关键词：冲销式干预 资产组合平衡理论 冲销系数 资本项目开放 

摘要：依据资产组合平衡理论,冲销式干预存在利率效应,且在资本项目开放条件下,这种利率效应负向影响冲销式干预的效果。实证表明:我国冲销式干预存在利率效应,尽管当前我国资本项目处于半开放的状态,然而,冲销式干预的利率效应已经开始影响干预效果,但这种干预最终仍是有效的。

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