测算方法论文模板(10篇)

导言：作为写作爱好者，不可错过为您精心挑选的10篇测算方法论文，它们将为您的写作提供全新的视角，我们衷心期待您的阅读，并希望这些内容能为您提供灵感和参考。

篇1

1材料与方法

1.1样品来源由本站食品卫生监督员采集无锡市惠山区辖区内生产的特鲜味精。

1.2仪器AG204电子分析天平、PHS-3C酸度计。

1.3测定方法(1)配制20%的样品稀释液：精确称取20.00g样品加水溶解并定容到100ml备用（此溶液可以测定MSG、NaCl、蔗糖等）。(2)吸取上述样品稀释液5.0ml(相当于1.0g固体样品)加60ml水，以下按GB/5009.43-1996.4.1.2.2开动磁力搅拌器……进行。

2结果

2.1方法的准确度与精密度试验将含MSG的味精分别按前述测定方法测定6次，结果见表1。

表1味精精密度测试（略）

2.2结果及回收率试验在测定样品中分别加入30mg，50mg，80mgMSG其回收结果见表2。

表2MSG回收试验结果（略）

3讨论

取样量的确定：由于特鲜味精是由味精、食盐、蔗糖、IMP+GMP等原料搅拌而制成的，搅拌不易均匀，极易造成产品各部分MSG含量不均匀，故对测定结果造成误差较大。因此取样量不宜太少，更不宜称样后直接测定。同时，考虑到MSG的含量以及NaOH标准溶液的浓度等因素；所以本实验采用称取20.00g样品定容至100ml，配成样品稀释液再取样测定较为适宜。试验结果表明，用酸度计法测定特鲜味精中MSG的方法简便快速。本方法回收率为98.7%～100.1%，相对标准差为0.2，变异系数为0.38%能满足测定要求。本方法所测得的结果包括了特鲜味精中所含有的其他氨基酸，因此测定结果比实际含量偏高，但由于特鲜味精中所含有的其他氨基酸比较少，且其亦具有一定的增鲜作用，因此在日常监测中可忽略。若需要准确地测定特鲜味精中MSG含量，则可选用其他方法如高压液相色谱法、氨基酸分析仪等测定。

篇2

1国民经济核算的含义和功能

1．1国民经济核算的含义

国民经济核算是运用统计指标及其体系，对一定范围和一定时间的人力、物力、财力资源与利用所进行的计量；对生产、分配、交换、消费所进行的计量；对经济运行中形成的总量、速度、比例、效益所进行的计量等。广义来讲，国民经济核算包括统计核算、会计核算、业务核算，它们相辅相成。分工协作，有机地组成国民经济核算体系；狭义来讲，国民经济核算仅指国民经济综合平衡统计核算。

国民经济核算的目的是为经济行为监测、经济分析、国际比较、政策分析和制定以及宏观经济调控和管理服务。国民经济核算方法是试图通过系统地规范概念、分类、核算原则、表现方式及逻辑关系，更好地实现对国民经济运行过程的统计描述。

1．2国民经济核算的功能

作为国民经济统计方法，国民经济核算对我国的宏观经济管理和微观经济决策都具有重要作用，主要表现在以下方面：

首先，国民经济核算能够有效反映国民经济运行状况。国民经济核算通过一系列科学的核算原则和方法把描述国民经济各个方面的基本指标有机地组织起来，采用大量信息的国民经济核算体系，对计划、决策的确定和执行起着重要的咨询、服务与监督作用。其次，国民经济核算是宏观经济管理的重要依据。国民经济核算提供了关于整个国民经济运行状况的系统数据，是制定宏观经济管理所需规划、计划和政策的重要依据。国民经济核算所提供的有关生产、收入分配、消费、投资等方面的基础数据，为宏观经济管理的中长期规划和年度计划，以及财政政策、金融政策、产业政策、收入分配政策等一系列经济政策的制定提供了重要依据。再次，国民经济核算是微观决策的重要依据。随着社会主义市场经济的发展，企业和个人对生产、消费和投资决策的需求增强，国民经济核算部门能否提供准确和丰富的国民经济核算信息直接影响到决策的科学性。通过对各种不同类型经济统计的基本概念、基本分类和指标设置提出统一要求，国民经济核算使得这些经济统计在满足其要求的同时，实现彼此之间的相互衔接，使整个经济统计形成一个统一的整体。

2我国国民经济核算的方法

国内生产总值(GDP)与国民生产总值(GNP)是两个既有联系又有区别的指标，两者都是核算社会生产成果和反映宏观经济的总量指标，只是计算口径不同。国内生产总值是指一个国家或地区范围内反映所有常住单位生产活动成果的指标。国民生产总值是指一个国家或地区范围内的所有常住单位，在一定时期内实际收到的原始收入价值的总和。国民生产总值可以用国内生产总值加上本国常住单位从国外得到的净要索收入计算取得。国内生产总值与国民生产总值之间的主要区别在于，前者强调的是创造的增加值，而后者强调的是获得的原始收入。一般来说，各国的国民生产总值与国内生产总值两者相差数额不大，除非某个国家在国外有大量的投资和大批劳动力，该国的同民生产总值可能会大于国内生产总值。

在实际核算中，国内生产总值有3种计算方法，即生产法、收入法和支出法。3种方法分别从不同的方面反映国内生产总值及其构成。生产法是从货物和服务活动在生产过程中形成的总产品人手，剔除生产过程中投入的中间产品价值，得到新增价值的方法。核算公式为：增加值=总产出一中间投入。收入法也称分配法，是从生产过程创造的收入角度对常住单位的生产活动成果进行核算。核算公式为：增加值=劳动者报酬+固定资产折旧+生产税净额+营业盈余。支出法是指一个国家(或地区)所有常住单位在一定时期内用于最终消费的资本形成总额以及货物和服务的净出口总额，它反映本期生产的国内生产总值的使用及构成。支出法是从最终使用角度来反映国内生产总值最终去向的一种方法。核算公式为：增加值=总消费+总投资+出口一进口一国内生产总值。

3我国国民经济核算方法评析

3．1各种国民经济核算方法的评价

以上3种国民经济核算方法，无论是从生产，收入(分配)和支出的哪一个角度核算，理论上结果都应该是一致的。但在实际操作中由于资料来源不同，计算结果会出现某些差异，这种差异称之为统计误差，而在统计学上。是允许出现一定范围内的统计误差的。根据资料的来源情况，目前在国内生产总值的3种计算方法中采用收入法的国家较多，其实3种方法可以同时并用，相互验证。对目前由国民经济核算方法等构成的体系应从以下两方面来认识。

首先，国民经济核算体系是一个巨大的方法库。国民经济核算乃至整个统计，除本身自成体系形成一套独特的方法体系外。对于经济研究也提供了一种可供选择的方法论。国民经济指标在各层次问、各部门间的数量关系透视了社会经济的各种关系。具体说来，国民经济核算体系将微观经济原理与宏观经济理论相结合，综合运用统计、会计和数学方法，系统地测算某一时期内一国(地区、部门)的各经济主体的经济活动，包括这些活动的结果，各种重要的总量指标及有关的组成要素。其次，国民经济核算体系是一个宏大的信息库或资料库。国民经济核算创立了一个基于大量经济分析水平之上的系统数据库，这些经济分析包括不同经济活动类型的分析、通货膨胀分析、经济结构分析、增长分析，特别是用于各国之间的比较。

篇3

1国民经济核算的含义和功能

1．1国民经济核算的含义

国民经济核算是运用统计指标及其体系，对一定范围和一定时间的人力、物力、财力资源与利用所进行的计量；对生产、分配、交换、消费所进行的计量；对经济运行中形成的总量、速度、比例、效益所进行的计量等。广义来讲，国民经济核算包括统计核算、会计核算、业务核算，它们相辅相成。分工协作，有机地组成国民经济核算体系；狭义来讲，国民经济核算仅指国民经济综合平衡统计核算。

国民经济核算的目的是为经济行为监测、经济分析、国际比较、政策分析和制定以及宏观经济调控和管理服务。国民经济核算方法是试图通过系统地规范概念、分类、核算原则、表现方式及逻辑关系，更好地实现对国民经济运行过程的统计描述。

1．2国民经济核算的功能

作为国民经济统计方法，国民经济核算对我国的宏观经济管理和微观经济决策都具有重要作用，主要表现在以下方面：

首先，国民经济核算能够有效反映国民经济运行状况。国民经济核算通过一系列科学的核算原则和方法把描述国民经济各个方面的基本指标有机地组织起来，采用大量信息的国民经济核算体系，对计划、决策的确定和执行起着重要的咨询、服务与监督作用。其次，国民经济核算是宏观经济管理的重要依据。国民经济核算提供了关于整个国民经济运行状况的系统数据，是制定宏观经济管理所需规划、计划和政策的重要依据。国民经济核算所提供的有关生产、收入分配、消费、投资等方面的基础数据，为宏观经济管理的中长期规划和年度计划，以及财政政策、金融政策、产业政策、收入分配政策等一系列经济政策的制定提供了重要依据。再次，国民经济核算是微观决策的重要依据。随着社会主义市场经济的发展，企业和个人对生产、消费和投资决策的需求增强，国民经济核算部门能否提供准确和丰富的国民经济核算信息直接影响到决策的科学性。通过对各种不同类型经济统计的基本概念、基本分类和指标设置提出统一要求，国民经济核算使得这些经济统计在满足其要求的同时，实现彼此之间的相互衔接，使整个经济统计形成一个统一的整体。

2我国国民经济核算的方法

国内生产总值(gdp)与国民生产总值(gnp)是两个既有联系又有区别的指标，两者都是核算社会生产成果和反映宏观经济的总量指标，只是计算口径不同。国内生产总值是指一个国家或地区范围内反映所有常住单位生产活动成果的指标。国民生产总值是指一个国家或地区范围内的所有常住单位，在一定时期内实际收到的原始收入价值的总和。国民生产总值可以用国内生产总值加上本国常住单位从国外得到的净要索收入计算取得。国内生产总值与国民生产总值之间的主要区别在于，前者强调的是创造的增加值，而后者强调的是获得的原始收入。一般来说，各国的国民生产总值与国内生产总值两者相差数额不大，除非某个国家在国外有大量的投资和大批劳动力，该国的同民生产总值可能会大于国内生产总值。

在实际核算中，国内生产总值有3种计算方法，即生产法、收入法和支出法。3种方法分别从不同的方面反映国内生产总值及其构成。生产法是从货物和服务活动在生产过程中形成的总产品人手，剔除生产过程中投入的中间产品价值，得到新增价值的方法。核算公式为：增加值=总产出一中间投入。收入法也称分配法，是从生产过程创造的收入角度对常住单位的生产活动成果进行核算。核算公式为：增加值=劳动者报酬+固定资产折旧+生产税净额+营业盈余。支出法是指一个国家(或地区)所有常住单位在一定时期内用于最终消费的资本形成总额以及货物和服务的净出口总额，它反映本期生产的国内生产总值的使用及构成。支出法是从最终使用角度来反映国内生产总值最终去向的一种方法。核算公式为：增加值=总消费+总投资+出口一进口一国内生产总值。

3我国国民经济核算方法评析

3．1各种国民经济核算方法的评价

以上3种国民经济核算方法，无论是从生产，收入(分配)和支出的哪一个角度核算，理论上结果都应该是一致的。但在实际操作中由于资料来源不同，计算结果会出现某些差异，这种差异称之为统计误差，而在统计学上。是允许出现一定范围内的统计误差的。根据资料的来源情况，目前在国内生产总值的3种计算方法中采用收入法的国家较多，其实3种方法可以同时并用，相互验证。对目前由国民经济核算方法等构成的体系应从以下两方面来认识。

首先，国民经济核算体系是一个巨大的方法库。国民经济核算乃至整个统计，除本身自成体系形成一套独特的方法体系外。对于经济研究也提供了一种可供选择的方法论。国民经济指标在各层次问、各部门间的数量关系透视了社会经济的各种关系。具体说来，国民经济核算体系将微观经济原理与宏观经济理论相结合，综合运用统计、会计和数学方法，系统地测算某一时期内一国(地区、部门)的各经济主体的经济活动，包括这些活动的结果，各种重要的总量指标及有关的组成要素。其次，国民经济核算体系是一个宏大的信息库或资料库。国民经济核算创立了一个基于大量经济分析水平之上的系统数据库，这些经济分析包括不同经济活动类型的分析、通货膨胀分析、经济结构分析、增长分析，特别是用于各国之间的比较。

篇4

【关键词】资本成本　测算　应用

一、引言

资本成本的学术演进史表明，资本成本从一开始就不是一个单纯的微观概念。在过去上百年的历史中，众多学者对资本成本进行了殚精竭虑的研究，已经形成了微观应用与宏观应用两个重要领域，两个应用领域既存在差异、又相互关联，构成为一个有机的资本成本应用世界。在这个世界中，资本成本发挥着无可替代的核心性的基础作用。在金融学特别是微观金融学——公司财务学中，资本成本是现代财务理论的第一概念，是架构财务理论体系的基础，直接关系到公司的投融资决策、经济利润计量、绩效评估以及激励体制等（Bruner 等，1998）。公司财务理论是一个基于资本成本的完整的理论体系——以股东财富最大化为宗旨，基于资本成本及其测算值，优化公司的财务政策，为公司创造更多的价值，由此构成现代公司财务理论的基本框架（汪平和邹颖，2014）。

鉴于资本成本在各个领域相关政策制定中的决定性作用，本文将对资本成本的测算技术以及测算值在微观与宏观领域的应用进行分析和论证，初步勾勒出资本成本测算与应用的理论框架。

二、资本成本的测算

资本成本是一个贯通资本投资者与资本使用者的科学概念。资本成本的测算过程必然是资本投资者与资本使用者合一的过程，是公司治理与公司管理行为相互影响、相互约束的过程。资本成本在微观与宏观若干领域的重要作用，决定了资本成本测算技术的极端重要性。

（一）资本成本测算层级系统

资本成本应用领域之广泛决定了资本成本的测算过程，不应仅属于一个独立层面上，不同的数据使用者要对资本成本进行测算与调整，必须要建立资本成本测算的层级系统。包括如下三个层级：

1. 投资者层级。投资者成为资本成本测算的原始主体，投资者层级资本成本的测算是资本成本测算层级系统的最初基础。由于不同投资者在公司股权结构中的作用不同，导致这一层级的投资者在测算资本成本时运用的方法应当存在差异。在资本成本测算中，普通投资者亦称公众股东是一类极为重要的股东。由于公众股东通常持有较少的公司股份，在有效的资本市场中，这些股份具有极强的流动性。因而在不考虑非系统性风险的情况下，测算这类投资者的要求报酬率符合收益与风险权衡的原则。在经济金融化极为发达的今天，能够进行充分组合投资的普通投资者的要求报酬率，无疑成为测算资本成本的基本出发点，要求的报酬率在企业资本成本的测算当中起着一个基准性的作用。大量实证数据表明，资本资产定价模型（CAPM）是英美乃至国际企业界最为广泛采用的测算方法，其所测算的数值正是普通投资者的资本成本。我国学者研究表明，中国的股票市场效率低下，CAPM 在我国的应用依然存在着很大的困难。与公众股东不同，控股股东由于投资集中因而承担着与普通投资者完全不同的风险，其所持有股权的流动性显然受到很多限制。同时控股股东又有着较为复杂的治理因素方面的考量，甚至于对于公司未来发展的战略方面的考虑，这些考量无疑会对控股股东要求报酬率的确定产生影响。因此，如果只是单纯地考虑所承担的风险而不考虑任何非报酬率因素，在公司所有的股东当中，公众股东提供资本的资本成本应当是最低的，因为这个要求的报酬率中仅包含了市场无法分散掉的系统性风险。

2. 企业层级。作为微观金融行为的实施主体，企业资本成本的测算必然是资本成本测算层级系统中最为核心、最为关键的测算层级。在公司财务与公司治理领域中，企业资本成本均发挥着重要的基础性作用。企业层级的资本成本是指根据企业的风险水平，所有投资者作为一个整体对企业进行投资所要求获得的平均报酬率。个别企业所面临的异质性风险，如企业的财务风险、经营风险等，对企业资本成本产生影响，这种风险在公众股东要求报酬率的测算中是无需考虑的，也是企业层级资本成本的测算涉及的难点之一。企业资本成本的测算主体包括董事会和管理层。现代公司委托关系的存在使得董事会与管理层，在确定资本成本方面存在着很大的不同。董事会是股东利益集中体现的机构，在股东利益保护方面起着核心作用。董事会应当清晰、准确地了解股东对投资于企业的报酬率要求及其波动情况，这是做好股东利益保护工作的基础。公司治理是要切实地为股东财富最大化目标的实现而努力，绝对不是简单的口号与理念。没有明确的股东要求报酬率，也就没有严谨、科学的公司治理。然而管理层是公司财务行为具体的执行主体，从英美等国企业的实践看，公司财务决策的基准——资本成本一般需要管理层考虑更多的因素来确定。管理层以投资者的要求报酬率为最低的、必要的基准，综合考虑企业内外部的各种因素，审慎地加入必要的风险补偿，通常为3-5 个百分点，以确定出用于财务决策的折现率即企业或者项目的资本成本。这种管理层通过对投资者要求报酬率进行调整以确定资本成本的做法，取决于管理层的职业判断，通常是一种经验行为，绝非个例（Brigham 和Ehrhardt，2013）。换言之，通过调整资本成本，在完全贯彻董事会保护股东利益宗旨的基础上，体现管理层对于未来发展的一些战略考量也是符合管理规律的。那么，必须要明确一个问题，管理层调整资本成本的权利有多大？如果管理层滥用权利，任由其在不顾及投资者要求报酬率的情况下，主观而盲目地确定企业或项目的资本成本，其后果可能是极为严重的。过低的资本成本会造成严重的过度投资，如按照管理层的意愿实施多元化经营，盲目扩大企业经营规模等；过高的资本成本则会导致企业失去理想的投资机会，或者造成融资的困难，制约企业发展等。

3. 政府与社会层级。资本成本是政府规制与社会公共项目投资中的核心参数。政府因素和社会因素的加入，使得资本成本的测算更加复杂。这一层级资本成本测算牵涉范围广，影响巨大。（1）宏观经济学中的资本成本是投资理论中的概念，是使用者的资本成本(User Cost of Capital)，又称“影子”价格或每期单位资本服务的隐含租金，包括投资品的价格、折旧率、财务中的资本成本等多方面因素。这一概念被运用于宏观经济分析和投资行为分析。在经济学中，资本成本是税收政策、规制与福利分析的核心（Rao 和Stevens，2007）。以政府规制为例，公正报酬率规制（Fair Rate of Return Regulation）和价格上限规制（Price Cap Regulation）是政府进行经济规制的最主要方式，资本成本的确定是这两种规制方式的核心参数。这里需要注意的是：被规制企业（如公用事业企业）的资本成本与政府规制时应用的资本成本是两个概念。前者属于企业层级的资本成本，是被规制企业根据其自身的风险水平，采用恰当的资本成本测算方法得到的资本成本数值；后者属于政府层级的资本成本，是规制者实施公正报酬率规制或价格上限规制时，在确定公正报酬率与价格上限时运用的资本成本数值。（2）社会折现率（Social Discount Rate, SDR）是国家公共项目决策中需要重点研究的参数（郝前进和邹晓元，2009），社会折现率的高低是建设项目是否可行的主要判别依据，这是资本成本宏观应用的一个重要方面。反映了在资源配置最优化的条件下，社会可以接受的最低投资收益。理论上讲，应该根据国家的社会经济发展目标、发展战略、宏观调控政策、时间偏好、资金机会成本和社会投资收益水平等因素综合测算社会折现率。以往研究数据显示，不同国家和地区以及同一国家在经济发展的不同阶段，社会折现率都存在较大的差异。资本市场的发达程度及资本的稀缺性、经济增长速度和消费增长率、通货膨胀率水平等，是影响社会折现率的主要因素（郝前进和邹晓元，2009）。目前关于社会折现率的理论通常从经济层面和代际公平伦理层面两个方面展开。从消费角度或者投资角度的经济层面出发，项目评价往往要求较高的社会折现率，而考虑到代际公平，又要求采用较低甚至为零的社会折现率。

不同层级的资本成本测算值可能有差异，但资本成本的报酬率实质是一致的。

（二）资本成本的测算方法

企业资本成本的测算是资本成本测算层级中最为核心、最为基础的测算层级。

资本成本的测算问题是实务界与学术界长期争论的学术前沿问题（Mclaney 等，2004）。这一争论不是来源于债务资本成本的测算，主要是源于股权资本成本的测算。股权资本成本的测算是一个难度极大、综合性极强、复杂程度极高的技术性问题。在20 世纪90 年代以前，基于市场模型（Market Model）采用历史数据测算资本成本，是企业资本成本测算方法的主流，其中以Sharpe（1964）、Lintner （1965） 的资本资产定价模型（CAPM）、Fama 和French（1992）的三因素模型等资产定价技术为典型代表。而在当前资产定价的研究中，折现率的变动是起到核心组织作用的关键问题（Cochrane，2011）。但资本成本是投资者基于投资风险的评估而预期未来所要求获得的报酬率，这些基于历史数据的测算方法日益暴露出其局限性。Elton（1999）认为，已实现收益与期望收益之间的相关性非常弱，用已实现收益替代期望收益存在潜在的偏差。Fama 和French（1997，2002）也认为，以历史收益数据为基础的资本成本测算“难免不够精确”，实际应用时“可能是无用的”。20 世纪90 年代中期以来，运用会计盈余预测数据，根据剩余收益估价模型（Residual Income Estimation Model）来倒推出市场期望报酬率作为股权资本成本的隐含资本成本（Implied Cost of Capital）测算技术蓬勃地发展起来，并迅速成为公司财务理论界所追捧的资本成本测算技术。学者们基于不同的收益预测数据，做出不同的预测期假设和增长率假设，进而提出多种股权资本成本测算方法，其中比较典型的是GLS（2001）模型（Gebhardt 等，2001）、OJ（2005）模型（Ohlson 和Juettner-Nauroth，2005）、PEG 比率模型和MPEG 比率模型（Easton，2004）等方法。现有文献表明，GLS（2001）模型和OJ（2005）模型是国内外主流权威文献中通常使用的方法。从技术层面上讲，隐含资本成本的测算方法属于事前（ex-ante）测算技术，其应用高度依赖于分析师的预测和研究者的假设。然而，分析师的预测是否反映了投资者的理性预期？事实上，分析师对于公司未来盈余的预测是缺乏可信度的。一方面，分析师由于对其预测过度乐观或者分析师应用的估价模型，存在大量估算错误等问题会产生预测偏误；另一方面，数据期间与数据可获得性也严重地妨碍了分析师预测盈余的及时性与真实性。因此，基于分析师预测数据的隐含资本成本就被局限于截面或时间序列中，而与未来已实现收益之间的相关性较差。Hou 等（2012）针对分析师盈余预测的弊端，建立未来盈余预测的截面模型，用该模型做出盈余预测。认为尽管平均来看，利用截面模型预测的盈余比分析师预测的盈余的精确度差些，但预测偏差水平更低，且尤为重要的是，相比分析师预测，盈余反应系数更高（与已实现收益的相关性更大）。因此这样获得的盈余预测数据是市场对于公司未来盈余预期的最优替代变量。Kevin 和Mohanram（2014）、Feng（2014）等对Hou 等（2012）的截面回归预测模型进行了进一步深入的讨论。

目前基于未来盈利预测（无论这一预测数据是来自分析师的预测还是来自研究者的回归模型）的隐含资本成本测算方法主要应用于学术界，企业界普遍采用的仍然是以风险补偿为主的测算方法，如CAPM。这一方面可能是因为前者比后者需要更多的企业未来的盈余信息，在测算方法上更加复杂；另一方面，前者在技术上至今尚未形成一个公认的、简单易行的测算模型。现有的各种模型均具有较差的可信度，现有文献通常采用多种测算方法的平均值作为股权资本成本的测算值。

资本成本测算技术的演进历程，是人们对于资本成本概念认识的演进历程，不同的测算方法对于资本成本理解也不同。从早期关注于企业风险到后来的关注于资本市场，再到后来关注于预测的会计数据，都与人们对于资本成本的认识有着直接的关联。作为难以直接观察得到的财务参数，资本成本测算的技术问题依然是一个绕不开的难题。

三、资本成本测算值的微观应用分析

从微观即公司的层面来看，资本成本及其测算值的应用可以大致地划分为以下两个方面：

（一）资本成本与公司治理

公司治理是确保投资者获得未来投资回报的机制（Shleifer 和Vishny，1997），公司投资者采取何种方式来保证自己从投资中获得理性的回报这是公司治理的核心问题（让? 梯若尔，2007）。无论是董事会治理机制，还是股权结构治理机制，抑或是高管激励机制，事实上都是在为保护投资者利益、实现投资者要求报酬率的目标服务的。

在企业两类投资者中，债权人对于企业未来现金流的索偿权——债务资本成本——的实现受到法律等机制的约束和保护；股东是企业剩余收益的所有者，其要求报酬率——股权资本成本——的实现主要通过公司治理机制予以保护。作为股东利益的最高代表，董事会治理机制是要从机制上保障股东的要求报酬率的实现，这也是公司治理的宗旨所在。董事会通过必要的监督和控制，最大程度地保护公司股东利益，满足股东的报酬率要求。

股权资本融资虽是一种融资行为，但在很多情况下，可能更主要的是一种治理行为。如何安排合理（或者说最优）的股权结构？这首先是公司治理的命题。考察很多知名企业的IPO 的过程，人们不难发现，很多情况下并非是资本的缺乏引发IPO，恰恰是治理的原因需要引进数量众多的公众股东。与控股股东不同，由于股票市场的存在，公众股东所持有的股权一般都具有很强的流动性，这种流动性极大地降低了公众股东的要求报酬率，由此形成了公司股权结构中最为便宜的一部分股权资本。股权结构的设计实质上是对公司股东要求的报酬率——资本成本关系的一种安排，是公司股东之间利益相互博弈的结果。在这个安排与博弈的过程中，股权资本成本是最为重要的决定性因素之一。具体而言，资本成本的降低是股权结构优化调整的充分条件，投资者要求报酬率的实现是股权结构达到稳定的必要条件。如何实现资本成本最低的这一最优股权结构，一方面涉及对于不同性质股东要求报酬率的测算，另一方面则涉及如何在公司治理框架之内实现这些不同性质的股东之间的利益博弈。

现代公司最为基本的关系——股东与管理者的委托关系，决定了高管激励机制是公司治理机制中最为核心的制度基础。无论是短期激励机制——货币薪酬还是长期激励机制——股权激励，资本成本都是高管激励机制设计的核心因素。薪酬激励的绝对值以及薪酬激励的调整值，均应当建立在资本成本的高效约束之下。资本成本是高管激励的基本标准（邹颖、汪平，2015）。

公司治理的宗旨是公司财务目标，公司治理与公司财务在股东利益这一关键节口处实现了贯通。近年来，站在股东财富视角亦即公司治理的视角，对公司财务问题进行研究俨然成为财务理论发展的主流。但公司治理只是从机制上来保护股东的利益，不能给企业提供具体的、具有操作性的运作指南，这是公司财务所要达到的境界。

（二）资本成本与公司财务

在财务管理过程中，企业资本成本的测算是所有财务活动的技术起点。没有资本成本约束的财务行为一定是非理性的财务行为，而非理性的财务行为是不可能实现价值创造最大化。

早期的财务政策是规范的，凭管理者的主观判断决定优劣。即使发展到现在，基于以往经验的决策方法在中外企业界依然不失为重要的选择。MM理论将费雪的“收获超过成本的原理”作为企业进行资本投资绩效评价的基本法则，这是在企业界奉行至今的“净现值法则”（Net Present Value Rule）。按照净现值法则，企业创造价值的惟一条件是必须具备超过企业资本成本的报酬率水平。投资者的要求报酬率成为董事会、管理层选择投资机会的最低的报酬率基准。这是20 世纪50 年代以来资本预算理论体系最为核心的部分，也是公司财务理论有别于公司治理理论的基本点。资本投资决策是企业第一位的财务决策，也是决定企业未来创造现金流实力的惟一的财务决策。

融资政策是公司财务领域关注历史最为悠久的财务政策。考察19 世纪末与20 世纪早期的公司财务著述，融资问题的讨论无疑是最为重要的部分。随着研究的不断深入，人们对于企业融资行为的认识也在不断地加深。融资政策绝非单纯的、简单的筹措资金的政策，而是一个公司治理与公司财务相互交叉的综合性领域。股东与债权人的投资决定了企业的资本结构，而股东的要求报酬率与债权人的要求报酬率共同作用，决定了企业资本成本的水平。按照现代资本结构理论，最佳资本结构是资本成本最低的资本结构，因为在这一点上企业价值实现了最大化。资本结构（融资）决策的“资本成本最低”原则与资本预算（投资）决策的“净现值最大”原则，实则是相互关联、相互贯通的两大财务原则，奠定了公司财务决策的准则基础，事实上也构成为公司财务管理行为优化的方法论基础。

股利政策是与股东财富最大化目标契合得最为完美的一种公司财务政策——股利的支付直接带来了股东财富的增加。股权资本成本是公司股利决策时必须要考虑的核心要素。当公司通过股利支付、资本利得等方式，向股东提供的实际报酬率超过股权资本成本时，意味着股东财富实现了最大化。因此，股东要求的报酬率为公司股利的支付提供了原始的相对基础，年度资本利得的变化则进一步与股权资本成本配合，为股利的支付确定了最低基准。针对我国上市公司股利政策混乱的现实情况，股权资本成本的科学测算成为尤为关键的前提步骤。

四、资本成本测算值的宏观应用分析

本文只就我国混合所有制改革、政府规制、国有资本投资及其绩效评价等方面的资本成本应用进行讨论，借以阐述资本成本在宏观经济分析和宏观经济管理中的重要作用。

（一）资本成本与中国的混合所有制改革

混合所有制改革是中国持续深化改革的核心内容之一，直接关系到未来中国经济发展中资源的整体布局，对我国企业在未来时期公司治理与公司管理的质量必将产生深远影响。从公司治理的角度看，所谓混合所有制是不同性质的股权资本投资者共同投资企业、共同参与公司治理、共同分享企业收益的一种股权结构状态。由于控股股东的性质不同，其对未来的索偿权要求会有所差异，有时甚至差异严重。正是这种差异化、异质性的控股股东的共同治理，希望能够有助于中国公司治理机制的优化，为中国公司竞争力的提升奠定扎实的机制基础。从目前公司股权结构的现状看，我国实施混合所有制改革的基本特征之一就是有步骤地、有区别地降低国家股东在企业中的控股比例，适当提高民营资本在股权结构中的比重。

为什么要实施混合所有制改革？公司有没有最优的股权结构？如果有最优的股权结构，如何实现这一股权结构？这些问题的回答都离不开资本成本概念以及资本成本测算值的应用。

混合所有制改革之所以有意义，其原因在于股东异质性现象的普遍存在。按照现代金融理论，所有的股东都是同质的，其对未来的预期没有差异，对于企业投资的报酬率要求也是一致的。正是基于这一点，人们可以采用CAPM 来测算企业所有各类股东的要求报酬率，并以此作为企业的股权资本成本。但现实中人们发现，不同性质的股东之间存在着严重的异质性现象，这种异质性对于股东的要求报酬率的影响是极为显著的。国家股东的要求报酬率会受到很多非报酬率因素的影响，行业调整战略、政府规制原则、社会责任考量等因素，都会影响到这一报酬率水平。也就是说很难将国有股东要求的报酬率，与通常的公众股东和民营股东要求的报酬率进行直接对比，国有资本的资本成本、公众股东投资的资本成本、家族资本的资本成本是存在显著差异的。

借鉴资本结构理论，混合所有制改革的直接的财务考量应该是各种性质的资本混合以后，股权资本成本乃至企业的总资本成本水平的不断下降和最低化。新的股权资本的加入首先应该有助于股权资本成本的降低。混合所有制改革中新的公司股权结构的达成，是不同性质的股东基于不同水平的报酬率要求而展开的利益博弈的结果（Pagano 和Roell，1998），并以最低的资本成本水平体现出新的股东加入的价值。较低的资本成本意味着公司价值创造实力的增强，财务竞争力的提高，以及股东财富最大化目标实现的保障加强。较低的资本成本也代表着公司治理与公司管理的较高水平。

在混合所有制改革中，混合所有制公司控股股东的调整是个十分复杂的问题。在我国国家股东占主体的现实状况下，国家股东显然不同于公众股东，也不同于家族股东、机构股东等。其投资行为除了报酬率要求之外，还有很多的非报酬率因素。我国在一个相当长的时期内，国有企业没有向国家股东支付过现金股利，这从某种意义上讲可以视为是国家股东“零报酬率要求”的一种表现。在国家股东较为看重国有企业未来长远发展的情况下，其要求报酬率往往是较低的，而国家股东自身所承担的社会责任等要求，又进一步降低了这一报酬率。换言之，在我国当前环境下，可想而知的是国家股东的要求报酬率是较低的，由此所决定的国有资本成本也是较低的。在这种情况下，如果实施混合所有制改革，非国家股东进入到国有企业的股权结构中，对于被投资企业的资本成本会产生什么影响，是一个尚待观察的事实。可以推测的一种情况是：在混合所有制改革初期，非国家股东加入的主要考量因素是公司治理的优化，如形成具有某种制衡度的股权结构。这个时期企业的资本成本水平可能不仅不会降低，甚至会出现提高的态势。对于一些高科技企业来讲，风险资本的注入往往也是基于如此考虑。但从长远来看，混合所有制改革的目标之一一定是降低企业的资本成本水平，从根本上提高企业的价值创造力和财务竞争力。

（二）资本成本与政府规制

对于公用事业公司来讲，由于其公益性与收益性并存的特征，公司绩效必然受到政府规制原则与方法的严重影响。历史上我国的政府规制混同于一般意义上的经济管制，将被规制企业严格地约束在政府的各种条律之下。随着经济改革的不断深化，我国的政府规制也必将从简单粗放的行政管理，发展为科学规范的政府规制。科学有效的政府规制一定是可以实现公益性与收益性双赢的政府规制，这里的公益性一般是通过价格的规制来保障消费者的利益；收益性则主要指的是满足被规制企业投资者的报酬率要求。政府规制的一个基本考虑是通过将投资者尤其是股东的报酬率，控制在一定水平之下的方式，来确保公益性功能的实现。

投资者向公用事业公司投资，必须考虑政府规制因素，确认可以接受被规制的报酬率水平。公正报酬率规制是体现这种规制思想的政府规制方法。与另一种政府规制方法即价格上限规制相比较，公正报酬率规制方法的应用历史更加悠久。笔者认为，公正报酬率规制是适合当今中国经济发展现状的一种规制方法，原因有二：其一，我国在一个相当长的时期之内，公用事业行业依然处于一个成长期，大量的政府投资和民间投资会不断地融入这个领域。而公正报酬率规制方法恰恰是适合于投资旺盛期的一种规制方法，这已为西方国家的发展历史所证明。其二，从微观层面讲，实施公正报酬率规制，可以有效地促使被规制企业关注投资者利益，关注投融资效率，不断地完善公司治理。这在我国企业界普遍没有资本成本理念、没有股东利益保护理念的现状下，显得尤为紧要。公正报酬率规制要求企业必须明晰资本成本水平，明晰资本成本在投资者利益保护方面、在财务政策方面的重要作用。

如何测算被规制企业的股权资本成本，是一个决定规制质量的关键环节，甚至可谓决定着规制成败的重要因素。规制者通常在被规制企业资本成本水平之上确定规制标准。学术界始终对如下问题有不同的看法：用于规制的公正报酬率与被规制企业的资本成本之间应当是相等的还是有差异的？鉴于被规制企业往往是公益性企业，政府规制的主要目的是确保企业的公益功能的发挥，以保护消费者的利益。在这种情况下，被规制企业的公正报酬率水平通常会低于人们的预期。这是非国家资本向被规制行业进行投资时必须慎重考虑的问题。

站在规制者的角度，如何测算资本成本以科学合理的确定公正报酬率？这是一个必须正视的重要问题。从英美等国政府规制的实践来看，目前使用的最为重要的测算方法与企业界普遍采用的方法是相同的，即用CAPM 测算股权资本成本。学术界对政府规制采用这种方法的合理性也做了论证。我国政府规制能不能采用CAPM 来测算资本成本？由此测算的资本成本与规制基准即公正报酬率之间的关系是什么？公正报酬率与被规制企业的实际资本成本存在什么关系？这些问题尚有待进一步的研究。

最优政府规制应当同时实现被规制企业的公益性目标和收益性目标，同时有助于至少不能阻碍被规制企业的可持续发展。基于资本成本的政府规制方法，在这一领域中发挥着不可替代的作用。

（三）资本成本与国有资本投资及其绩效

如何改善国有资本投资质量，确保国有资本的保值增值？这是我国经济改革必须解决的重大问题。经过多年的发展，尤其是经过三十年的改革开放，我国已经积累了巨量的国有资本，这些国有资本一旦利用得当，会为我国创造极大的财富。由于历史原因，我国国有资本非理性投资现象长期存在，伴随而来的是国有资本投资更多地采用行政管理的思路与方法。股份制经济要求股权资本的所有者在投入资本后，必然产生要求获得报酬的权利。国有资本的投资必然产生国家股东，国家股东必然参与被投资企业的公司治理，同时国家股东也必然有其自身的要求报酬率。所有这一切都说明，国家股东角色的界定对于国有资本投资及其绩效的影响将是极大的。

国家股东应当视自己为普通的投资者，并以普通投资者的身份来确定报酬率，并以此介入到企业的公司治理当中。国家股东不应当将过多地非报酬率因素纳入到要求报酬率的确定当中。成立国有资本投资公司，以公司投资者身份来优化国有资本的投资是一种较好的考虑，有助于规范国家股东的身份，也有助于国有资本投资效率的提高。

国家股东通常是积极的投资者。《OECD 国有企业的公司治理指引》中建议，国家应当作为一个积极的所有者，在法律框架之内行使投资者权利。当前对国家股东进行深入的研究无疑是最为紧要的。其中，国家股东向企业投入股权资本的要求报酬率问题是一个不可回避的问题。国家作为出资人，在报酬率的要求与实现上与普通的股权资本投资者保持一致，避免将政府职能与企业管理进行交叉，影响到被投资企业的公司治理，这将有助于被投资公司治理质量与管理质量的提高。研究发现，资本报酬率以及价值最大化正逐渐成为很多国家与地区国有企业追求的主要目标，并对高管薪酬、绩效评价产生着越来越大的影响（张政军，2005）。新加坡政府与其国有控股公司之间的治理关系充分地考虑了这些因素，为淡马锡等国有控股公司的发展奇迹的出现奠定了基础（胡改蓉，2014）。

十八届三中全会《关于全面深化改革若干重大问题的决定》指出，“……以管资本为主加强国有资产监管……组建若干国有资本运营公司，支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司。”这一改革的关键在于如下两方面：一是国家股东以普通股东的身份约束自己，不将政府职能介入到公司治理之中；二是完善国有资本的投资与退出机制。如果这两方面能够顺利实现，国家股东的要求报酬率将与其他性质的控股股东没有差异。

资本成本在国有资本投资及其效率的评价过程中发挥着重大的作用：

（1）国家股东以普通投资者的身份参与公司治理，最大限度地消除行政因素对公司治理的影响。国家股东不能成为特殊的控股股东。

（2）国家股东比照普通投资者，按照承担的风险程度，测算其要求报酬率，并以此作为对企业未来现金流索偿权的基准。国家股东的要求报酬率因而成为国有资本使用的资本成本。基于这一基准，对国有资本的投资及其绩效进行科学的评价。

（3）在合理的范围内，也是由国有资本的投资性质所决定的，国家股东可以通过对国有资本成本的调整实施必要的宏观调控政策。具体而言，对于激励发展的行业，可以适当降低资本成本或者追加国有资本投资；对于限制发展的行业，可以适当提高资本成本或者彻底撤出国有资本投资。行业调控政策是政府职能的一部分，但是通过调整资本成本的方式对公司的股权结构予以积极影响，是所有股东的权利，只是国家股东可能体现得更加充分。

（4）国家股东的要求报酬率——国有资本的资本成本可以采用明示的方式，借以规范国有资本的投资行为，并接受社会监督。

参考文献

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[3] 让? 梯若尔. 公司金融理论[M]. 北京：中国人民大学出版社，2007.

[4] 张政军. 国家股东行为的国际比较及启示[R]. 国务院发展研究中心调查研究报告[D].“外国国有企业公司治理实践”课题组，2005.

[5] 邹颖，汪平. 股权资本成本与高管薪酬激励——高管薪酬改革理论性阐释[J]. 经济与管理评论，2015(1).

[6] Ramesh K S Rao, Eric C Stevens. A theory of the firm’s cost of capital: how debt affects the firm’s risk, value,tax rate and the government’s tax claim[M]. Singapore:World scientific Publishing Company, 2007.

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[9] John Lintner. The valuation of risk assets and the selection of risky investments in stock portfolios and capital budgets[J]. The Review of Economics and Statistics, 1965.

篇5

而这并不能很好的对物流成本进行核算，由此去发现物流过程中产生的费用成本不合理的地方。作业成本法为物流作业管理提供了有效的成本核算工具，企业利用作业成本法所得到的信息，在作业分析的基础上，对物流作业流程进行改善，实行有效的作业管理，从而实现物流总成本最低和作业流程最优的目标。

    如何进行有效的作业管理，就引出基于价值链的作业成本管理方法，这是将作业中心的作业活动按照其所有的价值性进行有机的重组或结合，通过对企业的发展方向、价值取向的把握，最终使发展能力和发展速度起到一定的指导和促进，以提高其管理效率。

本文我将杭州神州数码有限公司物流中心为例，从物流作业成本、价值链、流程再造这几个角度分析、研究物流中心作业情况，运用价值链分析，找到关键的价值驱动因素，对物流作业进行流程再造，简化物流作业，优化企业价值链。

首先，阐述论文的选题背景、研究目的与意义、研究的任务与目标。分析物流成本管理在国内外研究现状。

然后介绍作业成本及其方法和价值链及其分析方法，同时阐述这两种管理方法之间的关系。在这个方法论的基础上，结合实际例子进行分析。

最后对全文进行了总结，对本次优化设计的不足之处进行归纳及展望。

关键词：物流作业成本、价值链、流程优化

ABSTRACT

With the rapid development of economic globalization, the cost in other areas is relatively good conditions; the logistics cost management becomes increasingly important. In recent years, with the logistics and supply chain management around the world boom, China's logistics companies are beginning to realize the importance of the management activities, although some studies have now started to engage in logistics cost management in the "iceberg phenomenon" of thinking, However, in the accounting and evaluation methods, still following the traditional financial accounting system.

Costing management of logistics operations provide an effective cost accounting tools, business use of costing information obtained in the operation based on the analysis, improvement of logistics processes, effective operations management, in order to achieve the total cost of logistics minimum and optimal workflow goals.

The 21st century enterprise value should be set up all the value-added activities are customer-centric concepts, by providing value for customers to obtain the value of value. Operating costs based on value chain management is to operating centers operating activities, in combination, through enterprise development; capacity development and development play a certain direction and speed of promotion, to improve their management efficiency.

This paper I’ll take Hangzhou Digital China Co., Ltd. logistics center for example. From the cost of logistics operations, value chain, process reengineering points of view to research operations in logistics. With the value chain method, find the value of the key drivers of the logistics operations. Simplify logistics operations, optimizing business value chain.

First, the paper described the research background, purpose and meaning, of the mission and goals. Analysis of logistics cost management in the research status.

Then, introduce operational cost management and value chain management relations, based on operations analysis and value chain analysis method, combined with practical examples for analysis.

Finally, summarize the shortcomings and prospects.

KEYWORDS：Logistics cost，Value chain，Process Reengineering       

第一章   引言 1

第一节 选题背景 1

第二节 研究意义 2

第二章 文献综述 4

第一节 物流成本管理的国内外研究现状 4

一、 国外对物流成本的研究综述 4

二、国内对物流成本的研究综述 8

第二节  物流作业成本及其分析方法 12

一、 作业成本概念 12

二、作业成本管理及其分析方法 14

三、作业成本法对物流企业的适用性分析 16

第三节  价值链及其分析方法 17

一、价值链的发展与介绍 17

二、 物流作业的价值链分析方法 18

第四节 作业成本管理与价值链管理的关系 19

第三章  以神州数码——科捷物流有限公司为例 21

第一节 科捷物流有限公司的现状 21

一、神州数码——科捷物流有限公司简介 21

二、物流成本管理在公司存在的问题 23

三、物流流程分析 25

第二节 杭州神州数码有限公司的作业流程优化 26

一、作业成本法分析 26

二、价值链分析法 31

三、改造结果 33

第四章 总结 34

【参考文献】 35

致谢 37

 

第一章   引言

第一节 选题背景

随着经济发展全球化，通过节约物资消耗和提高劳动生产率来降低生产成本的做法已开始转向非生产领域，特别是物流领域。但是，中国物流业总体水平落后，制约了国民经济效益的提高。

20世纪90年代后，在高新技术蓬勃发展的新形势下，世界发达国家的企业面对日趋激烈的全球竞争压力，纷纷将高新技术应用于生产领域。高新技术在生产领域的广泛运用改变了企业的产品生产结构，使得直接材料和直接人工比重下降，而制造费用比重却大幅度上升，但是传统成本计算方法采用单一标准分配制造费用，已经严重扭曲了不同产品间的成本。作业成本计算法克服了传统成本计算法中单一标准分配制造费用的局限性，从而使成本的计算更为准确。

作业成本管理是在作业成本计算的基础上发展起来的，它利用物流作业成本核算的所得到的信息， 对企业的作业进行管理，分析作业产生的真正成本动因，并寻求降低成本的途径，从而增加顾客价值，不断优化经营过程，实现持续改善经营管理的目的。此时的作业成本管理已经提供了充分、准确、及时和相关的成本信息。

全球经济的发展呈现出两个基本特征一是各国经济发展的国际化态势明显加快，二是知识化经济和信息化经济逐步处于经济发展的主导地位。在这两大背景下，人们把管理的视线转向了价值及其载体数字的活动上，把管理目标锁定在业务链和价值链每个环节的价值增值上。

作业成本管理在思想理念上属于成本导向,而价值链分析长处在于对产出的重视和资源的有效配置，是利益导向的战略思维观念。而两者在分析法上都将视野集中于企业业务流程、经营活动，将两者结合起来，互动有机地应用价值链分析和作业成本管理的优势是符合逻辑，因此，本文提出基于价值链分析的作业成本管理。它不仅着眼于企业内部生产，更关注企业的外部联系，使企业的成本管理更全面、更深入。

第二节 研究意义

随着经济的蓬勃发展，中国的物流业得到了快速发展，逐渐成为一个占有重要地位的行业。业务流程再造是指在企业战略目标的指导下，以客户需求为导向，从根本上重新考虑企业的业务流程，并构建新的企业流程。物流环节的专业化作业流程是物流企业的核心业务或核心服务内容，整合优化作业流程，进行作业流程再造是提升物流企业核心竞争力的重要途径。

当前，随着物流重要性的日益突出，很多企业将物流管理工作提到了重要的议事日程上，不断提高物流管理的专业水平。而为了改善物流业务流程有众多方法，本文提出基于价值链分析的作业成本管理。

基于价值链的成本管理的主要任务是收集、分析和利用价值链上各个环节的成本信息以支持价值链的构建和优化。价值链构建的本质是核心企业确定价值链的空间跨度，选择战略合作伙伴，足见价值链联盟；价值链优化是核心企业对其内部流程通过重组，对流程中的各项作业进行优化设计，消除不增值作业，提高各项作业的价值增值程度，以及核心企业在必要的时候对战略合作伙伴关系进行动态的调整。

传统的成本核算已经不能满足物流企业管理的需要，突出表现在间接费用、辅助费用分配不合理，不能及时、准确、真实地计算出成本对象的真实成本。从而使成本核算失去其客观性和决策相关性。在这样的背景下，部分企业开始尝试在正常的产品成本核算体系之外，建立物流成本的计算体系。由此本文将针对物流企业成本管理中存在的问题，结合物流企业的特点，对作业成本法在物流企业中的应用进行探讨。虽然国外发达国家现代物流管理的理念引入我国近30年，但我们对物流成本的测算、分析和研究，无论是总量的，企业实际支出的，还是行业标杆水准的，都没有统一标准，得到的也都是模糊数据。可是，如果没有对物流成本尤其是其结构的把握，就很难去讨论企业物流管理的改善，更不要说去研究企业的核心竞争力了。只有加强对物流成本核算与控制，才能对企业降低成本、实现利润增长起到积极的作用。

物流管理对于降低资源消耗、提高生产效率、增进企业经营效果、降低总体费用的作用已经得到了企业的普遍关注，物流管理正成为企业的经营职能之一。实行物流成本管理，降低物流成本，提高效益，对国家与企业都具有非常重要的现实与长远意义。

在企业中，物流成本占总成本不小的比重，因此物流成本对于企业来说更不是一个小数目。而本文所研究的方法中使用的作业成本法深化了人们对成本的认识。传统的成本理论认为：成本是对象的费用，是生产经营中所消耗资金的总和。传统成本理论的成本概念揭示了成本的静态过程。作业成本法有效的弥补了之一不足，它把企业生产经营过程描述为一个为满足顾客需要而设计的一些列作业的集合。

从价值形成过程来看，作业链表现为价值链，但是在企业作业链中，并非所有的作业都能创造价值，因而物流企业非常有必要运用作业成本法对企业的“作业流程”进行彻底、根本的改造。

物流成本的核算与控制也是一项复杂的系统工程,涉及企业生产经营过程中的每一个环节及物流活动的各个方面。只有对物流活动全过程、全方位的系统化管理和控制,才能收到良好的效果。

 

第二章 文献综述

基于良好的改善企业作业流程的愿望，提高企业的经济效益。在明确了对这个方向的研究意义之后，便要开始对这个课题进行深入的研究，查看更多的资料。

第一节 国内外研究现状

简单的说，物流成本是对企业物流绩效或宏观物流环境的量化描述，因此必须把它放在物流的产业发展和概念演变的大背景下进行观察。唯有如此，才能做到条分缕析。观其全貌而不是仅仅“窥其一斑”。

一、 国外研究综述

1、物流成本研究的缘起

1931年，Ford Harrisr在其论文中首次发表了著名的经济订货批量（Economics Order  Quantity, EOQ）模型，这篇论文被认为是最早最库存理论进行研究的公开出版的文献。Clark和Scarf（1960）分析了一个不考虑批量的N级流水系统（Serial System）,并证明了对于考虑贴现和存储成本的N级流水系统，其最优库存控制策略是所谓最大订货水平（Order-up-Lever）策略，他们被认为是最早开始研究多级库存的学者。

Gaballa(1974)是首位从实证角度将数学规划方法应用于供应商选择问题的学者。他研究了澳大利亚邮局在供应商选择总的决策模型。该模型的目标是在供应商能力、需求满足程度的约束条件下，使分配到各供应商的订单总折扣价格实现最小化。而较早、系统、全面地综述了备品备件库存问题的国外学者是Pierskalla & Voelker (1976),他们对备品备件库存模型进行了一般性的概要讨论。

Krugman (1991)进行了开创性的研究工作，指出贸易成本规模在经济地理模型中具有至关重要的影响。O-danaka (1996) 等人运用仿生学原理，讨论了基于准时制模式的多级生产/库存系统，Craman & Rogers (1977) 则将交货延迟方差引入了重新订货的优化模型中，以加强库存控制。

2、物流成本研究——单一化研究或企业内部研究阶段

在企业物流层面，对运输成本的研究通常与采购、库存等活动相联系，即运输成本体现出某种一体化特征。

Whybark （1971） 年提出利用一种称为“All-unit”（全单元）数量折扣计划来处理货物成本。Mooret和Fearon（ 1973），论述了价格、质量和产品交付是影响供应商选择策略的重要准则，认为线性规划方法可用于供应商选择决策的物流成本衡量，并且讨论了计算机技术在采购领域内的其他应用。而Crowaton（1973）等人用动态规划的方法对装配型生产及库存问题进行了研究。

Guiltinan & Nwokoye （1975）首次对逆向及回收物流配送网络进行了分析，将其区分为四类不同的回收渠道。Schwartz & Schrage（1975）则采用了一种边界条件法进行研究。

Anthony & Buffa（1977），开发了一个单目标线性规划模型用以支持企业的战略采购计划。在考虑到采购预算、供应商能力和采购者需求的约束条件下，使总成本实现最小化。价格、库存成本因素被包括到目标函数中，但是定单成本、运输和验货成本等因素未被考虑到该模型中。

Nahmias（1981），对用于可修复设备的备品库存的研究成果进行了综合讨论，给出了与相关库存策略相联系的数学模型，他将备品模型区分为3类：①连续性模型；②周期性模型；③基于循环队列的模型，并概述了相对应案例的分析模型。

Williams（1981）介绍了七种探索型方法用以计划装配型供应链的生产/配送操作，目标是确定成本最低的生产方式和（或者）产品配送计划，以满足用户对最终产品的需求。总成本包括平均存储成本和固定成本（订货成本、启动成本）。

Buff和Jackson(1983),提出了一个多准则目标线性规划模型。在此模型中有两组因素应考虑：一是供应商属性，包括质量、价格、服务经验、交付期限；而是采购方企业的相关说明，包括物料需求、安全库存等。

此后，Williams（1983）又运用动态规划的算法去顶供应链内每个节点的生产/配送批量。作者假设生产过程是一个装配过程，目标是使每个周期内的平均成本最小。平均成本是网络中每个节点上的加工成本和存储成本的函数。

Tumer（1988）为British Coal公司提出了一个单目标线性规划模型，该模型在考虑供应商能力、最大订单量、最小订单量、客户需求及区域布局的约束条件下，实现总折扣价格的最小化。

Sharma等（1989）提出了一个非线性的混合型整数目标规划模型用以解决供应商选择问题。他们在模型中考虑了价格、质量、产品交付和服务等因素，所有的准则均作为目标。物流成本降低目标与采购批量增加相关联，物流成本增加则与质量水平的提高相关联。

Tersine等人（1989）提出了一种建立在货物价格折扣上的经济批量库存——运输模型，即将“All-unit”或增加折扣等因素与货物折扣相联系而建立起来相应模型，Tersine & Barman（1994、1991），Hwang（1990）等人在这方面均有相关论述。

3、物流成本研究——供应链、物流、分散化

Klincewicz（1990）假设运送成本与基于数量的价格函数线性相关，并且在每次起点发往目的地的货物运输量已知的基础上，提出了一个包含多起点、合并的末端路线和目的地的网络模型。该模型目标是实现总的库存持有成本、运输成本的最小化。

Benton（1991）在多品类、多供应商、资源限制和数量折扣的条件下，应用拉格朗日放松法开发了一个非线性规划和启发式过程模型用于供应商的选择。该模型目标是实现采购成本、库存持有成本和订单成本的最小化。仓储能力和投资限制作为该模型的约束条件。

Hong & Hayya（1992），分析了准时制采购环境。由于小定额需求是准时制系统的重要组成要素，他们讨论了将大批量订单分割为多批次交付的小订单或在多个供应商之间进行分配，以减少定额需求量，其主要目标是减少成本。他们通过建立两个重要假设以解决此问题，第一个假设是，n个供应商的订单成本等于或少于一家供应商订单成本的n倍；第二个假设是，采购价格必须低于某一固定价值。由于他们解决该问题的方法是建立在特定案例基础上的，因此不能应用于一般情形。

Pohlen & Farris（1992）认为逆向/回收物流可以采用一些与传统物流不同的形式，依靠个别渠道成员的功能与能力执行回收和再制造任务。为了建立有效的逆向/回收物流系统，需要重点考虑以下问题：①逆向/回收物流渠道中成员的素质与组成；②逆向/回收物流配送渠道中需要实现的功能及实现的地点；③正向和逆向/回收物流渠道之间的联系。

Weber & Current（1993）使用了多目标线性规划用于供应商选择决策，系统的分析了相互冲突各项因素之间的交替作用。在该模型中总价格、质量和延迟交付被作为目标来考虑，并且列出了两组约束条件：一是系统的约束，是间接处于采购经理们控制之下的约束条件，如供应商能力、需求满足度、供应商建立的最小订单批量和采购总预算；二是政策的约束，包括被允许的最大供应商数量和（或者）最小供应商数量。

Federgruen（1993）对以往的研究成果做了综述，指出其共同特点是将分配政策的目标确定为使储存成本和缺货成本最小。Zijm & Houtum（1994）分析了随机需求下的多级生产库存系统，给出了链成本函数的结构，并将得到的最优初始库存政策（Base Stock Policy）与MRP系统作了成本有效性的比较。Chen & Zheng（1994）着重探索了随机需求下，多级流水生产系统中的链库存政策。他们提出了可用于计算系统稳态链库存水平的递归程序，并给出了补充频率和启动成本的精确公式。研究结果既可以用于需求服从联泊松分布时的连续检查系统，也可用于需求相互独立，但服从同一分布的定期检查系统。De Kok等人（1994）分析了允许仓库持有库存的情况，并引入了CAS（Consistent Appropriate Share）配比的概念。

LuLu（1995）讨论了“一对多”供应商与采购方模式的综合库存模型，认为供应商寻求供应成本最小化的努力取决于采购方意愿并准备承担的最大成本。为了实现该模型，供应商需要知道采购方的年度需求及过去的采购频率，这些信息与数据可以根据采购方过去的采购记录和行为推断获得，并提出一种用于处理“一对多”供应商与采购方案例的启发式方法。

D.Maddison，D.Pearce & O.Johansson等人（1995）在《道路运输的真实成本》（The True Costs of Road Transport）中对构成道路运输成本的各项因素，如运输的环境成本、外部成本等进行了探讨，认为这些成本因素应该被计算并分配到车辆的运输成本中。他们指出，“……对运输外部成本的 估计严重依赖于采用何种成本测量理论”。Mark S.Daskin（1995）在《网络与离散布局：模型、方法及应用》（Network and Discrete Location：Models，Algorithms，and Applications）中对布局模型进行了综合研究，总结了一系列常用的布局模型及方法。

此外，Zipkin（1995）对FCFS（First-Come-First-Served）和LQ（Longest-Queue）两种政策下多种产品的生产及库存系统的绩效进行了分析。Glasserman & Tayur（1995）对多级生产/库存系统中的库存成本对各政策参数的敏感程度进行了研究。

Van der Heijden（1997）提出了CAS配比政策的一般形式，并提出了配送系统中所有节点均允许持有库存的分配政策。

Chauging Hsu和I-JinTsai（1999）讨论了商业零售设施的密度问题。他们分析了商业设施的物流成本与客户需求的相互作用，开发了一个确定商业零售设施密度的数学模型。假设商品从一个配送仓库直接或通过一个中转设施到达多个商业零售点，分析了每项单品的、平均成本、客户需求及其相互关系，通过计算出最小平均物流成本，从而实现商业零售设施选址的优化。

Van Damme & Van der Zon(1999)提出了用于计算物流成本的理论，该理论的基础是“活动”的成本分析，用于企业管理高层分析财务信息以制定物流政策。

国外物流成本研究体现出很强的实用性与针对性。从研究内容及方向看，国外物流成本研究大致可分为两个主要领域：一个关注物流成本在战略层面上的特性；另一个则把焦点放在优化成本——效用的物流策略上，重点讨论物流在创造价值，以及建立于公司财务业绩联系方面所扮演的战略角色。但是总体上看，对于物流成本形成机理的理论探讨和阐述并不多见。此外，国外学者对物流成本的具体构成及相互影响，其认识彼此间也存在许多差异。

二、国内研究综述

我国的物流起步较晚。现代物流理念引入我国虽己有二十余年的历史，但物流真正为中国企业所重视，被提升到企业战略管理的高度则是进入21世纪才刚刚开始。

目前，物流成本管理应用的研究工作在我国尚处于起步阶段，还没有建立专门的物流成本核算体系，缺乏规范的核算，但近几年有不少企业己在探讨和摸索，取得了一些积极的成果。理论界也在积极探讨关于建立统一的物流成本计算标准的问题。通过对物流成本的管理来改善物流流程，降低成本，提高效益，己经成为我国物流理论研究的一个核心问题。

企业物流成本管理国内外己提出了“物流冰山说”、“第三个利润源”、“黑大陆学说”和“效益背反论”等理论。近年，我国企业物流成本控制的研究大致分为四个方面。

1、 物流成本财务模式论

在我国现行的会计制度中，物流成本没有进行单独核算，而是分散到材料采购、管理费用、制造费用、产品销售费用等账户。我国对物流成本的界定、形成机制及其构成尚未定论，对于这方面的研究一般综合国内外新观点和管理经验，如借鉴日本对物流成本的界定与分类方法和美国物流成本计算的范围与方法, 研究物流成本的范围、形成机制及其构成, 认识和把握物流成本的本质。

物流成本的核算体系研究是整个物流成本控制的基础,其中既包括对物流成本的构成研究, 更为重要的工作是物流成本、物流活动之间的关系机理研究

当前，我国理论界对于物流成本的构成，不同的学者有不同的观点。有的以美国的标准分为运输成本、存货持有成本和物流行政管理成本；有的按功能分为仓储作业成本、运输成本、管理成本。也有的学者按物流活动的范围进行成本分类，分为供应物流成本、生产物流成本、销售物流成本、退货物流成本和废弃物流成本。也可按照财务会计中的费用分类方法对物流成本进行分类计算，大体可划分为运输费、仓库保管费等向企业外部支付的费用和人工费、材料费等企业内部物流活动的费用。

物流成本控制以物流成本的数量为依据，而物流成本的多少决定于评价的对象——物流活动的范围和采用的评价方法。企业应根据自身的实际情况选择例行的物流成本管理方法。目前国际上对物流成本的计算方法大致有三种：形态类别物流成本控制、功能类别物流成本控制以及适用范围类别物流成本控制。

代坤（2003），王炜，陈俊芳，张平（2004），李建华，顾穗珊（2004），王春华（2006）等提出我国物流成本的核算方法主要分为三大类：（1）统计的方法；（2）会计的方法；（3）作业成本法。

由于物流成本属于间接费用，对物流成本的控制，首先要克服传统成本计算的缺陷，而要用新的方法来计算和控制才能找出问题，降低物流成本，提高企业经济效益。作业成本法（ABC 法）是适合于这些目的的一种有效的方法之一。

2、物流成本模型控制论

近年来，我国的学术界综合集成国内外有关物流成本计算的模型和新型理论方法， 应用ABC 成本法、聚类分析法等物流成本测算方法，研究物流全过程，开发可操作性强的各类物流成本测算模型：物流成本总量的测算模型、第三方物流服务市场规模的测算模型、物流业成本水平的测算模型、物流成本节约效果的测算模型等。

张令荣，杨梅（2005）提出基于价值链的作业成本法分析一体化物流成本的数学模型。可以根据各项作业在价值增值过程中贡献比例的历史数据以及生产作业的流程分析，详细确定各个矩阵，输入有关决策结果，以此预测或模拟成本数据，并通过有关矩阵对应的变量，求取较优解或最优解，以便于进行物流成本控制。但此模型仅仅是理论上的假设，有待进一步的分析和实证。

李慧（2004）对物流作业成本法中的物流成本与作业量的相关关系进行研究，引入线性回归预测与控制原理对物流作业成本预测和物流作业量的优化控制，提出多作业正态线性回归模型。该模型实证了利用线性回归原理为物流成本计算、预测和物流作业量的优化控制提供一种新的管理和决策手段。但是，在实际应用线性回归模型时，由于物流成本计算、预测和控制是一个系统工作，涉及物流运作的方方面面。作业成本法本身在分析成本动因时就不可能做到全面化，况且在财务上成本与费用又没有一个绝对明确的划分标准，这限制了该模型的普适性。

柳键，马士华（2004）从供应商缺货对购买方的影响为出发点，引入有效库存水平的概念，构造了在供应和需求都不确定的情形下仓库和零售商的库存模型。提 出了安全因子整体优化的思路和方法。但局限于对两阶序列供应链的安全因子整体优化进行了研究，并且基于需求和提前期都服从正态分布，且采取定期检查补货模式，待补定货在后续各期中补足的假定。

3、物流系统成本控制论

物流系统成本的提出基于物流的不同环节的成本具有效益背反的特性，系统化是解决物流成本效益背反的关键。这要求物流一体化，用系统化的观点管理企业的物流业务。物流系统化有两层含义：一是指物流的各功能即运输、储存、包装、装卸、配送、流通加工和信息等相互联系、相互作用、相互制约、有机组合、协调运行并共同产生出的新的总功能；二是供应链内部各企业物流所形成的相互关联、相互制约的整体。物流系统化是物流的本性, 它强调物流综合成本的降低和综合效益的提升，强调用系统化观点来研究物流，从系统的角度出发来挖掘潜力，降低物流成本。因此，把物流的各环节看作一个不可分割的整体， 以“物流总成本最低”为系统目标，进行成本效益分析，从整体上谋求总成本的最低化。物流成本控制的对象应为是物流总成本，而不是功能成本。

物流系统成本论的研究分为物流供应链优化技术研究和物流成本控制策略的绩效研究两方面。

物流是供应链管理(SCM ) 的一部分, 从整个供应链的物流行为来控制成本, 既是必然的选择，也是涉及到多方利益共存、风险分担的合作机制的深 层次问题。物流供应链优化技术研究从供应链库存优化、供应链的延迟化、供应链环保支持、供应链敏捷化技术等方面着手进行研究。

张余华，翁君（2006）认为供应链物流中，物流作为整个供应链子环节，其决策最终必须服从供应链，单纯对系统自身优化具有很大局限性。供应链背景下，物流系统优化将会遇到来自系统内部和外部的影响，合作伙伴关系与激励问题、快速准时交货问题、信息问题以及绩效衡量问题等都加剧了优化的难度。

张网琴，孙进（2006）提出精益生产方式下的目标成本管理应是以价值链分析作为起点, 客户价值增值为导向,融合精益采购、精益设计、精益生产、精益物流和精益服务技术, 结合精益管理思想与成本管理思想, 从设计、采购、生产和服务上全方位控制企业供应链成本, 不断消除不为客户增值的作业, 杜绝浪费, 从而降低供应链成本, 提高效率, 以达到企业供应链成本最优的目标。

田肇云（2006）提出挖掘逆向物流潜在价值的策略。指出有效的逆向物流管理能够减少企业乃至整个供应链的运营成本、增加利润，改善企业的现金流，提高客户服务质量，并为企业赢得信用和品牌形象。

容榕，邢相勤（2004）提出基于3PL 和信息技术的现代供应链企业库存和运输管理优化模型，通过应用信息技术和将运输与库存外包给3PL，来降低供应链企业的库存和运输成本，从而降低本企业所在的供应链的运营成本，使供应链企业能够致力于提高自己的核心竞争力。

物流成本控制的运作一般是从系统的角度,依照企业的特点对物流成本进行分类来确定企业内部不同成本的控制指标和控制策略；采用数理统计方法、模糊分析法等对物流成本进行归因分析，建立成本控制模型等对物流成本进行控制，从物流成本的降低与控制策略的成本两个方面进行绩效的综合评价；通过各种控制策略的优化组合，选择有利于整个物流过程的总成本最小的控制策略。

石明虹，滕芳（2006）提出制造业企业内部物流绩效评价指标体系，从内部物流成本控制能力、库存物料管理能力、内部物流布局能力和内部物流管理成熟度四个方面构造。

刘高常（2005）：利用模糊分析法对一个企业9个物流基本业务流程进行物流成本控制分析，寻找出成本控制点，便于企业进行物流成本控制。但模糊分析法一般适用于评价和选择不完全信息的事物，其前提条件是对评价和选择的事物其评价指标必需可分解，分解到最后的指标因子要能感知或计算其重要性。

王瑛，孙林岩，陈宏（2003）提出基于两阶段的物流系统综合评价DEA/A HP 法的模型，并建立由运输、仓储、库存管理、信息化水平、企业发展潜力5 类指标组成的物流系统综合评价指标体系。在每种类型中又分为生产率指标和质量指标进行评价。评价指标比较全面，在实际运用中还存在一定的难度，有待进一步深入研究。

由于关于供应链物流绩效衡量还没有形成一个系统、完善、统一的定义，大部分研究以物流运作效率和物流服务为考核指标，而关于物流成本、物流经济效益以及物流发展潜力方面研究得较少，供应链物流没有形成一套统一的绩效衡量指标基本原则。这在很大程度上也是由衡量定义理解不同造成的。由于对物流绩效衡量研究侧重点不同，导致在建立物流绩效衡量指标时，依据不同基本原则选取的衡量指标，没有横向纵向的可比性，难以真实反映出不同活动状态参数结果。当前关于供应链物流绩效衡量标准，主要还是集中在以活动为中心的横向衡量和纵向衡量两个标准，对企业市场适应能力方面，还缺乏对应的一个客户适应度满意度衡量标准。虽然有些标准已经对其三者有了相关介绍，但运用过程中也经常出现缺位现象，衡量标准科学性不强，对操作层面的认识相对肤浅。

现有的物流绩效衡量方法主要是对复杂科学原理的运用，这不仅需要比较全面的专业知识，还应该具备极强的数学功底，在衡量模型的建立时，其过程相对复杂，这更是加大了理解和掌握的难度。现在的研究大都没能很好结合具体实践进行实证研究，对物流绩效衡量的理性认识和感性认识很不健全，存在一定的技术性障碍，这也是存在于绩效衡量中的问题。

4、物流成本控制措施论

现代物流成本控制是企业全员控制、全过程控制、全环节控制和全方位控制，是商品使用价值和价值的结合的控制，是经济和技术相结合的控制。进行物流成本控制，应在物流成本的形成过程中，对其事先进行规划，事中进行指导、限制和监督，事后进行分析评价，总结经验教训，不断采取改进措施，使企业的物流成本不断降低。微观层面，通过对物流成本现状特征分析和物流成本过高的原因分析，探索一系列有效措施，从不同角度全方位地控制物流成本，如制定物流成本控制目标及具体实施细则；加快物流资源整合，构建物流运作体系；物流技术的网络化、信息化、电子化; 依托第三方物流机构，采取供应链管理模式等。

柯尊海（2005）提出物流成本管理应从战略的高度与战略目标相结合，使物流成本 管理与经营全过程的资源消耗和资源配置协调起来。制造企业应从流通全过程、平衡生产物流、信息化投入和合理化的商品配送降低物流成本，通过供应链管理削减物流成本。

易华（2005）指出物流成本控制普遍采用的方法：标准成本法和目标成本法。

王小玲，李华军（2004）提出企业物流成本控制的具体措施：运用线形规划、非线形规划、储存论等数理分析方法优化物流过程，减少完成某项作业所需要的时间或耗费；通过作业成本法提供的成本信息与外界相关作业的成本比较，选择成本最低的作业；通过作业链——价值链分析，消除某些不增值的作业；企业的供应、生产和销售的物流部门应尽量实现作业共享，降低资源耗费；利用系统原理协调好构成物流系统的各要素（物流作业）之间的关系以及各要素与整个物流系统的关系，实现企业物流总成本最低的目标。

与国外研究相比，国内对中国宏观物流成本核算的研究略显迟缓。当前中国确实存在着物流效率不高、运行成本较大的问题；与宏观经济的快速增长相比，物流业的发展已经相对滞后，处于亟待改善的境地，未来的宏观物流成本有很大的节约空间。

第二节  物流作业成本及其分析方法

一、 作业成本概念

完善的物流作业成本管理中，一个很重要的前提是要能准确的核算出相应成本标的下的物流作业成本。计算过程运用以下物流作业成本计算步骤与思想来完成。

作业成本计算法，是指以作业为间接费用归集对象，通过资源动因的确认、计量，归集资源费用到作业上，再通过作业动因的确认、计量，归集作业成本到产品或顾客上去的间接费用分配方法 。它是建立在“作业消耗资源，产品消耗作业”两个前提之上。

作业成本法中引入了许多新的概念，计算中个概念之间的关系入下图所示。

                          图2-1作业成本概念关系

资源动因分配到作业或作业中心，物流作业成本按作业动因分配到产品。分配到作业的资源构成该作业的成本因素，多个成本要素构成作业成本池，多个物流作业构成作业中心。作业动因包括资源动因和成本动因，分别是将资源和物流作业成本进行分配的依据 。

作业成本法应用于物 流成本核算的理论基础是：产品消耗作业，作业消耗资源并导致成本的发生。物流作业成本法把核算深入到作业层次，它以作业为单位收集成本，并把“作业”或“作业成本池”的成本按作业动因分配到产品。从中可以看出成本计算实施要经过以下几个具体步骤：

（一）确认作业。通过分析，将企业整个生产经营过程分解为若干界限明确的、可确认与计量的作业。

（二）将归集的资源成本按照资源动因分配到已确认的各作业。资源动因即资源消耗量与作业量之间的关系 。

（三）将各作业按照作业水准分成各个同质成本库，各同质成本库对所有产品有相同的消耗比率，并计算这个消耗比率即成本库分配率。成本库分配率即单位作业动因的成本，可通过将资源成本除以作业动因的实际能力计算 。

（四）将同质成本库中的成本按照作业动因及前面计算得出的单位作业动因的成本分配到各成本对象。

图3-2物流成本逻辑

作业成本计算法的核算不仅包括产品成本，还包括作业成本和动因成本。它解决了传统成本计算法采用人工工时或机器工时等单一标准来核算制造费用的弊端，它按成本动因将费用分摊到产品，使物流成本的核算更为准确，为企业加强物流成本管理奠定了基础。作业成本计算可认为是把成本精确地再分配至成本对象即供应商、产品和顾客的方法。它首要的目的是盈利能力分析。其它大部分时候，我们同样运用作业成本计算为物流成本管理提供必要的信息。

二、作业成本管理及其分析方法

在物流成本管理中，现在使用比较新的管理方式是作业成本管理。作业成本管理是利用作业成本核算的有关信息，对企业的作业进行管理，分析作业产生的真正成本动因，并寻求降低成本的途径，增加顾客价值，不断优化经营过程，实现持续改善经营管理的目标。其目的不仅要使所销售的产品或服务合理化，更重要的是，要认清通过改变作业与工序以提高生产力的机会出现在哪里。将其引入企业的物流成本控制，将会形成完整的物流成本控制体系 。

其中作业成本管理的实施包括三个步骤：作业分析，动因分析，作业业绩考核。

（一）作业分析：确认和评估价值内容

作业分析就是确认、描述和评价一个组织所执行的作业这样一个过程。作业分析主要应解决的四个问题是：1.要做哪些作业有2.多少人执行作业3.执行作业所需要的时间和资源4.评估作业对组织的价值 。

其中第四个问题是确定作业的增值内容，是作业分析中最重要的一步。作业在增值效果分可以划分为增值作业（Value-added   Activities）和非增值作业（Nonvalue-added    Activities）。

增值作业是指那些有必要保留在企业中的作业。这类作业一般同时满足三个条件：1.该作业将带来状态的改变2.状态的变化不能由先前的作业来完成3.该作业使其他作业得以执行。

另外非增值作业则包括：1.不必要的经营活动2.虽然必要但效率低下并可以改进的经营活动。非增值成本（Nonvalue-added   Costs）是在不损害产品质量、功能和可觉察价值的情况下可以去除的物流作业的成本。非增值作业会增加非增值成本，影响企业业绩，因此，作业分析的核心内容就是剔除非增值作业，消除浪费，并提高必要物流作业的效率。

（二）动因分析：寻求根本原因

要管理作业，首先须弄清是什么引起作业成本。在作业成本中，动因有两个类型资源动因和作业动因。前者是指间接资源消耗量和作业量之间的关系，是计量各作业对资源的需要，用以将资源成本分配到各个作业上。后者是指作业消耗量和产出量之间的关系，是计量各成本对象对作业的需求，并被用来分配作业成本。而对这些动因进行分析的目的是为了揭示作业的根本原因，通过对成本动因的分析，有利于掌握引起成本发生的根本原因，从而找出那些非价值增值的作业的根源，并设法把它们消除。因而，动因分析就是为找出形成作业成本的根本因素而做出的努力。找到引起作业成本的根本原因就可以采取措施改善作业，降低成本。成本动因的选择非常重要，一般是由企业成本会计师和工程技术人员讨论确定。

（三）作业业绩考核

作业是可计量的，作业实际耗费的结果应与预算的作业量进行比较，找出其中的差异。ABCM的业绩考核是 对作业执行效果的测量和评估。评价作业的执行情况，对于以提高盈利能力为目的的管理至关重要。在作业成本管理中，以作业作为业绩计量与评价的起点，有利于把企业各方面的生产经营活动置于不断改进的状态之中。作业业绩评价的指标主要集中在三个方面：效率、质量。其中效率属于考核作业业绩的财务性指标，质量和时间属于考核作业业绩的非财务性指标。

作业成本管理是在作业成本计算基础上的发展和延伸，它利用作业成本计算提供的成本信息，从成本的角度，合理安排产品或劳务的销售组合，寻找改变作业和生产流程，改善和提高生产率的机会。作业成本管理通过深入到企业生产经营管理过程的作业层次，揭示了成本形成的内在机制，并最终把企业管理活动和成本控制有机地结合在一起，从而提高管理效率，增强企业竞争力。

三、作业成本法对物流企业的适用性分析

作业成本法（Activity-based Costing，ABC）是一种以作业（活动）作为基准的成本计算与管理方法。作业成本法的基本思想是：成本计算对象（如产品）耗用作业，作业耗用资源；生产导致作业的发生，作业导致资源的消耗。作业成本法以作业为基础，其成本归集与分配是循着“资源成本→作业成本→产品成本”的顺序进行的。首先，根据作业耗用资源，将资源耗用量以价值量（成本额）的形式汇总归集到作业上，计算作业成本；然后，根据产品耗用作业，将作业成本分配给产品。

作业成本法的观点在20世纪40年代就已经产生，但到了20世纪80年代才得到理论界的认同和实业界的重视，有其特定的经济背景。作业成本法的兴起主要基于以下两个方面的原因：①间接费用在产品总成本中所占比例越来越大；②多样化产品生产。根据物流企业营运间接费用在营运成本中所占比例高以及物流企业的个性化服务要求高的特点，应当考虑采用作业成本法。下面对作业成本法在物流企业应用的适用性进行分析。

1.营运间接费用比例高。间接费用比例高的企业采用单一的分配标准进行间接费用的分配，往往造成产品成本计算结果失真。作业成本法正是针对这种情况而提出的。物流企业在提供服务的过程中，涉及的间接费用额远远高于直接材料、直接人工的成本额。在这种情况下，作业成本法可以提供较传统成本核算方法更为准确的成本信息。这也是许多西方物流企业采用作业成本法的最初动因。

2.物流企业的个性化服务要求高。物流企业提供的是无形的服务，每个客户所要求的服务都是不一样的。作业成本法在产品（服务）品种多，工艺多变，经常调整生产作业的情况下尤为适用。对于物流企业，应用作业成本法，不仅可以按客户、按地区或按运输路线进行成本计算，提供详细的成本信息，满足个性化服务管理的要求；而且可以辅助服务定价与客户盈利性分析等。

3.物流服务过程的可分解性。物流服务过程虽然复杂，但都可以分解为一系列单独的活动（作业），比如可以把仓储分解为装卸、搬运、验收、加工、补货等，这为物流企业应用作业成本法提供了基础。

4.优化企业价值链。物流企业应用作业成本法，不仅可以提供准确详细的成本数据，而且可以利用作业成本计算提供的成本数据对物流的各个环节进行作业分析，通过业务流程再造，消除不增值作业，改进增值作业，优化企业价值链。

5.提高企业管理水平。物流企业应用作业成本法，不仅能够准确地掌握物流服务的成本，进而辅助产品定价、客户盈利性分析等，而且可以加强对各部门的考核与业绩评价，分析企业资源的利用情况，优化企业资源配置。因此，作业成本法的应用，将为物流企业的管理与决策提供科学依据，提高物流企业的管理水平。

第三节  价值链及其分析方法

一、价值链的发展与介绍

1985年，哈佛商学院的迈克尔•波特（Michael E.Porter）教授提出价值链（Value  Chain）这一概念。他认为每个企业都是用来进行设计、生产、营销、交货以及又产品起辅助作用的各种活动的集合，其创造价值的过程可分解为一系列互不相同但又相互关联的增值活动。从价值形成过程来看，企业从创建到投产经营所经历的一系列环节和活动中，既有各项投入，同时又显示价值的增加，从而使这一系列环节连接成一条活动成本链，即价值链。

20世纪90年代初约翰•嗓克（John  Shank）和菲•哥芬达拉加伽（V.Govindarajan）提出新的价值链概念，扩展了波特所定义价值链的范围。他们认为任何公司的价值链包括价值生产作业的全过程。这个过程包括从最初的供应商手里得到原材料直到将最终产品送到客户手中的全过程。基于此，可以将企业的价值活动分为三大类：

（一）企业的基本职能活动是指企业履行基本管理职能的各种活动，包括企业的总体管理、计划、财务管理、会计核算、法律管理等诸多活动。

（二）企业的人力资源管理活动包括各类人员的招聘、雇用、培训、开发、报酬和激励等问题。人力资源管理有助于帮助企业在总资本预算中考虑到人的因素，使企业更合理地分配资金，克服企业不重视人力资本管理的短期行为。

（三）企业的生产经营活动将原材料投入到最终生产出满足顾客需要的产品这一过程分解为供应、生产、储运三种价值活动，对于每一类价值活动又可以根据具体的行业和企业特点再进一步分解为若干子价值活动。

价值链并不是一些独立活动的集合，而是相互的活动构成的一个系统。企业的价值活动是由各种联系联结起来的。这些联系是某一价值活动进行的方式与成本或与另一活动之间的关系。联系的数量众多，对各种联系的确认是探索每种价值活动影响或被其他活动所影响的方式的一个过程。

波特指出联系不仅存在于企业的内部，而且存在于企业与供应商和顾客之间。企业的内部联系主要是企业内部生产经营活动各环节之间的衔接，包括生产、运输、销售等。企业的外部联系则是与企业有业务往来的供应商或顾客的各种活动进行的方式影响企业活动的成本或效益。企业内部各种联系形成企业内部价值链。企业内部价值链通过采购作业与供应商发生联系，通过销售和服务作业与顾客发生联系，形成企业的外部价值链。由此可以将企业、供应商和顾客视作一个整体，它们之间通过上述的各种联系构成企业价值链。

综上所述，价值链不仅是指一个核心企业内部的价值链，而且向前延伸到供应商，向后延伸到客户。简而言之，价值链就是从 供应商开始，直到顾客价值实现的一系列价值增值活动和过程。而整个过程中都涉及到企业的各个物流流程，当然也与产生的物流成本相关联。这使得价值链的思想在物流成本的控制中也显得十分重要

二、 物流作业的价值链分析方法

在物流成本管理中，同样需要对整个流程或作业过程过相应的分析，传统做法下我们会按照成本比例等方式。而价值链增值同样是物流成本分析需要考虑的方面，所以在物流成本分析中同样可以引入价值链分析方式。价值链分析（Value  Chain Aanlysis）是一种战略管理会计的核心分析工具。它是分析价值链中对产品成本和差异化有重要战略影响的各种活动的结构化分析方法 。价值链分析通过分析和评价企业内部、内部与外部、外部的相关活动来实现整个企业的战略目标以及成本的持续降低。价值链分析的中心思想是把从原材料到最终消费者的活动链分解为战略上相关联的部分，从而可以解释成本变动形态和识别出企业形成差异化优势的源泉（Shank and Govindarajan，1992）。它能够为企业制定战略提供详细的成本信息，帮助企业降低成本、增强成本竞争力 。

价值链分析理论认为：企业每一阶段每一部分的价值活动都对最终产品的价值有所贡献，每项价值活动都可以成为企业的利润源，也是企业竞争优势之所在。企业因资源组织、技术安排的不同，会引起相同的价值活动创造的价值却不同。由于企业成本的发生与其价值活动有着共生的关系，即企业为满足顾客要求就需要进行一系列的价值活动，价值活动的进行必然伴随成本的发生，因此从企业整体而言，所有的成本都可以分摊到每一项价值活动之中，同时也能够将每一项价值活动为企业创造的价值以及对客户的满足程度揭示出来。通过价值链分析，企业能够确认自身的价值活动有哪些，处于什么样的分布状态，它们之间的协调胜如何，以及对利润的贡献大小。所以，价值链分析就是通过对企业价值活动发生的合理性进行分析，推动企业价值活动有效性和协调性的提高，促进企业竞争优势的形成。

价值链分析强调价值的增值，目的是为了降低相对成本，取得竞争优势，获取物质上的利益。它将从基本的原材料到最终用户之间的价值链分解成与战略相关的活动，以便理解成本的性质和差异产生的原因。价值链分析对从最基本的原材料到最终用户之间的全部过程进行考察，包括与供应商之间的联系以及与最终消费者之间的联系。可见，价值链分析与传统的管理会计有所不同。传统管理会计将成本空间集中在企业内部，关注企业产品的生产制造和工艺程序，它实质上是一种价值增加分析，着眼于从采购开始到销售结束这一过程，以采购款的支付为起点，以销货款的收取为终点，其目的是使销售与采购之间的差额最大化。

值链分析的内容应该包括以下两个部分：内部价值链分析和外部价值链分析。而本文运用内部价值链分析的方法。

企业内部价值链分析是企业经营过程中各项价值作业连接在一起构成的增值链。它强调通过对企业的价值活动的组织，实现成本最低、差异最佳，从而价值最大的目标。

企业内部价值链分析应该通过价值作业内部、价值作业之间关系的开发，推进各个价值作业的优化与相互协调，并为实现企业战略目标而进行价值作业之间的权衡取舍。因此应该先确认单项价值活动，再确认价值活动之间的关系。确认单项价值活动包括确认单项价值活动应该分摊的成本和评估单项价值活动的成本与其对顾客满意的贡献。而确认价值之间的关系则主要是找出联系并评估该联系的协调性。

第四节 作业成本管理与价值链管理的关系

从某种意义上来说，作业成本管理体系是一个综合性、渗透性较强的体系。从各个作业执行连接关系上看，作业以“作业链”的形式始终贯穿于动态经营过程的首尾，构成包容企业外部与内部价值链关系的连锁，因而作业链与价值链管理形成作业成本管理体系战略意义上的高层领域。在作业成本管理体系中，实际上潜藏着一个至关重要的前提，即将处理价值链内部联系作为企业应付竞争的重要战略选择来对待，经营者正是在这一前提下才具体展开ABC和ABCM等先进的管理会计分析方法的。此外，企业外部作业链和价值链分析是一种战略性的分析工具，可帮助公司了解其在该产业所处的竞争地位、状况，并认清各价值链作业活动之成本与价值，了解其主要上游供应商和下游客户在整个产业上所占的利润贡献百分比，而彼此结为战略联盟，共同达成降低成本的活动。在此基础上形成的价值链管理正是运用成本信息对各作业链成本进行控制，寻求可能改善的外部作业，使企业内部价值链作业活动及企业外部价值链作业活动所产生的收益或价值最大化，实现企业战略目的。由此可见，内部价值链管理和外部价值链管理可以构成作业成本管理体系的战略层面。

企业流程再造是企业进行作业成本管理和价值链管理两者相结合进行应用的目标。哈默教授认为，企业流程应包括企业以输入各种原料和顾客需求为起点，到企业创造出对顾客有价值的产品或服务为重点的一系列活动。而作业成本管理的基本管理思想是：以顾客链为导向，以作业链——价值链为中心，对企业的“作业流程”进行根本性的、彻底的改变，协调各部门各环节的关系，要求企业物资供应、生产和销售等环节的各项作业形成连续、同步的“作业流程”，消除作业链中一切不能增加的作业，使企业竞争优势，提高顾客价值。因此，顾客价值和顾客需求是作业成本管理体系的最终目的和根本出发点。为实现这一最终目标，作业成本管理系统作用于企业的组织结构、业务流程、生产控制系统等方面的“企业流程再造”应具备以下特征：

1、再造的范围不只是企业内部，而其应当包括客户和供应商在内的合作业务；

2、创造性的发挥管理信息系统的功效，利用统一的数据库和集成的信息系统，采取并行作业，提高工作效率，减少冗余的工作；

3、按照工作流程，改革组织形式，集中相关的业务人员，用最少的环节、最快捷的速度，完成某类业务的全过程；

4、动员全体员工参与管理改革，为减少一切不增值的无效作业做出贡献等。

第三章  以神州数码——科捷物流有限公司为例

理论结合实际，使理论在实际工作中发挥作用才是我们了解理论、研究理论的目的。由此，我将基于我实习的公司神州数码——科捷物流有 限公司，对我研究的理论做一个实际的运用。

第一节 科捷物流有限公司的现状

一、神州数码——科捷物流有限公司简介

科捷物流有限公司成立于2003年，是国内IT产品分销第一企业——神州数码集团下属子公司，隶属于神州数码供应链服务战略本部。

科捷物流简介背景： 科捷物流有限公司成立于2003年5月，是国内IT产品分销领先企业――神州数码（861HK）的全资子公司。 作为神州数码全国业务的唯一物流解决方案供应商，科捷物流（前身为神州数码物流中心）每年承担着集团价值超过300亿元人民币、11000多种商品在国内的分销物流业务，是国内规模最大、最具经验的IT产品物流供应商之一。 通过利用现代化物流科技的创新增值服务、高素质的专业团队以及强大的资源整合能力，为客户提供一个“优质、高效、个性、超值”的物流服务公用平台是ITL的使命。

神州数码的背景： 神州数码控股有限公司成立于2000年，是联想控股有限公司旗下的子公司之一，于2001年在香港联合交易所主板上市(股票代码：861HK)。 神州数码不仅是国内第一的IT产品分销商，同时也是国内最大的专业系统集成商和知名的全线网络产品供应商。 2004年，在“IT服务中国”的旗帜下，进一步提出“IT服务，随需而动”（IT Service On Demand），围绕客户需求调整自身业务布局，致力于供应链管理服务、增值服务和IT服务三大竞争领域，成为能够满足客户多样化需求，具有产品、技术与服务综合能力的IT服务供应商。

科捷物流服务内容： 在神州数码服务多元化的战略指引下，凭借神州数码的资源优势，推动集团从分销业向服务业的战略转移，以科捷物流基于系统管理的竞争优势和供应链整合经验为基础，以“双赢”为目标，向客户提供低成本高附加值的综合物流服务。 仓储、运输、市内配送、盘点服务、仓单质押、进出口、物流方案设计、信息系统及各类管理报表的统计分析等全套物流及供应链相关服务；结合客户特点，还可以提供配置安装、包装、序列号跟踪、签收回执等增值服务； 利用先进的ERP及其它信息系统，提供全国实时库存与订单状况查询、安全库存测算、物流整体优化方案、物流咨询服务等个性化的服务。

平台设置： 在全国设有12个区域性分拨中心并在30个城市设有自营的物流网点，42个独立的平台和办事处支撑的网络覆盖全国700多个城市。 北京、广州、上海三地作为全国性分拨中心设有大型立体仓库和小型平面卫星仓。省会城市或重要一、二级城市拥有平面仓库，总面积超过8万平米。包括： 九个区域分拨中心（沈阳、济南、武汉、南京、杭州、成都、西安、深圳、香港）； 三十个省级分拨中心（哈尔滨、大连、乌鲁木齐、郑州、长沙、福州、昆明、兰州、重庆、温州、南昌、合肥、长春、贵阳、南宁、太原、天津、厦门、柳州、苏州、青岛、宁波、洛阳、珠海、西宁、包头、银川、呼和浩特、秦皇岛、唐山）。

北京、广州、上海三地分拨中心均设计为全封闭的独立园区，整个园区配套设施齐备，并北京立体仓已经具备中华人民共和国海关监管的保税仓库资格。三大分拨中心提供多样的货架存储形式：高架存储、平面区存储，轻型货架区物料箱存储等多种存储设备轻松实现了货物从存储、分拨、货物集散到流通加工、检测检验的全方位服务实现。

运输力量与覆盖： 科捷物流通过整合多种运输资源，形成覆盖全国的物流网络，每日送货到千余家IT产品销售和最终客户，每日的配送终端分布于国内700多个城市。 公司与150多家运输企业形成战略合作伙伴关系，覆盖范围及深度达到全国主要省份的二、三级地市。 采用航空、EMS、陆运或铁路运输等多种运输手段完成门到门配送任务及区域分拨中心之间的库存调运和补货任务。 从北京、上海、广州、武汉、成都、南京、深圳、沈阳、济南、西安、福州、杭州、香港及其它城市办事处的始发货物，2日内抵达全国200多个城市。

运输相关服务的提供：包括客户签收回执、维修返回、回程运输、预到货通知、定时送货、意外事件通知、满意度调查等。

强大的IT系统： 公司采用SAP TMS模块对运输计划进行路线、承运商和承运方式的管理，结合运输计划中的发货时间和预到时间开发了用于监控在途信息等报表，可在发货地和收货地两端实现对货物的在途监控。 公司还通过WWW网上订单系统为客户提供自主监控货物在途、签收信息的端口。 目前科捷物流拥有员工700余人，各种专业人才分布于IT信息支持、进出口、核算、统计、客服、条码扫描、运输等不同岗位，是以专业知识为基础，具备创新和服务意识的现代化团队。

人员培训与客户制度： 公司实行员工定期轮岗制，所有科捷物流岗位的操作人员实行持证上岗制度，所有员工都需经过培训考核合格后上岗。为了提高工作效率，充分发挥员工积极性，科捷物流引入了员工KPI（Key Performance Indicator）考核制度和GS（Goal Setting）评估体系，对物流队伍进行科学管理。

科捷物流一贯注重质量体系的建设，自2003年成立以来，连年通过ISO9001质量体系认证。 科捷物流实行基于“项目经理制”的个性化物流服务，对所有项目客户制定规范的标准操作流程（SOP）和作业指导书，为不同客户提供最适合的个性化服务。另外，我北京立体仓库是中国海关在中关村地区指定的唯一一个保税仓库,使用多个系统（RF\C),主系统是SAP R3的系统,库内操作完全是手持设备指导的操作规程和指示命令。对货物批次,序列号,库存地等的管理可谓一流,库存时时更新,很多德国汽车厂商到我库内参观后都说,想不到中国会有如此先进的仓库... ...

业务范围:

1.高端产品物流业务

2.返修件物流

3.与银行、货主三方基于存货和贷款的三方质押业务模式

4.面积超过8万平米的仓储设施,遍布全国

5.遍布全国的运输配送服务

6.WMS\IMS\RF\WWW\EL\ERP SAP R3仓库与物流管理系统的租赁使用

7.遍布全国的物流增值服务

8.全国各地的库存盘点业务

9.运输与仓储保险业务

10.到付货款与到付运输费用业务

11.方案设计与咨询服务

本文是以杭州神州数码平台的物流中心为例展开分析。

二、物流成本管理在公司存在的问题

杭州神州数码有限公司在企业制度结构与管理上相对比较交完善，但由于它并不是一个专业的物流 公司所以在企业的物流成本管理上存在较大的改善空间。通过对其物流构成与核算方式的分析中得出的一些成本信息，将有助决策着对于物流成本管理做出改善。

物流中心是为客户提供物流及后勤保障服务的经营组织，生产的是一种无形产品——物流服务。产生的成本可以分为两类：营运成本和非营运成本。其中，营运成本是指与物流服务有直接联系的成本，主要包括直接材料成本、直接人工成本和营运间接费用。非营运成本主要包括销售费用和管理费用。

直接材料成本是指可以归结到某种物流服务产品成本之中的材料，如用于包装的纸箱和包扎带等；直接人工成本是指可追溯到所提供的服务产品的人工费用，如专门为某产品录入、查核、跟踪各种单证的人员发生的人工费用；营运间接费用是物流企业成本中除直接人工成本和直接材料成本以外成本的统称，在整个营运成本中占有相当大的比重，如装卸、运输、搬运设备的折旧和维修费等。

由于我们公司在全国各地设立分公司和物流运营中心，物流成本常常是跨公司、跨部门发生的，营运间接费用比例高，客户需求呈现个性化。传统的成本核算不能提供准确、详细的成本信息，不能满足企业管理与决策的需要。下面对我公司成本管理中存在的主要问题进行分析。

1.营运间接费用分配不合理，扭曲了成本计算结果。物流企业的营运间接费用包含的项目范围广、种类多，在营运成本中所占比例很大，如运输车辆的营运、维护，仓库的折旧，装卸与搬运设备的折旧、维修等。长期以来，采用单一的标准对营运间接费用进行分配，如以产量或人工工时作为标准进行分配，不能真实地反映成本的实际情况，扭曲了成本计算结果。

2.成本费用责任不明确，不便于业绩评价与考核。我公司物流运营中心有分布于全国各地的子公司及运营平台与运输网络。公司从接到客户的货物，到将货物送到目的地，需要经过多个公司的多个部门，包括接货、打包、运输、送货等多个环节。由于物流成本常常是跨公司、跨部门发生的，传统的成本核算方法容易造成各部门、各环节的成本费用责任不明确，无法建立责、权、利相统一的成本责任制，不便于对各公司、各部门进行业绩评价与考核。

3.不能按客户提供成本信息，无法针对客户进行成本分析。物流企业的客户需求呈现个性化、多样化，不同的客户对物流服务有不同的需求。物流企业的成本更大程度上直接取决于客户的需求，如客户交运的玻璃制品会特别强调防碎，那么可能就要在包装环节加大投入。由于物流作业是混合进行的，传统的会计成本核算方法无法将作业费用按客户进行分摊，那么对具体客户也就无法进行盈利性分析，很难测算出具体某一个客户或某一类产品的物流成本。因此，客观上可能存在为某些客户提供服务时并没有盈利甚至是亏损。

4.不能向客户提供有说服力的物流服务收费标准，不能为定价决策提供科学依据。在物流朝着多品种、小批量方向发展的情况下，物流企业的客户对物流服务的要求也变得越来越苛刻。客户出于降低自身成本的需要或迫于降低产品销售价格的压力，也总是压低费用标准，给物流企业造成经营上的压力。传统的成本计算没有针对不同服务对象的成本计算方法，拿不出具有说服力的成本计算明细，不能为服务定价提供科学依据。

三、物流流程分析

公司是以产品为核心的传统物流成本管理，并着眼于形成产品的过程中发生地物流作业成本，忽视了其中的过程分析，作业分析及动因分析，是一种结果型的物流成本管理其结果并不能向管理者提供成本信息和有关的成产过程信息。

 

图3-1  企业物流基本运作流程

物流中心基本的作业流程是：货物到达仓库后经“进货”作业确认收下货品后便依序将货品“存储”入库，而后为确保在库货品收到良好的保护管理，再施以定期与不定期的“盘点”检查。当客户订单进来后，先将订单依其性质做“订单处理”，之后即可依处理后的订货信息执行“拣货”作业。拣货完成，一旦发现拣货区所剩余的存量过低，则必须由存储区来“补货”。当然，若整个存储区的存量低于预设标准，便需要向上游争取新的货运业务来补货。而从仓库拣出的货品经过整理后可准备“出货”，对于有些特殊的物品还有配合客户需求进行必要的“流通加工”，将箱子打包、贴标签等，之后等待出货。司机将出货品装上配送车，将其“配送”到各个客户。因为所有作业中都少不了搬运的动作，所以也将“搬运”列为作业之一。因此，基本的物流作业归纳为10项作业，分别是进货作业、搬运作业、储存作业。盘点作业、订单处理作业、拣货作业、补货作业、出货作业、流通加工作业、配送作业。（参见图3-2 物流具体作业流程）

图3-2 物流具体作业流程

第二节 杭州神州数码有限公司的作业流程优化

一、作业成本法分析

公司大部分的物流成本发生在产品配送中心，其中又以围绕公司的平面库发生的物流成本最具代表，以此来作为物流作业成本管理的研究。

（一）物流作业流程各模块介绍

1、进货作业。货物卸下后进行货物实地的验收，核对数量、规格等是否与订单相符，如正确无误则按分类标准加以分类，并登记进货及进行进货记录。如与订单不符或有破损的情况，则作出适当处理。

2、搬运作业。将不同形态的散装、包装或整体的商品，在平面或垂直方向进行移动，可能是要运送，或是重新摆置，使货品能适时、适量移至适当的位置或场所存放。

3、存储作业。事前做好仓储位置的规则，把将来要使用或者要出货的商品作适度的摆放，不会造成后续一些不必要的搬动。经常检查作库存品，善用空间，弹性调配，最大利用，同时也要注意存货的管理，尽量降低库存成本。

4、盘点作业。货品因不断的进出库，在长期的累积下库存资料容易与实际数量产生不符的现象。或者有些产品因存放过久、不恰当，致使品质受影响，难以满足客户需求。为了有效控制货品的数量，需要对各存储场所进行数量清点作业。

5、订单处理作业。由接到客户订单开始至准备着手拣货之间的作业阶段，成为订单处理。主要工作为接单后有关客户、订单的资料确认、存货查询、订单整理与编号及订单出货资料处理。多数工作为电脑化处理，能提供较快的处理速度及低成本（每张订单的 处理成本），适合大量订单。

6、拣货作业。每张客户的订单中都至少包含一项以上的商品。决定一个拣取策略，将不同种类数量的商品，以最后效率的方式最少的成本，从库存货架上取出集中在一起。

7、补货作业。当动态拣货区货品被拣取完毕或数量不足，于是从保管区域货品移动至订单拣取的动态拣货区域，然后进行记录或电脑存档，同时必须控制保管区域的存货水准，若降至安全存量以下，发出新业务需求通知。

8、出货作业。为了确保出货数量、品质、规格的正确性，讲拣取分类完成的货品做出货检查，是否符合订单要求，检查无误后装入适当的容器避免旅途中的碰损与方便卸货，然后贴上标签，根据车辆的货运分配表或不同的厂商、客户等指示将物品运至出货准备区，然后装车配送。

9、配送作业。利用运输工具，将被订送的无聊从库房发到客户处。主要工作内容是由管理人员从电脑中利用订单资料的电子文档，将当日预定出货订单内容汇总，查询相关的车辆调用、司机派送、客户资料与该地区电子地图等资料，依其配送地点划分区域，统计该区出货商品的体积重量，汇总出每条路线需运载的总数，进行该路线车辆的配置，定出出车批次，装车及配送行程。

10、流通加工作业。流通加工不仅是完善服务功能的重要手段，而且为打造新的核心竞争力、寻求新的利益诉求点的功能要素、提升物流服务水平的主要途径。流通加工是按照客户要求进行简单的加工或包装，一般的流通加工都会将旧有的标签、包装拆除，加入赠品或改变数量后，重新包装。贴标。

（二）作业分析

对商品在仓库流程步骤使用“动作研究”，经过一定的作业合并后，从调查结果中总结出所使用的作业。由于使用的设备不同，所产生的作业并不相同，将分别列出不同表格对作业统计分析。

表4—1作业分析

作业编号 作业名称 作业描述

1 叉车运输 使用叉车将货以托盘为单位移动到入货口

2 验收、核对数量 验收人员一名对货物进行验收，核对数量

3 入库 入库操作人员一名，将货物移至适当的位置存放

4 扫描、系统入库 扫描人员一名，扫描条码，上传到入库系统

5 订单处理 人员在系统接收并打印订单，电脑做运输调度操作

6 出货确认 库房人员确认订单出货

7 拣货 库房人员按照订单货物编码、数量从库房提货

8 流通加工 对特殊物品重新打包、贴标

9 扫描、系统出库 扫描人员一名，上传到出库系统

10 发货 按照发货的不同路线，将货运至出货准备区并装车

11 库房盘点 对照系统里所有的物品，盘点数量

表4—2物流作业与成本动因

物流作业 成本动因

 人工费 设备费

1.叉车运输 所需时间 使用时间

2.验收、核对数量 所需时间 

3.入库  使用时间

4.扫描、系统入库 所需时间 使用时间

5.订单处理 所需时间 使用时间

6.出货确认 所需时间 

7.拣货 所需时间 使用时间

8.流通加工 所需时间 

9.扫描、系统出库 所需时间 使用时间

10.发货 所需时间 使用时间

9.库房盘点 所需时间 

本案例的成本单价中，我们选定的成本标的是以箱为单位的每产品所消耗成本，整个作业时间较短，把期间所涉及的设备折旧等一些较小成本不计入核算范围。

将每月耗费资源以清单形势记录，如下表4-3所示：

表4—3职工工资资源                          单位：元

职业类别 叉车工 操作工 中控室

职工人数 1 10 6

月工资 2000 1500 3000

通过对公司人员访谈大概得出仓库，中控室与叉车每日使用电费为300元，使用估计法，定仓库日电费270元，中控室日电费10元，叉车日电费20元使用时间每天2.5小时。从中我们得出一些成本消耗的时间单价。

使用时间单价=总费用/总时间

其中设备：

仓库=270/（8*60）=0.56元/分

中控室=10/（8*60）=0.02元/分

叉车=20/（2.5*8）=1.00元/分

人员：

叉车工=2000/（30*8*60）=0.14元/分

操作工=1500/(30*8*60)=0.1元/分

中控室=3000/(30*8*60)=0.21元/分

表4—4作业时间分析

物流作业种类 成本动因实际数：

次数（人）*单位作业时间（分）=总作业时间（分）

1.叉车运输 1*10=10

2.验收、核对数量 1*1=1

3.入库 1*5=5

4.扫描、系统入库 1*0.5=0.5

5.订单处理 1*5=5

6.出货确认 1*1=1

7.拣货 1*5=5

8.流通加工 1*3=3

9.扫描、系统出库 1*0.5=0.5

10.发货 1*10=10

11.库房盘点 1*2=2

在得到每单位作业成本与作业时间数据后，通过选定产品为单位对选定成本标的进行作业成本的计算。

表4—5物流作业成本计算

费用 作业 作业编号 成本动因 单价 作业费用

人事费 叉车运输 1 

所需时间 0.14元/分 10分*0.14元/分=1.4元

 验收、核对数量 2  0.1元/分 1分*0.1元/分=0.1元

 扫描、系统入库 4  0.1元/分 0.5分*0.1元/分=0.05元

 订单处理 5  0.21元/分 5分*0.21元/分=1.05元

 出货确认 6  0.21元/分 1分*0.21元/分=0.21元

 拣货 7  0.1元/分 5分*0.1元/分=0.5元

 流通加工 8  0.1元/分 3分*0.1元/分=0.3元

 扫描、系统出库 9  0.1元/分 0.5分*0.1元/分=0.05元

 发货 10  0.1元/分 10分*0.1元/分=1.0元

 库房盘点 11  0.1元/分 2分*0.1元/分=0.2元

设备费 叉车移货 1 

所需时间 1.00元/分 10分*1.00元/分=10元

 入库 3  0.56元/分 5分*0.56元/分=2.8元

 扫描、系统入库 4  0.56元/分 0.5分*0.56元/分=0.28元

 订单处理 5  0.02元/分 5分*0.02元/分=0.10元

 拣货 7  0.56元/分 5分*0.56元/分=2.8元

 扫描、系统出库 9  0.56元/分 0.5分*0.56元/分=0.28元

 发货 10  0.56元/分 10分*0.56元/分=5.6元

总费用     26.72元

其中的总成本是一个托盘为成本标的的作业成本，一个托盘一般装15个产品箱，相当于每箱的作业成本23.01元/15箱=1.53元/箱

二、价值链分析法

物流作业成本管理是一种比较新的思维，它将企业的物流成本管理深入到作业层次。但作业成本管理对物流流程和物流作业进一步的改进上欠缺，有时就不能从根本上满足企业面临的挑战。企业就需要对物流作业和流程进行彻底的改造和重新设计，业务流程再造的重构和再造等方式弥补了物流作业成本管理在这方面的不足。

（一）作业分析

它最主要的任务就是确定作业的增值内容，查找不增值作业，并对其进行分析，确定其是属于不必要经营的活动还是虽然必要但效率低下并可以改进的经营活动。若是前者，必须将其剔除，若是后者，则需对其进行流程再造。

                                    图3-3 作业分析示意图

运用是否增值与必要作业的方法对流程的作业进行价值分析，如下表所示：

表4-6作业增值情况分析

作业 增 值 不增值 是否必要

货物装卸 √  √

叉车运输  √ 

货物装卸 √  

验收  √ √

入库  √ √

扫描、系统入库  √ √

订单处理  √ √

出货确认  √ 

拣货 √  √

流通加工 √  

扫描、系统出库  √ √

出货 √  √

库房盘点  √ √

通过上表，可以看到在物流流程中的不增值作业是很多的，主要原因在于不是直接创造产品价值的流程，并且经过进一步分析还可以发现物流流程当中的大多数不增值作业是不可缺的。那么我们要对物流流程进行再造就是要对流程不必要的不增值作业予以剔除，对必要的不增值作业进行优化，还要对消除不增值作业后的流程进行整合。

（二）分析

在作业增值与必要的分析完成后，对分析出来的结果运用以下的方法进行作业优化的分析，对下一步物流作业流程再造提供依据。

1.简化非增值作业

消除不必要作业。每项任务的执行都应该是必要的，如果一项任务是多余的，它的存在就非但没增加价值，反而增加了成本，必须从流程中剔除。

2.整合作业

将精简过的作业进行整合，是整个流程更加流畅、连贯。

（1）合并作业任务。要尽量使一个人完成一系列简单任务，而不是将一系列任务分别交给几个人，这样可以大大加快组织里的物流和信息流速度。例如流程中货物装卸作业可以交由一个人负责，这样可以更加节约人力成本。

（2）流程任务自动化。信息技术是加速流程和提高客户质量的强大工具。如果流程基础扎实，信息技术能够大大增强它的能力但是如果技术不稳定，则会使流程更复杂。

三、改造结果

        在进行简化非增值作业和整合作业后，最终的流程改造结果如下表4-7所示:

表4-7流程改造结果

作业 增值 不增值 是否必要

货物装卸① √  √

验收、扫描②  √ √

入库  √ √

订单处理  √ √

拣货 √  √

流通加工 √  

出货、扫描③ √  √

库房盘点  √ √

① 是整个流程的货物装卸

② 验收的同时扫描入库

③ 出货的同时扫描出库

从上表可以看出，经过流程再造后，企业物流作业得到了很大的精简，相信这也大大节省了企业的物流成本，简化了作业成本管理，并且优化了企业价值链。

 

第四章 总结

本文在了解了国内外关于物流成本管理的发展基础上，寻找并研究了基于价值链驱动的物流作业流程优化的方法。一个企业想要具有较强的控制自身物流成本的能力，必须有一个好的物流成本计算方法。作业成本法就是思想较新的物流成本计算方法，同时在计算所得信息的基础上又能为企业提供必要的成本构成信息，每个成本标的分摊到了哪些作业，他们的比重又是多少等。而价值链思想在物流作业成本管理中的引入，又把成本管理的内容中增加了新的思路。之后，每个物流作业的流程或作业都可以用价值链的思想去分析，并最终对物流作业做出流程优化。

 

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致谢

篇6

[中图分类号]G40―057

[文献标识码]A

[论文编号]1009―8097(2009)13―0309―03

一　仿真在现代通信技术中已成为重要的工程设计手段

随着通信技术和计算机技术的进步，通信系统仿真技术已经逐渐成为通信系统设计和验证的主要手段。近二十年以来，数字信号处理方法和软件无线电技术得到了广泛应用，传统的设计手段和设计方法已经不能适应急剧增加的通信系统复杂性的要求。今天，如果没有计算机仿真方法，系统设计和性能测试是不可能完成的。

传统的通信系统设计中，主要考虑的是对热噪声的性能指标问题。传输信道一般建模为加性高斯信道，性能指标的评估采用传统的解析计算方法就可胜任。然而，许多现代通信系统，尤其是工作环境十分复杂的无线电通信系统和抗干扰通信系统中，其工作频率在数千兆频带，电磁波传播特性也十分复杂，衰落和多径效应成为系统设计主要问题。相应接收机的复杂性大大提高：例如复杂的同步算法，信道估计和符号检测，RAKE体系结构以及非线性系统在现代无线电通信中被广泛采用。对此，传统的理论解析分析方法都不再总是有效的，对于现代通信系统而言，仿真方法是必需的设计和分析手段。

现代通信网络和网络协议的复杂也是必须采用仿真方法研究的原因。传统的排队理论和运筹学可以解决对简单通信信息流量模型的性能分析和计算问题，但是现代通信网络协议的复杂性已经远远超出了传统数学的分析能力。为了快速、便捷而且准确地对通信网络协议性能做出评估，采用基于事件的离散事件仿真方法几乎是唯一的选择。采用仿真方法可以避免理论性能分析的障碍，通过系统建模，参数选择和调整，能够迅速得出系统在模拟真实环境中的行为表现，从而对所应用的信号处理算法、通信协议做出评估和改进。

微处理器和数字信号处理芯片技术的进步在硬件上保证了现代通信系统的实现问题，在此背景下，算法和协议的软件实现越来越成为系统功能实现的主要手段。仿真中应用的算法和真实系统中的功能实现算法已经融合。同时现代微型计算机的处理能力大大超过了数年之前的大型计算机，已经基本能够满足通信仿真软件和仿真数值计算对计算机运算能力和存储空间的需要。现在，在整个通信业界，基于仿真技术的系统设计分析已经被广泛采用，成为研究新理论，开发新技术的主流方法。掌握仿真技术也是通信业界所必需的技能之一。

二　仿真技术是现代通信实验必不可少的环节

学习和研究现代通信技术是一个理论与实践相结合的过程。在通信工程实践环节中，仿真技术得到了广泛的应用。透过仿真技术，通信工程专业的学生可以学习和研究比传统通信理论所研究的对象更为复杂，更为接近真实工作环境的通信模型。而在传统理论框架中，系统模型必须加以简化才能得出解析结果。另外，利用仿真技术可以十分方便地修改系统参数，并且可以很快评估这些参数变化对系统整体性能的影响。随着交互式仿真环境的成熟，设计者利用简单的程序编写和系统方框图建模方法就可以模拟出复杂系统的工作行为，这样，通信工程师就能够将主要精力集中在通信系统的设计和本身改进的关注上，而不需将精力浪费在仿真程序，的编程技巧和调试上。

在复杂工作环境中，通信系统性能研究的基础是对传输信道的建模仿真问题。因此，信道仿真也就成为了系统评估中所必需的。同时，为了适应复杂的和时变的传输环境，现代通信系统的信号处理算法趋于复杂化。例如采用信道估计自适应算法，多天线技术，智能天线波束成形算法，CDMA蜂窝网络中的多用户检测算法，正交多载波调制算法，信道编解码算法等等。这些技术的实现必须依靠高速信号处理芯片和软件实现。对算法在实际通信环境中的适应性验证和评估就必须借助于仿真来完成。

现代通信系统中，通信协议设计和验证几乎都是基于仿真技术的。为了保证通信的实时性和利用效率，现代通信系统中提出了各种复杂的具有层次结构的通信协议，从而构成通信网络。排队理论和运筹学只能对通信协议做出简化的性能估算，与实际系统中的运行往往存在较大差别。由于实际系统行为的复杂性，解析分析几乎是不可能的，因此，对通信协议在实际网络环境中的评价就成为了网络协议仿真分析的主要任务。

现代通信系统的实现也是基于仿真技术的。通信功能的软件化实现、通信节点传输行为的智能化以及软件无线电技术本身是计算机技术和通信技术结合的结果。通信系统的电路级设计已经从基于纯硬件集成电路的模式转变为以可编程逻辑器件为编程对象的VHDL软件编程映射模式。VHDL程序设计和调试都是以仿真方法完成的。在系统级设计中，系统仿真和系统实现是统一的，仿真算法可以直接映射为DSP的实现代码。而在更高层的协议级设计中，通信网络协议仿真代码也就是协议实现的核心代码。软件无线电技术使得通信信号处理方法得到广泛应用，在基带信号处理中可以通过软件实现信号处理变换，得出射频波束成形，预编码，自适应均衡，自适应数字调制，解调，信道编解码，信源编解码，信息安全算法等等，而对这些算法的仿真算法和实现算法相同，代码可以直接应用于实际系统中。

现代通信系统的测试设备价格高昂，而且，实际工作中的通信系统往往具有不可测试特性。例如，对营运中的通信网络性能测试对于高校学生来说是几乎不可能的，也是营运通信网络所不允许的。但另一方面，对于通信系统和通信网络的研究是必须有实践对象的，在这种情况下，通信仿真和网络仿真是就必然成为唯一的选择。

总之，现代通信系统是一个复杂巨系统，对现代通信技术的学习和研究必须采用现代系统论的观点和方法。现代系统论指出，复杂巨系统往往是非线性系统，对系统的数学建模已属不易，对所建立的数学模型进行解析分析计算基本上是不可能的。对复杂巨系统的研究，关键在于把握系统在外界环境中的交互行为和系统状态的变化。对于计算机仿真来说，可以充分利用计算机的数值计算能力，在解析计算十分困难的情况下，采用相对简易的数值计算获得工程上可用的结果。工程设计的目的是得出符合实际的结果，在这个意义上来说，仿真方法是一条捷径。

三　仿真是培养学生的学习兴趣、创造性思维、建立理论与实践结合的桥梁

通信工程专业对学生的数学基础要求高，除了传统微积分知识之外，还要求具有积分变换，概率论和随机过程、信息论的基本知识，排队论和离散数学的基本知识等等。通信工程专业课程都是建立在这些数学基础之上的。对通信工程本科学生的学习调查结果显示，大多数学生是出于对就业前景憧憬和单纯向往选择了该专业的。他们对通信工程专业的

技术素质要求和未来从事的工作性质并不十分了解。于是，虽然学生有很高的学习热情，但又普遍存在着对数理基础知识的轻视和畏惧。抽象的理论和工程实际脱节是本专业面临的教学困境之一：一方面通信系统的复杂性使得实验室不可能拥有系统级实验环境，另一方面通信工程的实际工作环境正是对系统级的通信网络设备的设计、运营和维护。如果把通信工程比喻为有血有肉活生生的人，那么通信理论就好比是人的骨架。如此，学生对学习理论知识的畏惧心理就是可以理解的了。如何在通信理论这个骨架上附着血肉，将专业知识作为活生生的技术事物展现给学生，是专业课程教师必须思考的问题。学习兴趣是通过教学艺术培养出来的，教学艺术不是空洞的，而是具体的适应与专业特征的方法。学习心理学指出。对于学习成效而言，学生的学习兴趣比刻苦精神重要得多。

在多年探索中，我们发现，对于通信工程专业的教学实践，通信仿真方法较成功地成为了理论联系实践的桥梁。首先，仿真方法将纯粹的数学理论知识通过计算机转化为生动的数学实验，成为理论实验的有效工具。利用仿真方法，通过数值计算得出生动的曲线图表，学生可以从中理解数学理论的实际内涵，从而加深对理论知识的理解和掌握。重建学习的兴趣。其次，仿真建模分析可以通过相对简单的仿真过程去对比理论解析结果，将抽象的理论模型通过仿真实现为具体的可以进行行为调试的软通信机。通过仿真建模过程，学生既对理论分析有了深入的认识，同时也清楚了实际通信系统的工作原理和系统参数对通信机性能指标的影响。例如，对调制解调的波形及其频域分析使得学生能够直观地感受到调制解调的作用，噪声对传输的影响以及傅里叶分析的应用：对纠错编解码的仿真可以直接测试出编码的抗干扰能力；而对信道和通信收发信机的仿真可以得出信号噪声功率比对系统传输差错率的曲线关系，并可比较各种调制制式的性能。这样，通过仿真实验将通信理论的核心问题实例化，从而深刻理解理论本身的实质和意义。通过系统仿真，学生可以从理论到数学建模，再到计算机建模和仿真，在得出结果的过程中，从建模过程和实验结果中体会通信系统的实质。经过这样的过程，学生就不再视通信系统是抽象的死的东西。

大学教育不仅仅是对专业知识的灌输，专业教育应更加重视创造力的培养。没有适当的实践手段和方法，是很难有效地培养创造性，利用仿真手段，学生可以将其头脑中利用专业基础知识和创造灵感得到的系统模型在计算机中加以实现，创造性地构建通信系统，验证其思想，不断总结工程经验，验证系统行为的过程，如此反复，会使得学习的主动性大大提高。创造能力也就在这一生动的实践活动中逐步培养得以形成。

通信仿真实验是对传统硬件软件实验的综合和升华。对于通信工程的学生，具备基本的电子技术知识是十分重要的，尤其是电子技术的实践经验对于专业学习和未来的工作能力起着关键作用。电路模块是通信系统的构成元素，线性系统是电路的功能模型，而信号处理则是线性系统理论的应用提升。通信工程专业是一门系统级的工程学科，通信系统就是通过通信协议联系起来的以信号处理为功能实体的复杂系统。从层次上，只有对传统的硬件和软件具有实践经验的人才能够真正理解通信系统，也才能在系统仿真中把握物理实质。通信仿真实验通常是系统级的，即把通信系统模块视为功能模块。以协议联系这些模块，仿真就是考察系统行为的过程。

四　现代通信仿真技术的层次和软件需求

根据仿真对象的不同，相应的仿真手段、方法和适用的软件也有所不同。随着仿真技术在通信领域的推广，在通信技术的各层次都产生了相应的仿真工具。通信技术从底至上，大体可以划分为：电路系统、功能模块、通信系统方框图以及通信网络等几个层次。

在电路系统层次，工程目标是设计满足要求的电路系统，对于模拟电路，如设计放大器、频率综合器、锁相环、变频、调制解调器等等。对于数字电路，如各种时序逻辑电路、伪随机码发生器、编解码器等等。在电路系统层次的设计关键是电路拓扑设计和电参数选择。仿真语言Pspice可以胜任模拟电路领域的设计和仿真问题，集成了Pspice语言的可视化仿真软件众多，常用的有EWB、ORCAD、Protel DXP以及最新的Altium(Protel)EDA设计软件。其中EWB简单易用，目前已经广泛用于模拟电路课程教学和实验中，0RCAD和Protel DXP是电路设计的专业软件，从电路原理图设计、原理图级仿真到印制板图生成和印制板级仿真都可完成，Altium(Protel)EDA设计软件则逐渐成为了现代电子系统设计中从芯片开发、板级设计、电磁兼容到机电一体化设计整个环节的统一仿真设计平台。数字电路的设计现在已经转入了大规模可编程逻辑器件时代，主要以VHDL语言作为软件设计语言，不同厂商为其产品提供了相应的设计和仿真平台，如Max-Plus Ⅱ等等。对于数字信号处理芯片(DSP)的设计，也有厂商提供的编程仿真环境可用，如T1的DSP编程仿真平台CCS，可完成编程、软件仿真和目标板硬件仿真直到代码下载全过程。功能模块层次的仿真任务是解决通信功能模块的输入输出参数指标设计问题，也包括模块内部的结构和算法问题。如电磁传播环境仿真、信道均衡，波形估计和信号参数估计，智能天线、编码调制等等。在通信系统方框图层次的任务是根据设计目标构建通信系统，包括发信机、信道以及收信机。仿真目标是研究整个通信系统在使用信道环境下的适应性，如传输差错率性能，抗干扰性能等等。

适用于功能模块层次和通信系统方框图层次的仿真软件众多，有Matlab／Simulink，Scilab和SystemView等等。其中，SystemView是通信系统专用的系统级仿真软件，软件模块库提供了全面的通信系统模块，完成可视化模块建模后立即可得出仿真结果。Matlab／Simulink则是较为通用的系统仿真和科学计算平台，几乎所有理工学科的仿真实验和数值计算均可在该平台上完成。Matlab通过编程可完成算法仿真，Simulink是Matlab的扩展，是可视化方框图建模仿真工具。Matlab提供了C／C++编译和C／C++语言的接口，其信号处理工具箱还提供了DSP代码翻译接口，将仿真和算法实现统一起来。Scilab是法国国立信息与自动化研究院INRIA开发的一个开放源码的免费科学计算仿真软件，与Matlab相兼容。

在通信网络层次的仿真问题以通信网络协议仿真为主，主要以网络信息流量和阻塞率指标为参数。广为采用的仿真平台有OPNET和NS，OPNET是商用专业网络仿真软件，工作于Windows平台，在C++编译器的支持下，可进行从广域到局域，有线到无线的全网络仿真。NS是Linux下的开源软件，也是广为应用的网络仿真平台。

篇7

本文首先介绍商业银行信贷风险的定义、分类、特征和度量，通过从商业银行内外部环境分析揭示信贷风险形成的原因，指出我国信贷风险具有复杂性和独特性。找出解决商业银行信贷风险的对策。然后根据商业银行信贷业务发生的三个流程：贷前调查、贷时审查和贷后管理；提出商业银行信贷业务流程管理。在贷前调查中，通过对信贷客户信用评估，确定信贷客户的信用等级，建立信贷客户准入机制。在贷时审查中，通过合理设置，将业务拓展部门、贷款审查部门和风险控制部门，各司其职，相互制约，达到审贷分离和权责对应；同时审查贷款用途是否合理，还款来源是否有保障。在贷后管理中，通过五级分类，实时动态监管贷款情况，及时识别、防范、控制风险。通过对三个信贷流程进行从始到终的风险控制，建立商业银行信贷风险流程化管理；最终达到预防、规避、转移、化解商业银行信贷风险，从而减少不良贷款引起的损失，增强商业银行的核心竞争能力。

最后通过实际案例分析，将信贷风险流程管理运用于工作实践。通过实践，检验了研究方法的可操作性与信贷风险管理效果。

1 绪 论

1.1 问题的提出

商业银行的信贷是伴随着商业银行的产生而产生，是商业银行区别于其他行业最重要的特征，是间接融资最主要的方式，也是把居民储蓄转化为投资的重要手段，商业银行的信贷极大的促进了整个世界经济的发展，从文艺复兴到新经济发展，可以说都离不开商业银行的信贷。信贷有三个要素：流动性、安全性、盈利性。从根本上讲，安全性是商业银行的立行之本。因此商业银行信贷风险管理应运而生，而且成为商业银行的核心竞争能力。

随着中国改革开放的逐步深入，经济活动中的不确定性和风险因素增多，银行风险有扩大的趋势。同时中国商业银行的经营环境发生了巨大变化，面临更大的风险压力，表现在：

①银行业竞争日趋激烈

随着中小股份制商业银行的兴起，民营银行的建立，非银行金融机构的发展，外资银行的涌入，作为市场主体的银行数量大幅度增加， 市场主体的增加必然引起竞争程度的提高。竞争在调动竞争者的积极性和提高市场效率的同时，也容易造成无序竞争，增加同业内耗，加大交易费用，降低整体效率。特别是20世纪90年代以来，由于中国经济的主体和增长点在不断向非国有部门和居民部门转移，中国银行业也发生了重大的变化：中国大大小小的银行在以存贷款为主的银行市场上展开了全方位的竞争。在这样的竞争中，银行存贷款的利差面临逐渐缩小的趋势，传统业务的竞争优势逐步降低，银行不得不重新开发高风险高盈利的业务，加大了风险暴露。

②信息技术的革命

伴随着信息技术的发展，使银行传统业务、营销方式和服务方式受到越来越多的挑战。

在近10 年时间里，ATM 和自助银行已经成为有形服务渠道的重要形式；在近5 年的时间，依托于 INTERNET 的网上银行迅速发展成为无形渠道的主要形式。与此同时，其他新型的服务渠道——客户服务中心、手机银行出现并不断发展。

新的信息技术和服务渠道是一把双刃剑。它可以帮助银行快速的扩张业务。从居民到企业，树立自己的品牌。中国招商银行，就是凭借一卡通，在网络银行上赢得了先机，塑造了自己的品牌，从而得到快速的发展。但是，我们也经常看到，不法分子在ATM上盗取其他客户的资金；黑客在因特网上盗取客户资料和密码。在新的技术条件下，银行面临新的技术风险。

③非银行金融机构的快速发展

由于计算机技术的广泛应用，各种机构的信息储存、处理和传递能力明显提高，导致各类金融机构之间传统的专业化体系被淡化,非银行金融机构甚至非金融企业都在向银行业务渗透，加入这一领域的竞争。特别是直接金融的迅猛发展使得传统银行业同新兴的投资银行等金融机构展开了激烈的竞争，为了在有限的市场上争取更多的客户，银行甚至向一些风险较大的企业贷款，增大了整体的金融风险。

在市场经济条件下，经济活动的风险性是客观存在的，银行经营活动作为经济活动的重要组成部分，其风险性是不可避免的。特别是我国正式加入世界贸易组织，逐步融入国际经济金融秩序，经济的不确定性增多，银行业面临的形势更为复杂，风险因素有增多趋势。在新的形势和条件下，如何认识和研究银行风险，减少不确定性因素，提高经营效率，就成为一个急需研究和解决的问题。

1.2 研究的意义

商业银行的信贷风险研究的意义可以从以下层面上理解：

①从宏观层面上讲，金融是现代经济的核心，银行又是金融的核心。银行信贷风险正是各种经济风险的集中体现。在现代市场经济中，经济运行高度货币化、信用化和金融化。作为金融中介的银行，以货币和信用为媒介，和经济社会中各个经济主体发生着广泛的联系。当银行和其他经济主体发生信贷关系时，经济主体的风险就会通过信贷关系，部分甚至全部转化为银行信贷风险，银行成为风险的中枢。所以有效的控制住了银行信贷风险，也就从一定程度上控制住了整个经济风险，防止了金融危机的爆发，维护了经济社会的安全和稳定。

②从微观层面上讲，信贷资产是商业银行重要的生息资产，它产生了银行未来的主要现金流，是商业银行利润的主要来源。银行信贷资产为商业银行带来收益的同时，也承担了重大的风险。如何在保证银行信贷收益的同时，有效控制信贷风险，是商业银行风险管理的核心内容之一。所以进行商业银行信贷风险研究有助于商业银行建立科学的风险内控制度，不断提高自身的风险管理水平，防范信贷风险，增强商业银行的竞争能力。

③从历史角度来说，在过去的几十年间，信贷风险已变得更加突出和重要。这主要表现在：人们对信用的态度发生了重大变化；债务的规模急剧扩张；作为信用主体的商业银行潜伏着危机；新的债务主体不断增加，新的金融交易品种不断推出等，从而使得整个社会的信用风险增大了。

自20世纪90年代以来，国际金融市场危机四伏，风波迭起：

1994年，法国里昂信贷银行因从事房地产业和其他产业的投机而亏损达 123 亿法国法郎，它的账目中出现了高达 500 亿法国法郎的不良贷款。

1995 年 8 月 1 日，日本东京最大的财务公司宇宙财务公司遭遇 4.2 亿美元存款的挤提；同年 9 月，日本大和银行纽约分行的一名业务人员因投资美国债券失误，亏损 11 亿美元。

1997 年从泰铢贬值开始的亚洲金融危机冲击更大。危机波及马来西亚、菲律宾、印度尼西亚等国，引起这些国家的汇率大幅度下降，股市大跌、银行出现大量坏账而纷纷倒闭。随即，东亚国家也爆发了严重的金融危机，日本的一些大银行和大证券公司，如三洋证券公司、北海道拓殖银行、山一证券公司等相继倒闭；韩国韩元也大幅度贬值，韩国的韩宝、真露等大型企业集团相继破产，第一银行和汉城银行等众多的信贷机构都陷入困境。这次危机给东南亚及东亚国家的经济沉重的打击，

在国际金融领域频繁发生金融危机的同时，我国国内金融市场上或金融活动中，也出现了不少金融问题和金融事件。例如：

1998 年 2 月 24 日，中国农村发展信托投资公司由于经营严重违规，亏损巨大，被中央银行行宣布解散。

1998 年 6 月，海南发展银行被央行宣布接管，原因是自身巨额的不良贷款使银行经营难以维持。

以及近来的德隆事件、蓝田事件、铁本事件造成巨额不良贷款都对商业银行造成巨大的损失。

历史上由于商业银行信贷风险不能有效的控制而产生的金融危机给政府、经济工作者、银行从业人员敲响了警钟，促使我们去了解、研究、分析、规避商业银行信贷风险。

④从现实的角度来看。作为我国商业银行主体的四大国有商业银行曾经因为资产质量问题比较突出，成为国际货币基金组织黄牌警告的 5 个国家之一。1999 年剥离不良资产之前，四大国有银行不良贷款比例应在 40 %左右，据此计算不良贷款余额应为 21749. 71 亿元，占当时我国GDP的 2 7. 3 %，是当年全国财政收入 9846 亿元的2.2 倍。1999 年，国家先后成立了信达、长城、东方、华融 4 家资产管理公司，对国有商业银行 1.4 万亿不良资产进行了剥离，不良贷款率下降 10 个百分点。但是 2000 年，四大国有商业银行的不良资产不降反增，每家不良率增幅都在 6个百分点以上。根据银监会的最近统计：我国主要商业银行的不良贷款情况如下[56]。主要商业银行是指四大国有商业银行和全国性股份银行。

表1.1 2003-2005年主要商业银行不良贷款率和余额 Teble1.1 单位：亿元 2003年12月 2004年12月 2005年12月 2006年12月 主要商业银行不良贷款率 17.8% 13.21% 8.9% 7.51% 余额 (亿元) 24406 17176 12196 11703

从以上数据可以看出我国商业银行不良贷款问题虽有好转，但仍然较为严重，与国际水平相比相差较大。目前世界排名前 100 位的银行的贷款不良率大约为 2%～3%。

须引起关注的是，商业银行不良贷款率下降较快并不完全是由于不良贷款绝对额的下降引起的，实际上，不良贷款绝对额的下降对不良贷款比例下降的贡献度只有一部分，而大部分还是依靠贷款总量的增加即贷款的扩张来实现的，而资产扩张将造成资本充足率下降和增加拨备的压力。同时，伴随着贷款集中趋势的加强，国有商业银行潜在的系统性风险增大。现阶段，国内金融秩序不够规范，特别是中小商业银行处于发展壮大时期，信贷市场竞争非常激烈。在一些传统产业处于萎缩、一些新型行业还没有形成气候的情况下，新增银行贷款主要集中在“大、长、垄断”型企业和项目上，具体讲就是贷款向大企业、大城市、大项目（主要包括基础设施、市政建设及房地产项目）集中；由短期流动资金贷款向中长期贷款集中；向国家垄断性行业（如公路、铁路、电力、电信等）集中。大企业、大项目、大行业的资金需求大，产出高，风险也高。信贷投放的行业集中度过高，潜伏着新的风险隐患。一旦这些大行业大企业出现生产与经营风险，所殃及的不仅仅是银行对这些行业贷款的资金安全，而且会影响整个银行体系的稳健运行，形成商业银行的系统性信贷风险。所以十分有必要加强银行信贷风险管理。

1.3 研究思路与研究内容

我从事银行工作多年，对商业银行的信贷风险有着直接的接触和认识，通过MBA几年的学习，从更深的理论层次认识了商业银行信贷风险。本文试图运用所学的工商管理的一些基本理论和方法结合银行工作实践，研究我国商业商业银行信贷风险管理。我国信贷风险具有较深的体制原因。较之国外独特之处，信贷风险的产生较为复杂，既有外部的原因，又有银行内部自身管理的原因，对商业银行信贷风险研究，不能只局限在对银行的研究，而应该包括对社会经济整体、企业、国际经济形势等多方面研究。信贷风险不是孤立的风险，影响信贷风险的因素很多。因此，应该综合考虑多方面因素，结合我国逐步完善市场经济的实际，多管齐下，标本兼治，才能有效控制我国商业银行的信贷风险。

本文从商业银行信贷风险的定义入手，揭示商业银行信贷风险的形成机制，找出商业银行信贷风险形成原因，结合自己工作实践，提出商业银行信贷风险管理的对策和方法，建立商业银行信贷风险流程化管理。最终达到预防、规避、转移、化解商业银行信贷风险，从而减少不良贷款引起的损失，增强商业银行的核心竞争能力。

图1.1 论文结构 Fig1.1 Structure Of Paper

1.4 主要研究工作

论文题目确定后，在导师的指导下查阅了大量的文献资料，发现关于信贷风险管理流程的文章相对较少，大多数文章把研究的重点的放在信用等级的评估以及信用违约模型的分析；采用的研究方法是：依托丰富的信贷客户数据以及违约数据进行数理分析，采用的数学工具主要有概率论和矩阵分析；得出的结论是，不同信用等级企业的违约率以及不同信用等级相互转换的概率。

但是在日常工作和现实生活中，影响银行信贷风险的因素太多，一个模型不可能把所有的变量包含进去，于是我就从另外一个角度出发来研究信贷风险，根据企业在银行申请贷款的流程，我提出了加强商业银行信贷流程管理，这种管理方法最大的特点是一种过程管理，在管理过程中，不需要太多的数理知识，只要按照要求完成每一个流程、每一个步骤，就可以很大程度上降低商业银行信贷风险。

目前，我国商业银行的发展很快，但是从业人员素质、管理水平、经验数据和发达国家比还有不小的差距，如何尽快的提高我国商业银行的管理水平，不能生搬硬套西方的先进理论，必须结合中国国情消化吸收西方先进思想，提出切合中国实际的方法和理论。

本文试图从这方面进行尝试，我综合运用了风险管理理论以及有关信息管理理论，针对商业银行信贷业务的流程提出了信贷风险流程管理的思想并提出了具体的实施步骤，最后用实际案例进行验证。希望通过这种方式的研究能够找到适合中国国情的商业银行信贷风险流程管理的体系和内容。

2 商业银行风险概述

关于什么是风险，学术界的说法不一，有的认为风险是可测定的不确定性；也有的认为风险是损失的可能性，或者风险是损失出现的概率或机会；还有的认为风险就是潜在损失的变化范围与变动幅度。通常人们认为，风险就是发生不幸事件的概率，或者说，风险就是一个事件产生人们所不希望的后果的可能性。因此，风险较为一般的定义是：风险是某一种事件预期后果估计中较为不利的一面。

2.1 商业银行风险的类型

具体到商业银行，商业银行风险按照表现形式可以分为以下几种类型

2.1.1 信用风险

信用风险（credit risk）是客户违约的风险，也就是客户不能履行其现有合约义务的风险。违约造成了交易对手（一般是银行）全部或部分支付金额的损失。信用风险也是交易对手（一般是债务人）信用质量降低的风险。虽然信用风险的降低并不意味着违约，但是违约的概率增加。

信用风险与信贷风险是两个既有联系又有区别的概念：

信贷风险是指在信贷过程中，由于各种不确定性，使借款人不能按时偿还贷款，造成银行贷款本金及利息损失的可能性。对于商业银行来说，信贷风险与信用风险的主体是一致的，即均是由于债务人信用状况发生变动给银行经营带来的风险。二者的不同点在于其所包含的金融资产的范围；信用风险不仅包括贷款风险，还包括存在于其他表内、表外业务，如贷款承诺、证券投资、金融衍生工具中的风险。

由于贷款业务仍然是商业银行的主要业务，所以信贷风险是商业银行信用风险管理的主要对象。

2.1.2 流动性风险

流动性风险（liquidity risk）也是银行的主要风险，是因银行无法以合理的价格出售资产或再借入现金而引起净收入或股东权益市场价值潜在下降的风险。具体来讲，流动性风险是银行资产负债没有合理搭配，造成不能满足支付需要，丧失清偿能力的可能性。银行是社会的信用中介，通过吸收存款等形式筹集资金，转而发放贷款形成了资金运用，银行及债权人和债务人为一身。由于银行业务的特殊性决定了资产和负债的流动性不对称。银行的资产即贷款常常是几年、甚至5年以上，因此缺乏流动性，不容易变现。而银行的负债即企业居民的存款是具有很强的流动性，而且是强制性的支付结算。所以，流动性不足严重时将导致流动性危机，并成为银行破产的直接诱因。

2.1.3 市场风险

市场风险（market risk）是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动而使银行表内和表外业务发生损失的风险。市场风险可以分为利率风险、汇率风险（包括黄金）、股票价格风险和商品价格风险，分别是指由于利率、汇率、股票价格和商品价格的不利变动所带来的风险。其中最重要的是利率风险。利率风险（Interest Risk）是由利率变动引起收入下降的风险。银行资产负债表中的绝大多数项目产生以利率为标准的收入与成本。由于利率的不确定性，所以收入也是不确定的。汇率风险（Exchange Risk）是指由于各国货币汇率的波动使商业银行的资产在持有或运用过程中蒙受意外损失的可能性。汇率风险是商业银行经营外汇业务面临的最主要风险，也是外汇风险管理的重点。

2.1.4 操作风险

操作风险（operational risk）是直接或间接由人或系统的不适当或错误的内部处理，或外部事件所造成的损失的风险。从巴塞尔委员会关于操作风险的定义维度，操作风险可以划分为四类: 一是人员因素引起的操作风险包括操作失误、违法行为（员工内部欺诈/内外勾结）、关键人员流失等情况；二是流程因素引起的操作风险，可分为流程设计不合理和流程执行不严格两种情况；三是系统因素引起的操作风险，包括系统失灵和系统漏洞两种情况；四是外部事件引起的操作风险主要指外部欺诈、突发事件以及银行经营环境的不利变化等情况。

2.2 商业银行风险的特征

风险是商业银行的基本属性，银行不可能脱离风险而存在。与工商企业不同，商业银行风险具有如下特点：

2.2.1 客观性

风险是一种客观存在，是不以人的主观愿望转移而转移，人们生存和活动的整个社会环境就是一个充满风险的世界。不确定性是风险最本质的特征，由于客观条件的不断变化以及人们对未来环境认识不充分，导致人们对事件未来的结果不能完全确定。

风险是各种不确定因素的伴随物。商业银行最显著的特点就是负债经营，即利用客户的各种存款及其它借入款作为营运资金，自有资本占资产总额比率远低于其它行业。这一经营特点决定了商业银行本身即是一种具有内在风险的特殊企业。同时，商业银行日常经营活动中，由于外部环境瞬息万变以及人们对外部环境认识不充分，导致人们对事件未来的结果不能正确预期，采取了不正确的措施，可能导致经营成果的损失。

2.2.2 潜在性

尽管风险是客观存在，但它的不确定性仅仅是一种可能性，从可能性要转变为现实的损失还有一段距离，还有赖于其它相关条件，这一特性可称为风险的潜在性。风险的潜在性使人类可以利用科学的方法，正确鉴别风险，改变风险发生的环境条件，从而减小风险。商业银行不断地吸收存款、发放贷款，在经营过程中负债的流动性虽然很大，但总有一部分余额沉淀在银行里。同时，贷款都以转帐结算形式进行，不需要支付现金，这样贷款的款项，又转入银行开立的帐户上，银行由此增加了存款货币数量，也就是增加了银行的可贷资金。通过贷款、转存，在帐目上转来转去就创造出一笔笔新的存款货币了，也就大大增加了银行资金来源。银行业的这种信用创造功能可以在较长的时间里掩盖已经出现的损失，缓和各类不确定因素的变动作用。在一般情况下，即使某些不确定性因素造成损失的可能性已经出现，银行仍可以通过不断吸收存款来保持流动性，使得银行在巨额亏损时仍能够运转，因此其风险具有隐蔽性。

2.2.3 可控性

不确定性是风险的本质，但这种不确定性并不是指对客观事物变化的全然不知，人们可以根据以往发生的一系列类似事件的统计资料进行分析，对风险发生的频率及其造成的经济损失程度做出统计分析和主观判断，从而对可能发生的风险进行预测与衡量。同时，风险与其决策行为是紧密关联的，不同的决策者对同一风险事件会采取不同的决策行为，具体反映在其采取的不同策略和不同的管理方法，也因此会面临不同的风险结果。商业银行风险可以通过建立科学有效的决策机制，降低经营管理中的不确定性；建立统一规范的内部控制平台，规范员工的行为，减少道德风险和逆向选择；建立内部评级体系，强化信用分析和预警，将风险控制在一定的范围之内。

2.2.4 扩散性

银行风险可能在银行体系传导，甚至引起银行危机，也可以向金融体系传导，引起金融危机。由于金融机构特别是银行之间存在着密切而复杂的债权债务联系，因此金融风险具有很强的传染性。一旦某个金融机构的金融资产价格发生贬损以至于不能保证正常的流动性头寸，则单个或局部的金融困难很快便演变成全局性的金融动荡。

2.3 商业银行信贷风险的度量

2.3.1 古典信贷风险度量方法

专家制度是一种最古老的信贷风险分析方法，它是商业银行在长期的信贷活动中所形成的一种行之有效的信贷风险分析和管理制度。这种方法的最大特征就是：银行信贷的决策权是由该机构那些经过长期训练、具有丰富经验的信贷专家所掌握，并由他们做出是否贷款的决定。因此，在信贷决策过程中，信贷专家的专业知识、主观判断以及关键要素的权衡均为最重要的决定因素。

①专家制度的主要内容

在专家制度下，由于各商业银行自身条件不同，因而在对贷款申请人进行信贷分析所涉及的内容上也不尽相同。但是绝大多数银行都将重点集中在借款人的“5C”上。品德和声望（Character）、资格与能力（Capacity）、资金实力（Capital）、担保（Collateral）、经营条件（Condition）

也有些银行将信贷分析的内容归纳为“5W”或“5P”。“5W”系指借款人（Who）、借款用途（Why）、还款期限（When）、担保物（What）、如何还款（How）；“5P”系指个人因素（personal）、目的因素（purpose）、偿还因素（payment）、保障因素（protection）、前景因素（perspective）[1]。

在传统的信贷分析过程中，信贷专家常常要借助于一些标准的分析技术来对借款人清偿债务能力进行评估。信贷专家在信贷分析中经常使用一些常用财务比率指标。

②专家制度存在的缺陷与不足

尽管古典信贷分析法——专家制度在银行的信贷分析中发挥着积极的重要作用，然而实践却证明它存在许多难以克服的缺点和不足。

首先，专家制度实施的效果很不稳定。这是因为专家制度所依靠的是具有专门知识的信贷专家，而这些人员本身的素质高低和经验多少将会直接影响该项制度的实施效果。例如，对于银行客户（公司）所提供的一套财务报表和文件，五位不同的信贷官对其进行分析会得出五种不同的分析结果，差异很大。

其次，专家制度与银行在经营管理中的方式紧密相联，大大降低了银行应对市场变化的能力，影响了银行未来的发展。

第三，专家制度加剧了银行在贷款组合方面过度集中的问题，使银行面临着更大的风险。在专家制度下，银行员工都热衷于成为专家，这就需要他们在某一行业或某类客户范围进行较长时期的分析研究，积累经验，成为这个行业的专才，因此这些人在选择客户时都有着强烈的偏好，他们所注重的客户都具有较高的相关性，这就加剧了银行贷款的集中程度，必然给银行带来潜在的风险。

第四，专家制度在对借款人进行信贷分析时，难以确定共同要遵循的标准，造成信贷评估的主观性、随意性和不一致性。例如，信贷专家在对不同借款人的“5C”进行评估时，他们所确定的每一个“C”的权重都有很大差异，既便在同一家银行，信贷专家对同类型借款人的“5C”评估也存在差异。

2.3.2 古典信贷风险度量方法

①Zeta 和Z评分模型的内容

Z评分模型（Z-score model）是美国纽约大学斯特商学院教授爱德华·阿尔特曼（Edward I.Altman）在1968年提出的。1977年他又对该模型进行了修正和扩展，建立了第二代模型ZETA模型（ZETA credit risk model）。

Altman 在 1968 年通过对若干组企业的研究和分析，采用如下 5 个指标进行回归，得到了如下的回归方程，也就是Z评分模型：

Z＝1.2X1＋1.4X2＋3.3X3＋0.6X4＋1.0X5

其中 X1＝营运资本／总资产

X2＝留存收益／总资产

X3＝资产报酬率

X4＝权益市场值／总债务的帐面值

X5＝销售收入／总资产

如果 Z≤2.675，归于破产组；如果 Z＞2.675，归于非破产组。当1.81<Z<2.99，阿尔特曼发现此时的判断失误较大，称该重叠区域为“未知区”（Zone of Ignorance）或称“灰色区域”(gray area)。

Zeta 分析模型是 Altman、Haldeman 和 Narayanan 在研究公司破产风险时提出的一个模型，采用 7 个指标作为揭示企业失败和成功的变量，这 7 个指标是资产报酬率、收入的稳定性、利息保障倍数、盈利积累（留存收益／总资产）、流动比率、资本化率（5 年的股票平均市场值／总长期资本）和规模（公司的总资产），这 7 个指标分别表示企业目前的盈利性、收益的风险、利息的保障、长期盈利性、流动性和规模等特征。新模型的变量由原始模型的五个增加到了7个，它的适应范围更宽了，对不良借款人的辨认精度也大大提高了。

我们可以将ZETA模型写成下列式子,其中模型中的a、b、c、d、e、f、g，分别是作者无法获得ZETA模型中七变量各自的系数。

ZETA=aX1+bX2+cX3+dX4+eX5+fX6+gX7

②Zeta 和Z评分模型的优点和缺陷

Z评分模型和ZETA模型均为一种以会计资料为基础的多变量信用评分模型。由这两个模型所计算出的Z值可以较为明确地反映借款人（企业或公司）在一定时期内的信用状况（违约或不违约、破产或不破产），因此，它可以作为借款人经营前景好坏的早期预警系统。由于Z评分模型和ZETA模型具有较强的操作性、适应性以及较强的预测能力，所以它们一经推出便在许多国家和地区得到推广和使用并取得显著效果，成为当代预测企业违约或破产的核心分析方法之一。

然而，在实践中，人们发现无论是Z评分模型还是ZETA模型都存在着很多先天不足，使模型的预测能力大打折扣，限制了模型功效的发挥。Z评分模型和ZETA模型存在的主要问题有以下几个方面：第一，两个模型都依赖于财务报表的帐面数据，而忽视日益重要的各项资本市场指标，这就必然削弱模型预测结果的可靠性和及时性；第二，由于模型缺乏对违约和违约风险的系统认识，理论基础比较薄弱，从而难以令人信服；第三，两个模型都假设在解释变量中存在着线性关系，而现实的经济现象是非线性的，因而也削弱了预测结果的准确程度，使得违约模型不能精确地描述经济现实；第四，两个模型都无法计量企业的表外信贷风险，另外对某些特定行业的企业如公用事业企业、财务公司、新公司以及资源企业也不适用，因而它们的使用范围受到较大限制[2]。

2.3.3 现代信贷风险度量和管理方法：信用度量制模型

近年来，现代信贷风险量化管理模型在国际金融界得到了很高的重视和相当大的发展。J.P.摩根继1994年推出著名的以VaR为基础的市场风险度量制(Risk Metrics)后，1997年又推出了信贷风险量化度量和管理模型--信贷风险度量制(Credit Metrics)，随后瑞士信用银行又推出另一类型的信贷风险量化模型CreditRisk+都在银行业引起很大的影响。同样为银行业所重视的其他一些信贷风险模型，还有KMV公司的以EDF为核心手段的KMV模型，Mckinsey公司的Credit Portfolio View模型等。信贷风险管理模型在金融领域的发展也引起了监管当局的高度重视，1999年4月，巴塞尔银行监管委员会提出名为“信贷风险模型化：当前的实践和应用”的研究报告，开始研究这些风险管理模型的应用对国际金融领域风险管理的影响，以及这些模型在金融监管，尤其是在风险资本监管方面应用的可能性。毫无疑问，这些信贷风险管理模型的发展正在对传统的信贷风险管理模式产生革命性的影响，一个现代信贷风险管理的新模式正在形成。

①Credit Metrixs 市场风险度量制模型

Credit Metrixs 模型是由 J.P 摩根于 1997 年提出的。它对贷款和债券在给定的时间单位内（通常为一年）的未来价值变化分布进行估计，并通过在险价值（Value at Risk ,VAR）来衡量风险。这里，VAR 用来衡量投资组合风险暴露的程度指在正常的市场情况和一定的置信水平下，在给定的时间段内预期可能发生的最大损失。在 Credit Metrixs 中，价值变化与债务人信用质量的最终转移相联系，这种转移既包括升级也包括降级和违约。因此，信用风险不仅由债务人的违约风险引起，也会因债务人的信用等级降级而引起潜在的市场价值损失。值得注意的是，它在某种程度上存在着一定的缺陷。这种缺陷不是其方法，而是它所依赖的转移概率是基于违约和信用转移的平均历史频率。Credit Metrixs 的准确性依赖于两个关键的假设：

1）处于同一等级的所有公司具有相同的违约率；

2）实际违约率等于平均违约率。

这两个假设也运用于其他的转移概率，换言之，信用等级变化和信用质量变化是同义的，且信用等级和违约率也是同义的，即当违约率调整时，等级也变化，反之亦然。事实上这是不正确的，因为违约率是连续的，而等级却是以一种离散的方式进行调整的，这是由于评级机构对那些违约风险发生变化的公司进行升级或降级的过程需要一定的时间。而且，历史平均违约率和转移概率可能与实际的比率偏离很大，且在同一个债券等级内的违约率也可能存在着相当大的差异。此外，这一模型需要输入大量的数据，而对于中等的市场贷款组合而言，它们通常不能完全得到，因而必须要近似。这些都给它的使用及其准确性带来了一定的局限性[6]。

②KMV公司的KMV模型

KMV 是基于这样的出发点：当公司的市场价值下降至一定水平以下，公司就会对其债务违约。在 KMV 方法中，信用风险从根本上是由发行者的资产价值的变化驱动的。因此，在给定公司的现时资产结构的情况下，一旦确定出资产价值的随机过程，便可得到任一时间单位（如 1 年、2 年等）的实际违约概率。KMV 最适用于公开上市公司，它们的股票价格和财务报表的信息便于转化为一个暗含的违约风险。

与 Credit Metrixs 不同，KMV 模型没有运用穆迪或标准普尔的统计数据通过债务人的信用等级确定一个违约概率，它并不明确地涉及转移概率，而是根据莫顿的模型得出每个债务人的期望违约频率，将违约概率作为公司的资产结构、资产收益的波动性和现时资产价值的一个函数。在 KMV 中，转移概率已包含在 EDF （预期违约频率）中，实际上，EDF 的每个值都与一个利差曲线和一个暗含的信用等级相联系。而且，EDF 是相对于违约风险的一种“基数评级”，而不是传统的由评级机构所提供的“序数评级”（如穆迪公司的 8 个信用等级），它可以映射于任何等级体系而得到债务人的相同等级。

③Credit Risk+——精算风险模型

Credit Risk+是一个运用了精算方法的模型，它假定违约率是随机的，可以在信用周期内显著地波动，并且其本身是风险的驱动因素。因而，Credit Risk+被认为是一种“违约率模型”的代表。与 CreditMt 、KMV 都以资产价值作为风险驱动因素不同，它只考虑了违约风险，而没有对违约的成因做出任何假设：一个债务人或者以概率 PA 违约，或者以 1－PA 的概率没有违约。它假定：

1）对于一笔贷款，在给定期间内的违约概率，比如 1 个月，与其他任何月份的违约概率相同；

2）对于大量的债务人，任何特定债务人的违约概率很小，且在某一特定时期内的违约数与任何其他时期内的违约数相互独立。

相对于其他模型而言，Credit Risk+的最大优点是，模型仅需要输入较少的数据，因而适应了传统业务中缺乏数据的状况。不过，这一方法的“简易性”可能会与尽可能准确地模拟“复杂”现实的目标相冲突。其次，该模型对债券组合或贷款组合的损失概率所得到的闭形解，使它在计算上很具吸引力。该模型的局限性是它针对的是损失率，而非贷款价值的变化，使它不是一个盯住市场模型（Mark-to-Market Model），而是一个违约率模型。此外，Credit Risk+忽略了转移风险，使得每一债务人的风险是固定的，且不依赖于信用质量的最终变化以及未来利率的变动性。

④Credit Portfolio View经济计量模型

Credit Portfolio View 是一个多因子模型，它根据诸如失业率、GDP 增长率、长期利率水平、汇率、政府支出以及总储蓄率等宏观因素，对每个国家不同行业中就不同等级的违约和转移概率的联合条件分布进行模拟。Credit Portfolio View 是基于一种因果关系，违约概率以及转移概率都与宏观经济紧密。当经济状况恶化时，降级和违约增加；反之，当经济状况好转时，降级和违约减少。

Credit Portfolio View 的思想在某种程度上介于 Credit Metrics 和 CreditRisk+之间。与 Credit Metrics 类似，Credit Portfolio View 也用于说明违约和等级降级带来的损失，且同样将等级转移矩阵作为它的模型基础，但它不是运用股票数据近似违约相关性，而是根据当前的宏观经济形势对原始转移矩阵进行“调整”，因而违约概率不是常数而是变动的，这一点则与 Credit Risk+模型类似。但是，与 Credit Risk+不同的是，它不是一种单因素模型，对每个部门仅需确定违约率的一个期望值和一个标准差，在 Credit Portfolio View 则需要每个部门违约率的完全时间序列，这些时间序列是 Credit Portfolio View 运用复杂的计量经济工具模拟宏观经济情景的最重要的输入数据。

Credit Metrics 方法是基于信用转移分析，它对任一债券或贷款组合的价值建立了完全分布模型，并且其价值的变化只与信用转移有关，它通过在险价值来衡量风险，而这一在险价值即是在指定置信水平下这一分布的百分位数。KMV 公司所建立的信用风险方法是用于评估相对于违约和转移风险的违约概率和损失分布，与Credit Metrics 不同的是，KMV 方法依赖于每一个债务人的“期望违约频率”，而不是由评估机构所评出的平均历史转移频率。Credit Risk+仅针对于违约，它假定单个或贷款的违约服从泊松分布，在这一分布并不是明确地建立信用转移风险的模型，而是对随机违约率进行解释[2]。

表2.1 四种模型的比较 Table2.1 Contrast Of Four Model

Credit Metrics

Credit Portfolio View

KMV

Credit Risk+

风险的定义

MTM（盯住市场）

MTM或DM

MTM或DM

DM（违约模型）

适用范围

信用体系完善

低等级企业

上市公司

大规模信贷业务

风险的生成因素

资产价值

宏观因素

资产价值

预期违约率

回收率

随机

随机

常数

在次级组合内不变

2.3.4 信贷风险度量方法在我国的运用

如果在我国商业银行的风险管理中引入现代信贷风险模型，对于我国商业银行确定适度的资本金，健全商业银行的信贷管理体制，从而有效地降低信贷风险具有重要的现实意义。然而我国对信贷风险进行量化研究的起步较晚，一直偏重于定性分析。在当前情况下，我国商业银行尚不具备独立建立信贷风险度量模型等银行内部风险度量模型的条件。主要原因有:

①我国商业银行没有建立起相应的历史信贷数据库。从前面介绍的四个模型可以看出，要建立自己的信用风险度量模型需要进行大量的参数估计，如信用等级转换概率、违约率等参数的估计是建立在大量历史经验数据的基础上的，如果没有有效的历史信贷数据，则建模如同无米之炊。而我国银行内部缺乏的正是这些历史数据。

②缺乏有效的外部信用评估机构。西方国家有穆迪、标准普尔等国际知名的评级机构给商业银行提供相应的数据，而我国国内独立的商业信用评级机构正处于起步阶段，还不成熟。因而不能给我国商业银行提供适合我国特点的历史信贷数据。

③商业银行内部并未建立起成熟的内部评级体系。2001年1月，巴塞尔委员会公布的新资本协议中提出针对防范信用风险所需要的资本制定内部评级法(IRB法)的建议。西方一些大的商业银行都建立了自己的成熟的内部评级体系，从而为其建立信用风险度量模型奠定了基础。我国商业银行目前按照贷款的五级分类标准将贷款分为正常、次级、可疑、关注、损失五个级别，这种方法虽然比起以前的一逾两呆先进了许多，但与西方商业银行那种复杂、成熟的内部评级体系相比，还相差很远。

所以，根据我国的具体情况，目前商业银行还是以专家制度为主，辅以Z评分模型作为度量商业银行信贷风险的主要方法。但是，建立符合我国国情的信贷风险度量模型是我国商业银行发展的方向。

3 我国商业银行信贷风险及其形成原因

商业银行信贷风险是经济活动中的必然现象，它的存在具有客观性。风险受到各种因素的制约，具有不确定性，无法准确预料和判断。但是人们在长期的银行风险管理实践和研究中，总结出了不少风险形成理论和管理办法。

3.1 商业银行信贷风险形成理论

国内外经济学家、学者从不同的角度对商业银行风险成因进行了分析和解释。其中比较重要的理论和有代表性的观点可以归纳为以下几种：

3.1.1 经济基础决定论

经济决定金融，银行风险在一定程度上是经济运行风险的反应。

①不确定性是银行风险的根源。信用论认为，金融活动是一种充满不确定性的信用过程，信用过程是包含着时间长度在内的一种预期。商业银行作为吸收存款、发放贷款的中介机构，一方面享有从借款人处按时收取本息的权利，另一方面又必须履行对存款人还本付息的义务。在任何时点，商业银行资产方和负债方的市场价值不相等，违约风险永远存在。由于信贷资金的使用和偿还时间上的分离，银行出现一定数量的不良贷款几乎是必然的；同时，信用的广泛连锁性和依存性引发连锁违约，会导致银行业已出现的不良贷款不断放大。

②经济不稳定性导致银行风险。著名经济学家麦金农较早提出“道德风险”理论，他对宏观经济不稳定与道德风险关系进行了分析，认为宏观经济不稳定与借款人的项目收益存在正相关，对银行而言，将来的利润是一个随机变量，贷款损失准备金不足且未受到严密监管，在一定程度上银行因为其存款受到政府担保，宏观经济的有利变化可以使其获得高利润，宏观经济的不利变化导致的损失由政府承担，而偏好道德风险。凯恩斯（Keynes）认为持续的通货紧缩或商品的货币价值在短期内向下变动超过了银行所能预料的范围，银行持有的大量金融资产价格下降，将会使银行抵押贷款的“垫头”消失和支付能力大大缩水，信贷资产质量恶化，加大了破产倒闭的可能性。费雪（Fisher）、明斯基(Minsky)、金德尔伯格(Kindleberger)主要从经济周期角度对银行危机进行了研究，他们把金融危机看成是与经济周期密切相关的一种经济现象，并提出了一套相对完整的理论体系，这种思想最早由费雪在 20 世纪 30 年代提出，后来又明斯基和金德尔伯格加以发展。在费雪的理论中，过度负债和物价下跌是促使经济从繁荣的顶点转向萧条的关键原因，由于强制清算带来的企业破产诱发流动性危机、债务危机、金融危机。明斯基从 1957 年开始，对费雪的理论进行了详述和进一步发展，他认为经济处于商业循环的上升阶段，金融结构变得越发脆弱，当某些外生事件的冲击导致资产的销售从而使得资产价格急剧下降，脆弱的金融结构就会诱发金融危机。金德尔伯格将金融危机分为疯狂、恐慌、崩溃三个阶段，认为外生事件使利润预期上升，银行贷款的增多促使投资极度膨胀，在疯狂阶段，投资者把货币转换为房地产和金融资产，一些事件引起恐慌，投资者就会把房地产和金融资产转换为货币，悲观的情绪产生，直至进入崩溃阶段作为整个过程的结束。

3.1.2 经济政策和经济制度相关论

经济政策和经济制度对银行风险的影响是显而易见的。弗里德曼和施瓦茨（Friedman ＆ Schwartz）在 1963 年出版的《美国货币史：1867—1960》一书中，研究了货币政策、货币供给与银行危机的关系，强调货币存量增长及其变化在引起金融危机方面的中心作用。布拉纳尔和梅尔泽尔（Brunner ＆ Meltzer）提出货币存量增速导致银行危机的理论，认为中央银行对货币供给的控制不当导致货币过分紧缩，会使银行为维持足够的流动性出售资产，资产价格因此下降，利率上升，增加了银行筹资成本，危及银行偿付能力。辛格尔（Ronald F.Singer）等人对金融危机中政府对银行贷款的担保进行了研究，指出政府的担保行为会导致道德风险。

3.1.3 信息不对称理论

该理论认为，信息不对称容易引起逆向选择和道德风险，使金融机构具有内在的脆弱性，不良贷款产生不可避免。斯蒂格里兹和魏斯（stigitiz & Weiss，1981）的研究证明信贷市场广泛存在着信息不对称。相对于贷款人，借款人对其借款用于投资的项目的风险性质拥有更多的信息，从而导致信贷市场的逆向选择和道德困境。1991年明斯基（Human P Minsky）在《不对称信息与金融危机》一文中利用信息经济学理论对银行业的信息不对称所导致的逆向选择和道德风险问题进行了分析，认为逆向选择会导致银行可能对风险最高的借款人放款，而道德风险会导致借款人在借款后从事高风险的经济活动，这都增加了银行的不稳定性。我国商业银行由于缺乏良好的甄别机制，导致信用风险大的客户增多，增加了不良贷款的可能性。在国有商业银行市场化改革后，曾经出现了国有商业银行惜贷的情况，一方面发展较好的民营企业融资得不到银行的贷款，而陷入困境的国有企业还需要资金支持，双重力量使国有商业银行的新增贷款中不良贷款的数量并未减少。相对于逆向选择，国有企业的道德风险更为严重，通过各种形式套取国有商业银行的贷款，暗中饱个人的私囊，借用企业改制重组的机会，逃避企业的银行债务，相当一大部分国有银行的不良贷款就是如此产生的[17]。

3.1.4 预算软约束理论

最早提出预算软约束理论的是匈牙利经济学家科尔奈，最早的分析仅集中于政府和国有企业的关系。预算软约束是指社会主义经济体制中政府部门对亏损的国有企业进行持久救助的所谓“父爱主义”现象。后来经济学家们发现银行与企业之间也存在预算软约束问题，在结合了信息经济学的理论基础上，对预算软约束的原因进行了更为深刻的分析。Dewatripont 和 Maskin 对如何理解银行与企业的软预算约束机制做出了基础性贡献，后来又由Berglof 和 Roland、Mitchell 等人进行了发展。Dewatripont 和 Maskin 认为银行对于企业的初期投资是沉淀性的，当沉淀成本继续注资的收益超过清算的收益时，继续对亏损企业投资而不是对其进行破产清算是符合投资者的事后最优化原则的。其次，企业间的广泛的利益和债务关系。当企业间存在极强的相互依赖性时，由于所牵扯到的利益关系错综复杂，无形中使预算硬化的机会成本异常庞大。伯尔格罗夫和罗兰德认为预算软约束是由于新项目的低质量。由于早期的投资是沉没成本，这使继续注资与投资新项目相比可能会带来更大的回报。米歇尔则认为对于风险过度的保护可能会导致银行采取信贷展期和避免清算等手段为获得高收益而赌博[18]。

3.1.5 银行行为导致银行风险

银行行为理论从银行自身行为方面探讨了银行风险的原始根源。银行行为理论包括贷款客户关系理论、银行竞争以及贷款勉强理论。贷款客户关系理论是由约翰伍德（John H.Wood）在 20 世纪 70 年代提出来的，该理论的主要观点是，银行为了保持贷款的长期需求，实现其长远利润极大化目标，倾向于通过增加贷款来培养与客户的关系，采取激进的贷款策略，导致贷款数量扩张。银行之间的竞争模型是由斯蒂格里兹（Stigliz）在 1986 年提出来的，该理论的核心内容是银行在贷款市场开展竞争，促进利润下降，最后导致利润为零。贷款勉强理论最初是 Gwyne 提出来的，后来经过 Eaton，Toylor 和 Kindleberger 等人的发展逐步完善。该理论始于国际贸易理论的剖析，主要分析跨国银行信贷业务，其结论是银行贷款勉强行为使得信贷市场存在超额供给的均衡。上述理论分析，由于贷款客户关系的存在，这就大大降低了贷款的质量，提高银行不良贷款的发生率，银行之间的竞争关系使得通过贷款而获得的利润日益减少，削弱了银行抵御风险的能力。困境银行的经营行为理论认为已损失全部或大部分资本的银行激励结构与正常银行不同、经营行为会发生变化，如高息揽存、发放高风险贷款，进行高风险投资等，加上经营者或员工舞弊盗窃也会增多，加剧了风险[23]。

3.2 我国商业银行信贷风险形成原因

信贷风险的形成并不是单一的因素，而是具有系统性和广泛性，它和经济、法律、社会、制度、道德等都有密切联系，各种理论都是从不同的角度来研究这个问题。同时，信贷风险又具有差异性。在不同的国家、不同的文化、不同的经济周期、不同的经济制度中，表现形式和成因又有所不同。具体到每一个行业、每一个企业，情况就更加复杂。但是从我国的实际情况来看，商业银行信贷风险原因主要可以分为内部原因和外部原因。

3.2.1 我国商业银行信贷风险形成外部原因

外部原因来源于经济体系以外，是经济过程运行中随机性、偶然性的变化或不可预测的趋势。

①历史方面的原因

改革开放以前，我国的融资机制是收入机制，即财政主导型融资。企业的财务平衡资金全部由财政供给，利润全部由财政吸纳维持，具有明显的计划体制特征，企业实收资本及新增资本全部由财政划拨，资产负债表上负债很小。改革开放以来，随着“拨转贷”和“利改税”，企业资金来源不再由财政全盘划拨，而是在企业保持25%左右的资金前提下，其余全部资金改由商业银行信贷提供。由于我国的资本市场还不成熟，企业的资金大部分还是来自国有商业银行贷款融资机制，由财政主导型转变为国有商业银行主导型融资。“拨转贷”后，大量靠财政拨款兴建的企业改为银行贷款，企业资产负债率高达80%。由于企业本身不注意积累、融资渠道单一，企业的负债基本上都是银行贷款，这就使得国有商业银行成为投资风险的主要承担者。同时，由于财税改革，财政收入占国民收入比重逐年下降，财政状况较为困难，大量的财政赤字靠向中央银行透支来平衡。商业银行迫于财政的压力，发放一些诸如“安定团结贷款”之类收回无望的贷款，无疑又加大了银行信贷风险。

同时随着改革的不断深入，原有的生产流通体制发生了重大变化，经济结构出现了重大调整，国有企业进行多种形式的重组。这些变化和调整对社会产业结构调整和升级具有重大意义，但也造成一些商业批发企业和工业企业破产，因而不可避免地给银行的贷款造成损失。不但如此，在国家进行企业体制改革的有关政策出台后，在局部利益的驱动下，借改制、破产之名逃废银行债务的做法十分严重。据有关方面统计，截至 2000 年底，在工、农、中、建、交五家商业银行开户的改制企业为 62656 户，涉及贷款本息 5792 亿元，经金融债权管理机构认定的逃废债企业 32140 户，占改制企业贷款本息的31.96%。其中，国有企业 22296 户，占逃废债企业总数的 69.37%，逃废贷款本息 1273亿元，占逃废债总额的 68.77%；非国有企业 9844 户，占逃废债改制企业的 30.63%，逃废贷款本息 578 亿元，占逃废债总额的 31%[20]。

②宏观经济政策的影响

近几年我国实施稳健的货币金融政策，对推动经济增长及促进就业发挥了重要作用。货币金融政策直接影响银行和企业的资金成本。银行的信贷政策总是服务于一定时期的国家产业政策和货币金融政策，尤其是当政策限制和鼓励某些行业的发展时，都可能直接影响到企业的生存和发展，从而辐射到银行信贷资产的安全，触发信贷风险。

在经济高速发展时期，由于银行信贷部门过多地将资金投放到某一行业或领域，这个行业或领域的资产价格升得太高，出现了“泡沫”。在“泡沫”破灭后，银行出现很大的信贷损失，甚至导致整个国家的经济陷入衰退。美国20世纪80年代曾经历过房地产泡沫破灭，1997年亚洲金融危机时东南亚国家也出现过类似情况，而且这种情况很可能还会在其他国家重演。

③企业融资依赖的影响

由于资本市场发展不足，企业对银行资金过度依赖，国有商业银行作为国有企业最大的债权人和最主要的亏损承担者，承担了过重的资金融通的压力。在我国，直接融资的发展速度一直较慢，与我国经济的发展速度始终不相称。其中，股权融资曾在 2000 年时达到了最高峰，比重占到了整个融资总额 12.6％，之后便一直呈现下降趋势。我国企业债余额占 GDP 的比重仅为 2％左右，美国为 36％、日本为 25％。而在间接融资中的银行贷款却一直在大规模高速扩张。相关数据显示，2000 年，在我国国内金融市场融资格局中，以银行贷款为主的间接融资所占的比重为 72.8%；从2004上半年我国国内非金融部门（包括居民、企业和政府部门）外部资金来源的结构看，银行贷款高达83%。银行信贷仍然是我国企业生产经营和经济建设投资的主要渠道，风险高度集中。远高于发达国家金融市场融资格局中间接融资只占40%以下的比率。由于历史原因，企业资产负债率普遍较高，自有资金严重不足。在资金的需求上过分依赖银行的投入，当经营遇到困难或发生亏损时，还贷能力被削弱，必然造成银行不良贷款的大量增加。一些企业自身经营管理不善，发展后劲不足，低效的企业经营带来巨大的银行信贷风险，成为信贷风险大量积聚并显现的一个重要原因。

④社会信用缺失的影响

信用是市场经济的基石，良好的社会信用是建立和规范社会主义市场经济秩序的重要保证，也是有效防范金融风险的重要条件。但是一个时期以来，我国社会信用缺失现象十分严重，并呈蔓延之势，破坏了市场的有序性、公正性和竞争性，已成为我国银行信贷风险的主要诱因。企业的信用缺乏，使得银行对贷款越来越谨慎，甚至“惧贷”，存贷差不断扩大，同时不良资产不断增多，而有些急需资金的企业又得不到贷款，这反映了银企关系的紧张和社会信用程度的低下。我国信用环境和法制环境上的软约束，导致部分企业为顺利通过银行的层层信贷审查，而向银行隐瞒其真实经营业绩和风险状况，使得银行无法获得真实的信息。中介机构诚信度不高,出具虚假报告,为企业骗取、逃废银行债务大开方便之门。相当数量的企业从银行申请贷款时通过虚假出资、编造虚假会计信息等骗取银行信用，想方设法逃废银行的债务。

3.2.2 我国商业银行信贷风险形成内部原因

内部原因来源于经济体制内，是由于商业银行主观决策和获取信息不充分等原因造成，具有明显的个性特征。

①经营管理水平不高

随着商业化改革的稳步推进，我国商业银行集约化经营意识不断增强，初步建立了较为完善的信贷管理体制，经营管理水平不断提高。但从风险管理方面看，还存在着一些不足之处：一是将风险管理与业务发展看成是一对相互对立的矛盾，从而认为，风险管理必然阻碍业务发展，业务发展必定排斥风险管理。在这一理念的主导下，信贷风险管理与业务发展被割裂开来，形成“两张皮”。风险管理部门在制定规章制度时往往不考虑其对业务发展的可能影响；而业务部门在开拓业务时则是盲目地扩张，根本不顾及风险问题。这直接导致信贷风险隐患的增加。二是风险管理时效性差。风险发现滞后、政策滞后、管理滞后、查处滞后、整改滞后，缺乏全面、统一、连贯的风险管理对策。三是风险分析方法单调。定性分析多定量分析少，局部分析多全局分析少，静态分析多动态分析少，事后分析多事前分析少，上层分析多基层分析少，对风险的潜在性无法及时或准确预见，对风险的事前控制和防范能力不强。

②贷款管理制度体系有待完善

从制度体系上看，内部风险控制制度、贷款审查制度薄弱；安全性、流动性、效益性的经营原则难以真正落实到位。从管理体制上看，组织结构不合理, 纵向管理链条过长，而横向的分工与制衡关系强调得不够；各种风险管理综合协调差，难以从总体上测量和把握风险状况；缺乏独立的风险监控程序，致使管理层、决策层不能及时、全面、准确地掌握信用状况。从经营机制上看，决策机制不健全，对经营决策缺乏有效的约束；信贷经营利益机制与风险机制不对称，缺乏责、权、利有机配套的约束机制和激励机制，对经营责任和资产损失的考核不明确、不严格，经营管理中的短期行为比较普遍，因而直接影响了贷款的发放和收回的质量；

③信贷操作不规范

主要表现在：一是缺乏明确的市场定位，缺乏科学有效的分析调查，在信贷资金营运上追逐产业热点，资金投向集中，使银行规避风险的能力减弱。二是在信贷具体运作中对制度落实往往流于形式，重形式而轻落实，对借款人、保证人背景缺乏细致调查，对贷款的目的和用途以及还款来源分析不够，保证不充分，过分倚重担保、抵押、质押等第二还款来源。三是行业竞争不规范，为了眼前利益、短期利益,放松信贷资金的投放条件, 放弃原则，争相给优质客户超量授信和贷款甚至搞违规和账外经营。四是在贷款审查中，只注重企业静态的书面材料，而对企业的动态变化应变能力不足，尤其是对由于经济结构调整和企业机制的转换所带来的经济波动缺乏科学的动态分析和必要的防范措施。

④信贷管理中的信息不对称

从信息理论方面来看，信息的不对称性是引发信贷风险的重要因素。在经济运行过程中，任何一项交易，如果交易双方所拥有的与该项交易有关的信息是不对称的，就会引起“道德风险”和“逆向选择”，便有可能出现欺诈交易和违背某一交易方初衷的交易。在信贷市场上，借款人总是要比商业银行更了解其项目的风险和收益的情况。由于无法了解所有项目的风险程度，银行只能根据市场上各个项目的平均风险程度决定贷款利率。这样，低风险项目由于借贷成本高于预期水平而退出借款市场，那些愿意支付高利率的都是高风险项目，“逆向选择”由此产生，贷款的平均风险随之提高。同样的，企业在贷款执行过程中，可能出于机会主义动机，隐藏资金使用的真实信息，采取不负责的态度，将贷款资金使用到高风险的行业上，从而可能酿成商业银行信贷风险。

另外，商业银行存在其所有者与经营者之间的委托一关系，这也是商业银行风险生成与积累的一个关键因素。一方面，借款人的机会主义行为的多少取决于经营者的认真程度;另一方面，银行经营者作为一个有限理性的经济人，同样具有采取机会主义行为的倾向，这一倾向的程度强弱对于银行信贷风险的生成是极其重要的。因此，股东与银行经营者的委托一能够更有效地解释导致资产质量恶化的制度性原因，这主要取决于商业银行内部的激励一约束机制的完善程度。

3.2.3 我国商业银行信贷风险内部和外部原因分析

作为一家商业银行，对商业银行外部信贷风险；比如宏观经济的变动，只有较为被动地接受这种影响，也就是说不能完全通过自己主观能动性加以规避和分散风险，也称之为系统风险。而直接融资必然随着我国证券市场的发展加快发展速度。社会征信系统的建立也需要较长的时间。

表3.1 解决外部信贷风险的方法 Table3.1 The Way Of Resolve External Credit Risks 外部风险

改进方法

具体措施

历史原因

债转股

四大资产管理公司

宏观经济影响

国家加强调控

根据宏观经济运行情况

直接融资影响

银行混业经营改革

融资多元化是改革方向

社会信用缺失

建立个人征信系统

加强立法

所以要及时有效解决我国当前商业银行信贷风险的问题，还是要针对商业银行内部环境，微观的解决，具体到每一笔信贷业务。信贷业务按照时间发生的先后顺序可以分为三个流程：发生信贷业务前的调查、信贷业务进行时的审查、信贷业务发生后的管理。与之相对应的银行信贷风险的控制为：事前控制、同步控制、事后控制。

事前控制：它是指商业银行在发生诸如损失等结果前，就开始采取防范措施予以预防。事前控制的要求很高，即应对银行信贷管理过程及其后果的各种可能性有比较准确和充分的估计，事前控制主要体现在贷前的客户评价。

同步控制。它是指商业银行在信贷业务或行为发生的同时，采取自控措施予以控制的做法。同步控制应实行双向对流程序，及时调整和矫正行为，互为补正。因此，同步控制是较难操作的一种控制。同步控制主要通过银行的信贷风险内部控制来实现，体现为贷款审查。

事后控制。它是指商业银行在信贷业务或行为发生后，采用修正补救措施以减少或降低因风险造成的损失。事后控制应及时、有效、以避免商业银行遭受更大的损失。事后控制主要体现在贷后管理。

表3.2 信贷流程的特征 Table3.2 The Trait Of Loan Flow 业务流程

职能部门

作用

能动性

控制方法

信贷调查

业务拓展部门

风险评价

主动性

事前控制

信贷审查

信贷审查部门

风险审查

主动性

同步控制

信贷管理

风险管理部门

风险管理

被动性

事后控制

只有从信贷业务发生的每一个流程严格控制，才能形成一个完整有效的信贷风险管理体系。建立商业银行信贷风险管理体系的最终目标是对信贷风险进行有效控制，防止和减少损失，保障其经营活动能安全、顺畅的进行。具体而言，体现在两个方面：一是在风险损失发生前，银行可借助风险管理体系，预测风险发生的可能性和影响程度，做出有效的对策，预防和减小风险，以最低的损失来获取控制风险的最佳效果；二是在风险损失发生之后，商业银行采取有效的措施，使商业银行不致因风险的产生而造成更大的损失甚至危及其生存，并确保银行盈利性目标的顺利实现。

4 我国商业银行信贷评估风险控制分析

商业银行信贷风险事前控制的作用是在贷款业务发生前进行风险预测。信贷客户与商业银行都是商业银行信贷风险的承担者，对信贷客户进行评价对于信贷风险的事前识别和控制有着重要作用。因此，商业银行信贷风险的事前控制的实施，需要建立信贷客户评价体系。信贷客户评价是以客观公正、实事求是的原则，采用定量分析与定性分析相结合的方法对客户的资信状况进行分析和评估，并据此就客户的偿债能力做出全面的评价，以了解客户履约还款的可靠程度。然后根据评价的结果对不同的客户采取相应的信贷政策，有针对性地加强贷款管理，防范信贷风险。

信贷客户评价要解决以下三个问题：①客户的基本情况如何；②对客户进行信用等级的评定，从而决定是否为客户提供信贷服务；③为客户提供多少授信额度。根据这三个问题，信贷客户评价包括对客户评价分析、对客户的信用等级评定和授信量分析三部分。

4.1 客户评价分析

4.1.1 外部环境

我们采用PEST分析法。PEST分析是针对宏观外部环境的分析，P是政治，E是经济，S是社会，T是技术。在分析一个企业集团所处的背景的时候，通常是通过这四个因素来进行分析企业集团所面临的状况。

①政治环境

指国家政治形势、政局情况、政治发展趋势，以及政府制定的方针政策、法令、法规、政府机构的组成、办事程序和效率等。这些因素制约着企业的经营行为，影响甚至决定企业的效益和资信。

②经济环境

经济环境主要包括产业政策和信贷政策。产业政策是国家经济发展的指挥棒，我国的远景规划可以看作是长期的产业政策，五年计划可以看作是中期的产业政策，每年的政府工作报告可以看作短期的产业政策。产业政策的重要在于国家宏观部门会根据产业政策的要求，制订相应的政策，以具体落实产业政策。如税收政策、货币政策、信贷政策等，这些宏观政策都在很大程度上影响企业的发展。对于银行来讲，信贷政策是直接密切相关。由于我国企业的负债资金来源较大程度依赖于银行信贷资金，所以国家对商业银行贷款的投放进行窗口指导。

③社会环境

影响最大的是人口环境和文化背景。人口环境主要包括人口规模、年龄结构、人口分布、种族结构以及收入分布等因素。

④技术环境

技术环境不仅包括发明，而且还包括与企业市场有关的新技术、新工艺、新材料的出现和发展趋势以及应用背景

4.1.2 行业分析

①行业竞争性分析

根据波特的五种竞争力量模型，他认为一个行业竞争强度取决于五种基本的竞争力，即现有公司间的竞争、买方的侃价能力、供方的侃价能力、潜在进入者的威胁、替代品的威胁，这些力量的状况及综合强度影响和决定了企业在行业中的最终获利能力。分析行业的竞争有助于了解企业的优势和劣势，判断企业的竞争地位和发展潜力。

②行业集中度

行业集中度是指行业内部企业生产的垄断程度，描述行业集中度的常用指标是行业最大三家企业产量与行业总供应量的比值：行业集中度＝最大三家企业产量／行业总供应量。或者计算前 5 家、前 10 家企业产量与行业总供应量的比值。一般来说，行业集中度越高，行业领导者的地位越稳固，新企业进入越困难。

③行业发展阶段

每个行业都存在一个生命周期，这一周期分为导入期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段，在不同阶段行业产品的产量、质量的稳定性、生产技术、生产成本、利润率、买主和卖主的行为、产品和产品变化、销售、制造、竞争、风险、对外贸易和总体战略等方面都有不同的表现。

4.1.3 产品与市场

产品与市场分析的重点是分析客户产品的产品组合、每种产品的市场销售情况、每种产品的销售收入在企业收入中的地位、产品的发展趋势、产品处于生命周期那个阶段。

①产品分析

产品分析是分析产品在社会生活中的重要性和产品的独特之处，同时还要了解产品的质量问题、生产是否合法、成本结构、是否拥有专利等。

②市场占有率

市场占有率是反映企业的规模、在市场中的地位以及企业对市场价格和需求的控制能力的一个指标。一般情况下，企业的规模越大，市场份额也就越大，企业的经营也就越稳定，风险也就越小。

③销售收入增长率

销售收入增长率是反映产品发展趋势的指标。

销售收入增长率＝（本期销售收入－前期销售收入）／前期销售收入

4.1.4 人力资源

企业的发展很大程度上取决于人力资源的状况，拥有相关知识和创新能力的人才是企业最宝贵的资产，也是企业竞争力的核心所在。可以从两方面分析企业的人力资源情况：

①管理人员的素质

对管理层的分析与评价包括以下几点：1）管理层的素质和经验；2）管理层的稳定性；3）管理层的经营思想和作风；4）管理人员的品质；5）管理人员的业绩。

②员工素质

对员工素质的分析主要是员工的知识技能和品德两方面，衡量知识技能的指标有员工的学历、年龄、职称、技术级别等，员工的道德品质主要是员工对企业的忠诚程度，同时还要注意企业对员工进行培训的情况。

4.1.5 财务评价

主要分析借款人近三年的短期偿债能力、长期偿债能力、盈利能力、资产运营能力和现金流量情况。具体内容如下：

①短期偿债能力分析。通过测算短期偿债能力指标和流动资产结构指标分析判断企业的短期偿债能力。短期偿债能力指标主要指流动比率、速动比率、现金比率、应收帐款周转次数和存货周转次数；流动资产结构指标主要指现金流动资产比率、应收帐款流动资产比率和存货流动资产比率。

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=（流动资产－存货）/流动负债

现金比率=（现金+三个月内到期的短期投资和应收票据）/流动负债

②长期偿债能力分析。通过测算资产负债率、利息保障倍数指标，并结合资产总额增长率和权益总额增长率指标分析判断企业的长期偿债能力。

资产负债率=负债总额/资产总额

利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用

③盈利能力分析。通过测算盈利能力指标、成本费用结构指标以及增长率指标，综合分析判断企业的盈利能力。盈利能力指标主要指销售利润率、销售净利润率、资产利润率和主营业务利润占比；成本费用结构指标主要指主营业务成本与主营业务收入比率、营业费用与主营业务收入比率、管理费用与主营业务收入比率、财务费用与主营业务收入比率；增长率指标主要指主营业务收入增长率、净利润增长率、应收帐款增长率和存货增长率。

销售利润率=利润总额/销售收入

销售净利润率=净利润/销售收入

资产利润率=利润总额/资产平均余额

主营业务利润占比=主营业务利润/利润总额

④资产运营能力分析。通过测算应收帐款周转次数、应收帐款周转天数、存货周转次数、存货周转天数、营运资金周转次数和营运资金周转天数等指标，来分析企业的资产运营能力。

应收帐款周转率=赊销收入净额/应收帐款平均余额

应收帐款周转天数=365/应收帐款周转率

存货周转率=销售成本/存货平均余额

存货周转天数=365/存货周转率

运营资金周转次数=销售收入/运营资金平均余额

运营资金周转天数=365/运营资金周转次数

运营资金平均余额=（期初运营资金余额+期末运营资金余额）/2

运营资金=流动资产－流动负债

⑤现金流量表分析。分别列示三种活动的现金流入量、现金流出量和净流量，深入分析经营活动现金净流量的变化趋势及其原因，深入分析经营活动现金净流量与投资活动、筹资活动现金净流量之间的关系及其原因。

⑥运营资金需求分析。通过测算运营资金、现金支付能力及运营资金需求等指标，来分析企业生产经营活动对资金的需求状况。

运营资金等于流动资产与流动负债之差，正常情况下，该指标为正，表示企业的生产经营活动有基本的资金保障。现金支付能力等于货币资金、短期投资、应收票据之和减去短期借款与应付票据之和，该指标可正可负。运营资金需求等于运营资金与现金支付能力之差，反映企业生产经营活动对资金的需求情况：1）运营资金需求大于运营资金，表示企业生产经营活动对资金的需求大于其自身的运营资金，不足部分需进行外部融资；2）运营资金需求小于运营资金，表明企业生产经营活动对资金的需求小于其自身的运营资金，企业有多余资金，不需另外融资。

运营资金=流动资产－流动负债

现金支付能力=（货币资金+短期投资+应收票据）－（短期借款+应付票据）

运营资金需求=运营资金－现金支付能力

⑦财务状况及现金流量综合结论。根据上述分析，综合判断借款人的长短期偿债能力、盈利能力、资产运营能力及现金流量情况[21]。

4.2 客户信用等级评定

企业信用等级评定是商业银行在对客户的资产负债、经营管理和市场竞争能力等进行综合评价的基础上，对客户偿还债务的能力和偿还风险进行评估的过程。信用等级评定是信用风险管理、预测客户债务偿还风险的重要工具。通过信用等级评定，详细掌握客户的信用状况，并根据积累的信用管理经验，得到授信定价的参考意见。下面是某银行工业企业的评级标准[8]。

表4.1 信用评级标准 Table 4.1 The Standard Of Credit Rating 单位名称：

项 目

分值

标准值

一、偿债能力指标

32

1、资产负债率（%）

8

65

≤65得满分，每上升4个百分点扣1分，>93不得分

2、利息保障倍数

5

1.5

≥1.5得满分，每下降0.1扣1分，<1.1但>0不得分，<0得满分

3、流动比率（%）

5

120

≥120得满分，每下降8个百分点扣1分，<88不得分

4、速动比率（%）

5

100

≥100得满分，每下降10个百分点扣1分，<60不得分

5、现金比率（%）

2

25

≥25得满分，每下降10个百分点扣1分，<15不得分

6、经营活动现金流入量（万元）

3

≥10000得3分，≥5000得1.5分，<5000不得分

7、经营活动现金净流量（万元）

4

净流量为正值，得4分：净流量为负值，不得分

二、盈利能力指标

16

8、销售净利率（%）

6

6

≥6得满分，每下降1个百分点扣1分，<1不得分

9、资产净利率（%）

6

4

≥4得满分，每下降0.8个百分点扣1分，<0不得分

10、净资产收益率（%）

4

9

≥9得满分，每下降3个百分点扣1分，<0不得分

三、营运能力指标

10

11、应收帐款周转次数

5

5

≥5得满分，每下降0.8个百分点扣1分，<1.8不得分

12、存货周转次数

5

5

≥5得满分，每下降0.8个百分点扣1分，<1.8不得分

四、信用状况指标

20

13．贷款质量

10

无不良贷款得10分，有不良贷款得0分

14．贷款付息情况

10

无欠息得10分，应付贷款利息余额≤1个季度应计利息额得5分，超过1个季度应计利息额得0分

五、发展能力及潜力指标

22

15．销售收入增长率（%）

3

8

≥8得满分，每下降2.5个百分点扣1分，<3不得分

续表4.1

16、净利润增长率（%）

5

10

≥10得满分，每下降2.5个百分点扣1分，<0不得分，上期亏损、本期盈利得2分，上期和本期均亏损不得分

17．资本增值率（%）

4

5

≥5得满分，每下降1.5个百分点扣1分，<0.5不得分

18、净资产（万元）

4

≥5000得4分，≥4000得3分，≥3000得2分，≥2000得1分，<2000得0分

19、领导者素质及管理能力

3

好得3分，一般得2分，差不得分

20、发展前景

3

好得3分，一般得2分，差不得分

综合评分

100

≥99为AAA级，≥75为AA级，≥60为2分，≥45为BBB级，≥30为BB级，<30为B级

AAA 级客户：客户的生产经营规模达到经济规模，市场竞争力很强，有很好的发展前景，流动性很好，管理水平很高，具有很强的偿债能力，对商业银行的业务发展很有价值。

AA级客户：客户的市场竞争力很强，有很好的发展前景，流动性很好，管理水平高，具有强的偿债能力，对商业银行的业务发展有价值。

A 级客户：客户的市场竞争力强，有较好的发展情景，流动性好，管理水平较高，具有较强的偿债能力，对商业银行的业务发展有一定价值。

BBB 级客户：客户的市场竞争力、发展前景、流动性和管理水平一般，企业存在需要关注的问题，偿债能力一般，具有一定风险。

BB 级客户：客户的市场竞争力、发展前景、流动性和管理水平较差，偿债能力较弱，风险较大。

B 级客户：客户的市场竞争力、流动性和管理水平很差，不具发展前景，偿债能力很弱，风险很大。

4.3 客户授信量分析

客户授信量分析是在推算客户对银行的信用需求、测算授信控制量的基础上提出对客户授信总量（即给予客户使用的信用最高额度）建议的过程。

①资金需求量分析

流动资金类资金需求增量分析

1）扩大指标估算法测算客户流动资金需求增量：

扩大指标法是以客户历史年度流动资金占用资料为基础，估算企业短期信用需求量的方法；具体测算可根据影响客户流动资金占用的主要因素（比如销售收入或产量）的变动趋势进行简便测算[9]。

以销售收入为例的测算公式为：C1=C× S1 / S

C是前一年度流动资金需求量

C1是本年度流动资金需求量

S是前一年度销售收入

S1本年度预计销售收入

2）分项详细估算法测算流动资金需求增量：

按照客户的经营计划和经营的不同阶段对资金占用的实际情况进行详细的测算，确定其流动资金的需求量。

②资金来源量分析：

1）根据对客户流动负债稳定性进行分析；

2）根据对客户长期负债进行分析；

3）根据对客户预计一年内折旧、摊销等非现金成本及利润、增资情况等进行分析；

4）其他可转化为资金来源的项目：a 压缩帐龄过长的应收款项、长期积压的存货、其他应收款项目中的不合理部分，启用过量沉淀的货币资金；b 收回投资；c 处置固定资产、无形资产及其他长期资产。

③信用需求量分析

客户的信用需求量＝资金需求量－资金来源量＋本银行目前对客户的信用余额

④授信控制量测算

决定客户授信量的最主要的因素是客户自身的债务结构和债务风险承受能力，另外，商业银行客户授信管理政策也影响客户授信量。通过对客户的债务结构进行分析，可以评估客户的风险承受能力；不同信用等级的客户，其最高风险承受能力也不同。商业银行针对不同信用等级的客户，规定了最高授信量调整系数。

表4.2 信用调节系数 Table4.2 Adjust Coefficient of Credit 信用调节等级 AAA AA A BBB BBB以下 系数 1 0.9 0.8 0.5 0

授信控制量是银行确定的对单一客户所有信用余额的风险控制界限。测算公式如下：

授信控制量：C＝E×K×Z－D

其中：E为有效净资产。根据财务报表，有效净资产等于所有者权益，减剔除土地使用权后的无形资产，再减待处理财产损失[10]；

K是财务杠杆利率，根据不同行业的指标情况确定

Z是信用调节系数，根据客户的信用等级确定；

D是客户在本行以外的全部责任，包括银行负债和非银行负债。、

表4.3 部分行业财务杠杆比率（K值）表 Table4.3 Part Industrial Finance Lever 冶金 机械 医药 航空 采矿 电力 2.5 3.5 4.5 3 2.5 3 电子设备 轻工纺织 烟草 石化化工 建材 商业 4 4 5 3.5 3 4 物资贸易 房地产 邮电 铁路交通 5 4 3.5 4.5

5 我国商业银行信贷审查风险控制分析

5.1 商业银行风险管理的组织结构

商业银行风险管理的组织结构是建立在商业银行整体组织结构上。组织结构反映了银行经营风格和经营战略的特点，合理的组织结构是现代商业银行风险防范的基础。

5.1.1 风险管理部门的设立原则

加强风险的防范能力首先必须要按照内部控制的“不相容职务分离”原则，建立“信贷制度制定权”、“贷款发放执行权”和“风险贷款处置权”三权分立的贷款审查组织构架，从而在组织机制上实现信贷业务的科学决策，达到风险控制的目的。这种三权分立的组织构架强化业务操作、风险控制部门的相对分离，要求建立相对独立的风险调查制约系统、风险审查制约系统、风险审批制约系统和风险检查制约系统并强化同一经营层次内各业务运作系统之间的制约关系[26]。

①专职“信贷制度制定权”的信贷管理部门。该部门一般由信贷委员会和信贷管理部行使，负责制定、修改银行的各项信贷政策和信贷制度、规范各项授信业务的标准和流程、设计对客户信用风险的评估方法和审查模式、界定银行系统内各级机构和人员的审批权限，并负责对以上制度和规定的执行情况进行监督和检查。

②“贷款发放执行权”由两个相对独立的部门行使，即信贷业务市场部和信用审查部。从工作职能看，信贷业务部负责信贷业务的贷前调查和贷后检查跟踪管理，信用审查部门负责贷时审查并向有权审批人做出报告，这体现了审贷分离的要求从工作范畴看，信贷业务人员或客户经理直接与客户接触，进行调查、访谈、核保及定性的分析判断，信贷审查人员是只对材料不对客户，评价客户的各个方面以及偿债能力和担保品，将客户风险定量化。

③处置不良资产的资产风险管理委员会和资产管理保全部门。该部门加强对不良资产的清收管理，是商业银行风险防范的最后一道屏障，也是商业银行实现流动性、安全性、效益性三性统一的重要手段。根据商业银行经营管理的实践经验，信贷业务人员和信贷审查人员不能行使处置权，否则会掩盖许多问题，并导致风险的恶化。因此，商业银行应组建一个具有独立性和权威性的部门来行使处置权，使“处置权”与其他两个权利相分离，这不仅有利于加强不良资产管理的力度，还能明确业务人员的责任。

5.1.2 信贷风险内部控制体系的组织设置

信贷活动的复杂程度和规模大小决定了信贷组织程序和机构设置，对一个银行机构来说，组织设置一般分为两层，即职能部门和信贷委员会。

根据信贷管理职能的不同，银行的信贷职能应至少有两个，即负责贷款发放的部门和负责贷款监督管理的部门，前者负责对贷款的调查、发放、日常管理，后者负责贷款的审批、检查监督、贷款政策的制定。

信贷委员会是银行的常设管理委员会之一，一般是银行信贷业务的最高决策机构，由银行行长、有关副行长、有关业务部门经理组成。信贷委员会的职责一般定义为：确定贷款业务战略、制定和修改贷款政策、审批贷款、处理不良贷款。

评价一家银行的信贷组织设置，重点不在于要求其设立何种组织，关键在于该家银行的组织设置是否体现了相互制约的原则、审贷分离的原则及权责对应的原则，现有的组织机构设置是否能保证决策的正确，能有效地化解银行在信贷业务中可能遇到的各种风险，是否有利于加强信贷管理。

5.2 审查贷款的基本情况

①贷款目的

报批的信贷业务是否符合国家的信贷政策，是否符合国家的产业政策等。贷款用途是否真实，贷款投放后能否产生较好的经济效益和现金流入。借款人申请贷款的真正原因是由于借款人无法从自身经营运转中获得所需的资金，因而需要通过外部融资来满足资金需要。银行对借款人资金短缺的原因做出分析，了解真正的贷款目的，进而确定该笔贷款的金额和期限。同时，对借款人合理的偿付来源、渠道、金额、期限安排也可予以明确，从而可以对借款人的偿付能力进行分析。对借款人的资金需求进行分析，可以了解借款人当前资金分配使用情况，分析按期还款的可能性，对于正确理解贷款的内在风险是有帮助的。

②还款来源

每一笔贷款的发放都应有其确切的用途。银行发放贷款的目的是为了盈利，因此银行关心的是贷款所支持的交易和生产是否能够产生相应的收益，并在银行和借款人之间进行分配。在权衡可行性之后，银行通过合同发放贷款并与借款人就还款的来源进行约定。通常借款人的还款来源有现金流量、资产转换、资产销售、抵押品的清偿、重新融资及担保人偿还等。由于这几种来源的稳定性和可变现性不同、成本费用不同，风险程度也就不同。而通过正常经营所获得的资金（现金流量）是偿还债务最有保障的来源，依靠担保抵押或重新筹资，由于不确定因素较多和成本较高，风险也就较大。

由于贷款支持的交易产生收益需要一个时间过程，而在这过程中存在着诸多影响因素，造成贷款偿还的风险，因此需要确定目前的还款来源是什么，与合同约定是否一致，进而判断最后可用于偿还贷款的来源有多大风险。可以通过观测贷款是否具有以下预警信号来判断还款来源存在的风险：1）贷款目的与借款人原定计划不同；2）与贷款目的不一致的偿付来源；3）与借款人主营业务无关的贷款目的或偿付来源。确认和判断贷款的偿付来源主要来自于现金流量、还是资产的出售、抵押物的清偿、还是担保人的偿还，而且偿还的可能性有多大，就需要了解资产转换周期。

③资产转换周期

资产转换周期是银行金融资本转化为实物资本，再由实物资本转化为金融资本的过程。首先，资本转换周期的 长短，一般应该是银行确定贷款期限的主要依据。其次，资产转换周期的内容，为贷款目的和还款来源提供有用的信息

资产转换周期需要资金的支持，有两个方面，其一是经营性循环，由生产、销售产品和提供服务的日常经营活动组成，资金投入在一个经营周期内以销售形式转换成现金；另一种是资本性循环，借款人投入资金用于机器设备或购入其他资产，以扩大生产，然后通过折旧方式在借款人未来多个经营周期内收回资金。

借款人经营运转的某一个环节出现风险，对其他环节都会造成影响，银行贷款作为资产转换周期的一环，面临风险是不可避免的，因此信贷资产经营管理应重视资产转换周期的研究。通过资产负债表上应收账款、应付账款、存货、应付费用等相关项目的分析可以对借款人经营性循环中的各个环节表现有大致的了解。

5.3 确定还款的可能性

在评估贷款归还的可能性时应考虑的主要因素按性质大体可归纳为财务、非财务、现金流量与信用支持四个方面。按还款来源则又可归纳为第一还款来源和第二还款来源。

①财务分析

借款人的经营状况是影响其偿还可能性的根本因素,财务状况的好坏是评估偿债能力的关键。

1）评估借款人的经营活动的情况

根据提供的连续三年的资产负债表和损益表，考察借款人过去和现在资产状况及其构成、所有者权益及其构成、偿债能力、财务趋势与盈利趋势等[41]。

2）通过各种财务指标来反映和分析借款人的偿债能力

衡量借款人短期偿债能力的指标主要有流动比率、速动比率、现金比率。这三个指标从不同变现能力流动资产的角度来考察借款人短期偿债能力。

衡量借款人长期偿债能力的指标有：资产负债率，产权比率。

财务分析参照客户评价的财务分析进行。

由盈利能力、资产运用能力、资本结构和现金流量等因素密切相关，应综合考虑。于借款人的偿债能力不是孤立的，它和借款人的

②现金流量分析

借款人的现金流量是其直接的还款来源。因此，首先要根据借款人的即期现金流量与同期要偿还的对外债务进行比较，看当期的现金流量是否足以偿还到期的债务；其次，对借款人未来现金流量进行预测，考察未来现金流量对未来到期债务偿还的保障程度。

现金流量模型

根据资产转换循环理论，一家持续经营的企业既要保持正常的经营循环，又要保持资本循环。也就是说，在从事经营业务的同时，还要进行固定资产投资。同时，在一个循环的不同阶段和不同的循环中，企业现金流量的特征不同，往往会出现现金流入滞后于现金流出，或现金流入小于现金流出，此时，企业需要对外融资。

由此得到：现金净流量＝经营活动的现金净流量＋投资活动的现金净流量＋融资活动的现金净流量

③评估抵押品和担保

在对借款人的现金流量和财务分析之后，对借款人的第一还款来源和还款能力基本上能有一个清楚的认识。但是当借款人的财务状况出现恶化、借款人不按照贷款合同履行义务时，借款人的信用支持为贷款的偿还提供了第二还款来源。

在进行担保分析前，要注意两个重要原则：首先，贷款的担保不能取代借款人的信用状况。担保仅仅是为已经可以接受的贷款提供了一种额外的安全保障，它不能取代借款合同的基本安排，也不会改善借款人的经营和财务状况。其次，贷款的担保并不一定能确保贷款得以偿还。因为担保有可能贬值，同时当银行一旦不得不通过处置担保来追讨债务时，花费的成本和精力也会导致担保不足以偿还债务。

担保的种类有：抵押、质押、保证、留置等，在此就最常用的担保方式：抵押、质押和保证进行分析。

1）抵押分析

a 抵押物的占有和控制。抵押物的占有权及其控制程度，直接影响银行的第二还款来源。从控制贷款风险的角度出发，银行应取得第一抵押权，并且对抵押物实行有效的管理和控制。

b 抵押物的流动性。即抵押物的变现能力，反映了抵押物处理时能否为市场所接受，接受程度如何。流动性越好，银行贷款的安全保障系数越高。

c 抵押物价值评估。可以通过几方面来审查银行对抵押物的评估：

·抵押物价值的取得方式；·抵押物评估的机构；·抵押物评估的方法。

d 抵押物的变现价值。即抵押物出售时能够实现的价值，它取决于多个因素，主要有：

·抵押物的品质；·抵押物的保险；·抵押物的损耗；·变现的原因；·变现时的经济状况；·市场条件。

e 抵押率。抵押率是指贷款金额与抵押物价值之比，它在某种意义上反映了第二还款来源的保障程度。

2）质押分析

对质押的分析与对抵押的分析类似。在检查质押的有效性时，应注意几点：

a 质物是否与贷款种类相适应，如动产质押通常不适用于大额贷款；

b 质物和质押行为是否符合法律规定；

c 质物是否已投保并得到良好维护。

3）保证分析

贷款保证的目的是为借款人按约、足额偿还贷款提供支持。在对贷款保证进行分析时，要注意的是保证的有效性。一般考虑以下方面：

a 保证人的资格；

b 保证人的财务实力；

c 保证人的保证意愿；

d 保证人履约的经济动机及其与借款人之间的关系；

e 保证的法律责任。

担保是影响贷款质量的重要风险因素。当借款人的正常经营收入不足以偿还贷款本息时，担保成为直接的还款来源，对贷款质量产生决定性影响。

④非财务因素

在对借款人的现金流量和财务状况进行分析的同时，还需要对影响借款人还款能力的各种非财务因素进行分析，评价其对现金流量等财务指标影响方向和影响程度，借此对借款人的还款能力做出更全面、客观的预测和动态的评估，进一步判断贷款偿还的可能性。影响贷款偿还的非财务因素在内容上和形式上均是复杂多样的，一般可以从借款人的行业风险、经营风险、自然及社会因素和银行信贷管理等几个方面来分析。

⑤综合分析

在确定还款可能性时，最主要的是对影响还款可能性的因素进行综合分析。

综合分析目的是在充分考虑了借款人的现金流量、财务状况、信用支持和非财务因素影响的基础上，将上述的定性和定量分析归纳汇总，以对借款人还款可能性作出判断。通过综合分析应该能够回答以下几个问题：

1）借款人目前的财务状况如何，现金流量是否充足，是否有能力还款；

2）借款人的过去经营业绩和记录如何，是否有还款意愿；

3）借款人目前和潜在的问题是什么，对贷款的偿还会有什么影响；

4）借款人未来的经营情况会是怎样的，如何偿还贷款。

6 我国商业银行信贷风险事后控制分析

商业银行信贷风险事后控制是在贷款业务发生后实现对信贷风险的反馈控制，通过贷后管理来实现的。贷后管理首先是在贷款风险分类的基础上进行的，既要对日常业务进行管理，最重要的是对问题贷款的监督与控制，需要解决的风险控制问题是对问题贷款的识别与确定，并根据问题贷款的风险程度采取有效的措施对问题贷款进行监控和处置。

6.1 贷款的五级分类定义

五级分类方法对正常贷款的分类只有两类，分类过粗，对信贷风险管理的价值不大，美国的著名学者 Altman 提出，在全世界商业银行中最好推行一种统一的贷款分类，就是十级贷款分类，正常贷款分为 6 级，不良贷款分为 4 级。

目前，国际上还没有一套通用的贷款分类标准，巴塞尔委员会和国际会计准则委员会也未对贷款分类提出过指导性意见，因此，虽然许多国家也在实行贷款分类制度，但是标准和内涵有很大差距。不过，国际组织和各国监管当局对于最佳的贷款分类做法，还是有趋于一致的认识，那就是分类的标准应能揭示贷款的内在风险，及时、准确、全面地反映贷款的风险价值。

1998 年 5 月，我国商业银行开始试行贷款风险分类指导原则，该指导原则将贷款风险分为五级，即正常、关注、次级、可疑和损失，简称“五级分类”。中国银监会成立后，按照既定日程表，国有独资商业银行、股份制商业银行将从 2004 年起全面推行五级分类制度[7]。

6.1.1 正常类贷款

正常类贷款是指：借款人能够履行合同，没有足够理由怀疑贷款本息不能按时足额偿还。

正常类贷款应该具有以下特征：

①借款人生产经营活动正常，主要经营指标未发生不利于借款偿还的明显变化；

②借款人财务管理规范，主要财务指标和现金流量结构合理，未发生不利于贷款偿还的明显变化；

③按约定用途使用贷款，资金效益良好；

④借款人信用记录良好，还款意愿强；

⑤担保完整有效，保证人经营与财务状况正常，抵质押品价值完整，在可预见期限内不会有明显的贬值；

⑥借款人的主要股东、高级管理人员、组织机构和管理政策等未发生不利于贷款偿还的明显变化；

⑦借款人的外部经营环境未发生不利于贷款偿还的明显变化；

⑧贷款的合同文本、抵质押物凭证等重要文件保存完整，贷后检查情况正常，没有信贷违规。

6.1.2 关注类贷款

关注类贷款是指：尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素。主要包括：

①借款人方面：

1）宏观经济、市场、行业等外部环境的变化对借款人的经营产生不利影响，并可能影响借款人的偿债能力，例如借款人所处的行业呈下降趋势；

2）企业改制（如分立、租赁、承包、合资等）对银行债务可能产生不利影响；

3）借款人的主要股东、关联企业或母子公司等经营出现持续恶化或者发生了重大的不利变化；

4）借款人的一些关键财务指标，例如流动性比率、资产负债率、销售利润率、存货周转率持续低于行业平均水平或出现逐渐变差的迹象；

5）借款人未按规定用途使用贷款；

6）贷款项目出现重大的、不利于贷款偿还的调整，例如房地产项目工期出现拖延，或成本大幅增加；

7）借款人还款意愿差。

②担保方面：

1）贷款抵质押品价值有较大幅度的下降，抵质押率超出了合理范围；

2）银行仍拥有抵质押权，但抵质押品的法律手续出现疑问；

3）保证人, , 的财务状况出现重大的不利变化；

4）保证人出现支付困难。

③银行管理方面：

1）银行对贷款缺乏有效的监管；

2）银行信贷档案不齐全，重要法律文件遗失或有误，并且对于还款构成实质性影响。

6.1.3 次级类贷款

次级类贷款是指：借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常经营收人已无法足额偿还本息，即使执行担保，也可能会造成一定损失，预计损失比率不超过25％。

主要有以下基本特征：

借款人支付出现困难，并且难以获得新的资金支持；或借款人在没有明确还款来源的情况下，使债务继续扩张；

①借款人信用状况有恶化迹象，银行债务逾期超过三个月；

②借款人存在重大的内部管理问题未能解决，妨碍债务的及时足额清偿：

③借款人连续两年经营亏损，且净现金流量为负值；

④银行因各种原因丧失对保证人的追索权，或丧失抵质押权；

⑤银行可能要寻求处置抵质押物、履行担保等还款来源，且预计保证人代偿能力或者抵质押品变现价值不足以全额偿还贷款本息。

6.1.4 可疑类贷款

可疑类贷款是指：借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也肯定要造成较大损失，预计损失比率介于25%到90%之间。这类业务除具有次级类业务的所有基本特征且更为严重外，还具有抵质押品难以变现和价值不足及追索结果不明的缺点，可能因为借款人存在重组、兼并、合并、抵押物处理和未决诉讼等待定因素，损失金额还不能确定。基本特征包括：

①借款人处于停产、半停产状态，或主要经营项目无法维持；

②借款人已资不抵债；

③银行已诉诸法律来收回贷款，损失金额较大但暂时不能确定；

④贷款经过了多次转贷，仍然逾期，或仍然不能正常归还本息，还款能力未得到明显改善；

⑤追索保证人有较大困难或者保证人没有代偿债务能力，或者预计抵质押品拍卖后不足以偿还贷款本息，预计损失金额在全部贷款本息的75%以下。

6.1.5 损失类贷款

损失类贷款是指：在采取所有可能的措施和一切必要的法律程序之后，本息仍然无法收回或只能收回极少部分，预计损失比率超过90%。损失类贷款还包括那些余额极小，若采取措施清收，成本将会高于本息金额的贷款。

对符合下列情况之一的，可划分为损失类：

①债务人和担保人依法宣告破产、关闭、解散，并终止法人资格，银行对债务人和担保人进行追偿后，未能收回的债权；

②债务人死亡，或者依照《中华人民共和国民法通则》的规定宣告失踪或者死亡，银行依法对其财产或遗产进行清偿，并对担保人进行追偿后未能收回的债权；

③债务人遭受重大自然灾害或意外事故，损失巨大且不能获得保险补偿，或者以保险赔偿后，确实无力偿还部分或全部债务，银行对其财产进行清偿和对担保人进行追偿后，未能收回的债权；

④债务人和担保人虽未依法宣告破产、关闭、解散，但已完全停止经营活动，被县级及县级以上工商行政管理部门依法注销、吊销营业执照，终止法人资格，银行对债务人和担保人进行追偿后未能收回的债权；

⑤债务人触犯刑律，依法受到制裁，其财产不足归还所借债务，又无其他债务承担者，银行经追偿后确实无法收回的债权；

⑥债务人和担保人的生产经营活动已停止，不能偿还到期债务，银行诉诸法律，经法院对债务人和担保人强制执行，债务人和担保人均无财产可执行、法院裁定终结执行，或执行一年以上仍无任何追收线索，无法收回的债权；

⑦由于上述 1 至 6 项原因债务人不能偿还到期债务，银行对依法取得的抵债资产，按评估确认的市场公允价值入帐后，扣除抵债资产接收费用，小于债权的差额经追偿后无法收回的债权；

6.2 贷款分类程序

6.2.1 贷款分类原则

一般来说，贷款分类应该遵循以下原则：

①现金偿还原则。以测算现金流量为基础，分析贷款到期时借款人是否有足够的偿债现金用于偿还贷款本息。当经营活动产生的现金足以偿还贷款本息时，表明借款人偿还能力强，贷款分类正常。经营活动是否能产生充足、可靠的偿债现金，或分析在三个月内变现资产，以此评估借款人的偿还能力。

②担保偿还原则

担保是第二还款来源，在借款人的偿债现金不足以偿还贷款本息时，必须评价贷款的担保条件：

1）对抵质押贷款。根据抵质押品评估价值和变现能力，测算其变现价值，分析变现价值能否覆盖偿债缺口，计算贷款损失率并分类。

2）对保证担保贷款，测算保证人的现金偿债能力，分析保证人的偿债现金能否覆盖偿债缺口。

③综合分析原则。贷款风险分类必须综合评价借款人和担保人的财务状况、经营管理、信用记录、还款意愿、外部环境和银行信贷管理等因素，以财务分析为基础，根据非财务因素对偿债能力的影响调整分类。

6.2.2 风险分类方法

①基本信贷分析

1）贷款用途分析。通常借款人在申请贷款时由于借款人无法从自身经营运转中获得所需的资金，因而需要通过外部融资来满足资金需求。银行应对借款人资金短缺做出分析，了解真正的贷款目的，进而确定该笔贷款的金额和期限。在贷款检查中，贷款用途是判断正常与否的最基本标志。如果贷款一旦被挪用，将意味着将产生更大的风险。

2）还款来源分析。还款来源是判断贷款偿还可能性的最明显标志。一般情况下，借款人的还款来源不外乎有现金流量、资产转化、资产销售、抵押品的清偿、重新筹资及担保人偿还等。

3）借款人还款记录分析。借款人的还款记录是记载其归还贷款的行为说明。

②评估借款人还款能力

1）财务分析：

财务分析主要包括财务状况分析和现金流量分析：

a 财务状况分析主要包括偿债能力、营运能力、盈利能力三方面的分析，信贷人员应仔细分析借款人的近期和上年同期的资产负债表和损益表，计算流动比率、负债比率、利润率、资产周转率等财务指标，从而考核借款人的经营状况和偿还债务的能力；

b 现金流量分析。还款能力的主要标志是借款人的现金流量是否充足，因此分类人员应根据借款人的现金流量表（或自行编制简易的现金流量表），分别考察其经营活动、投资活动和筹资活动的现金净流量，对现金流量的来源和运用进行分析，判断借款人对到期债务的偿还能力。

2）非财务因素分析

a 行业风险、经营管理风险、自然及社会因素风险分析

行业风险、经营管理风险、自然及社会因素风险属于非财务因素，但其风险对借款人的财务情况均构成直接和重大的影响，从而影响着其的最终还款能力，因此也应对此进行客观的预测和动态的评估，进一步判断业务偿还的可能性。

行业风险一般可以从借款人所处行业的成本结构、经济周期、行业的盈利性、竞争度，以及是否处于成熟期等几方面进行分析，并由此判断该行业对借款人的影响程度。

经营管理风险包含借款人自身的经营风险和管理风险，经营风险包含借款人的规模、经营策略，产品或服务的多样化程度，产品或服务的市场份额、营销能力和策略，生产和经营技术的先进性，抗风险能力等；管理风险包含组织形式、管理层素质和经验、管理能力等。通过分析这两种类型的风险，综合评估对借款人本身产生的有利或不利的影响，以及影响的程度。

自然社会因素的风险分析是需要考虑到法律政策、城市规划、人口分布等的变化以及自然灾害等对借款人产生的不同程度的影响。

b 还款意愿

针对部分具备还款能力的借款人信誉差，不愿主动归还贷款的情况，分类时必须考察借款人的还款意愿，分类人员应密切留意在于借款人往来时的信誉情况，注意收集其信誉资料，如在本行及他行的还本付息纪录，以及借款人在其它商业往来中的信誉情况，以此判断借款人的还款意愿。

c 银行的信贷管理

银行信贷管理的有效性是贷款能否及时完整收回的重要因素之一。主要包含：银行对贷款是否有严格有效的管理，贷款是否严格按照有关的法规和银行制度发放，贷后监管制度是否得到严密有效和持续的执行，信贷档案有否得到妥善的保管，有无遗失重要的法律要件，银行是否及时采取了强有力的清收措施。

3）评估担保状况

担保包括保证、抵押和质押，对担保状况进行评估分析是通过分析担保的有效和充分性，从而判断借款人在正常经营活动发生问题时是否有充足的担保提供第二还款来源，以降低贷款风险。尤其如果贷款的风险严重依赖于担保的情况下，更需要对担保的状况进行及时的跟踪了解和评估。

6.2.3 贷款分类的确定

在贷款分类确定时，要分析贷款的主要特征，关键是抓住每个类别的核心定义。它集中体现了每个类别的还款保证程度，从而反映了贷款的内在风险。同时还要考虑逾期贷款、需重组的贷款、项目贷款、银团贷款、消费贷款、按揭贷款、政府保证贷款、破产借款人的贷款、政策性贷款、行政干预贷款、及违规贷款等的不同，做相应不同程度的考虑。

贷款分类时要注意的问题：

①要抓住那些影响贷款回收的基本因素。

②从审慎原则出发，各档次贷款的具体特征均是一种最低标准。

③要注意一些特例情况。如以现金、国债为质押的贷款等同于有充分的还款保证，可视为正常贷款。

下面介绍一个最基本的贷款分类法[33]：

表6.1 贷款分类矩阵法 Table6.1 Classify Of Loan 逾期情况

财务状况

30天以上

31天至

180天

181天至360天

361天至720天

721天以上

良好

正常

关注

次级

可疑

损失

一般

关注

关注/次级

次级/可疑

可疑/损失

损失

合格

关注/次级

次级/可疑

可疑/损失

损失

损失

不佳

次级/可疑

可疑/损失

损失

损失

损失

恶化

可疑/损失

损失

损失

损失

损失

本息逾期的各档次根据银行的规定来确定，借款人的财务状况通过分析借款人的偿债能力、流动性、盈利能力和营运能力确定。借款人财务状况各档次的含义如下：

良好：借款人经营正常，财务状况稳定，各项财务指标满意。

一般：借款人财务状况基本稳定，但个别指标存在问题。

合格：借款人财务状况稳定，但有一些财务指标存在明显的缺陷。

不佳：借款人财务状况不稳定，部分财务问题甚至比较严重。

恶化：借款人财务状况很不稳定，大部分财务指标较差。

贷款分类矩阵法只是最基本的分类方法，只能作为分类操作测算的最低标准，不是最后的结果。

6.3 贷款风险分类在信贷风险管理过程中的作用

贷款风险分类作为信贷风险内部控制的主要业务手段，其作用是在贷款业务发生以后实现贷款风险的控制，就商业银行的信贷业务的时间过程而言，具有事中控制的特点。贷款风险分类作为信贷风险管理的实时控制手段，在事前客户评价与事后问题贷款处理之间起到衔接作用，表现在两方面：

一方面，贷款风险分类是对贷款业务进行分析评价，而贷款业务是在客户评价的基础上发生的，贷款风险分类就是结合客户情况对已发生的贷款业务进行分析，识别贷款存在的风险及分析风险程度，达到贷款风险前期识别的目的。同时贷款风险分类的结果也是检验客户评价成果的依据，反馈客户评价对信贷风险识别的效果。

另一方面，在贷款发放后，结合对客户的分析，定期对银行贷款的进行分类，得出贷款质量的定义特征，指明贷款目前状态，找出状态偏差并分析存在问题，为贷后管理控制手段的实施提供信息和依据。

7 案例分析

7.1 案例一——商业银行信贷风险事前控制

7.1.1 企业基本情况

重庆啤酒（集团）有限责任公司（以下简称集团公司），是一家制造和销售啤酒及原料，啤酒设备及啤酒用包装等为主的大型国有企业，企业类型为有限责任公司。集团公司地址位于重庆市九龙坡区石桥铺。重庆啤酒（集团）有限责任公司前身为重庆啤酒厂，始建于1958年，是西南地区建厂最早的啤酒生产厂，从建厂到现在已有44年历史。如今，重庆啤酒集团已拥有23家子公司，总资产29亿元，年啤酒生产能力达130万吨，是国家大型一类企业，公司隶属于重庆轻纺控股（集团）公司。重庆啤酒（集团）有限责任公司于1992年组建，1993年进行股份制改制，1995年进行现代企业试点，公司下属重庆啤酒股份有限公司于1997年在上海证券交易所上市（股票代码：600132）。该集团公司以啤酒生产为主营业务，其主要产品重庆啤酒和山城啤酒在全国同行业享有很高的声誉，是两个老牌部优产品，先后在全国各项评比活动中获奖，深受广大消费都喜爱，特别是“重庆啤酒”在1999年被北京人民大会堂选定为国庆50周年国宴用酒。

该集团公司共设有股东会、董事会、监事会，总经理由董事会聘任，实行董事会领导下的总经理负责制，下设办公室、财务部、证券部、资产管理部、法规处及各分支公司，共有员工5000人，其中专业技术人员占据20%；企业法人华正兴，男，58岁，担任企业董事长，管理经验丰富，对啤酒生产及销售的专业知识较强。近十多年来，在华正兴董事长的带领下，集团公司连年以超常规的速度向前发展，现已是一个具有跨地区、跨行业集团化经营的大型企业集团和控股公司，连续9年进入重庆工业企业50强，长期保持了全国十大啤酒企业地位，获得了“中国500家最佳经济效益企业”、“中国轻工200强企业”、“全国质量效益型企业”、“1981-2001年中国食品工业突出贡献企业”、“全国五一劳动奖状”等荣誉。截止2002年末，该公司资产总额255353万元，负债总额197223万元，资产负债率77.23%，流动比率57.17%，速动比率35.49%，净资产58130万元，全年实现销售收入125394万元，利润总额6092万元，净利润155万元。

7.1.2 企业行业分析和竞争力分析

首先对中国啤酒的行业进行分析

①中国啤酒行业具有广阔的发展空间

自1981年起，我国啤酒年产量及消费量一直呈现稳步上升的趋势。从产量上看，1985年我国啤酒年生产量仅为310万吨，到2001年则增长到年产量约2274万吨，年均增长率在全球名列第一。以绝对消费量计，中国自1995年以来，已成为仅次于美国的世界第二大啤酒消费国，但与世界其它四个啤酒年消耗量较大的国家相比，中国人均啤酒消耗量还处于较低水平（见表7.1）。因此，我国啤酒行业还具有广阔的发展空间。

表7.1 中、巴、美、英、德啤酒年消费量比较表 Table7.1 China\Brazil\US\UK\German's beer consume Quantity Per Year 国家 1995-2000平均增长率 2002年实际年消耗量 （百万吨） 2002年人均消耗量（升） 预计2006年的年消耗量（百万吨） 预计2006年人均消耗量（升） 中国 7.49% 20.9 17 32.4 24 巴西 2.3% 8.3 48 10.3 56 美国 1.1% 23.9 82 24.4 83 英国 -1.2% 5.9 100 5.5 91 德国 -1.8% 10.8 126 10.0 120

根据我国啤酒行业十五规划和2015年行业发展目标，我国啤酒产量将随市场需求的增加继续增长，预计在2004年，全国啤酒总产量将达到2400万吨，成为世界啤酒年产量最大的国家，并保持良好的上升势头，到2015年将达到3200万吨。随着人民收入水平的提高及对酒类消费需求的结构性变化，啤酒消费量将保持稳定的增长。因此可以看出，我国啤酒行业发展前景是十分广阔的。

②中国啤酒企业将由分化走向产业集中

受诸如啤酒保鲜期、销售半径等行业特性及地方保护主义的影响，中国啤酒行业发展初期呈现一哄而上的状态。近几年，通过企业间的收购、兼并，全国啤酒生产厂家逐渐减少，产业集中度有所提高。2003年，全国啤酒厂数量已减少至430家，但其中仍有超过90%的啤酒厂年生产能力低于10万吨。与其它国家相比,我国啤酒企业集中化差距则更为明显：在美国，从啤酒产销量来看，前五大厂商（AB啤酒公司和米勒啤酒公司等）占据了大约93%的美国市场。而日本市场则基本被朝日啤酒、麒麟啤酒等四家企业垄断，其市场占有率高达99%。相比之下，我国啤酒企业集中度较低。2003年，中国最大的啤酒企业生产的啤酒仅约占全国啤酒总产量的11.04%，而中国十大啤酒集团或啤酒厂的总生产量也仅约占全国啤酒总产量的36.12%。

因此，在未来几年，我国啤酒市场的整合将在持续进行的基础上向纵深发展。中国加入WTO 后，由于国际啤酒集团的进入将使我国啤酒企业面临重大的生存压力，国内主要大型啤酒企业之间的竞争将会更加直接化、表面化，通过并购的方式进行整合将成为我国啤酒行业和啤酒企业发展的主要手段。

③国家产业政策对于大型啤酒企业的倾斜

今后几年内，国家对啤酒行业的政策导向是：向大型企业倾斜，鼓励兼并重组，引入生产许可证制度等，从而达到扶优限劣、逐步改善行业亏损的情况。

然后对企业的行业地位分析

作为西南地区最大的啤酒生产企业，重庆啤酒（集团）目前已经形成了年产五大系列、十五个品种啤酒15万吨的生产能力。目前五个系列产品为：山城系列、重庆系列、斯威尔系列、麦克王系列与勃克系列。“重庆”牌与“山城”牌啤酒多次获国家级与重庆市优质产品奖，在西南市场，享有很高的知名度，具有很高的市场占有率。 2002年公司销售的各类啤酒在重庆市的市场占有率为75%，在西南地区的市场占有率为25%。

从1997年开始到2000年底，重庆啤酒集团在自己成熟市场四川、重庆、贵州西南三省市进行低成本扩张，一举并购了11家啤酒公司，完成了在西南地区的战略布局。第二步是进军全国市场战略。从2001年开始，重啤提出了“走出夔门、沿长江一线发展”的战略，半年内一举拿下湖南、江苏、浙江等地三家较大规模的啤酒厂；接着以涉足华南、中原、华北市场。第三步即实施国际化战略。现在，重庆啤酒集团正在与国际同行巨头苏格兰纽卡斯尔公司商议结成战略合作伙伴。这些扩张，奠定了中国啤酒业“北有燕京，南有珠江，东有青啤，西有重啤”的格局。重庆啤酒集团具有以下几方面的优势：

1）有着强大的经济实力背景。

集团公司是一家拥有20多家跨地区跨行业的大型国有企业，近些年来，集团公司的产销量和实现利润以每年27%和52%的速度递增，有较强的经济实力。目前，重庆市将轻工行业作为优先发展的产业之一，被誉为重庆轻工行业“五朵金花”之一的重啤集团可以享受到一定的政策优惠，为公司的发展提供了良好的发展背景。

2）有着强大的技术优势。

公司拥有众多的技术人才和管理人才，其精良先进的生产设备、成套的管理经验和先进的生产技术，为同行所嘱目，为西南地区同行业公认的技术交流中心。

3）背靠重庆，有着强大的品牌优势和市场优势。

公司生产的“重庆牌”与“山城牌”啤酒，不仅全国闻名，而且一直是西南啤酒工业的龙头，长期在西南地区市场占据垄断地位，为啤酒行业的知名品牌，具有一定的无形资产价值。重庆为著名的“四大火炉”之一，具有温室效应，夏季气候炎热，啤酒消费的周期长，需求量大，而重庆直辖市的成立扩大了重庆的区域范围，区域经济辐射功能更强。重啤可以充分利用其品牌优势，扩大市场占有率，市场前景广阔。

表7.2 啤酒行业上市公司对比

Table7.2 Beer Industrial List Company Contrast 净资产收益率（%） 每股收益（元/股） 啤酒企业 2000年 2001年 2002年 2000年 2001年 2003年 燕京啤酒 9.34 7.98 5.42 0.4 0.428 0.301 青岛啤酒 4.16 3.47 7.75 0.11 0.103 0.231 重庆啤酒 7.01 6.03 7.48 0.26 0.2 0.261 红河光明 11.7 6.1 3.41 0.42 0.21 0.06 兰州黄河 0.43 -44.92 0.90 0.03 -1.29 0.03

从近三年净资产收益率的排名来看，重庆啤酒的净资产收益率在同行业上市公司中一直保持领先的地位。在行业竞争日趋激烈、公司规模不断扩大的同时，公司的盈利能力仍持续保持稳定状态。

7.1.3 财务状况分析

表7.3 短期偿债能力分析 Table7.3 Short Term Payment Ability Analysis

2000年 2001年 2002年 短期偿债能力指标： 流动比率% 69.06 65.33 57.74 速动比率% 48.26 37.06 35.49 应收帐款周转次数 9.4 13.08 21.27 存货周转次数 1.45 1.72 1.66 流动资产结构性指标： 应收帐款流动资产比率% 10.14 8.44 6.56 存货流动资产比率% 30.11 43.27 38.53

该集团公司流动比率及速动比率较低且呈逐年下降趋势，主要原因是：①流动比率速动比率偏低是整个造酒行业企业的特点，该公司全年的生产量主要集中在夏、秋两季销售，故造成该公司流动资金运作较慢。②该集团公司负债较大，其主要原因是该集团公司在财务管理方式上所造成。该集团公司下设23家分公司，财务管理均由集团公司统一管理。特别是重庆啤酒股份有限公司作为上市公司，其对外借款均通过母公司集团公司完成。故造成集团公司负债偏大，流动比率及速动比率分母基数较大，速动比率及流动比率偏低。③该集团公司由于对外收购及投资较多，对外流动负债也逐年加大，2000年流动负债平均数为111846万，2001年流动负债平均数为139467万，2002年流动负债平均数为159221万，在流动资产变化不大的情况下，造成了该集团公司流动比率及速动比率逐年下降。4、该集团公司在贷款管理上存在着一定的短贷长用情况，如2002年年报显示，该集团公司流动负债178095万元，长期借款19127万元，而流动资产仅为102835万元，资产总计中除去流动资产的其它资产为152518万元，充分说明该公司将大量短期贷款投向用于固定资产，再利用自身融资能力较强的优点，利用短期贷款为其周转。

存货周转次数较低及存货占流动资产比重较大是由于：①该公司生产所需要的原材料为大麦，而大麦的成熟期在每年的4、5月份，故需要大量资金用于购买原材料存于库房，用于全年的啤酒生产。②啤酒是一种季节性很强的消费品，全年四季夏季旺销，而其它三季消费量较小，如果只用夏季生产的啤酒来满足夏季市场的需要，那是不能满足市场需要的，所以该集团公司在冬、春节也大量生产啤酒，用于库存，以满足夏季啤酒消费的高峰。③用于对啤酒进行包装的包装物，如啤酒瓶、商标等，需要大量库存。

表7.4 长期偿债能力分析 Table7.4 Long Term Payment Ability Analysis 2000年 2001年 2002年 长期偿债能力指标： 资产负债率% 65.73 68.76 77.23 利息保障倍数 2 1.87 1.84 增长率指标： 资产总额增长率% 15.34 12.61 20.5 权益总额增长率% 12.26 -2.87 2.09

从长期偿债能力的主要指标来看，该集团公司长期偿债能力较强，2002年的资产负债率较高，是因为该集团公司为了收购两个外地企业（2002年该集团公司通过对外扩张，成功收购了宁波大梁山啤酒有限公司及湖南国人啤酒有限公司），向银行大量举债，造成负债增加。另该集团公司所属的23家分厂、分公司中，个别企业由于种种历史原因，负债率一直高于百分之百，如收购的大正肉联厂、梁平啤酒厂这些破产企业资产负债率高于百分之百。近几年来该集团公司的利息保障倍数始终高于1，说明该集团公司付息能力强。

表7.5 盈利能力分析 Table7.5 Profit Ability Analysis 2000年 2001年 2002年 盈利能力指标： 销售利润率% 6.32 4.76 4.85 销售净利润率% 0.46 0.11 0.12 资产利润率% 2.12 2.21 2.60 主营业务利润占比% 330.94 413.38 646.94 成本费用结构指标： 主营业务成本与主营业务收入比率% 53.33 56.3 48.49 营业费用与主营业务收入比率% 12.85 10.72 10.14 管理费用与主营业务收入比率% 13.41 11.04 11.59 财务费用与主营业务收入比率% 6.28 5.41 5.76 增长率指标： 主营业务收入增长率% 62.05 12.57 净利润增长率% -96.14 26.07 应收帐款增长率% 12.17 -5.82 33.89 存货增长率% 5.99 36.7 18.52

该集团公司大量收购周边啤酒企业，对外进行扩张，处于投入阶段，造成该集团公司在回报上有一定减少，销售净利率下降。但该集团公司的生产销售状况是良好的，主营业务收入逐年递增,2001年、2002年销售利润率和资产利润率比较平稳，说明各项成本费用占主营收入比重波动不大。2001年净利润增长率为-96.14%的原因是因为2000年该集团公司净利润为3188万元，其中由于会计制度原因包含了少数股东的未分配利润，2001年的净利润未包括少数股东利润，故下降较多。2001年主营业务增长率为62.05%，其原因是该集团公司2001年完成了几个大的对外收购项目，其中包括收购了江苏省天宝湖啤酒有限责任公司等几个外地啤酒企业。天宝湖啤酒有限责任公司年产量达15万吨，在集团公司合并报表后，故在主营业务收入上增长较大。

表7.6 资产运营能力分析 Table7.6 Asset Operation Ability Analysis 资产运营能力指标 2000年 2001年 2002年 应收帐款周转次数 9.4 13.08 21.27 存货周转次数 1.45 1.72 1.66 运营资金周转次数 17.80 2.15 10.70

该集团公司的应收帐款周转次数及存货周转次数逐年递增，收帐迅速,帐龄较短，资产流动性逐年增强，该集团公司的营运能力逐年增强。存货周转次数较低，是由于啤酒行业行业特点造成的，啤酒从原材料买进到造成啤酒，有一较长的过程，中间需要发酵、酿造等过程、另作为啤酒的包装物酒瓶不可能生产多少瓶啤酒就生产多少酒瓶，需要大量酒瓶进行库存，故造成了存货周转次数较低。

表7.7 运营资金需求分析 Table7.7 Work Capital Demand Analysis 2000年 2001年 2002年 流动资产 86205万 97202万 102835万 其中：货币资金 33442万 21324万 21859万 流动负债 124814万 148772万 178095万 其中：短期借款 8195万 98159万 114544万 运营资金 -3860万 -51570万 -11709万 现金支付能力 -4887万 -76520万 -95627万 运营资金需求 10262万 24950万 83918万

该集团公司的运营资金需求逐年增大，主要是由于该集团公司现正处于一个对外扩张及对外收购阶段，需要大量的资金进行投入，故对于银行的贷款的需求量有所增加。

①现金流量分析

通过2002年该集团公司现金流量表分析，该集团公司经营活动产生的现金流入量为162321万元，流出量为148371万元，净流量为13950万元，说明该公司主营业务较为突出，经营重点还是以现有的啤酒生产为主。投资活动产生的现金净流量为-25561万元，主要是由于该公司2002年在固定资产上投入较大，金额达到了24600万元，全部用于技术改造，2002年新上市的纯生啤酒就是这一技术改造项目的结果。筹资活动产生的现金净流量为14192万元，其中借款收到的现金为136831万元，偿还的债务为112367万元，说明该公司对银行借款的依赖性较强，整个2002年银行借款对该公司的固定资产、最终的现金及等价物增加额为正数起到了决定性的作用。

②财务状况及现金流量综合结论

综上所述，该集团公司是一比较好的企业，他的经营能力是比较强的，从各方面的指标及经营生产活动的现金净流量都可以看出。但由于受其财务管理方面的约束和其对外扩张的战略计划，造成该集团公司负债偏高，流动比率、速动比率指标不是很理想。但其长期偿债能力、融资能力较强，短期偿债能力正在增加。该集团公司的投资经营活动方面现金流出较大，与该集团公司的整体经营策划是同步的。

③未来一年现金流量分析

从重庆啤酒（集团）有限责任公司所提供的2000年财务报表来看，现金流量表中显示经营活动产生的现金流入量为108301万元，净流量为9320万元，2001年现金流量表中显示经营活动产生的现金流入量为138175万元，净流量为3849万元，2002年现金流量表中显示经营活动产生的现金流入量为162321万元，净流量为13950万元。从上述指标中可以看出，该公司主营突出，销售收入收现率高，近三年来经营活动产生的净流量均为正数，现金流入量逐年增加，显示出了企业较好的发展趋势，2001年在现金流入量增加的情况下，净流量减少较多的原因是该集团公司对外收购了几个破产企业，而几个破产企业拖欠原有职工工资数额较大，故在现金流出量上流出较多。该集团公司近三年每年的现金流入量均以3亿元的额度增长，平均增长率达到22.52%，在此基础上对该集团公司未来一年的现金流入量分析为2003年现金流量达到198875万元。2004年现金流入量预测为243661万元，作为3500万元贷款的第一还款来源有保障。

7.1.4 信用评级和最高可授信额度分析

截止2003年4月29日，通过人行系统查询，重庆啤酒（集团）有限公司对外借款总共75734万元，无不良贷款记录，对外担保共计35815万元。

根据工业企业评级标准，以及财务报表，信用评级为A级企业。

表7.8 信用评级表 Table7.8 Table Credit Rating 项 目 分值 标准值 实际值 得分 一、偿债能力指标 32 1、资产负债率（%） 8 65 77.23 4 2、利息保障倍数 5 1.5 1.84 5 3、流动比率（%） 5 120 57.74 0 4、速动比率（%） 5 100 35.49 0 5、现金比率（%） 2 25 8.56 0 6、经营活动现金流入量（万元） 3 162321 3 7、经营活动现金净流量（万元） 4 13950 4 二、盈利能力指标 16 8、销售净利率（%） 6 6 0.12 0 9、资产净利率（%） 6 4 2.60 4 10、净资产收益率（%） 4 9 7.48 3 三、营运能力指标 10 11、应收帐款周转次数 5 5 21.27 5 12、存货周转次数 5 5 1.66 0 四、信用状况指标 20 13．贷款质量 10 无不良贷款 10 14．贷款付息情况 10 无欠息 10 五、发展能力及潜力指标 22 15．销售收入增长率（%） 3 8 12.57 3 16、净利润增长率（%） 5 10 26.07 5 17．资本增值率（%） 4 5 20.5 4 18、净资产（万元） 4 58130 4 19、领导者素质及管理能力 3 一般 2 20、发展前景 3 一般 2 总分 68

最高可授信额度为：58130万×0.8×4-75734万= 186016万

贷款风险度为：0.6×0.8=0.48

7.1.5 担保措施

该笔贷款重庆钰鑫实业集团有限责任公司提供连带责任保证。

①担保单位基本情况

重庆钰鑫实业集团有限责任公司成立于1997年3月20日（原名为重庆钰鑫实业（集团）有限公司，于2002年10月8日更名）。公司前身为始建于1984年的原重庆金星啤酒厂，公司是以集啤酒、房地产、建筑、科技开发、塑料制品加工、商贸为一体的综合性、多元化经营的股份制企业。下属子公司有重庆嘉威啤酒有限公司、重庆钰臣建筑有限公司、重庆钰力文化有限公司、重庆亚原生物技术有限公司等。其中所属的子公司重庆嘉威啤酒有限公司同时又是重庆啤酒集团成员，主要产品为山城啤酒，借款主体重庆啤酒集团有限责任公司对嘉威啤酒有限公司参股占33%，重庆钰鑫实业集团有限责任公司控股77%。

截止2002年末，重庆钰鑫实业集团有限责任公司总资产达27354万元，负债总额15541万元，资产负债率56.81%，流动比率87.95%，速动比率64.88%，共实现销售收入9237万元，实现净利润482万元，经我部信用等级评定为A级。

②担保单位财务状况及现金流量分析

重庆钰鑫实业集团有限责任公司近三年的财务分析：

表7.9 财务分析 Table7.9 Finance Analysis 年指标 2001年 2002年 2003年6月 总资产 25032 27354 33503 固定资产净值 4658 6141 6002 在建工程 1256 1414 1725 资产负债率 52.39% 56.81% 64.23% 流动比率 1.22 0.87 0.98 速动比率 0.98 0.64 0.50 应收帐款周转率 20.13 32.98 16.98 存货周转率 2.61 1.43 0.96 销售利润率 4.46% 5.21% 2.20%

从以上指标可以看出，重庆钰鑫实业集团有限责任公司近两年来总资产增长较快，资产负债率一直保持一个较为合理的水平。由于公司主营业务是以啤酒、房地产为主，其结算方式以现款交易为主，故造成了该公司应收帐款较少，应收帐款周转率较高。存货周转率也是由于其房地产项目的原因，造成存货周转率偏低。作为第二还款来源，该公司的利息保障倍数一直大于1，说明该公司具备一定的长期偿债能力。

③未来一年现金流量分析

通过重庆钰鑫实业集团有限责任公司近两年的现金流量表来看，该公司2001经营活动产生的现金流入量为23806万元，净流量为880万元，2002年经营活动产生的现金流入量为35535万元，净流量为-1328万元，2003年1至6月经营活动产生的现金流入量为23030万元，净流量为-5401万元。从上述指标来看，该公司主营业务突出，每年经营活动现金流入量逐年增加，全用于经营活动的营业支出较大，其中包括房地产项目的投入，造成了该公司净流量逐年减少。从而也造成了该公司对银行贷款的依赖性较强。该公司经营活动产生的现金流入量每年是以1亿元左右增长，2003年全年预测经营活动产生的现金流入量为46060万元，2004年全年预测将达到57000万元，作为3500万元贷款的第二还款来源有保障。

通过人民银行信贷管理系统查询，该公司无不良贷款、无欠息，具有较高的银行信誉，对外担保合计金额8000万元，全部为该公司为重庆啤酒集团有限责任公司提供连带责任保证。重庆钰鑫实业集团有限责任公司符合我行提供担保企业的规定。

调查人认为，重庆钰鑫实业集团有限责任公司具备担保能力。

7.1.6 贷款用途和还款来源分析

贷款用途：由于啤酒行业的特殊原因，其酿造啤酒的主要原材料为小麦，且小麦的成熟期为每年的五至六月份。本次重庆啤酒集团向我行申请的流动资金贷款用途为该集团在西北小麦主产区收购酿酒的生产用原材料小麦，用于全年库存。

还款来源：重庆啤酒集团有限责任公司的主营业务收入作为第一还款来源。2002年，重庆啤酒集团有限责任公司共实现产品销售收入125394万元，作为我行3500万元贷款的第一还款来源有保障。

所以我部同意向重庆啤酒（集团）有限责任公司人民币单项授信3500万元，执行基准利率5.31%，期限一年。

7.1.7 案例客户后期情况

贷款发放后，贷款企业重庆啤酒（集团）有限责任公司经营良好，在贷款到期日企业还本付息，是银行的优良生息资产。

7.2 案例二——商业银行信贷风险事后控制

7.2.1 贷款的基本情况

借款人：重庆市金络电子通讯设备有限公司（以下简称重庆金络电子）。该公司是一家经营电子机械、电子元件、通讯设备、计算机软硬件开发的多元化经营公司，注册资本3000万元人民币，法定代表人徐兆吉，公司地址为重庆市九龙坡区科园一路59-13号，公司成立于1999年12月。

贷款金额：1.5亿元

贷款利息：4.779%

质押品：1.5亿元存单质押。质押率100%。

质押品所有权人：德恒证券有限责任公司，原重庆证券公司。

存单资金来源：是德恒证券自有资金作为此次贷款质押。

图7.1 贷款关系 Fig7.1 Loan Relation 表7.10 贷款历史情况 Table 7.10 Loan history 日期

信贷业务

金额

担保方式

存单所有权人

2002年7月25日

发放贷款

17000万

存单质押

德恒证券

2002年10月18日

提前还款

2000万

2002年10月18日

贷款余额

15000万

存单质押

德恒证券

2003年7月25日

贷款展期

15000万

（3个月）

存单质押

德恒证券

2003年10月25日

贷款展期

15000万

（9个月）

存单质押

德恒证券

展期贷款于2004年7月25日到期，担保方式仍然是本行存单质押，存单开户证实书和存单正本已经在我行进行代保管。

7.2.2 贷款风险事件的发生

我在2004年1月接受管理这笔贷款后，首先对贷款的用途和还款来源进行了解。

贷款用途为：购买大型电子机械设备，该设备的主要用途是生产汽车的节能装置，机械设备款为1.7亿元。该设备款于贷款后第二天全部通过电汇方式划出，收款人是上海西域实业有限公司，收款银行是本行的上海分行。在信贷档案里，购货发票以及电汇凭证的复印件齐全。

还款来源：汽车节能设备的销售收入。

还款记录：显示良好，没有发生拖欠本息的情况。

财务分析：从该公司的财务报表反映出，该公司经营业绩不突出，销售收入较低，经营活动产生的现金流较少。初步判断该公司第一还款来源缺乏保障。

从质押品看，该笔贷款属于低风险业务，有本行的全额存单作质押。而且，德恒证券出具证明书，证明该存单的资金是德恒证券的自有资金即自有的资本金。

由于金额巨大，而且连续展期两次，同时从企业的财务报表上可以得知，重庆金络电子公司的现金流无法偿还贷款。我们要求到公司进行贷后检查，但被各种原因拒绝。尽管该笔贷款属于低风险业务，但鉴于以下原因，

①产品销售对借款人的经营产生不利影响，并可能影响借款人的偿债能力；

②销售利润率、存货周转率持续低于行业平均水平并出现逐渐变差的迹象；

③银行信贷档案不齐全，无近期的财务报表。

④贷款连续两次展期，有逐步恶化的迹象。

我们将该笔贷款的五级分类从正常调整到关注。

2004年3月20日本应该是第一季度的结息日，但由于是星期六，所以提前到3月19日结息。3月19日在接到支付利息的通知后，重庆金络电子没有如约支付利息，第一次出现了欠息情况。随后，我们和公司的财务主管联系，金络公司声称他们公司没有义务支付利息，根据他们协议由重庆实业来支付利息。我们和重庆实业的财务主管联系，结果手机不开机，办公室没有人。情况一直持续到22日，我们和重庆实业公司财务主管取得了联系，对方解释在结算方式上出现了技术上的错误，填写支票错误，导致银行退票。并向我们保证明天利息款到帐。23日公司仍然没有支付利息，重庆实业财务主管已经联系不上，同时我们得知重庆实业在本行另一个支行的贷款也发生了欠息情况。我们立即向风险管理部门报告了有关情况，决定3月24到重庆实业公司催收利息。到达重庆实业公司后，我们表达了如果公司不立即支付利息，银行将强行扣收全额存款来归还贷款。重庆实业只有从另一个关联公司重庆新渝巨鹰公司的帐户上划款180万元支付银行贷款利息。

由于发生了上述情况，我们将该笔贷款重新进行了五级分类。鉴于以下原因：

①借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常经营收人已无法足额偿还本息。

②借款人信用状况有恶化迹象，在连续两次展期后，出现了拖欠利息的情况。

③借款人的利息支付并不是由借款人自己支付，而是其关联公司支付，借款人支付能力问题严重。

④借款人还款意愿十分弱，同时拒绝银行的贷后检查。

我们将该笔贷款从关注划分到次级类。

7.2.3 问题贷款的回收

2004年5月，德隆系“三驾马车”的加速下跌在市场上造成了恐慌气氛，但凡与德隆沾边的股票均被打入冷宫，一些与德隆无任何牵连的庄股也连连下挫。作为德隆集团的关联公司德恒证券也被认为是问题企业。

为此，我们从存单最初的1.7亿资金来源入手。结果，两笔资金都是通过银行本票划到银行，由于银行本票是见票即付，所以无法得知对方划款的单位和银行。只有通过联行往来查询，得知是从两家不同的银行划转过来。根据《客户交易结算资金管理办法》第八条：证券公司在同一家存管银行只能开立一个客户交易结算资金专用存款账户，在主办存管银行只能开立一个自有资金专用存款账户；第六条：证券公司根据业务需要可在多家存管银行存放客户交易结算资金，但必须确定一家存管银行为主办存管银行。可以确认，证券公司的自有资金帐户只有一个。从两家不同银行划转，说明至少有一家银行的资金不是德恒证券的自有资金。那么资金的合法性受到质疑。

同时我们通过上海分行，进一步查明了信贷资金的去处。信贷资金全额从重庆金络划到上海西域实业有限公司，再划到上海华岳投资管理有限公司，最后划到了德隆国际战略投资有限责任公司。

德隆国际战略投资有限责任公司：由37个自然人出资50000万元设立，最主要的投资人为唐氏4兄弟，是德隆系的旗舰。

上海西域实业有限公司：注册资本5000万元，由新疆祥和实业有限公司和新疆华油集团等组成的有限公司（“新疆祥和”是德隆企业），曾是“新疆屯河”和“合金股份”的股东。

上海华岳投资管理有限公司：法人代表李强是德隆国际37个股东之一。

以上可以表明信贷资金的用途出现了重大问题。

我们联系德恒证券，得知公司负责人都不在重庆，全部在上海，公司对存单的问题，也没有做出合理的解释，但公司坚决不同意用存单的钱偿还金络公司的债务。

我们立刻向分行风险管理委员会汇报，经研究决定用银行内部特种转帐支票将存单的钱偿还金络债务。根据借款合同、质押合同的条款，重庆金络公司违反了借款合同的相关条款，比如拒绝信贷人员的贷后检查，不提供财务报表，挪用信贷资金等。所以银行有权利收回问题贷款。当我们银行的问题贷款及时回收后，德隆系相关公司的银行帐户先后被法院冻结，而其他银行由于行动不够及时，失去了最佳收回问题贷款的机会。

7.2.4 案例结论

从以上案例可以得出以下结论：

①低风险信贷业务风险不低

一般来说，低风险信贷业务包括银行承兑汇票贴现业务和以低风险担保方式设定全额担保的贷款、银行承兑汇票、信用证和保函。所谓低风险担保方式是指本外币存款足额质押，交存百分之百保证金，或用国家债券、国有商业银行和全国性股份制商业银行开立的备用信用证担保等银行票据质押，经确认有百分之百的保证金或承兑担保。相对而言，低风险业务风险较低，而且通常能给银行带来贴现收入、固定的存款和利息收入，很受银行的青睐，很多银行设立了绿色通道，简化程序，放松要求。但是，风险低不能认为没有风险，必须加强监管。

以全额存单质押贷款和全额保证金开立银行承兑汇票为例，80%以上都是所谓贷款客户做回报，客户得到100万然后通过其他银行的帐户转帐，转回本银行作为定期存款，再采用全额存单质押贷款贷给客户。实际上，在客户的资产负债表里。

短期借款：200万元，包括第一次正常贷款100万元和全额存单质押贷款100万元。

银行存款（定期）：100万元

客户承担了贷款200万元的财务费用。而只使用了100万元的资金。增加了企业财务负担，所以应该尽量减少这种低风险业务，它会加大整个银行的系统风险。

在案例中的存单资金来源，实际上是证券公司客户的保证金。所以在低风险业务中，应该注意：第一、资金来源应符合信贷管理、银行监管、账户管理以及其他法律法规规定，应属于企业正常的销售回笼资金、周转资金或自有资金等，而非信贷资金直接或变相转存。第二、在办理质押手续时应坚持合规合法。以存单出质的，经办信贷经营部门必须取得存单签发银行的核押证明，证明存单真实有效并予以冻结，否则不得接受质押。第三、信贷资金用途，特别是以第三方出质担保的，须严格按照合同约定的借款用途使用。第四、密切关注企业可能涉嫌的法律纠纷案件和企业重大事项的变化。

②贷款用途必须明确

在本案例中，重庆金络公司与上海西域公司事先约定，签订假的购销合同，待重庆金络公司成功从银行贷款后，重庆金络公司通过银行支付给上海西域公司所谓的购货款（商业票据），实际上两公司之间根本没有任何购销活动。重庆金络公司实际上充当了壳资源，将得到一部分贷款资金作为报酬。

在形形的骗贷行为依旧存在的时候，银行必须严格监控信贷资金，使信贷资金符合贷款用途，降低风险。同时银行尽量深入的了解各个行业的特点，每年或在更短的周期内对各个行业做出分析，罗列出一些指标作为评价标准。在调查乃至审贷的过程中，根据这些指标来判断企业的质地是否优良，判断贷款的风险大小，最终做出决策。

③信贷文件必须收集齐全

信贷文件有以下作用，第一、有效预警信贷风险。健全的信贷档案能提供早期预警信息，有效预防信贷风险。一是科学规范的放款资料，可掌握业务到期、逾期情况，确保及时采取措施，防范信贷风险的发生。二是健全的信贷管理资料，可对企业经营业务量、资金运营状况、偿债能力、盈利能力等进行分析与预测，降低信贷风险概率。三是准确的企业经营资料，可掌握企业的经营状况、市场行情，从而及时掌握、发现信贷资金运行中潜在风险。第二、提供法律依据。建立健全信贷档案，可以为信贷管理提供具体、翔实的法律依据，有效防范信贷风险。有利于保证诉讼时效。对到期贷款及时通知，对不良贷款及时催收，并收回回执，有利于保证诉讼时效。同时也是依法收贷依据。假设在案例中，缺失了借款合同和质押合同，银行就没有理由强制收回贷款，后果不堪设想。

8 结 论

本文主要通过对商业银行信贷风险的成因分析，结合自己工作实践，根据商业银行信贷业务发生的三个流程：贷前调查、贷时审查和贷后管理；提出商业银行信贷业务流程管理。可以得出一个信贷流程管理的示意图。

商业银行不良贷款率偏高一直是困扰我国银行业发展的绊脚石，从原因上讲有多方面的因素。本文主要从操作流程入手，细细把握每一个环节，结合平时的工作经验和实际操作，从贷款的申请到发放再到收回，在每一环节上设置评判标准，凡是达不到评判标准就中止贷款程序或采取措施。具有较强的可操作性和实用性。最后，采用了我在工作中遇到比较典型的两个案例作为辅证和检验。

信贷风险是伴随银行产生而产生的，是银行业的天然产物，是客观存在和不可避免的。信贷流程管理就好比一个净化器，充分发挥人的主观能动性，一层一层的对企业进行筛选，优选朝阳行业，从中选择出发展前景良好的企业，作为潜在贷款客户。再进行自身优化，优化商业银行信贷管理体系，提高银行的工作效率和决策的有效性。最后对存量贷款进行实时监控，及时发现问题贷款和回收不良贷款。我们相信通过对三个信贷流程进行从始到终的风险控制，建立商业银行信贷风险流程化管理；最终达到预防、规避、转移、化解商业银行信贷风险，从而减少不良贷款引起的损失，增强商业银行的核心竞争能力。参考文献

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