关键词：市场分割 投资攀比 企业投资 羊群效应 

摘要：企业投资除了存在行业层面的“投资潮涌”,还可能存在地区层面的联动性.本文利用我国上市公司1998—2016年的数据,发现所在省份上市公司的平均投资水平对企业投资支出具有重要影响,即企业投资存在本地联动性。进一步,企业投资的本地联动性在与相邻省份市场分割程度较大的相邻省份、投资攀比可能性较大的公司中更高。本文结合中国市场的特点揭示了导致企业投资本地联动性的新机制,在一定程度上表明了企业投资本地联动性是低效率的。本文的政策启示是强化国内市场的整合程度和企业投资的自主性有助于提高企业投资效率。

中国会计评论杂志要求:

{1}论文中有统计表和插图者，应先见文字后见图和表。文章中图、表务求少而精，且需要有图序、图题、表序、表题，不能用“附表”表示。能用文字表述的尽量不用图、表，文字、表、图三者表述切忌重复。

{2}来稿一律文责自负。根据《著作权法》，本刊对决定刊用的文稿可作文字修改、删节，凡有涉及原意的修改，则提请作者考虑。

{3}参考文献按照在文章中出现的先后顺序编号、排列。在文中引用处的右上角加方括号标明文献序号，并注明文献类型标识。

{4}摘要应着重反映新内容和作者特别强调的观点。不要使用“本文”、“作者”等做为主语。

{5}来稿若获省级以上基金资助，请注明基金来源、项目名称及编号。一经采用，论文将优先发表。

注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社