关键词：期望落差 冒险决策 合规性冒险变革 违规性冒险投机 制度因素 

摘要：期望落差下企业将会采取合规性还是违规性的冒险决策行为,是一个值得探讨的重要理论和现实问题。本文基于企业行为理论探讨了分析师预测和行业期望落差与两种不同价值取向的冒险决策之间的关系,尤其分析了组织内部资源、外部行业环境和地区制度状况等因素对两者关系的调节作用。基于中国上市公司的数据,得到以下结论:①当实际绩效低于分析师预测和行业期望水平时,随着业绩期望落差的扩大,实施合规性冒险变革和违规性冒险投机的程度随之增大。②组织所拥有的资源运作权越高,则越能强化组织在面临期望落差时实施合规性冒险变革的程度,而弱化其实施违规性冒险投机的程度。③行业环境特征对组织的冒险决策同样产生较强的制约作用,即随着行业环境敌对性程度的提高,组织更有可能在经营期望落差扩大时从事违规性冒险投机行为,而合规性冒险变革行为则被弱化。④处于不完善制度环境下的组织,在经营期望落差扩大时从事违规性冒险投机的程度被强化,而从事合规性冒险变革的程度则被削弱,该结论进一步验证了制度因素对冒险行为的制约作用,对于完善冒险决策等方面的研究具有一定的理论和现实意义。

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