关键词：企业社会资本 现金持有 融资约束 投资决策 

摘要：企业外部人际关系的构建会影响企业投资和融资行为,进而可能会影响企业高管对现金持有的决策行为,然而相关研究多集中于企业内部高管权力对现金持有决策的影响,有关外部人际关系对企业现金持有影响的研究却比较缺乏。以中国沪深A股上市公司2007—2016年数据为样本,分析并检验企业社会资本对现金持有水平及其价值的影响,研究发现:(1)企业社会资本和现金持有水平存在负相关关系,企业社会资本可以降低现金储备动机;(2)企业社会资本和现金持有价值存在正相关关系,企业社会资本能够提高现金使用的效率。通过研究企业社会资本对企业现金持有的影响,为我国上市公司现金持有决策提供了有益参考。

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