期中阶段总结例1

一、小小成绩

1.开学到现在每周的周总结，我们班都夺得了流动红旗。这与学生的共同努力是分不开的。每天早晨，我到校不是很早，但值日班长总能尽职尽责，每天很早到校，组织学生上自习，扫除等，有条不紊。学生能听值日班长的要求和组织，按部就班地学习扫除等。这让我很欣慰。等我到校后，午间和午后的扫除、自习我都亲自督促。以使我们班在自习和卫生上都没有丢分，可以说这流动红旗的获得是我和学生共同努力的结果。

2.将家访进行到底。说到家访，现在不像过去，到学生家才叫家访。这两个月来，我经常给学生家长打电话，或填写家校联系册，让家长了解孩子在校的表现。有些家长也能主动给我打电话，让我严格管教孩子。跟家长的谈话中，和家长给自己写的联系册中，我感觉到自己的工作得到了家长的认可。同时，通过跟家长的联系，在我和家长的共同管教下，有部分学生在学习和纪律上都有了明显的改变。这也让我觉得自己的工作有了很大的动力。

3.各项活动表现良好。三月末的月考，我班总成绩较好。学生个人的成绩也不错。四月末学校举行的文艺会演，我们班也取得了总成绩第一的好成绩。同时，我班的三个小歌手，也在几个班中是成绩最高。这次会演让我看到了学生巨大的潜力。比如我们班的这个小品，我没有给一点意见，完全是学生自编自演的，没想到获得了评委的一致好评。当然会演前我精心帮助参赛的小歌手挑选歌曲，启发他们如何发声如何练歌如何让自己唱得更理想。尽管最后因为音响，个人心理素质等问题小歌手的演唱效果不是很好，但没想到成绩还不错。

二.些许不足

1.有些学生经常撒谎。前几天，有个学生家长来校，问我学校是不是要交钱了？我说没有啊！她说孩子撒谎说学校要钱，一早上要去了二十块钱。我把学生叫来，当面对质，发现学生真的是在撒谎，而且不止一次。我和家长都很气愤。（班主任 ）事后我找学生认真地谈了谈，当然学生也认识到了这个错误。不过，我发现，有些学生撒谎真的跟吃饭一样，稀松平常，已经习惯了。尽管我们一再大会小会地强调学生不准撒谎，应该做诚实的孩子，可我怕这种现象会屡尽不止，这也是目前我最头疼的一件事了。

2.个别学生不完成作业。期中考试临近，各科老师都在紧锣密鼓地布置学习任务，相应的作业也多了起来。有些学生一到检查作业的时候就稀里哗啦地翻书包找作业，找不着就说没带，也有的同学干脆就说没写。三番五次地批评教育，也没制止住不完成作业的现象。虽然只是个别同学不完成，我也觉得心里挺别扭的，怎么就不能一盘齐呢？

3.班级内出现小团体。最近我发现班级几名男同学经常在一起。他们一起玩，有时候一起吃中午饭，尽管他们现在还没做什么坏事，可是毕竟他们几个都是不太上进的学生。而且他们之中的一个已经出现了一些不听话的表现，所以我担心日久天长他们会合起伙来破坏班级纪律，影响班级的班风。

以上几点不足，也正是我们班亟待解决的问题。

三，简单的整改措施

1.在班级树立榜样。班级里大多数学生是非常听话的，有几个女生平常学习态度好，对班级也很关心，在同学中有很高的威信。在班级里多表扬这些学生，以她们为榜样，让学生向她们看齐，争取都像她们那样优秀。

期中阶段总结例2

近年来，药品供应商的质量好坏对医院药品质量的影响越来越大，因而，医院如何对药品供应商的综合绩效水平做出科学、客观、适时的评价，以便控制其质量水平和减少对自身的损失，是每个医院所必须面临的问题。然而，由于供应商评价是一种典型的多目标决策问题[1, 2]，它本身就具有一定的复杂性，再加上药品推陈出新的速度快，我国药品供应商数目多，服务质量和水平参差不齐等因素的影响，致使供应商评价问题成为众多医院的工作难点。本文拟以线性加权综合法对医院的药品供应商进行阶段性连续评价，旨在以客观、量化的评价结果为医院了解供应商每个阶段的实际绩效和对供应商实施奖惩提供直接依据，从而达到不断促进药品供应商提升其供应绩效水平的目的。

1 评价模型

供应商评价包括评价体系和评价方法两部分内容。对于评价体系，可根据不同的环境和角度进行设置;对于评价方法，目前常见的有层次分析法[3]、作业成本法[4]、灰度综合分析法[5]等。本文采用线性加权综合法来建立药品供应商阶段性连续评价的数学模型，其基本方法就是确定各目标(评价指标)的权重，从而将多目标规划问题转化为单目标规划问题，在各目标权重非负的情况下，所转化的单目标优化问题的最优解则是原多目标优化问题的非劣解[6]。其内容主要包括：选择阶段性评价指标体系、确定评价指标权重、设置各项指标评价标准和综合评价等内容，即首先根据可反映药品供应商质量的因素来确定各阶段的评价指标体系，并给本阶段的每个评价指标确定一个合适的权重，然后根据各项指标的评价标准将供应商在各评价指标上的得分乘以该指标的权重，进行量化处理得到一个评价指标总评分，在此基础上，再引入供应商激励得分，便可得到每个供应商的最后综合总评分。其评价模型可用图1表示：

1.1 阶段性评价指标体系的选择

1.1.1 阶段性评价周期的确定 药品供应商阶段性评价周期的确定应从医院的药品进货周期、评价反馈结果对供应商管理的可控制等方面来加以综合考虑，周期太短，会因为数据不全而造成统计困难;周期太长，又不能及时反馈供应商的表现。由于医院的药品进货周期通常相对较短，所以对药品供应商的评价宜采取日常跟踪与阶段性周期(如月、季、年等)评价相结合的评价模式，且在评价指标体系的选择上，长周期评价指标要涵盖短周期评价指标，以形成一个连续的可累计的评价过程。

1.1.2 阶段性评价指标体系的选择 药品供应商评价指标的选择可以用来设置评价药品供应商时需要考核的指标，它有赖于建立一个完整的评价指标体系，在此基础上，医院可以根据不同阶段所需要的指标，从中选择相应的项作为本阶段的评价指标集，但其前提是短周期的评价指标集要包含于长周期指标集之内。假设医院对各药品供应商最长评价周期的综合评价指标体系总共有n项，记作E={e1，e2，…，en};相对较短的评价周期的评价指标体系为E′={e1，e2，…，em}，则n≥m，且EE′。

1.2 各评价指标权重的确定

药品供应商各评价指标权重的确定，就是根据评价指标体系中各项指标重要程度的不同做一量化的设置，同一评价指标的权重可根据医院自身的发展战略、患者的需求特点和其在不同评价阶段中的相对重要程度，分别进行赋值。设药品供应商最长评价周期的综合评价指标体系中各项指标的权重集W={w1，w2，…，wn}，其中w1，w2，…，wn分别为各评价指标e1、e2、…、en所对应的评价权重，相对较短的评价周期的评价指标体系中各项指标的权重集W′={w′1，w′2，…，w′m}，则wi>0，n≥m，∑ni=1wi=1， ∑mi=1w′i=1。

值得提出的是，医院在评价药品供应商在每个阶段的绩效时，对本阶段评价指标体系中相对重要的指标赋予较大的权重，而对那些相对不太重要的指标赋予较小的权重，更能体现综合评定结果的准确性。

1.3 综合分析评价

1.3.1 设置各项指标的评价标准 医院对药品供应商各项评价指标进行打分首先要设置一个评价标准，评价标准有两种设置方法。第一种设置方法：对于只能根据各等级划分来赋值的定性评价指标，首先，给某一评价阶段的每个评价指标分别分配满分，其中，该阶段各项指标的满分等于总分与该阶段各项指标权重的乘积，总分可采用100分制、10分制或其他分制。然后，根据实际情况将每项评价指标划分为N个等级，并为其分别赋值。其中，各等级的划分以及不同等级赋值的确定可由医院药事管理委员会(或药品采购组)根据该项评价指标的满分值自行设置(如，若取总分为100分计，“售后服务满意度”项的权重为0.15，则其满分值为15分，划分为“满意”、“基本满意”、“不满意”三个等级，则这三个等级的分值可分别设置为15分、10分、5分)。最后，根据供应商在该项评价指标上的实际表现所归属的等级或情况，选取相应分值。第二种设置方法：对于可根据实际执行率定量计算取值的指标，其评价标准可设置为：某一项评价指标的得分=总分×该项指标的权重×供应商在该项指标上的实际执行率(如，若取总分为100分计，“供货及时率”项的权重为0.1，则该项的满分为10分，某一供应商在该项指标的实际执行率(供货及时率)为97%，则该供应商在“供货及时率”这项评价指标中的得分为9.7分)。

按照上述评价标准我们便可对各项评价指标分别进行打分，这样就会得到一个量化的结果，即某一评价阶段的各项评价指标的得分集S={s1，s2，…，sn }，其中n等于该评价阶段的评价指标数。

1.3.2 综合评价 一个药品供应商在某一阶段的整体绩效表现，除了用本阶段各项评价指标的总评分来反映外，还需在某些方面采取激励措施，引入激励评分，即在评价指标的总评分基础上，对医院有利项和不利项分别实行正激励加分和负激励扣分。这样，某一阶段最后的综合总评分包括该阶段的评价指标总评分和激励总评分两部分。

期中阶段总结例3

中图分类号：F127 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）31-0061-04

广东欠发达地区是指经济发展相对落后和人均收入水平较低的区域，本文指东翼四市、西翼三市和山区五市。由于受到自然环境和社会历史条件的限制，广东欠发达地区产业结构层次低，传统产业生产总值比重大，工业发展水平低下，工业化进程缓慢，经济发展远远落后于珠三角地区。本文从人均国内生产总值、产业结构、就业结构、城乡结构和工业内部结构方面对广东欠发达地区工业化进程进行综合判断，说明欠发达区域工业化进程及其差距。

一、人均收入水平所反映的工业化阶段

工业化是一个国家或地区由传统农业社会向现代工业社会转变的过程，它是任何一个国家现代化进程的必经阶段。钱纳里等人从经济结构转变过程的角度将各国人均国内生产总值水平划分为三个阶段：第一阶段是初级产品生产阶段，农业部门是产出增长的主体;第二阶段是工业化阶段，经济重心逐步由初级产品生产向制造业生产转移;第三阶段为发达经济阶段，制造业在GDP和劳动就业中份额下降。一般地说，第二产业占GDP比重由长期上升转为下降的最高点，是一个国家或地区工业化完成进入后工业化的标志（见表1）。

按照钱纳里标准模式分析广东省欠发达地区工业化水平及所处阶段，需将以人民币计算的人均国内生产总值折算为以美元计算的人均国内生产总值。本文用平均汇率和购买力平价法分别反映广东省欠发达地区的工业化进程。根据世界银行WDI数据库，按购买力平价法计算的人民币对美元的购买力平价系数，可将以人民币表示的人均国内生产总值折算为国际元。由下页表2可知，按平均汇率法测算，以2011年美元为工业化阶段判断标准，2012年珠三角九市已处于工业化后期，东西两翼和山区五市处于工业化中期。按购买力平价法计算，2012年珠三角九市已处于后工业化阶段，西翼三市大约处于工业化后期，而东翼四市和山区五市尚处于工业化中期。由于按平均汇率法计算会低估各市的工业化进程，而购买力平价法又存在高估工业化进程的倾向，需要平衡两种评估方法的结果。经过调整后可以得出结论：珠三角九市除肇庆、惠州和江门处于工业化后期以外，其他六市已进入后工业化阶段;东翼、西翼和粤北山区除阳江、茂名和韶关处于工业化后期以外，其他地区尚处于工业化中级阶段。

二、产业结构所反映的工业化阶段

工业化时期是产业结构变动最迅速的时期，其演进阶段也通过产业结构的变动过程表现出来。从三次产业的GDP结构看，在工业化起点，第一产业的比重较高，第二产业的比重较低。随着工业化的推进，第一产业比重持续下降，第二产业比重迅速上升，第三产业比重缓慢提高。当第一产业比重低于第二产业或低于20%，第二产业比重高于第三产业时，工业化进入了中期阶段;当第一产业比重下降到10%左右时，第二产业比重上升到最高水平，工业化进入后期阶段，以后第二产业比重转为相对稳定或有所下降。由下页表3可知，2012年珠三角地区的广州、深圳和东莞已进入后工业化阶段，除肇庆市处于工业化中期以外，其余五市处于工业化后期;东翼、西翼和北部山区除汕头和潮州已进入工业化后期，梅州和云浮尚处于外工业化初期外，其余地区都处于外工业化中级阶段。从各区域总体看，2012年珠三角地区进入后工业化阶段，东翼处于工业化后期，西翼和山区处于工业化中期。

三、就业结构所反映的工业化阶段

在工业化过程中，劳动力会由生产率低的部门转向生产率高的部门，三次产业就业结构的变化反映一个国家或地区经济发展阶段。根据库兹涅茨等人的一般模式理论，三次产业就业结构变化的趋势是：随着工业化的推进，第一产业劳动力比重不断下降，第二产业和第三产业劳动力比重不断提高;当工业化发展到一定阶段，第二产业劳动力比重变化不再显著，大量农业劳动力开始向第三产业转移，导致第一产业劳动力比重持续下降，第三产业劳动力比重持续上升。从第一产业从业人员占全部从业人员的比重看，2012年珠三角地区进入后工业化阶段，东翼处于工业化中期，西翼和山区五市尚处于工业化初期。珠三角地区的广州、深圳、东莞、佛山、中山和珠海进入后工业化阶段，惠州、江门与东翼的汕头和潮州处于工业化后期，肇庆、茂名、河源、清远和云浮处于工业化初期，阳江、汕尾、揭阳、韶关和梅州处于工业化中期（见下页表3）。

四、城乡结构所反映的工业化阶段

城市化与工业化是相伴而生、共同发展的，工业化必然带来城市化，而城市化所提供的聚集效应又反过来促进工业化发展。一般认为，在工业化前的准备期，城市化率在30%以下;在工业化实现阶段的经济增长期，城市化率在30%～60%之间;在工业化后的稳步增长期，城市化率在80%以上。从城乡常住人口及其所占比重看，2012年珠三角地区进入后工业化阶段，东翼刚进入工业化后期，西翼和山区五市尚处于工业化初期。从各市城乡常住人口及其所占比重看，2012年肇庆市处于工业化初期，惠州和江门处于工业化后期，其他珠三角地区六市已进入后工业化阶段。除韶关进入工业化中期外，西翼三市和北部山区四市尚处于工业化初期。东翼汕头和潮州已进入工业化后期，汕尾和揭阳分别尚处于工业化中期和工业化初期（见下页表4）。

五、工业结构反映的工业化阶段

约翰.科迪等在《发展中国家的工业发展政策》一书中，根据制造业增加值占总商品生产增值额的比重把工业化水平分为非工业国（20%以下）、正在工业化的国家（20%～40%）、半工业化国家（40%～60%）和工业国（60%以上）等四类。总商品生产是指农业、渔业、林业、矿产业、制造业、电力及其他公用事业和建筑业。总商品生产增值大体上相当于第一产业和第二产业之和。按当年价格计算，2011年珠三角、东翼、西翼和山区五市制造业增加值占总商品生产增值额的比重分别为73.9%、49.5%、37.8%和39%，这表明珠三角区域工业化已完成，处于后工业化阶段;东翼属于半工业化区域，刚进入工业化后期;西翼和山区五市属于正在工业化的地区，尚处于工业化初级阶段。从各区域内部看，江门市处于工业化中期，其余珠三角城市进入后工业化阶段;东翼、西翼和山区五市除揭阳进入后工业化阶段、汕头进入工业化后期外，阳江、茂名、汕尾、潮州、河源、清远处于工业化中期，其他城市尚处于工业化初期（见下页表4）。

综上所述，珠三角地区处于后工业化阶段，东翼进入工业化后期，西翼和山区五市尚处于工业化中级阶段。从各区域内部看，珠三角地区除肇庆市处于工业化中期期末、惠州和江门处于工业化后期外，其余地区处于后工业化阶段。西翼的阳江、茂名和湛江大体上处于工业化中级阶段。东翼的汕头和潮州处于工业化后期，汕尾处于工业化中期，揭阳处于工业化初期。山区五市除韶关、清远处于工业化中期外，其余处于工业化初级阶段。

参考文献：

[1] 陈佳贵，黄群慧.中国地区工业化进程的综合评价与特征分析[J].经济研究，2006，（6）：4-15.

[2] 钱静.河南省工业化进程的综合评价[J].河南财政税务高等专科学校学报，2012，（6）：55-57.

[3] 广东省统计局.广东统计年鉴[K].2013：201-238.

[4] 广东省统计局.广东工业统计年鉴[K].2012：392-455.

Comparative Study on Industrialization Process of Guangdong Underdeveloped Regions

CHEN Jin-liang

期中阶段总结例4

资本结构有广义与狭义之分：广义的资本结构是指所有资本的构成及比例关系，它不仅包括长期资本和短期资本的构成比例关系，而且包括债务结构与权益结构；狭义的资本结构一般是指公司长期资本中债务资本与权益资本的构成及其比例关系，也通常指公司总债务资本与所有者权益资本的比例关系或公司总债务资本与总资产的比例关系，本文是以狭义的资本结构为研究对象。

无论是早期资本结构观点还是现代资本结构理论体系及新资本结构理念其核心思想是统一的，只是其对企业资本结构研究前提情况不同所得出的不同结论。资本结构MM无关论是在一系列的市场假设情况下得出的企业资本结构与企业价值是不相关的；而修正MM理论是假设是在比较切合实际考虑所得税情况下得出的企业价值与资本结构相关结论；新资本结构是出于企业治理角度、控制权角度、融资角度等等方面研究得出的结论，所以无论对企业资本结构进行什么样的研究，均不能脱离资本结构核心思想，所不同的只是研究前提假设情况及研究角度的不同。

由于企业在整个生命周期过程中的社会价值贡献是由企业初创期、成长期、成熟期及衰退期四个阶段社会价值贡献总和决定的，所以为了使得企业价值最大化就必须对不同的生命周期阶段进行不同的合适的资本结构配合，使得四个阶段总体价值最大化。正因为存在此问题而企业生命周期是一个连续不断的过程，并四个阶段并不是完全不相关、互相脱离的，所以在不同的生命周期阶段过度时存在资本结构过渡优化环节。例如，企业在初创期负债比例很小甚至为零，而在成长期、成熟期、衰退期资产负债比例慢慢提高，致使资本结构大不相同，所以在对不同生命周期阶段配合不同的资本结构时，需要将资本结构不断地进行适当地调整与优化，使得企业总体价值达到最大化。

二、企业价值最大化模型构建

企业在生命周期中的价值贡献是由初创期、成长期、成熟期、衰退期四个阶段的价值折现值决定，也就是说企业在不同阶段的价值等于这四个阶段的价值贡献在不同时点上的折现值。因为在衡量企业价值的同时，存在对不同阶段上企业价值进行折现的问题，所以如何采取折现模型与怎么采取折现率将成为对企业价值评估的核心。

（一）折现率选择 由于企业资本一般分为债权资本与股权资本，所以对于不同的资本采用的折现率也不尽相同。对于债券资本，可以按照债券筹资中发生的成本来衡量其折现率；而对于股权部分，采用的折现率由资本资产定价模型决定，模型如下：

Ks=Rf+?茁×（Rm-Rf）

其中，Rf为无风险报酬率，一般采取长期债券利率，例如国库券利率进行衡量；?茁为股票的贝塔系数；Rm为平均风险股票报酬率。其中的式中Cov（RiRm）为该股票的收益与市场指数之间的协方差，?滓2m为市场指数的方差。

（二）模型构建 企业的资源来源于股权筹资与债券筹资，而企业的价值又是由企业的整体价值（实体价值）决定的，所以企业的整体价值就等于股权价值加上企业的净债务价值来衡量，股权价值可以通过企业股权现金流量按照股权成本折现来决定，债券价值可以通过债券现金流量按照债券筹资成本折现来衡量，故在评估企业价值时可以分别对股权价值与债券价值进行评估然后计算总和，模型如下：

企业实体价值=股权现金流量现值+债权现金流量现值

企业价值的衡量可以用企业资产账面价值或者市场价值来代替，虽然企业的账面价值并不能代表企业的真实价值，但是房地产上市公司的市场价值存在较大的市场溢价倍数且远远脱离了企业的实际价值，所以采用账面价值来代替企业价值比较合适。出于上述原因的考虑，以下涉及的企业价值均用公布的年报数据中资产负债表中的总资产账面价值代替。另外，需要说明是总资产账面价值中已经考虑了部分资产的坏账损失、累计折旧、固定资产减值准备、长期股权投资减值准备、累计摊销等后的净额。

三、实证分析过程

（一）房地产行业总体情况 具体如下：

（1）营业利润总额。 从我国房地产上市公司126家样本在2006 年~ 2009 年的营业利润额进行分析， 近四年营业利润总额分别为18719687258.80元、 33202041227.97元、 33075841840.16元、

46691649816.99元，营业利润总额变化趋势向上发展，见图1：

（2）资产规模。从我国房地产上市公司126家样本在2006年~2009年度的资产账面价值来看，我国房地产行业除了10家ST及6家数据资料不缺的上市公司，其余126公司在2006年~2009年的资产账面价值总计分别为416706392679.06元、639907628104.14元、839379510724.23元、1109475613082.00元，资产规模变化趋势稳步向上发展，趋势如图2所示：

（二）实证检验 具体包括以下方面：

（1）样本选取及分类。通过对我国142家房地产上市公司数据资料的搜集与分析，剔除6家年报数据不全或上市期间小于3年及一家境外上市公司新城B股，故以剩余136上市公司为总体样本，然后再剔除136家上市公司之中的10家ST企业，将剩余126家上市公司作为研究样本。

样本的具体分类标准为：0.1≤营业利润变化比率≤0.2或者-0.2≤营业利润变化比率＜-0.1时，企业处于初创期阶段；-0.1≤营业利润比率＜0.1时，企业处于稳定阶段；营业利润变化比率＜-0.2时，企业处于衰退期阶段；营业利润变化率>0.2时，企业处于成长阶段。从理论上讲，企业在初创期、成长期、稳定期及衰退期的营业利润变化率应当一致，要么全部为正数要么为负数，但是企业不同的会计年度经营期间内可能由于某一或多种因素的影响，导致企业在初创期可能表现出衰退期的特征，所以在考虑这一偶然因素后将一定范围内营业利润的小幅度波动率排除在外，也就是说处于初创期的企业营业利润变动率不一定必然为正数。

（2）描述性统计检验。通过对126家样本资产负债率数据的整理然后经过SPSS软件统计分析，得出资本结构统计表如表1所示：

从表1来看，总体上我国房地产上市公司资本结构差别较大，负债融资规模在不同的上市公司之间差别特别大。在2007年最高上市公司负债程度达到了资不抵债情况，最低为零；在2008年负债比例最低的上市公司与最高的上市公司差距达到了77.15%，最低与最高融资相差特别大；在2009年负债融资比例最低与最高相差为89.09%，也是非常高。

（3）相关性分析。具体过程如下：

第一，成长阶段分析。分析结果如表2所示。

从变量之间相关性来看，我国房地产行业上市公司资本成本函数值、每股净资产收益、资本结构三者之间紧密相关，资本成本函数值与每股净资产收益率之间相关系数为0.021，资本结构与每股净资产收益率之间相关系数为0.383，资本成本函数与资本结构之间相关系数为0.032。

结合此时71家样本来看，每股净资产收益率在10%以上的上市公司资产负债率全部处于40%至70%区间，但是数据特征表明处于40%至70%区间的资本结构不一定就能够使得企业价值最大化。所以上述的情况表明，企业资本结构处于40%至70%区间是企业价值最大化的必要条件，但不是充分条件，也就是说企业的价值最大化还得结合其它情况而定，但是要使得其企业最大化，适当的债务融资是必不可少得，且应该处于40%至70%这个区间。

第二，初创阶段分析。分析结果如表3所示。

从变量之间相关性来看，我国房地产行业上市公司资本成本函数值、每股净资产收益、资本结构三者之间紧密相关，资本成本函数值与每股净资产收益率之间相关系数为0.407，资本结构与每股净资产收益率之间相关系数为0.263，资本成本函数与资本结构之间相关系数为0.032。

结合此时18家样本来看，每股净资产收益率在10%以上的上市公司资产负债率全部处于30%至70%区间，但是数据特征表明处于30%至70%区间的资本结构不一定就能够使得企业价值最大化。所以上述的情况表明，企业资本结构处于30%至70%区间是企业价值最大化的必要条件，但不是充分条件，也就是说企业的价值最大化还得结合其它情况而定，但是要使得其企业最大化，低度的债务融资是必不可少得，且应该处于30%至70%这个区间。

第三，稳定阶段检验。结果如表4所示：

从变量之间相关性来看，我国房地产行业上市公司资本成本函数值、每股净资产收益、资本结构三者之间紧密相关，资本成本函数值与每股净资产收益率之间相关系数为-0.109，资本结构与每股净资产收益率之间相关系数为-0.321，资本成本函数与资本结构之间相关系数为0.410。

结合此时10家样本来看，每股净资产收益率在10%以上的上市公司资产负债率全部处于50%至75%区间，但是数据特征表明处于50%至75%区间的资本结构不一定就能够使得企业价值最大化。所以上述的情况表明，企业资本结构处于50%至75%区间是企业价值最大化的必要条件，但不是充分条件，也就是说企业的价值最大化还得结合其它情况而定，但是要使得其企业最大化，中等的债务融资是必不可少的，且应该处于50%至75%这个区间。

第四，衰退阶段检验。相关性分析结果如表5所示。

从变量之间相关性来看，我国房地产行业上市公司资本成本函数值、每股净资产收益、资本结构三者之间紧密相关，资本成本函数值与每股净资产收益率之间相关系数为-0.330，资本结构与每股净资产收益率之间相关系数为-0.052，资本成本函数与资本结构之间相关系数为0.090。

结合此时41家样本来看，每股净资产收益率在10%以上的上市公司资产负债率全部处于60%至90%区间，但是数据特征表明处于60%至90%区间的资本结构不一定就能够使得企业价值最大化。所以上述的情况表明，企业资本结构处于60%至90%区间是企业价值最大化的必要条件，但不是充分条件，也就是说企业的价值最大化还得结合其它情况而定，但是要使得其企业最大化，高度的债务融资是必不可少得，且应该处于60%至90%这个区间。

四、研究结论

（一）房地产部分上市公司资本结构与生命周期阶段不匹配 研究数据表明我国房地产行业上市公司在依据营业利润指标作为企业生命周期阶段划分，结合资本成本函数与企业价值最大化衡量指标及资本结构指标情况下，虽然房地产行业中部分上市公司在资本结构处于生命周期阶段的初创期、成长期、稳定期或者衰退期的最优资本结构区间范围内，但是其企业价值并没有实现价值最大化。这种情况表明，企业可能从财务特征上表现出了最优的资本结构，但是企业并没有在此良好的平台上创造出最好的业绩，这样就导致其并没有实现其价值的最大化。从企业价值最大化角度来看，企业要实现其价值最大化则其必须借助一定程度的债务融资，也就是说最优的资本结构是企业价值最大化的必要条件而非充分条件。

（二）房地产上市公司生命周期阶段呈现跳跃式的特点 依据我国房地产上市公司营业利润作为企业生命周期阶段划分的标准，通过对房地产行业126家上市公司样本2006年~2009年年报数据的分析研究，研究成果表明房地产行业上市公司现在虽然处于房地产行业发展阶段之中，但是各个上市公司情况各不相同且呈现出生命周期阶段跳跃性的特点。

（三）房地产上市公司最优资本结构是一个区间范围 从理论上讲，如果各个上市公司的常量数据一致，那么各个上市公司的最有资本结构应该是一个具体的点，为一定值。通过对我国房地产行业上市公司中的126家样本数据的分析研究，研究表明因为房地产行业上市公司得常量数据不一且差别较大，所以我国房地产行业最有资本结构呈现出一个区间范围而不是一个特定的值。另外，通过对对2007年成长阶段、2008年初创阶段与稳定阶段、2009年衰退阶段的资本成本函数、每股净资产收益率及资本结构数据的对比分析研究，表明处于成长阶段最优资本结构区间为40%至70%，初创阶段为30%至70%，稳定阶段为50%至75%，衰退阶段为60%至90%。

（四）最优资本结构在不同生命周期阶段之间缓慢过渡 通过对不同生命周期阶段最优资本结构区间（初创期30%至70%、成长期40%至70%、稳定期50%至75%、衰退期60%至90%）的分析，得出企业在生命周期的初创期、成长期、稳定期及衰退期四个阶段之间逐渐过渡，区间下限与上线逐渐上升，初创期下限为30%而在成长期下限上升至40%，成长期下限为40%而在稳定期上升至50%，稳定期下限为50%上升至衰退期的60%，在下限上升的同时，最有资本结构区间的上限也在上升。

期中阶段总结例5

第一步，分类梳理史实。

这是归纳的基础。因为史实浩如烟海，只有依据学习目的将具体史实进行归类整理，才可能进行第一步的研究。在总结历史阶段性特征时，归类整理的方法是，把同一时期、相同性质的重要史实排列在一起，或者按史实的基本分类（如政治类、经济类、思想文化类等）将同类重要史实排列在一起。例如，在总结春秋战国时期的阶段性特征时，把春秋时期诸侯争霸、王室衰微、分封制崩溃等史实与战国时期诸侯争霸、各国变法运动等史实归于政治类；把铁器牛耕的使用推广、井田制的瓦解、封建土地所有制的确立、经济的发展等史实归于经济类；把春秋时期的思想文化和战国时期的“百家争鸣”等史实归于思想文化类。

第二步，分析得出每一类史实的本质特点。

任何一类史实或一个史实都有若干特点，为了最终得出规律性的认识，就要找出其本质的内容，分析得出其本质特点。仍以总结春秋战国时期的阶段性特征为例，在分类梳理的基础上，可以根据经济上铁器、牛耕的使用和推广，井田制的瓦解，私田的出现，各国通过变法将封建土地私有制合法化进而推动经济繁荣发展等史实，总结出这一时期的经济特征：封建土地所有制代替了井田制，经济基础发生了根本性的变化，从而促进了经济的发展；可以根据政治上春秋时期王室衰微、战国时期各诸侯国进行变法确立封建制度等史实，总结出这一时期的政治特征：奴隶制瓦解，封建统治确立，上层建筑发生了根本性的变化；思想文化上从百家争鸣到法家思想备受统治者推崇的变化，反映出这一时期思想文化的变化和政治上中央集权的不断加强是密切相关的。

期中阶段总结例6

二、失望阶段(结婚3至4年)。最初的激情已消失，夫妻双方遇到的日常生活问题越来越多，彼此间共同营造未来的信心出现裂痕。许多夫妇明显地感到，他们的伴侣根本不是初交相爱时想象的那样。

失望的阶段往往是一个痛苦但也可以治疗的过程。专家指出，夫妻真正了解对方之后，他们的关系也就从隐隐约约意识到的拘束和失望之中解脱出来，在现实基础上建立一种真正的夫妻关系。

三、生育阶段(结婚5至6年)。这个阶段的双方产生一种非常满意和非常和谐的感觉，这对于双方关系的稳定有积极的作用。虽然爱情不那么热烈，却升华出许多内容。

四、巩固阶段(结婚7至8年)。这一时期是整个婚姻中最积极的时期，夫妻双方克服了最初阶段的艰难险阻，生活、工作及计划的注意力都集中在具体和现实的目标上。

五、间歇阶段(结婚9至11年)。专家称这一阶段为“婚姻的夏季”，负担沉重的时期已经过去，经济开始宽裕，离异的风险减少，夫妻双方都能主动承担责任，只是在教育孩子的问题上有些争吵。

六、总结阶段(结婚12至14年)。女人到了40岁左右时开始做初步总结。夫妻双方重新考虑生活的计划，因为彼此知道没有那么多时间来做根本性的变动。为此，有的夫妇感到他们处在生活的死胡同里，并有失望、心灰意懒和垂头丧气等情绪。多数夫妇感到钱和事业上的成就不再能使他们满足。这便开始了婚姻的初秋时期。

七、危机阶段(结婚15至20年)。亲情在这一时期已变得麻木，双方的情感和温情经常被疲倦、紧张和孤独感所消除，各自找到的生活目标有时甚至是在违反伴侣的意愿下取得的，婚外恋在此阶段时有发生。

期中阶段总结例7

Abstract:Objective To provide the direct basis by taking the objective and quantified evaluation results for hospitals checking the pharmaceutical suppliers′ actual performances at every stage with implementing incentives and punishments， and thus to promote the pharmaceutical suppliers' level of performances. Methods A linearweighted summation method for periodical and continuous evaluation of the pharmaceutical suppliers was set up， the evaluation method was described in detail， and cases of the evaluation method in the evaluation of pharmaceutical suppliers were expounded. Results The linearweighted summation method overcame the deliberate blindness in the decisionmaking of evaluation of hospital pharmaceutical suppliers in the past. Conclusion The linearweighted summation method could be used as practical and effective evaluation method for pharmaceutical suppliers in hospital.

Key words:pharmaceutical suppliers; linearweighted summation method; evaluation indicators; evaluation model

近年来，药品供应商的质量好坏对医院药品质量的影响越来越大，因而，医院如何对药品供应商的综合绩效水平做出科学、客观、适时的评价，以便控制其质量水平和减少对自身的损失，是每个医院所必须面临的问题。然而，由于供应商评价是一种典型的多目标决策问题[1， 2]，它本身就具有一定的复杂性，再加上药品推陈出新的速度快，我国药品供应商数目多，服务质量和水平参差不齐等因素的影响，致使供应商评价问题成为众多医院的工作难点。本文拟以线性加权综合法对医院的药品供应商进行阶段性连续评价，旨在以客观、量化的评价结果为医院了解供应商每个阶段的实际绩效和对供应商实施奖惩提供直接依据，从而达到不断促进药品供应商提升其供应绩效水平的目的。

1 评价模型

供应商评价包括评价体系和评价方法两部分内容。对于评价体系，可根据不同的环境和角度进行设置;对于评价方法，目前常见的有层次分析法[3]、作业成本法[4]、灰度综合分析法[5]等。本文采用线性加权综合法来建立药品供应商阶段性连续评价的数学模型，其基本方法就是确定各目标(评价指标)的权重，从而将多目标规划问题转化为单目标规划问题，在各目标权重非负的情况下，所转化的单目标优化问题的最优解则是原多目标优化问题的非劣解[6]。其内容主要包括：选择阶段性评价指标体系、确定评价指标权重、设置各项指标评价标准和综合评价等内容，即首先根据可反映药品供应商质量的因素来确定各阶段的评价指标体系，并给本阶段的每个评价指标确定一个合适的权重，然后根据各项指标的评价标准将供应商在各评价指标上的得分乘以该指标的权重，进行量化处理得到一个评价指标总评分，在此基础上，再引入供应商激励得分，便可得到每个供应商的最后综合总评分。其评价模型可用图1表示：

1.1 阶段性评价指标体系的选择

1.1.1 阶段性评价周期的确定 药品供应商阶段性评价周期的确定应从医院的药品进货周期、评价反馈结果对供应商管理的可控制等方面来加以综合考虑，周期太短，会因为数据不全而造成统计困难;周期太长，又不能及时反馈供应商的表现。由于医院的药品进货周期通常相对较短，所以对药品供应商的评价宜采取日常跟踪与阶段性周期(如月、季、年等)评价相结合的评价模式，且在评价指标体系的选择上，长周期评价指标要涵盖短周期评价指标，以形成一个连续的可累计的评价过程。

1.1.2 阶段性评价指标体系的选择 药品供应商评价指标的选择可以用来设置评价药品供应商时需要考核的指标，它有赖于建立一个完整的评价指标体系，在此基础上，医院可以根据不同阶段所需要的指标，从中选择相应的项作为本阶段的评价指标集，但其前提是短周期的评价指标集要包含于长周期指标集之内。假设医院对各药品供应商最长评价周期的综合评价指标体系总共有n项，记作E={e1，e2，…，en};相对较短的评价周期的评价指标体系为E′={e1，e2，…，em}，则n≥m，且EE′。

1.2 各评价指标权重的确定

药品供应商各评价指标权重的确定，就是根据评价指标体系中各项指标重要程度的不同做一量化的设置，同一评价指标的权重可根据医院自身的发展战略、患者的需求特点和其在不同评价阶段中的相对重要程度，分别进行赋值。设药品供应商最长评价周期的综合评价指标体系中各项指标的权重集W={w1，w2，…，wn}，其中w1，w2，…，wn分别为各评价指标e1、e2、…、en所对应的评价权重，相对较短的评价周期的评价指标体系中各项指标的权重集W′={w′1，w′2，…，w′m}，则wi>0，n≥m，∑ni=1wi=1， ∑mi=1w′i=1。

值得提出的是，医院在评价药品供应商在每个阶段的绩效时，对本阶段评价指标体系中相对重要的指标赋予较大的权重，而对那些相对不太重要的指标赋予较小的权重，更能体现综合评定结果的准确性。

1.3 综合分析评价

1.3.1 设置各项指标的评价标准 医院对药品供应商各项评价指标进行打分首先要设置一个评价标准，评价标准有两种设置方法。第一种设置方法：对于只能根据各等级划分来赋值的定性评价指标，首先，给某一评价阶段的每个评价指标分别分配满分，其中，该阶段各项指标的满分等于总分与该阶段各项指标权重的乘积，总分可采用100分制、10分制或其他分制。然后，根据实际情况将每项评价指标划分为N个等级，并为其分别赋值。其中，各等级的划分以及不同等级赋值的确定可由医院药事管理委员会(或药品采购组)根据该项评价指标的满分值自行设置(如，若取总分为100分计，“售后服务满意度”项的权重为0.15，则其满分值为15分，划分为“满意”、“基本满意”、“不满意”三个等级，则这三个等级的分值可分别设置为15分、10分、5分)。最后，根据供应商在该项评价指标上的实际表现所归属的等级或情况，选取相应分值。第二种设置方法：对于可根据实际执行率定量计算取值的指标，其评价标准可设置为：某一项评价指标的得分=总分×该项指标的权重×供应商在该项指标上的实际执行率(如，若取总分为100分计，“供货及时率”项的权重为0.1，则该项的满分为10分，某一供应商在该项指标的实际执行率(供货及时率)为97%，则该供应商在“供货及时率”这项评价指标中的得分为9.7分)。

按照上述评价标准我们便可对各项评价指标分别进行打分，这样就会得到一个量化的结果，即某一评价阶段的各项评价指标的得分集S={s1，s2，…，sn }，其中n等于该评价阶段的评价指标数。

1.3.2 综合评价 一个药品供应商在某一阶段的整体绩效表现，除了用本阶段各项评价指标的总评分来反映外，还需在某些方面采取激励措施，引入激励评分，即在评价指标的总评分基础上，对医院有利项和不利项分别实行正激励加分和负激励扣分。这样，某一阶段最后的综合总评分包括该阶段的评价指标总评分和激励总评分两部分。

1.3.2.1 评价指标总评分 其基本数学模型为，已知某评价阶段的评价指标得分集S={s1，s2，…，sn}(n等于该评价阶段的评价指标数)，设药品供应商在本阶段的评价指标总评分为R，则R= ∑ni=1si。

1.3.2.2 激励总评分 其基本数学模型为，已知某评价阶段的激励得分集S′={s′1，s′2，…，s′n}(n等于该评价阶段的激励项数)，设药品供应商在本阶段的评价指标总评分为R′，则R′= ∑ni=1s′i。

1.3.2.3 综合总评分 某评价阶段药品供应商最后的综合总评分Z=R+ R′

2 应用实例

在评价模型理论研究基础上，现结合某医院对药品供应商评价的实际情况，对本文所建立的评价模型的应用加以实例说明。

2.1 选择阶段性的评价指标体系

考虑到不同评价阶段数据的可得性和评价指标易于度量和比较等因素，再结合该医院自身的实际情况，该医院对药品供应商采取“一季一评”和“一年一评”相结合的阶段性连续评价模式，其评价指标体系如表1所示。由表1可知，该医院对药品供应商的季度、年度评价指标体系分别为：E′={e1，e2，…，e7};E={e1，e2，…，e14}。表1 药品供应商阶段性连续评价指标体系及释义(季度和年度)

指标代号指标名称意义评价周期e1订单品种供货率实际供货品种数/订单品种数季度、年度e2供货品种药检报告率提供供货品种的药检报告数/供货品种数季度、年度e3合同品种履约率实际供货品种数/合同约定供货品种数季度、年度e4合同价格履约率实际执行合同价格次数/供货次数季度、年度e5退药执行率实际执行退药次数/所要求的退药次数季度、年度e6售后服务满意度对问题的解决时间和处理效果的满意程度季度、年度e7药品包装质量药品与规定的包装质量标准相比的合格程度季度、年度e8供应品种数供应给我院的药品品种数年度e9年总销售额当年的药品总销售额年度e10质量保证体系GSP证书、药品经营许可证、企业法人营业执照是否齐全年度e11增值税纳税申报表是否具有增值税纳税申报表年度e12开户银行年度审核是否具有开户银行当年度的审核记录年度e13单位荣誉药品供应商所获得的各项荣誉年度e14战区中标品种比例战区中标的品种数/战区投标品种总数年度

2.2 确定各阶段评价指标的权重

根据各项评价指标在不同评价阶段中的相对重要程度，该医院药事管理委员会专家和药品采购组的工作人员经过集体讨论研究，确定季度、年度评价指标体系中各项指标的权重集分别为：W′={w′1，w′2，…，w′7}={0.2，0.2，0.1，0.1，0.1，0.15，0.15};W={w1，w2，…，w14}={0.1，0.1，0.05，0.05，0.05，0.1，0.1，0.05，0.15，0.05，0.05，0.05，0.05，0.05}。

2.3 评价标准的设置

在上述14项评价指标中，既有可定量的指标，又有定性的指标，针对这种情况，该医院采取了定性评价赋值与定量计算取值相结合的评价标准，具体设置方法见表2。

2.4 综合评分

2.4.1 评价指标总评分 在确定阶段性的评价指标体系、评价指标权重以及各项指标的评价标准后，下面以该医院其中三家药品供应商某年度各项评价指标值的实际情况为例(见表3)，对它们进行年度评价指标总评分(季度指标总评分与此类似，不再重复)。表2 药品供应商评价标准设置

(总分100分×指标权重×指标项目)e1订单品种供货率季度1000.220×订单品种供货率年度1000.110×订单品种供货率e2　供货品种药检报告率季度1000.220×供货品种药检报告率年度1000.110×供货品种药检报告率e3合同品种履约率季度1000.110×合同品种履约率年度1000.055×合同品种履约率e4合同价格履约率季度1000.110×合同价格履约率年度1000.055×合同价格履约率e5退药执行率季度1000.110×退药执行率年度1000.055×退药执行率e6售后服务满意度季度1000.15满意：15分;基本满意：10分;不满意：5分年度1000.1满意：10分;基本满意：5分;不满意：0分e7药品包装质量季度1000.15合格：15分;基本合格：10分;不合格：5分年度1000.1合格：10分;基本合格：5分;不合格：0分e8供应品种数年度1000.055×供应品种数/单家供应商最多供应品种数e9年总销售额年度1000.15 >10亿元：15分;>5亿元：12分;>1亿元：9分;

>5000万元：6分; 万元：3分e10质量保证体系年度1000.05三证齐全：5分;三证不齐全：0分e11增值税纳税申报表年度1000.05有：5分;无：0分e12开户银行年度审核记录年度1000.05有：5分;无：0分e13单位荣誉年度1000.055×各单位荣誉数/单家供应商拥有的最多荣誉数e14药品战区中标比例年度1000.055×战区中标比例表3 三家药品供应商某年度的各项评价指标值注：某年度，单家供应商对该院供应的品种数最多为258个，单家供应商所拥有的荣誉数最多为5份。

根据表3中Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ这三家药品供应商该年度的各项评价指标值和已设置的评价标准，则可计算出它们本年度各项评价指标的得分集分别为：

SⅠ= {9.903，7.705，4.975，5，4.975，10，10，1.202，12，5，5，5，4，4};

SⅡ={9.959，7.310，5，4.95，4.975，10，10，0.5039，9，5，5，5，1，4.1};

SⅢ={9.64，7.077，5，4.90，4.95，10，10，0.5233，9，5，5，5，0，2.3}。

由评价指标总评分公式R= ∑ni=1si，可求出Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ药品供应商在该年度的评价指标总评分依次为：RⅠ=88.1300，RⅡ=81.7979， RⅢ=78.3903。

2.4.2 激励总评分 该医院设置的正激励加分项为：“与医院合作满十年且服务满意”加10分;负激励扣分项为：“延迟送货”每品种扣1分，“销售假药”每品种扣10分，“销售质量差药品”每品种扣5分，得到激励得分集为S′={s′1，s′2，s′3，s′4}。根据Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ药品供应商在本年度的历史记录，其激励得分分别为S′Ⅰ={10，0，0，0}、S′Ⅱ={0，0，0，0}、S′Ⅲ={0，0，0，-5}，所以I、Ⅱ、Ⅲ药品供应商在该年度的激励总评分依次为：R′Ⅰ=10，R′Ⅱ=0，R′Ⅲ=-5。

2.4.3 综合总评分 由综合总评分计算公式：Z=R+ R′，可得出Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ药品供应商在该年度最后的综合总评分依次为：ZI=98.1300，ZⅡ=81.7979，ZⅢ=73.3903。

2.4.4 评价结果反馈说明

2.4.4.1 季度评价与年度评价之间的关系

由于季度评价与年度评价的侧重面和目的有所不同，季度评价侧重于通过对在较短时间内便可获得的数据或资料进行评价，以便及时反映供应商的绩效水平，有针对性地提出改进意见;而年度评价则侧重于对供应商的综合整体绩效水平的考查。所以，季度评价用于阶段性持续督促供应商提高绩效水平;而年度评价作为奖惩或是筛选下年度继续合作的供货商的重要依据。而且，季度评价指标是包含于年度评价指标体系之内的，即季度评价只是年度评价内容的一部分，但两者相辅相成，不可偏废。因而，某供应商每个季度的综合总评分都高，也并不代表其年度综合总评分就一定高，年度综合总评分反映的是该供应商的综合整体绩效水平。

2.4.4.2 评价结果反馈

通过各季度评价以阶段性持续督促供应商提高绩效水平的基础上，从最后年度综合总评分可知该年度这三家药品供应商的整体绩效优劣次序为：供应商Ⅰ最好，供应商Ⅱ次之，供应商Ⅲ最差。

3 结语

本文运用线性加权综合法建立的药品供应商综合评价模型，实行定性指标评价赋值和定量指标计算取值结合的评价标准设置模式，从而最终得到一个具有可比性的评价结果，方法简单、易于操作。该模型可对供应商在单阶段和连续累计阶段时间内的绩效表现分别加以评价，适合于短期与较长周期评价相结合，有利于对供应商的质量水平实现可持续地跟踪和控制，而且，阶段性评价结果的及时反馈，可促进供应商对自身进行持续改进。在综合评分方面，通过引入了激励评分机制，对供应商有益于和有害于医院的行为分别加以肯定或否定，对维持双方良好稳定的合作关系起到了重要的推动作用。然而，需要指出的是，该评价模型在评价指标的选取及指标权重的确定方面各个医院会有所不同，且有一定的人为因素影响，这对评价结果可能会有偏差，所以，量化指标应全部或尽可能进行客观评分;另外，只有医院要将评价结果及时反馈给供应商，并切实根据其来作为奖惩或是否继续合作的依据，药品供应商也才会真正重视起来。

致谢：感谢广州军区广州总医院药学部提供的数据和资料。

参考文献

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[2] TAM C Y， TUMMALA V M. An Application of the AHP in Vendor Selection of a Telecommunications System[J]. Int J Manage Sci，2001，29(2): 171-182.

期中阶段总结例8

1.2模型解释在模型框架中，前两个模式捕捉了不对称价格周期的变化：缓和阶段（模式R）和削价阶段（模式U）。预期短期内价格急剧上升的阶段称之为缓和阶段，预期价格逐渐下降的阶段称之为削价阶段。组成这些内在模式的回归方程是完全对称的，并没有一个先验的限制强加于价格变化轨迹或价格最小变化幅度。在周期模型中，定义市场m在时间t的价格变化如下方程。Xi：对周期中每个阶段的价格平均变化量进行简单估计的一个向量，有助于测量周期的垂直特征。当包含了独立小企业的渗透以及一些其他需求变量时，其垂直距离就会改变。在基于成本定价（C）模型中，本研究预测零售价格随批发价格的变化也许会有一个延迟。

1.3转换概率有九种在这三种最高层模式中转换的马尔科夫转换概率。当包含渗透了独立小企业的变量和其他需求变量时，周期频率和横向特征会呈现不同。在非周期模式中，令Imt等于C和S，当市场分别处于基于成本定价模式和粘性定价模式这两个字模式下。在市场处于F的前提条件下，子模式S的概率为。计算Newey-Weststandarderrors。转换概率、周期频率、周期特点的估计可由核心参数得来，标准差的估计由thedeltamethod或上述仿真观察进行估计。

1.4周期频率和价格周期剖析通过这些基本元素，本文建立了关于每种模式的频率和结构特点的方程。一个周期的预期时长为缓和阶段时长与削价阶段时长的总和。为了得到周期的振幅，将缓和阶段的时长与缓和阶段价格变化相乘。也可以用削价阶段来计算垂直的变化。长期稳定的采样周期保证了这些措施是一样的（同质性、同效果）。

1.5农产业产业零售价格波动模式分析本文估计了农产业价格波动中不对称零售价格周期的频率和特征，显示其与埃奇沃斯周期相同。表4显示了模式的内生结果和三个模式的转换概率，表5显示了相应的频率和特征估计。在说明（2）中，转换概率随市场在周期中所处的位置变化而变化。在削价模式下，当削价过程推动零售价格接近批发价格，缓和阶段就有出现的激励，也即λUU降低，λUR升高。相反地，在缓和模式下，当缓和过程推动价格高于边际成本时，转换概率会支持转变进入下一个削价阶段（也即λRR降低，λRU升高）。说明（3）与说明（2）类似，只是在周期模式的转换概率和价格变化方程中（XR，XU，WR和WU）加入了月份和年度的虚拟变量来增加灵活性。表1显示了各个模式的内生结果及转换概率，其显示了周期模式的不对称性。表5中说明（1）、说明（2）和说明（3）与表4相同，其结果也与表4相类似。（1）是周期模式分类的汇总统计；（2）是后面部分的基本说明,加入了位置变量；（3）加入了月份和年度变量。通过对表4和表5的结果分析，得出以下结论：第一，在农产业产业零售价格波动中同时存在不对称周期价格波动模式、基于成本价格波动模式、粘性价格波动模式。在表5的说明（1）中，价格周期的频率占样本时间的49%，其中缓和阶段占18%，削价阶段占30%。粘性价格波动模式占样本时间的27%，基于成本价格波动模式占样本时间的27%。说明（2）和（3）产生的结果与（1）相同。第二，农产业产业零售价格波动的周期模式中，存在显著的不对称性。在表4的说明（1）中，缓和阶段期望的价格变化是1.92元/公斤，削价阶段期望的价格变化是1.11元/公斤，缓和阶段价格变化是削价阶段的1.8倍。说明（2）和说明（3）显示的结果与（1）相同。在非周期模式中，市场下周持续在非周期模式的概率高达95%。说明（2）和（3）进一步显示了持续的削价阶段变弱可能是因为价格接近边际成本（¶λUU/¶POSITION=0.05）。如果开始于缓和阶段，概率只发生很温和的改变，正如连续两个阶段是缓和阶段的概率通常很小。第三，农产业产业零售价格波动周期模式的不对称性不仅体现在价格波动幅度上，还体现在时长上。表5的说明（1）中，一个典型的周期时长为3.75T，削价阶段的时长为1.42T，缓和阶段时长为0.83T，削价阶段明显长于缓和阶段。可见，农产业产业的终端零售价格总是在快接近批发价格时快速反弹至一个高价位，之后由于零售商之间的竞争而进入一个较为缓慢的削价阶段。另外，农产业零售价格波动的周期模式中，周期总是周而复始——周期平均持续14.51个单位时长（14.51T）。作为对照，非周期价格模式的持续时长为19.3个单位时长（19.3T）。说明（2）和（3）再次发现了相似的结果。第四，农产业产业零售价格波动的不对称周期波动模式中，周期的振幅对零售商的利润影响很大。在表5的说明（1）中，周期的振幅为3.35/元公斤（据缓和阶段估计），是周期零售商平均利润的1.05倍，这意味着对公司利润产生很大影响。可见，零售商对农产业零售价格的定价有很大操控能力，并且零售商由于竞争和逐利会造成农产业零售价格的波动，而这种波动与农产业产业的生产是无关的。第五，零售价格波动周期模式的高频率、农产业产业高振幅和强不对称性说明其符合埃奇沃斯周期模型，因而大型的农产业零售商（本文是指北京40余个大型超市）能够对农产业零售价格的波动产生影响，而这种波动属于市场经济下零售商竞争的正常结果，消费者福利总体来讲是增加的，因而这种零售价格波动是正常也是可接受的。

期中阶段总结例9

中图分类号：G80文献标识码：A文章编号： 1007-3612(2009)04-0042-04

On the Process of Sport Book Publication in the New China

WU Wenfeng1, MA Xiaogang2, ZHAI Congmin3

(1. Department of Sport Culture and Arts, Tianjin Univer sity of Sport, Tianjin 300381, China; 2. P.E. College, Jilin University, Changc hun 130012, Jilin China; 3. Department of Automobile Transp ort C ommand, the Academy of Military Transportation PLA, Tianjin 300161, China)

Abstract: With methods of literature review and correlation analysis, this studysummarizes the general situation of sport book publication in the 60 years sinc e the foundation of New China from three perspective of its types and amount, st ructure and publishing houses with the axis of time. It displays the rules and c haracteristics of sport books in China in different historical phases and the re lationship of publishing structures in different phases, in order to descript th e general situation of the development process of sport book publication in Chin a.

Key words: in the New China; sport books; publication; process

1 建国以来，我国体育图书出版总体情况

1.1 我国体育图书出版品种数量情况

在参考了历年《全国总书目》（1949-2005）、《社科新书目》（1998-2005）、《科技新 书目》（1998-2005）、《中国出版年鉴》（1980-2005）、《百年中文体育图书总汇》（ 2003）等相关报刊、工具书，笔者共搜集到从1949-2004年出版的体育图书书目（不包括 内部出版物、港澳台及海外出版的华文体育图书）15 940种。从图1中可以看到，建国以来 ，我国体育图书出版事业发展的总体脉络（虚线为发展趋势线）：

对比我国图书出版事业总体形势（图2），我国的体育图书出版总的趋势与我国图书出版事 业发展的总体趋势是一致的。

1.2 我国体育图书的出版结构情况 运用《中国图书馆分类法 》(第四版)的分类体系中关于G8类体育图书的编排体系对我国体育 图书出版结构进行研究。在研究这发现“G89文体活动”中G891棋类、G892牌类发展比较特 殊。1985年，在《成都棋苑》编辑部的基础上成立了我国唯一的一家专业出版社――蜀 蓉棋艺出版社；而且在体育图书出版实践中，特别在图书批发零售书店中这两类游离出“G8 9文体活动”、更是以“类”专柜的形式出现，因此本文在研究出版结构时，将G891棋 类、G892牌类从G89文体活动中分出来，将论文研究的体育图书出版结构中类目调整如表1。

然后对所搜集到的数据进行归类整理，从而得到从1949-2004年55年间我国体育图书总体 出版结构：

武术作为一项象征着中国人生存方式的体育和文化样式，其实就表明着中国人的生存乃至思 维方式中蕴涵着武术 的精神基因。可见，中华武术早已经内化为中华民族精神，外显于中华 民族之国粹。同志说过：“国运盛，棋运盛；国运衰，棋运衰。”棋艺文化和武术一样 ，在中国都具有着相当深厚的文化底蕴，应该说是中国特有的体育运动形式，而且在某种意 义上高于体育的存在形式。这两类图书的出版以18.94%、17.27%的比例占我国体育图书出版 结构的榜首当之无愧。

任何形式的体育项目的发展都离不开科学理论的指导，理论可以超前于项目的发展以便为具 体项目的发展指明方向，理论也可以作为具体项目发展的实践经验的总结。因此，“体育理 论”图书14.62%的比例占据除了武术和棋类其它项目的前列位置，在很大程度上说是合理的 。

足、篮、排三大球项目在我国乃至世界范围内开展极其普遍，乒乓球在我国具有“国球”之 称，羽毛球以及近年来兴起的保龄球都是人民群众最主要的业余活动，所以球类项目都有着 广泛的参与人数基础，对球类运动相关出版物的需求较其它运动项目就会多些。

除了棋、牌类外的其它文体活动项目在体育图书出版结构中的地位仅次于球类项目的出版比 例，主要是因为我国改革开放以来，国民生活水平不断提高，生活质量的不断提升，人们对 业余体育文化生活的需要日益呈现出多样化。同时，随着时代的发展，新的文体活动项目也 不断产生，收藏、智力游戏、电子游戏、旅游等项目方兴未艾，这就为文体活动图书提供了 丰富的读者群。文体活动图书在出版结构中的地位是时展的一个体现。

1.3 出版社参与体育图书出版的情况

从1949-2004年，特别是自改革开放以来，越来越多的出版社参与到我国的体育图书出版 事业中来。1983年11月18日，文化部下发了《关于专业出版社应严格按专业分工出书的通知 》，但根据我国市场经济体系的逐渐完善以及我国体育事业的高速发展的实际国情，2003年 7月16日，国家新闻出版总署审议通过21号令，废止了这一实行了20年的政策，通过宏观调 控来积极引导出版单位参与我国体育图书出版。

自建国以来，历年参与体育图书出版的出版社数量情况（图4）与体育图书出版发展的情况 也有类似的发展曲线：

值得一提的是，从1954-1982年，北京体育学院出版社成立之前，人民体育出版社对我国体 育图书出版的贡献率占60%以上，平均年贡献率为76.56%，是我国体育图书出版的主 体。这使得人民体育出版社的出版结构在这时间段中成为我国体育图书出版结构变化的绝对 决定因素。在1993-1997年，我国体育图书出版遇到的第二次低潮时，人民体育出版社与 北京体育大学出版社一起，以年平均57.38%的贡献率，为我国体育图书出版度过难关行使着 专业出版社的职责。

2 建国以来，我国体育图书出版事业的发展历程

回顾新中国成立以来55年的体育图书出版事业，虽然有曲折、有挫折，但是，就其总体来看 ，它贯穿着为社会主义服务、为人民大众日益增长的对体育文化生活的需要服务这样一条主 线。

自1949年新中国建立以来到2004年，我国体育图书出版事业经历了两个不同历史时期的发展 历程：即从新中国成立到结束（1949-1976年），从改革开放到现在（1977-2004 年）。在这两个不同历史时期的发展历程中，根据中国体育发展史和中国图书出版史，结合 我国体育图书出版实际情况，将我国体育图书出版事业的发展划分为五个发展阶段。

2.1 第一阶段，新中国体育图书出版事业建立阶段（1949-1956）

1949年10月3～19日，新中国成立后召开了第一次全国出版工作会议，确定了新中国出版事 业发展的基本方针是：为人民大众的利益服务。1954年1月1日，人民体育出版社在北京成立 ，从此我国体育图书出版工作开始走向有组织、有计划地出版工作阶段，这标志着新中国体 育图书出版事业建立起来了。

从1949-1956年，是新中国体育图书出版事业建立第一阶段，共出版体育图书768种，占 了目前搜集到的从1903-1948年45年间在大陆（非严格意义的）出版的1 110种左右体育图 书的近70%，这是新中国成立后我国体育图书取得的第一个伟大成就。

这个阶段能取得这样好的成绩，是众多出版单位共同努力的结果。从1949年的12家到1956年 66家，参与体育图书出版的出版社呈快速增长趋势。这个阶段G84出版物占18.94%，G85占0 .90%，其出版结构如图5所示：

在1957年之前，我国体育图书出版，发展是顺利的，关于出版的方针、政策是符合社会发展 实际要求的。

2.2 第二阶段，曲折前进阶段（1957-1965）

从1957-1965年(“”前夕)，我国出版事业在前一时期的基础上继续有所发展 ，但这一阶段的出版工作由于受到“左”的指导思想的影响，经历了不小的曲折和挫折，也 是我国体育图书出版事业曲折前进的第二阶段。

这个时期我国的图书品种、数量实现了较快的发展。体育图书出版也进行“”，1957 年、1958年持续增长，到1958年达到新中国成立以来第一次出版高峰，当年出版品种达到26 2种。G87从上一阶段的8.12%上升为本阶段的15.63%，而成为本阶段的领军出版物。G85飞 速 发展，在本阶段占9.91%。但总体上看，这一阶段的体育图书出版结构与上一阶段比较相似 。

由于1958年工作指导思想的错误，加上3年困难时期的影响，使体育工作进入了低潮，体育 图书出版工作急剧缩水，从1958年的出版高峰又回到了建国初期的水平。

总起来看，从新中国成立到“”前的 17年间，体育图书出版虽然经历了这样那 样一些曲折，但出版为人民大众的利益服务的基本方针，为宣传、普及、提高人民大众的体 育知识、技能水平服务，为劳动生产和国防建设服务的基本方针始终没有动摇，这期间关于 图书出版工作的一些重要工作原则、出版方针和法规、制度等等，迄今仍对我们有重要的启 示和指导作用。

2.3 第三阶段，受摧残和破坏阶段（1966-1976）在“”十年间，基本培育形成的社会主义出版生产力受到极其严重的摧残与破坏 。

“”开始不久，国家以及各省市区的出版行政管理机构即陷于瘫痪，全国各出版机构和 出版工作也处于停滞状态。1966年11月，人民体育出版社也被迫停止出版图书，这标志着我 国体育图书出版进入了一个受摧残和破坏“黑暗”的时期。这个时期一共出版体育图书251 种。从1966年11月，人民体育出版社停止出版图书到1972年6月恢复图书出版期间，我国共 出版体育图书9种。这个时期，我国体育图书出版工作跌到了历史的谷底。这一时期的图书 出版已完全脱离了为人民大众利益服务的基本方针，图书出版表现出扭曲、畸形的状态。

但特别值得一提的是，在这个“黑暗”的时期，出现了“乒乓外交”的震惊世界的奇异效果 。有关乒乓球运动方面的、乒乓人物方面的出版物成为这个时期增长最显著的图书品种之一 。G84类出版物以72种（占28.80%）的比例，遥遥领先于G86 15.20%的比例。而这个时期，G 85仅出版了8种（占3.20%）。

“”的，使我国的社会主义事业遭到建国以来最严重的挫折和损失，体 育出版事业也受到了极大的摧残和破坏。这种状况从“”后期开始得到一定的调整与改 善。

2.4 第四阶段，复兴和高速发展时期（1977-1989）

从1977年开始，特别是1978年12月召开的中共十一届三中全会，摆脱了“以阶级斗争为纲” 的指导思想，确定把全党工作的重点转移到社会主义现代化建设上来，我国出版事业重新恢 复了生机，开始进入了复兴和改革的新时期。

这一时期，共出版体育图书3 561种，是自1949年建国以来到1976年出版体育图书品种数的 近 2倍。出版界参与体育图书出版的热情又得到恢复，并表现出更大的主动性。1977年，全国 有27家出版社出版体育图书38种，到1989年，全国有259家出版社参与体育图书的出版，出 版的体育图书达到648种。这个时期，参与体育图书出版的出版社增长了近10倍，体育图书 品种 1989年比1977年增长了17倍，中国体育图书出版工作第一次进入高速增长。

这个时期体育图书出版的另一个变化是体育图书出版结构的变化：从1949-1976年的三个 阶段中，占出版结构主导的“球类运动”、“体操运动”、“田径运动”、“水冰雪运动” 等体育运动项目类图书，在体育图书出版结构中的比例开始减小。G85“武术及民族形式体 育”类在上一阶段仅出版了8种只占3.20%的情势得到迅速改变，在本阶段共出版839种，占2 3.37%；G891“棋类”也以出版679种的成绩，从出版结构中默默无闻位置上升到出版结构中 第二的位置。进而这两类成为体育图书出版结构新的主导品种。

在个发展阶段取得的成绩是显著的，但我国出版事业也是“摸着石头过河”，在出版体制改 革过程中暴露出一些严重的问题：如体育图书品种增长过快，1977-1989年体育图书品种 增长了近10倍；体育图书出版创新不足，低水平重复严重；一些出版社在处理社会效益与经 济效益的关系上，出现偏差，片面迎合读者和市场，造成了很坏的社会影响；出版社经营管 理水平开始不能适应市场竞争发展的需要等问题。2.5 第五阶段，“U”型发展期（1990-2004）

进入20世纪90年代，我国体育图书的出版事业受出版事业的总体发展形势以及我国体育事业 的发展形势影响更加显著。

1990年9月，在北京举办的第11届亚洲运动会上，中国体育代表团大获全胜，一扫1988年汉 城奥运会中失意的阴霾，我国竞技体育再次得到从政府到社会各界的极大关注，263家出版 社以出版803种体育图书（其中围绕第11届亚洲运动会出版的图书356种）的形式来表达这种 心情。1991年3月国务院批准成立2000年北京第27届奥运会申办委员会，体育图书出版得到 一定支持。虽然中国代表团在1992年巴塞罗那奥运会上取得的佳绩，但1993年北京申办2000 年奥运会落选了，国民高涨的竞技体育热情、奥运热情被狠狠地泼了盆冷水，使原本有所回 升的出版趋势又再次下降，成为导致1994年体育图书的出版跌落到这个时期的最低点的主要 原因之一，该年出版369种。1995年《全民健身计划纲要》、《奥运争光计划纲要及实施方 案》颁布实施，不仅有力地推动了群众体育事业，也开始为申办2008年北京奥运会做准备， 由此又开始缓缓拉动体育图书的出版工作。从1998年北京市向中国奥委会递交举办2008年奥 运会申请书起，我国体育图书的出版发展速率再一次提高，1998年比1997年增加185种，199 9年比1998年又增加了125种，达到760种。

2000年北京正式申办2008年奥运会以及2000年中国体育代表团在悉尼奥运会的出色表现，强 力支持着体育图书的出版。2001年北京申办2008年奥运会成功，体育图书的出版达到历史新 高。2004年中国体育代表团在雅典奥运会上获得历史性好成绩，我国的体育图书出版也达到 本论文研究时间段的最高点。体育图书的出版的“奥运”性在这一阶段体现得淋漓尽致。从 2000-2004年共出版“奥运”主题的图书265种，虽然只占这个阶段体育图书出版品种总 数的5%左右，但占从1979-2004年出版401种“奥运”主题图书的66%，这也足以说明从20 00年到2004年是“奥运”主题图书集中出版时期。这个时期，奥运经济、奥运理念以及奥运 知识类中奥运英语图书的出现都为体育图书增添了新鲜血液。

从1990-2004年，我国体育图书的出版经历了一个由高速发展转而急剧下跌，平稳发展， 然后缓慢增长后急速增长的过程，类似大写英文字母“U”，因此，此阶段为“U”型发展期 。这个阶段，G85和G891成为出版重点。G85类出版2 043种，继续保持在我国体育图书出版 结构中的领先位置，G891紧跟其后。这两类共出版了3 960种（占39.10%）。G80、G89、G84 是出版结构中的次重点，共占32.86%。本阶段体育图书出版结构如图9所示：

3 各发展阶段，体育图书出版结构及选题的变化情况

3.1 各发展阶段，体育图书出版结构之间关系由于受时代变迁、社会文化变迁、经济发展、科技进步、出版者对体育价值取向变化、读者 阅读兴趣的变化等等内外部因素的影响，我国体育图书的出版工作在各阶段分别显现出不同 的发展规律。

运用Microsoft Excel软件中的“correl”函数，对体育图书出版发展的五个阶段的图书出 版结构进行相关性分析，结果如下表2。

从表2可以看出：从第一阶段发展到第四阶段（1949-1989年），其相关性在逐步地减小 ，这说明在这几个发展阶段的结构的延续性在减小，即上一发展阶段所产生的图书出版结构 对下一发展阶段图书出版结构的形成的结构基础在逐步减小，上一发展阶段所产生的图书出 版结构对下一发展阶段图书出版结构的形成的影响也在逐步减小。第三阶段对第四阶段的相 关性系数只有0.1469，可以反映出第三阶段体育图书出版结构对第四阶段体育图书出版结构 的形成几乎没有关联，形成了出版结构上延续性的断层。这也是在特定历史条件下形成的。

而从第四阶段开始，虽然体育图书出版品种数快速增长，参与体育图书出版的出版社数量大 量增加，但第四发展阶段对第五发展阶段的图书结构的相关系数达到0.989，说明这两个阶 段的图书出版结构具有很大程度延续性，可以说图书出版结构从第四阶段发展到第五阶段的 基本是稳定性，也反映出当时社会对这种出版结构的认可，这也是说，改革开发以来，我国 体育图书出版结构趋于稳定。

3.2 各发展阶段中，各类别图书选题在出版结构中的变化情况对各发展阶段中，各类别体育图书的选题数量在体育图书出版结构中所处的位置变化情况进 行研究发现：G83体操运动从第一阶段的第2位一直下降到第五阶段的第10位，是各类图书在图书结构中位 置下降变化最显著的类别。

G85武术及民族形式体育类图书从第一阶段的第11位一直上升到第五阶段的第1位，G891棋类 从第一阶段的第10位一直上升到第五阶段的第2位，是各类图书在图书结构中位置上升变化 最显著的类别。

而像G86水冰雪运动类图书从图书结构中的第8位上升到第2位又迅速下降到第12位，G81体育 事业类图书从图书结构中的第4位下降到第6位，而后又上升到第3位接着又不断下降直到第9 位。这两类别图书在体育图书出版结构中的变化都属于震荡比较剧烈类别。

4 结束语

体育图书作为承载人类对体育认识、对体育的思考以及对体育发展过程的智慧的结晶的积累 与传播起着举足轻重的作用。本文对建国以来体育图书出版55年发展历程的梳理，向读者描 绘出我国体育图书出版历程的一个概貌。这55年的发展是艰辛的，但又收获颇丰，对我国图 书出版事业起着一定的推动作用。

2008年北京申奥成功，激起读者对体育知识尤其是与奥运相关的知识的渴求，不论是读者还 是众多的出版单位都表现出来极大的参与热情，这是我国体育图书出版业发展的契机。

总结过去，着眼未来。希望这次对我国体育图书出版的总体状况的梳理，可以为今后深入探 讨体育图书出版发展过程诸多研究奠定一定的基础，为更快、更有效地满足人民日益增长的 对体育精神劳动成果的需要服务。

参考文献：

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［2］ 顾永高，主编.全国总书目［M］.北京：中华书局.

［3］ 社科新书目［N］.新华书店总店主办.

［4］ 科技新书目［N］.新华书店总店主办.

［5］ 中国出版年鉴出版社编.中国出版年鉴［M］.北京：中国出版年鉴出版社.

［6］ 刘彩霞，主编.百年中文体育图书总汇［M］.北京：北京体育大学出版社，2003.

期中阶段总结例10

二、企业对外投资管理的界定

投资是指投入一定数量的货币、资本以及实物，带来新的生产要素的扩大和外来收益的增加。按投向划分，企业投资可以分为对内投资和对外投资。对内投资是指企业对原有的固定资产进行更新与改造，扩大生产能力，包括购置设备、房屋等等。对外投资是指企业直接设立新公司或通过一定的手段购买所投资企业的股权，从而对新公司拥有控制权的行为。企业对外投资管理是以投资项目的论证为起点，通过决策控制以及事后管理有限地连接在一起的工作，可以理解为对外投资与管理对外投资的经济活动组合。对外投资的根本目的是为了实现企业发展战略，合理利用企业资源，获取未来收益的行动，形成的对外投资形态包括全资子公司、控股子公司和参股子公司;管理投资就是为了使已有的投资成果(全资子公司与控股子公司)能够为自身带来更大的收益而采取的一系列措施。

三、企业对外投资管理体系的设计

按照系统分析中霍尔三维结构的划分，可以把整个对外投资管理看成由时间维、逻辑维和知识维等三维结构组成。时间维表示对外投资管理的整个过程或寿命周期，分为投资前期管理、过程管理和后期管理三个阶段。逻辑维是指在对外投资管理中每个阶段应遵循的逻辑顺序和工作步骤。知识维是指从事对外投资管理中所需要的各类知识，如各类应用工具、理论依据及管理手段，等等。

1．确立对外投资管理的总体原则

对外投资管理的总体原则是企业进行对外投资管理工作的总体要求，是对外投资管理全过程中所遵循的行为准则，应集中体现“以整体为目标，坚持问题导向”的特点。为此，对外投资管理的总原则为“承接战略、增加收益”，即“承接战略”是承接企业的总体发展战略与规划，对外投资是实现企业发展战略的手段之一;“增加收益”是对外投资的目标，企业一切的对外投资都应该围绕这个目标进行，最终达到增强企业综合实力的目的。

2．确定时间维的工作内容

按照时间维的划分，对外投资可以分为投资的对外前期、中期和后期管理。对外投资的前期管理，也可以称为对外投资的决策过程管理，主要包括认清企业的发展现状，制定对外投资的战略，选择对外投资的目标，做出对外投资的决策。由于对外投资决策是前期管理中最核心的部分，决策的质量将对企业的未来整体效益产生深远的影响。对外投资的中期管理，也可以称为对外投资过程管理，是投资策略的实施阶段。在实施过程中，对外投资项目必须严格按照已决定的方案或协议执行。实施结束后，从项目的发掘、论证、实施到移交(含项目中止)的资料要全部存档，并撰写总结报告。对外投资的后期管理，主要是指对投资收益的管理，是企业作为股东为了保证投入的资产给自己带来收益而采取的一系列管控措施。同时，在后期管理中应跟踪项目的运营情况，对项目的策略以及投资的效果进行评价。

3．划分逻辑维的工作步骤

所谓逻辑维是指对外投资管理中每个阶段应遵循的逻辑顺序和工作步骤。为了规避投资的风险和实现投资的闭环管理，把整个对外投资过程分为立项、论证、决策与实施、运营、后评价等五个阶段，并且每个阶段是递进进行的。即投资项目在决策前必须经过立项阶段和论证阶段，一定要对实施的项目进行运营管理，在项目运营一段时间后一定要实施后评价，总结项目的得失。(1)立项阶段。立项阶段是投资机会研究阶段，主要任务是寻找机会，明确投资方向，提出初步的项目建议。具体而言，在立项阶段就是要从一般机会或特定的机会分析中，发现投资的切入点或可能的接口，结合企业的战略与实力，最终形成确切的投资方向的过程。通过立项后，项目将进入论证阶段。(2)论证阶段。论证阶段可以细分为可行性研究阶段与评审两部分。可行性研究是针对立项后的项目进行可行或不可行的分析，是在投资决策前对拟投资的方案及经济效益进行详细的研究，从而确定该项目是否投资、如何投资，是否继续投资、终止投资等，它是从项目投资的微观利益角度出发，为决策者进行决策提供可靠的依据。项目的评审是企业通过寻找特定专家或第三方机构对可行性研究结果进行全面审核和再评价，其目的是站在企业战略的基础上，结合国家、区域等各方面的政策审查项目可行性分析的可靠性、真实性，并提出结论性的意见，是项目最终审批决策的主要依据。(3)决策与实施阶段。当对外投资项目获得批准后，应进入到实施阶段。项目实施必须严格按照已批准的方案或协议执行，不得对方案或协议做实质性的更改。项目实施结束后，应收集整理从项目立项起到项目实施、移交(含项目中止)的资料，同时在项目完成后，撰写总结报告。(4)运营阶段。运营阶段是对形成的投资成果进行管理的过程，实质上是对子公司的管控过程。该阶段是以股东(企业)利益最大化为出发点，通过明确母公司与子公司之间的公司治理关系，强化子公司运营质量的改善，最终实现提升公司对外投资的经济回报和促进子公司可持续发展的目的。该阶段是决定企业能否从投资结果获取增量资本的关键阶段。(5)后评价阶段。项目后评价是项目监督管理的重要手段，也是投资决策周期性管理的重要组成部分。基本目的是通过项目的实际情况与预期目标间的比较，考察项目投资决策的正确性和预期目标的实现程度。通过对项目各阶段工作的回顾，查明成败的原因，总结教训，提出补救和改进的措施，把后评价信息反馈到未来项目中，为宏观的投资计划与投资战略的制定和调整提供依据。

4．整理对外投资管理的知识维

由于对外投资管理工作是一项专业性极强的工作，在各个阶段都涉及相关的工具、理论与技法，为此有必要加以确定和固化，为有效地推进工作打下基础。(1)立项阶段的机会表达———项目建议书。所谓项目建议书是阐述通过机会分析提出一个设想来要求实现一项对外投资行为的一种建设性报告，是一种反应机会分析成果的表达方式。其主要作用表现在三个方面:一是在宏观上说明投资的必要性;二是根据实际情况，初步分析投入的人力、财力、物力的可行性;三是提出初步设计的投资方案。(2)论证阶段的成果表达———可行性研究报告。论证阶段是对通过立项的项目进行深入分析的阶段。由于论证是关于“可行与不可行的分析阶段”，其分析结果就必须要通过一定的载体表达出来，可行性研究报告就是这样一种有效的载体形式。其通常具有两大作用:一是作为项目论证者向决策者汇报的基本形式。在现实工作中，项目的论证者与决策者是分离的，并且论证者要多次与决策者进行反复沟通。为此，项目论证者可以通过可行性研究报告向决策者进行全面、准确的汇报与交流。在内容上，还应尽可能地让决策者了解论证的过程、依据和方法。二是作为评价项目及项目论证者的重要依据。由于可行性研究报告提供的是一种全面的终极结果，对于投资决策具有权威性的参照意义，为此，在项目运营之后，以实际数据为基础聚焦可行性研究报告中的数据，对项目进行后评价。同时可行性研究报告也是评价项目论证者绩效的主要依据。(3)运营管理的管理手段。运营阶段是对形成的投资成果进行管理的过程，实质上是对子公司的管控过程。在运营过程中，以股东价值最大化思想贯穿整个运营管理过程，在借鉴“委托—理论”的基础上创造出具体的四种管理手段。经营巡视是指为了加强股东与子公司经营者之间的联系与沟通，通过定期、不定期的巡视，运用听汇报、阅资料和看现场等方式，了解子公司经营情况，及时纠正经营的偏差，促使子公司经济活动与股东确定的经营目标保持一致，减少经营风险。风险预警是股东运用一定的工具作媒介，采用特定的方法对能够反映子公司经营活动过程的数据进行分析，对照行业标准，获得风险警示信号，促使股东采取适当的措施把风险扼杀在萌芽状态的一种方法。业绩评价是在价值管理思想的指引下确定对子公司的评价目标。评价目标是以股东利益最大化和兼顾子公司可持续发展为出发点，促进子公司努力完成经营目标，从而提高母公司对外投资的经济效益。在评价过程中，运用平衡计分卡的理念，把子公司财务、客户、内部业务流程、学习与创新等四个方面的关键指标(KPI)融入定性指标与定量指标集合中。定量指标是可以用经营数据衡量的各种指标，是对子公司过去的总结。定性指标是不便于量化的指标，是对定量指标的补充。两类指标综合应用，可以让股东全面地对所投资的子公司的业绩进行综合的评价。薪酬管理是将子公司的经营业绩评价结果与子公司工资总额、子公司经营者的薪酬挂钩，使子公司在追求业绩增长的同时，又能更好地实现股东的目标和利益。(4)后评价的工作方法。后评价的工作方法可以分为:逻辑框架法和成功度评价方法。逻辑框架法的核心是确定事物之间内在的因果关系，即“如果”提供了某种条件，“那么”就会产生某种结果。成功度评价法是指对照项目立项阶段确定的目标和计划，分析实际实现结果与差别，以评价项目目标的实现程度，对项目的总成功度进行评判。它是以逻辑框架法分析的项目目标的实现程度和经济效益分析的结论为基础进行的评价。

四、夯实对外投资管理体系的关键事项

虽然通过霍尔三维结构建立的对外投资管理体系中明确了对外投资的工作程序、工作方法及管理工具，但是有效地进行对外投资管理还应该夯实以下两个事项。

1．建立相关制度

为了有效规范对外投资管理工作，把确定的工作程序、方法和工具固化下来，必须建立一套与工作相适应的管理制度。其中，在编写各项制度过程中应遵循“为什么，是什么，谁来做，怎么做”的逻辑关系，把相应的工作总则、工作机构、工作程序、考核指标及结果应用明确表述出来，让制度具有可操作性，这样才能真正确保工作的规范化与制度化。