关键词：连锁关系 应计盈余管理 真实盈余管理 分类转移操纵 信息传递 

摘要：连锁关系是企业间信息传递的重要媒介,本文将连锁公司的董事、高管和监事在目标公司担任董事均定义为连锁关系,分别称为董事连锁、高管连锁和监事连锁。基于连锁关系的信息传递视角,本文以2007-2017年存在连锁关系的公司对为样本,并采用倾向得分匹配法筛选配对样本,探讨应计盈余管理、真实盈余管理及分类转移操纵经由连锁关系的传染效应,同时检验不同连锁关系类型对盈余管理传染作用的差异。研究结果表明,应计盈余管理、真实盈余管理和分类转移操纵均能经由连锁关系传染;董事连锁能传染真实盈余管理和分类转移操纵,监事连锁仅能传染应计盈余管理,而非CFO的高管连锁则不能发挥显著的盈余管理传染作用;当连锁关系解除时,盈余管理传染随即中断。进一步的检验表明,若目标公司为国有企业,则其模仿连锁公司应计盈余管理的意愿显著减弱。该结果对资本市场中盈余管理的监管及两家公司之间连锁关系的形成均具有一定的启示。

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