中美欧央行货币政策溢出效应的对比研究——基于GVAR模型的实证分析

关键词：货币政策 溢出效应 gvar模型 

摘要：基于全球向量自回归模型(GVAR),对比研究中美欧三大央行货币政策的溢出效应。研究发现,三大央行的货币政策均存在显著的溢出效应,但是溢出效应存在显著的差异:短期内,中国紧缩货币政策,对欧美产出有着负向的溢出效应('火车头'效应),但对欧美的物价则存在着正向的溢出效应;欧央行紧缩货币政策,对中美产出也存在负向溢出效应,但对中国物价有着抑制作用而对美国物价有着促进作用;美联储施行紧缩货币政策,会促进中国产出的增加('以邻为壑'效应)而抑制欧盟产出,同时会降低中国的物价水平而提高欧盟整体物价水平。长期来看,美元在全球的主导地位使美联储的货币政策溢出效应大于欧央行及中国人民银行货币政策的溢出效应。

亚太经济杂志要求:

{1}为避免重复,再次征引同一文献时可略去出版社与出版年月,只注出著者、书名、卷数、页码。

{2}来稿投寄满三个月未接到本刊刊用通知，方可改投他处。本刊人力有限，来稿一律不退，请作者自留底稿。

{3}表和图中尽量用实测数据，勿仅用相对比例（%）。

{4}引用大型常用出土文献合集，可使用括注，括注应使用不同于正文的字体。第一次应使用全称，第二次可使用简称。

{5}作者姓名、单位、联系方式（详细地址及邮政编码、电话）务必写清楚。多作者稿署名时须征得其他作者同意，排好先后次序，接录稿通知后不再改动。

注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社