中美贸易摩擦冲击背景下人民币汇率变动影响因素的实证研究

关键词：人民币汇率 贸易摩擦 var模型 

摘要：基于中美贸易摩擦冲击背景,通过选取汇率、贸易顺差、利率波动、外汇干预、经济政策不确定性构建VAR模型,研究人民币汇率变动的影响因素。通过对2009-2018年的月度数据进行实证分析后发现,非市场行为因素的中国经济政策不确定性和外汇干预是影响人民币汇率变动的Granger原因,两者均导致人民币贬值。其中,中国经济政策的不确定性对汇率影响较大,而外汇干预的影响力较小。市场行为因素的中美贸易顺差、利率波动不是影响人民币汇率变动的Granger原因。因此,政府应注重市场行为的自发调控与非市场行为宏观调控之间的协同作用,以维护我国汇率市场的平稳运行。

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