整个市场很小，你会发现机器设备不要说打折，根本卖不动，这些问题市场的价值发生了很大的波动，跟最初的估计发生很大的偏差，这些问题都是特别值得注意的。

（4）对于违约的客户，我们的商业银行还是要加大资产保全的力度，同时必要的时候要付诸法律，这是维护基本的社会秩序，防止债务人的道德风险等。

（5）从体制和机制来说，利用这个时机加快建设内部评级体系，为我们风险的管理、风险的预警等提供先进的支持平台。银行在面临贷款客户贷款申请的时候，从风险管理角度上来讲，通常会犯两类错误，一类就是把好的客户当做坏的客户，你把它拒绝出去，这种错误称为以真当假的错误。还有就是坏的客户当成好的客户引进来了，这就是以假当真的错误。我们需要更准确的管理这两类错误。我知道在座有很多中小银行，中小银行可能要做的就是要把你的打分卡做的更加的有适应性、有针对性，然后在实际的使用当中进一步校正打分卡的数据。