金融巨灾风险与宏观金融不确定性

关键词：金融巨灾风险 宏观金融不确定性 宏观经济预测能力 

摘要：现有关于宏观层面系统性金融风险的研究存在以下不足:(1)未能从'宏观经济活动的预测能力'的角度检验指标的有效性;(2)未能进一步研究指标的经济含义。本文改进Allen et al.(2012)、Kelly and Jiang(2014)的思路构建得到中国市场的金融巨灾风险指标,并探讨了该指标的宏观经济预测能力及其经济意义。研究结果显示:(1)在控制信用利差、期限利差、市场组合收益率、货币供给增速、全社会消费增速等变量的条件下,金融巨灾风险指标对未来宏观经济活动具有显著的预测能力;(2)金融巨灾风险的横截面定价结果显示该指标表征的并非宏观市场风险而是宏观金融不确定性。

经济学报杂志要求:

{1}标题：正文中标题用一、（一）、1. ……标明，内容应符合国家现行规范，并使用国际标准计量单位。

{2}投稿稿件自发出之日起，三个月内未收到本杂志采用通知的，可转投其他媒体。来稿不退，请自留底稿。

{3}文章的文题应力求简洁，充分反映文章的主题。

{4}列出至少5个中、英文关键词。中文关键词放在中文摘要后，英文关键词放在英文摘要后，中、英文关键词一一对应。

{5}属于基金项目资助的论文应注明项目名称和编号。

注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社