小试金刀:基于散户舆情指数的计量分析

关键词：投资者情绪 散户舆情指数 预测 

摘要：本文对新构造的投资者情绪指数——散户舆情指数的有效性进行初步评估。研究发现,上证指数收益率和散户舆情指数的相关系数高达0.81,表明散户舆情指数能够较好地刻画散户投资者针对上证指数收益率(涨跌幅率)所表现出来的情绪;散户舆情指数对上证指数超额收益率存在显著正的同期影响,散户舆情指数的滞后一期值对上证指数超额收益率存在显著负的影响,模型的拟合优度R2达到0.76,表明散户舆情指数短期对上证指数超额收益率有较高的预测能力。以上研究表明,上海师范大学商学院新推出的散户舆情指数在刻画散户投资者情绪方面有较高的有效性,对上证指数超额收益率有一定的短期预测能力。

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